【正文】 此,企業(yè)可以在定期支付少量現(xiàn)金股利的基礎(chǔ)上,采用股票股利的分配方式。在成長(zhǎng)期,企業(yè)雖然銷(xiāo)售額增長(zhǎng)迅速,收益水平也有所增加,但由于規(guī)模擴(kuò)張的需要和投資機(jī)會(huì)的增多,企業(yè)對(duì)資金的需求量十分巨大。但必須防止盲目擴(kuò)張,多方位出擊新的領(lǐng)域。通過(guò)提高產(chǎn)品的質(zhì)量,創(chuàng)造企業(yè)的品牌,以提高企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力。投資方面,應(yīng)采用發(fā)展型投資戰(zhàn)略。在資產(chǎn)報(bào)酬率大于負(fù)債的資本成本情況下,應(yīng)優(yōu)先考慮負(fù)債融資。很顯然,采用內(nèi)源型融資戰(zhàn)略己不能滿足這種需求,因此,必須采用外源型融資戰(zhàn)略。因此，企業(yè)應(yīng)采取以下財(cái)務(wù)戰(zhàn)略：融資方面,應(yīng)采取外源型融資戰(zhàn)略。由此帶來(lái)包括過(guò)度經(jīng)營(yíng)、資源緊張、融資結(jié)構(gòu)和[轉(zhuǎn)貼于資本結(jié)構(gòu)異化等一系列不良的后果。成長(zhǎng)期企業(yè)的財(cái)務(wù)特征與財(cái)務(wù)戰(zhàn)略二、成長(zhǎng)期企業(yè)在成長(zhǎng)期的戰(zhàn)略任務(wù)是進(jìn)入大規(guī)模的發(fā)展期，在某個(gè)領(lǐng)域內(nèi)取得領(lǐng)先地位，通過(guò)資本自我積累和外部籌資使企業(yè)達(dá)到相當(dāng)大的資本規(guī)模，其中籌資將成為企業(yè)成長(zhǎng)的重要推動(dòng)力之一。因此,在利潤(rùn)分配方面,應(yīng)采用低收益分配戰(zhàn)略,實(shí)現(xiàn)的稅后利潤(rùn)應(yīng)盡可能多的留存,以充實(shí)資本,為企業(yè)的進(jìn)一步發(fā)展奠定物質(zhì)基礎(chǔ)。分配方面,應(yīng)采用低收益分配戰(zhàn)略。企業(yè)應(yīng)將人、財(cái)、物等有限的資源集中使用在一個(gè)特定的市場(chǎng)、產(chǎn)品或者技術(shù)上,通過(guò)資源在某一領(lǐng)域上的高度集中,加大產(chǎn)品宣傳力度,提高市場(chǎng)占有率。通過(guò)租賃,以降低經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。通過(guò)合理制定和利用折舊計(jì)劃,以增加積累,減少稅收支出。內(nèi)源型融資戰(zhàn)略的具體措施主要有:減少資金占用,加速資金周轉(zhuǎn),努力縮短應(yīng)收賬款和存貨的周轉(zhuǎn)天數(shù),延長(zhǎng)應(yīng)付賬款的周轉(zhuǎn)天數(shù),使現(xiàn)金周期不斷縮短。按照經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)反向搭配的要求，企業(yè)不能在面對(duì)較大經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，承擔(dān)較大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；也不能處于經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)“雙低”狀態(tài)，以防止被敵意收購(gòu)。本文對(duì)企業(yè)在生命周期每一階段的特征與財(cái)務(wù)戰(zhàn)略進(jìn)行了分析。第一篇：集團(tuán)財(cái)務(wù)管理論文集團(tuán)財(cái)務(wù)管理課程論文淺析企業(yè)在生命周期各階段的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略姓名：張玉梅班級(jí)：經(jīng)08051班學(xué)號(hào)：200711192011年6月10日摘要：按照企業(yè)生命周期理論,企業(yè)的生命周期一般包括四個(gè)階段:初創(chuàng)期、成長(zhǎng)期、成熟期、衰退期。在每一階段,企業(yè)的財(cái)務(wù)特征不同,從而決定其財(cái)務(wù)戰(zhàn)略也應(yīng)有所不同。關(guān)鍵詞: 企業(yè)生命周期財(cái)務(wù)戰(zhàn)略一、初創(chuàng)期初創(chuàng)階段，企業(yè)知名度不高，資金不充裕，缺乏管理經(jīng)驗(yàn)，受環(huán)境變化的影響程度較大，新產(chǎn)品開(kāi)發(fā)的成敗以及未來(lái)企業(yè)現(xiàn)金流量的大小都具有較高的不確定性，生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)過(guò)程中出現(xiàn)的任何差錯(cuò)都可能導(dǎo)致企業(yè)的夭折，因此這時(shí)企業(yè)所面對(duì)的主要是經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，而不是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。所以，此時(shí)企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略決策原則應(yīng)更關(guān)注于企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，不宜承擔(dān)較大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)采取以下財(cái)務(wù)戰(zhàn)略融資方面,應(yīng)采取內(nèi)源型融資戰(zhàn)略,并充分重視利用風(fēng)險(xiǎn)投資和創(chuàng)新基金等。加強(qiáng)內(nèi)部管理,節(jié)約各項(xiàng)費(fèi)用,不斷提高企業(yè)的盈利能力。通過(guò)降低利潤(rùn)分配率,以提高留存收益。投資方面,應(yīng)采用集中型投資戰(zhàn)略。目的是通過(guò)集中現(xiàn)有資源為企業(yè)的成長(zhǎng)發(fā)展進(jìn)行原始的積累,并逐步形成核心競(jìng)爭(zhēng)力,在所專(zhuān)注的領(lǐng)域達(dá)到高水平的專(zhuān)業(yè)化,從而達(dá)到增加銷(xiāo)售收入等目的,使企業(yè)的毛利率、銷(xiāo)售利潤(rùn)率、資產(chǎn)報(bào)酬率、權(quán)益報(bào)酬率水平不斷提高。處于初創(chuàng)期的企業(yè),經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)高,收益低且不穩(wěn)定,融資能力差,同時(shí)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)和投資活動(dòng)凈現(xiàn)金流量一般是負(fù)數(shù),需要投資者不斷地注入新的資金。企業(yè)應(yīng)貫徹先發(fā)展后分配的思想,采用剩余股利政策或非現(xiàn)金股利政策。成長(zhǎng)階段企業(yè)仍將面臨較大的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)為了獲得投資回報(bào)，往往會(huì)注重投資項(xiàng)目的贏利性，而忽視項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)性。短期內(nèi)企業(yè)以較低成本獲取資源和配置資源的能力是有限的，企業(yè)盲目追求多角化投資，忽視自己核心能力的培育，往往導(dǎo)致內(nèi)部管理與企業(yè)規(guī)模發(fā)展脫節(jié)。在成長(zhǎng)期,企業(yè)由于快速的擴(kuò)張,對(duì)資金的需求是巨大的。外源型融資包括負(fù)債融資和股票融資。但必須注意的是,過(guò)高負(fù)債無(wú)疑會(huì)加大企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),不利于企業(yè)的健康發(fā)展,因此還應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)負(fù)債管理,降低資金成本和籌資風(fēng)險(xiǎn)。在成長(zhǎng)期,企業(yè)應(yīng)把投資方向和重點(diǎn)放在如何培育企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力上。通過(guò)資產(chǎn)規(guī)模的快速擴(kuò)張形成規(guī)模經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢(shì)。分配方面,應(yīng)采用低收益分配戰(zhàn)略。出于籌資需要及融資成本和風(fēng)險(xiǎn)的考慮,企業(yè)在收益分配的戰(zhàn)略選擇上,只能維持低收益分配戰(zhàn)略,以便把更多的盈余留存下來(lái),滿足企業(yè)投資的需要。三、成熟期企業(yè)進(jìn)入成熟期，企業(yè)資源投入達(dá)到一定規(guī)模后保持相對(duì)穩(wěn)定，資源結(jié)構(gòu)趨于合理，企業(yè)在市場(chǎng)中已經(jīng)取得比較穩(wěn)固的地位，產(chǎn)品開(kāi)始進(jìn)入回報(bào)期，市場(chǎng)份額相對(duì)穩(wěn)定，給企業(yè)帶來(lái)持續(xù)不斷地凈現(xiàn)金流入。企業(yè)規(guī)?？涨熬薮?，在管理上逐漸形成了官僚主義，表現(xiàn)出了大企業(yè)病的特征。在進(jìn)入成熟階段后企業(yè)一般應(yīng)采取較積極的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略。內(nèi)源型融資主要應(yīng)采取留存收益融資方式,外源型融資主要應(yīng)采取股票融資方式。投資方面,應(yīng)采用多元化投資戰(zhàn)略。通過(guò)多元化的投資戰(zhàn)略以避免資本全部集中在一個(gè)行業(yè)所可能產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)進(jìn)入成熟期后,銷(xiāo)售相對(duì)穩(wěn)定,投資的需求也顯著減少,財(cái)務(wù)狀況得到了實(shí)質(zhì)性改善,已經(jīng)積累了數(shù)量相當(dāng)可觀的盈余和資金,此時(shí),企業(yè)可選擇高收益分配戰(zhàn)略,采用穩(wěn)定的現(xiàn)金股利政策。此時(shí)，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)和投資活動(dòng)都產(chǎn)生巨額的現(xiàn)金流入，而融資活動(dòng)的凈現(xiàn)金流出也達(dá)到了歷史高位。從總體上看，企業(yè)在該階段一般應(yīng)采取防御收縮型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略：融資方面,應(yīng)采用保守型融資戰(zhàn)略。通過(guò)壓縮負(fù)債權(quán)益比率,保持良好的資本結(jié)構(gòu),避免財(cái)務(wù)杠桿風(fēng)險(xiǎn)。從現(xiàn)經(jīng)營(yíng)領(lǐng)域盡可能多地抽出投資,同時(shí)停止一切新的投資,減少產(chǎn)量,精簡(jiǎn)機(jī)構(gòu)和人員。分配方面,應(yīng)采用低收益分配戰(zhàn)略。因此,處于衰退期的企業(yè),只能在低收益分配戰(zhàn)略下采取剩余股利政策或不支付股利的政策。財(cái)務(wù)戰(zhàn)略既是企業(yè)整體戰(zhàn)略不可缺少的一個(gè)重要組成部分，也是現(xiàn)代企業(yè)財(cái)務(wù)管理的一個(gè)重要方面。有效的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略形成的前提是保持公司增長(zhǎng)、盈利和風(fēng)險(xiǎn)等三個(gè)維度的動(dòng)態(tài)平衡。從設(shè)計(jì)企業(yè)戰(zhàn)略和財(cái)務(wù)規(guī)劃來(lái)說(shuō)，財(cái)務(wù)的收益與風(fēng)險(xiǎn)的考慮必須立足在必要的“規(guī)模持續(xù)增長(zhǎng)”前提之上。第二篇：集團(tuán)財(cái)務(wù)管理2012財(cái)務(wù)管理工作規(guī)劃綱要目前處在管理前沿的企業(yè)戰(zhàn)略管理思想中的財(cái)務(wù)管理核心框架，一般包括：一個(gè)核心、四條業(yè)務(wù)主線和三個(gè)平臺(tái)的模式。財(cái)務(wù)管理的模式，較常見(jiàn)的有：“一個(gè)全面，三個(gè)集中”（即全面預(yù)算管理，資金集中管理，財(cái)務(wù)信息集中管理，財(cái)務(wù)高管人員集中管理）。下面將分八個(gè)方面，詳細(xì)闡述財(cái)務(wù)管理工作的具體內(nèi)容：一、會(huì)計(jì)核算：從財(cái)務(wù)的基本職能反映和監(jiān)督的角度說(shuō)，它的基礎(chǔ)是公司法，我