【正文】 。FNPV =∑（CICO）t(1+ic)t FNPV—財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值（CICO）t —第t年的凈現(xiàn)金流量（應(yīng)注意“+”、“”號(hào)）ic —基準(zhǔn)收益率 n —項(xiàng)目計(jì)算期二、判別標(biāo)準(zhǔn)：（FNPV≧0，方案可行、FNPV﹤0不可行）三、優(yōu)劣：有點(diǎn)：考慮了資金的時(shí)間價(jià)值，并全面考慮了項(xiàng)目在整個(gè)計(jì)算期內(nèi)現(xiàn)金流量的時(shí)間分布狀況，經(jīng)濟(jì)意義明確直觀，能夠直接以貨幣額表示項(xiàng)目的盈利水平，判斷直觀。四、財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)方案：獨(dú)立型方案、互斥型方案五、項(xiàng)目計(jì)算期：建設(shè)期、運(yùn)營(yíng)期（投產(chǎn)期、達(dá)產(chǎn)期兩個(gè)階段）掌握影響基準(zhǔn)收益率的因素一、基準(zhǔn)收益率的概念：也稱基準(zhǔn)折現(xiàn)率，是企業(yè)或行業(yè)投資者以動(dòng)態(tài)的觀點(diǎn)所確定的、可接受的投資方案最低標(biāo)準(zhǔn)的收益水平。（三）根據(jù)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)資料編制各基本財(cái)務(wù)報(bào)表（四）財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)具體步驟如下：首先進(jìn)行融資前的盈利能力分析。項(xiàng)目生產(chǎn)期間的分年產(chǎn)品成本。項(xiàng)目建設(shè)期間分年度投資支出額的項(xiàng)目投資總額，包括建設(shè)投資和流動(dòng)資金需要量。二、財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)方法（一）財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的基本方法：同時(shí)進(jìn)行確定性評(píng)價(jià)和不確定想評(píng)價(jià)。（二）、償債能力分析指標(biāo)：利息備付率、償債備付率、資產(chǎn)負(fù)債率等。按收付周期實(shí)際利率計(jì)算。已知某年初有資金P，名義利率為r,一年內(nèi)計(jì)息m次，則計(jì)息周期利率為i=r/m。（二）有效利率的計(jì)算：有效利率是指資金在計(jì)息中所發(fā)生的實(shí)際利率，包括計(jì)息周期有效利率和年有效利率兩種情況。既：r=im。；P = F(P / F，i，n)等額支付系列的終值、現(xiàn)值、資金回收和償債基金的計(jì)算（一）等額支付系列現(xiàn)金流量的福利計(jì)算終值計(jì)算（已知A求F）：F=A[(1+i)n—1] /iF=A(F/A,i,n)i現(xiàn)值計(jì)算（已知A求P）:P= A[(1+i)n—1]/ i(1+i)nP=A(P/A,i,n)等額還本利息照付系列現(xiàn)金流量的計(jì)算 A=P/n+Pi[1—（t—1）/n] A— 第t年還本付息額P—還款起始年年初的借款金額；n—預(yù)定的還款期；i—年利率。（三）利息的計(jì)算單利：It= Pi單It —代表第t計(jì)息周期的利息額；P——為本金； i單——計(jì)息周期單利利率n期末單利本利和F= P+ I你=P(1+ni單)復(fù)利：It= iFt1二、掌握等值計(jì)算一次性支付現(xiàn)值和終值計(jì)算（一）終值計(jì)算（已知P求F）：F=P(1+i)n。第一篇：一級(jí)建造師經(jīng)濟(jì)公式大全資金的時(shí)間價(jià)值一、掌握利息的計(jì)算（一）利息：I=F—P式中：I——利息；F—還本付息總額；P——原借貸金額，常稱為本金。（二）利率：i= It/P100%式中：i——利率；It—單位時(shí)間內(nèi)所得的利息額；P——原借貸金額，常稱為本金。；F=P(F/P，i，n)（二）現(xiàn)值計(jì)算（已知F求P）: P = F(1+i)n。二、熟悉名義利率和有效利率的計(jì)算（一）名義利率的計(jì)算：所謂名義利率r是指計(jì)息周期利率i乘以一年內(nèi)的計(jì)息周期數(shù)m所得的年利率。通常所說(shuō)的年利率都是名義利率。計(jì)息周期有效利率，即計(jì)息周期利率i=r/m年有效利率，即年實(shí)際利率。根據(jù)一次支付終值公式可得該年的本利和 F=P(1+r/m)mI=FP=P[(1+r/m)m1] 有效利率：ieff=I/P=(1+r/m)m1(三)計(jì)息周期小于（或等于）資金收付周期時(shí)的等值計(jì)算當(dāng)計(jì)息周期小于（或等于法）資金收付周期時(shí)，等值的計(jì)算方有以下兩種。按計(jì)息周期利率計(jì)算即：F=P(F/P,r/m，mn)F=A(F/A,r/m，mn)P=F(P/F,r/m，mn)P=A(P/A,r/m，mn)A=F(A/F,r/m，mn)A=P(A/P,r/m，mn)建設(shè)項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)掌握財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的內(nèi)容一、財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的基本內(nèi)容：（一）、項(xiàng)目的盈利能力：分析指標(biāo)：項(xiàng)目投資財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率、財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值、項(xiàng)目資本金財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率、投資回收期、總投資收益率、項(xiàng)目資本金凈利潤(rùn)率等。（三）、財(cái)務(wù)生存能力：計(jì)算凈現(xiàn)金流量和累計(jì)盈余資金，分析項(xiàng)目是否有足夠的凈現(xiàn)金流量維持正常運(yùn)營(yíng)，已實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)可持續(xù)性。（二）按評(píng)價(jià)方法的性質(zhì)分類：定量分析、定性分析（量性結(jié)合、以兩為主）（三）按評(píng)價(jià)方法是否考慮時(shí)間因素分類：靜態(tài)分析、動(dòng)態(tài)分析（動(dòng)靜結(jié)合、以動(dòng)為主）（四）按評(píng)價(jià)是否考慮融資分類：融資前分析、融資后分析（靜態(tài)、動(dòng)態(tài)）（五）按項(xiàng)目評(píng)價(jià)的時(shí)間分類：事前、事中、事后評(píng)價(jià)三、財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的程序（一）熟悉基本情況（投資目的、意義、要求、投資環(huán)境、技術(shù)水平、設(shè)計(jì)方案等）（二）收集、整理和計(jì)算有關(guān)技術(shù)經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)資料與參數(shù)項(xiàng)目投入物和產(chǎn)出物的價(jià)格、費(fèi)率、稅率、匯率、計(jì)算期、基準(zhǔn)收益率等。項(xiàng)目資金來(lái)源方式、數(shù)額、利率、償還時(shí)間，以及分年還本付息數(shù)額。（總成本、經(jīng)營(yíng)成本、單位產(chǎn)品成本、固定成本、變動(dòng)成本）項(xiàng)目生產(chǎn)期間的分年產(chǎn)品銷售數(shù)量、營(yíng)業(yè)收入、營(yíng)業(yè)稅金及附加和營(yíng)業(yè)利潤(rùn)及其分配數(shù)額。若第一步可行，作出投融資決策。二、基準(zhǔn)收益率的測(cè)定（一）財(cái)務(wù)基準(zhǔn)收益率的測(cè)定規(guī)定（P24）掌握財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值指標(biāo)的計(jì)算一、概念：財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值（FNPV）是反映投資方案在計(jì)算器內(nèi)盈利能力的動(dòng)態(tài)平衡指標(biāo)，是指用一個(gè)預(yù)定的基準(zhǔn)收益率（或設(shè)定折現(xiàn)率）ic,分別把整個(gè)計(jì)算期間內(nèi)各年所發(fā)生的凈現(xiàn)金流量都折現(xiàn)到投資方案開(kāi)始實(shí)施時(shí)的現(xiàn)值之和。缺點(diǎn)：首先確定一個(gè)符合經(jīng)濟(jì)現(xiàn)實(shí)的基準(zhǔn)收益率，而基準(zhǔn)收益率的確定往往是比較困難的，在互斥方案評(píng)價(jià)時(shí)，財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值必須慎重考慮互斥方案的壽命，如果互斥方案的壽命不等，必須構(gòu)造一個(gè)相容的分析期限，才能進(jìn)行各個(gè)方案之間的比選，財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值不能真正反映項(xiàng)目投資中單位投資的使用率，不能直接說(shuō)明在項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)期間各年的經(jīng)營(yíng)成果，沒(méi)有給出該投資過(guò)程確切的收益大小，不能反映投資的回收速度。二、財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率的概念對(duì)常規(guī)投資項(xiàng)目，財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率其實(shí)質(zhì)就是使投資方案在計(jì)算期嫩各年凈現(xiàn)金流量的現(xiàn)值累計(jì)等于零時(shí)的折現(xiàn)率。t內(nèi)部收益率的經(jīng)濟(jì)含義是投資方案占用尚未回收資金的獲利能力，取決于項(xiàng)目?jī)?nèi)部。三、判斷：FIRR≥ic 可行，F(xiàn)IRR＜ic 拒絕。這種項(xiàng)目?jī)?nèi)部決定性，使他在應(yīng)用中具有一個(gè)顯著的優(yōu)點(diǎn)，既避免了想財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值之類的指標(biāo)那樣需要實(shí)現(xiàn)確定基準(zhǔn)收益率這個(gè)難題，而只需要知道基準(zhǔn)收益率的大致范圍即可。五、FIRR 與FNPV 比較FNPV指標(biāo)計(jì)算簡(jiǎn)便，顯示出了項(xiàng)目現(xiàn)金流量的時(shí)間分配，但得不出投資過(guò)程收益程度大小，且受外部參數(shù)（ic）的影響；FIRR 指標(biāo)計(jì)算較為麻煩，但能反映投資過(guò)程的收益程度，而FIRR 得大笑不受外部參數(shù)影響，完全取決于投資過(guò)程現(xiàn)金流量。由于財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值大小只表示盈利總額，不能說(shuō)明投資的利用效果，單純利用財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值最大為標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行多方案選優(yōu)，往往導(dǎo)致評(píng)價(jià)人趨向于投資大、盈利多的方案，而忽視盈利額較多，但投資更少、經(jīng)濟(jì)效果更好的方案，故為考察投資的利用效率，常用財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值率作為財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值評(píng)價(jià)的輔助評(píng)價(jià)指標(biāo)。評(píng)價(jià)注意：計(jì)算投資現(xiàn)值與財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值的研究期一致、折現(xiàn)率一致。掌握投資收益率指標(biāo)的計(jì)算一、概念計(jì)算公式：R=A/I100%（R投資收益率、A方案年凈收益額或年平均收益額、I投資）二、判別標(biāo)準(zhǔn)：計(jì)算的投資收益率R ≥Rc基準(zhǔn)收益率,可行，否則不可行。（二）項(xiàng)目資本金凈利潤(rùn)率（ROE）=NP/EC100% NP —項(xiàng)目正常年份的年凈利潤(rùn)或運(yùn)營(yíng)期內(nèi)年平均凈利潤(rùn)，凈利潤(rùn)=利潤(rùn)總額所得稅 EC—項(xiàng)目資本金。而資本金凈利潤(rùn)率（ROE）則是用來(lái)衡量項(xiàng)目資本金的獲利能力，資本金凈利潤(rùn)率（ROE）越高，資本金所獲得的收益越多，權(quán)益投資盈利水平越高；反之，情況相反。四、優(yōu)劣：總投資收益率直觀、計(jì)算簡(jiǎn)便、反映投資效果的優(yōu)劣、未考慮時(shí)間因素，計(jì)算直觀隨意性強(qiáng)，作為主要決策依據(jù)不可靠，主要用在工程建設(shè)方案的制定的早期階段或研究過(guò)程，且計(jì)算期短，尤其適用于工藝簡(jiǎn)單而生產(chǎn)情況變化不大的工程建設(shè)方案的選擇。（一）、計(jì)算公式： ∑Ptt=0(CI—CO)t=0 Pt：靜態(tài)投資回收期；CI：現(xiàn)金流入量；CO：現(xiàn)金流出量；(CI—CO)t第t年凈現(xiàn)金流量。(CI—CO)TT1 T—各年累計(jì)凈現(xiàn)金流量首次為正或另的年數(shù)；︱∑((CI—CO)t)︱—第（T1）年累計(jì)凈現(xiàn)金流量的絕對(duì)值；(CI—CO)T—第T年的凈現(xiàn)金流量。二、動(dòng)態(tài)投資：把項(xiàng)目各年的凈現(xiàn)金流量按基準(zhǔn)收益率