【正文】 模指標(biāo)。Z計(jì)分模型如下：Z=++++5式中，X1為營(yíng)運(yùn)資本/總資產(chǎn)比率；X2 為留存盈余/總資產(chǎn)比率；X3為利息和稅收之前的收益/總資產(chǎn)比率； X4 為股權(quán)的市場(chǎng)價(jià)值/總負(fù)債的賬面價(jià)值比率；X5為銷售額/總資產(chǎn)比率。所以在實(shí)踐中，專家系統(tǒng)方法應(yīng)配合其他評(píng)級(jí)方法一起使用，揚(yáng)長(zhǎng)避短。從信用評(píng)級(jí)本身的屬性來(lái)看，企業(yè)信用評(píng)級(jí)屬于一種不確定性的模糊問題，因此，綜合評(píng)價(jià)法的發(fā)展趨勢(shì)是與模糊理論相結(jié)合來(lái)對(duì)企業(yè)進(jìn)行信用評(píng)級(jí)，從而使評(píng)級(jí)結(jié)果更科學(xué)、更準(zhǔn)確。因此，在信貸決策過(guò)程中，信貸人員的專業(yè)知識(shí)、主觀判斷以及某些關(guān)鍵要素的權(quán)衡均為最重要的決定因素。也有些銀行將信用分析的內(nèi)容歸納為“5W”或“5P”。綜合評(píng)判法——專家系統(tǒng)專家系統(tǒng)是一種傳統(tǒng)的評(píng)級(jí)方法。四、企業(yè)信用評(píng)價(jià)的方法（一）傳統(tǒng)方法傳統(tǒng)度量方法是以定性分析為起點(diǎn)，結(jié)合財(cái)務(wù)報(bào)表有關(guān)數(shù)據(jù)進(jìn)行分析。為使企業(yè)信用評(píng)級(jí)的方法體系更具可操作性，企業(yè)信用評(píng)級(jí)一般遵循簡(jiǎn)單性、可比性和公開傳播性等國(guó)際慣例。購(gòu)買或者自行研制開發(fā)領(lǐng)先的信用評(píng)估軟件，完成信用評(píng)估的基礎(chǔ)工作、統(tǒng)計(jì)分析、查詢監(jiān)測(cè)、數(shù)據(jù)整理、信用檔案等工作；建設(shè)相對(duì)獨(dú)立的信息系統(tǒng)，一方面使信用評(píng)級(jí)的前期工作基本可以利用快捷高效的高端電子技術(shù)完成，提高工作和服務(wù)效率；另一方面，承擔(dān)信用、信用評(píng)級(jí)和信用管理等方面的知識(shí)宣傳、信用動(dòng)態(tài)發(fā)布、政策推介等職責(zé)。信用等級(jí)的使用價(jià)值逐步得以體現(xiàn)，在企業(yè)項(xiàng)目的招投標(biāo)、金融機(jī)構(gòu)貸款授信、資本市場(chǎng)融資或投資及企業(yè)形象宣傳等領(lǐng)域發(fā)揮其日益顯著、不可替代的作用。為規(guī)范和健全評(píng)級(jí)程序，更好地發(fā)揮信用評(píng)估的作用，不斷提高評(píng)估質(zhì)量，公司在人民銀行杭州中心支行和浙江省銀監(jiān)局直接關(guān)心和指導(dǎo)下，在各金融機(jī)構(gòu)的支持和配合下，摸索出了具有自身特色的，并經(jīng)實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)行之有效的三級(jí)四層次的評(píng)級(jí)組織與程序，即：建立了金融機(jī)構(gòu)(或地區(qū))的初審委、公司專業(yè)技術(shù)分析評(píng)估師的調(diào)查分析評(píng)估、專家評(píng)審小組的審核論證、專家評(píng)級(jí)委員會(huì)鑒證終審，嚴(yán)格規(guī)定從企業(yè)提出申請(qǐng)委托評(píng)估，并簽訂評(píng)估合同書起，到評(píng)后跟蹤監(jiān)測(cè)的八個(gè)環(huán)節(jié)的評(píng)估程序。對(duì)現(xiàn)有的評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)體系應(yīng)在實(shí)踐中不斷探索調(diào)整和完善修正，使之與信用建設(shè)同步發(fā)展。而科學(xué)合理、符合本地經(jīng)濟(jì)特點(diǎn)的評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)體系是整個(gè)評(píng)估工作的基礎(chǔ)，也是保證評(píng)估結(jié)論做到“公正、公開、公平”的前提。四、企業(yè)信用評(píng)估的思路和方法：（一）企業(yè)信用評(píng)價(jià)的基本思路是，從企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)涵出發(fā)，充分借鑒國(guó)內(nèi)外信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的核心思想，參考國(guó)內(nèi)外有關(guān)信用評(píng)級(jí)方法，對(duì)影響企業(yè)信用狀況的各種因素及其變化趨勢(shì)進(jìn)行全面系統(tǒng)的考察，在定性分析和定量分析、靜態(tài)分析和動(dòng)態(tài)分析的基礎(chǔ)上，綜合評(píng)定企業(yè)的信用等級(jí)（二）企業(yè)信用評(píng)估的方法：科學(xué)制定符合實(shí)際的信用評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)體系。每年集中在3月份和9月份評(píng)審和公布兩批。電子標(biāo)識(shí)粘貼在網(wǎng)站首頁(yè)，點(diǎn)擊電子標(biāo)識(shí)后，將顯示以信用等級(jí)、網(wǎng)站身份信息、客服電話、“用戶隱私信息保護(hù)”評(píng)估為內(nèi)容的電子證書。頒發(fā)全國(guó)整規(guī)辦和國(guó)資委統(tǒng)一的信用等級(jí)銅牌。評(píng)價(jià)結(jié)果有效期為三年。（二）企業(yè)信用評(píng)價(jià)的等級(jí)設(shè)定信用等級(jí)分為三等九級(jí)（AAA、AA、A；BBB、BB、B；CCC、CC、C）。擔(dān)保公司新受理客戶時(shí)應(yīng)進(jìn)行信用等級(jí)的評(píng)定。如發(fā)現(xiàn)企業(yè)弄虛作假，騙取信用等級(jí)，除撤銷其信用等級(jí)外，還要采取相應(yīng)的防范風(fēng)險(xiǎn)措施制裁。擔(dān)保公司評(píng)審確定的企業(yè)信用等級(jí)，屬內(nèi)部資料，應(yīng)對(duì)外嚴(yán)格保密，對(duì)以任何形式利用信用評(píng)級(jí)所造成的后果不負(fù)任何責(zé)任。擔(dān)保業(yè)務(wù)部門要指派項(xiàng)目經(jīng)理負(fù)責(zé)收集和初評(píng)企業(yè)的有關(guān)資料，逐個(gè)寫出全面、詳細(xì)的評(píng)級(jí)調(diào)查報(bào)告，根據(jù)企業(yè)的行業(yè)屬性，選擇相應(yīng)的企業(yè)信用等級(jí)評(píng)分量表進(jìn)行計(jì)算、評(píng)分，填制企業(yè)信用等級(jí)評(píng)審表，然后報(bào)同級(jí)或上級(jí)審批。根據(jù)需要，公司決定是否建立“信用等級(jí)評(píng)審會(huì)或指定管理部具體負(fù)責(zé)企業(yè)信用評(píng)級(jí)的管理。然而，信用評(píng)級(jí)是否合理，評(píng)級(jí)結(jié)果是否準(zhǔn)確，在很大程度上取決于評(píng)級(jí)方法的科學(xué)性。同時(shí)還可以有效的過(guò)濾資信較差和還款能力較弱的企業(yè)，從而緩釋銀行違約風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于企業(yè)而言：有效的信用評(píng)級(jí)，可以使資信良好和還款能力強(qiáng)的企業(yè)取得所需貸款資金從事經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。因此，銀行需要對(duì)貸款企業(yè)進(jìn)行嚴(yán)格的信用評(píng)級(jí)。信用風(fēng)險(xiǎn)由來(lái)已久，它隨著借貸的產(chǎn)生而發(fā)展。自2000年以來(lái)，為數(shù)不少的國(guó)內(nèi)科研工作者積極投入信用風(fēng)險(xiǎn)度量研究，并在理論研究和實(shí)際應(yīng)用上取得了，一定的成績(jī)。對(duì)企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)的進(jìn)行評(píng)級(jí)和度量不僅有利于金融機(jī)構(gòu)有效降低風(fēng)險(xiǎn)，提升自身的發(fā)展能力，對(duì)國(guó)家金融穩(wěn)定和經(jīng)濟(jì)發(fā)展有著重要的作用。第一篇：企業(yè)信用評(píng)價(jià)企業(yè)信用評(píng)價(jià)（目錄，格式 最后一個(gè)問題）一、企業(yè)信用評(píng)價(jià)的定義： 企業(yè)信用評(píng)價(jià)是指：由獨(dú)立的、中立的專業(yè)機(jī)構(gòu)，受評(píng)價(jià)對(duì)象的委托、按照“客觀、公正、科學(xué)”的原則，以標(biāo)準(zhǔn)化的評(píng)價(jià)事項(xiàng)和內(nèi)容為依據(jù)，用規(guī)范的程序和科學(xué)的方法，對(duì)受評(píng)對(duì)象履行相應(yīng)經(jīng)濟(jì)承諾的行為、能力和可信任程度進(jìn)行調(diào)查、審核和綜合評(píng)價(jià)，并以直觀的符號(hào)表示其評(píng)價(jià)結(jié)果的行為。二、企業(yè)信用評(píng)價(jià)的意義及必要性：信用風(fēng)險(xiǎn)是商業(yè)銀行承擔(dān)的最重要的風(fēng)險(xiǎn)。在我國(guó)，由于受到銀行業(yè)舊體制的影響，國(guó)內(nèi)開始研究信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)和度量方法的時(shí)間晚于其他國(guó)家。由此可見，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行度量，對(duì)企業(yè)進(jìn)行有效的信用評(píng)級(jí)已經(jīng)成為現(xiàn)代銀行和其他金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)管理職能中最為重要的內(nèi)容之一。對(duì)于一個(gè)貸款企業(yè)而言，其能否按時(shí)歸還貸款總是存在著不確定性，這種不確定性具體表現(xiàn)為，貸款企業(yè)不愿意履行或不能完全履行還款責(zé)任，信用風(fēng)險(xiǎn)一旦形成，銀行將會(huì)因客戶違約而遭受巨大金融損失。對(duì)企業(yè)進(jìn)行信用評(píng)級(jí)的意義在于，它可以消除銀行與企業(yè)之間的信息不對(duì)稱性，提高銀行借貸的管理效率，從而使資本市場(chǎng)的整體效率得以提高。對(duì)于銀行而言：其不僅可以擁有適合其風(fēng)險(xiǎn)偏好的標(biāo)的，取得收益。所以，對(duì)企業(yè)進(jìn)行合理而準(zhǔn)確的信用評(píng)級(jí)是相當(dāng)必要的。三、企業(yè)信用評(píng)價(jià)的程序及等級(jí)設(shè)定（一）企業(yè)信用評(píng)價(jià)的程序公司應(yīng)按照本辦法組織對(duì)企業(yè)信用等級(jí)的評(píng)定，并確認(rèn)評(píng)級(jí)結(jié)果。擔(dān)保業(yè)務(wù)部門負(fù)責(zé)企業(yè)信用等級(jí)的初評(píng)。企業(yè)信用評(píng)級(jí)工作的日常監(jiān)控由管理部負(fù)責(zé)。信用評(píng)級(jí)必須客觀、公正，嚴(yán)禁弄虛作假。如發(fā)現(xiàn)擔(dān)保公司工作人員弄虛作假的，要追究相應(yīng)的責(zé)任。對(duì)與擔(dān)保公司保持 業(yè)務(wù)關(guān)系的企業(yè)，可根據(jù)實(shí)際情況隨時(shí)評(píng)定，及時(shí)調(diào)整。經(jīng)初評(píng)獲得A級(jí)以上信用的企業(yè)將被受理。評(píng)價(jià)指標(biāo)：企業(yè)基本素質(zhì)、財(cái)務(wù)狀況、管理水平、競(jìng)爭(zhēng)力和社會(huì)信用記錄等。核發(fā)網(wǎng)站信用電子標(biāo)識(shí)和電子證書。申報(bào)時(shí)間：信用評(píng)級(jí)工作常年接受企業(yè)申報(bào)。評(píng)價(jià)流程：企業(yè)填寫《申請(qǐng)表》→向企業(yè)核發(fā)《受理通知函》→企業(yè)提交《評(píng)價(jià)申報(bào)書》并繳費(fèi)→征信調(diào)查→信用等級(jí)評(píng)定/評(píng)審→公示→向企業(yè)頒發(fā)銅牌/電子標(biāo)識(shí)→年度復(fù)查。信用評(píng)估要把定性分析與定量分析相結(jié)合、靜態(tài)分析與動(dòng)態(tài)分析相結(jié)合、歷史分析與前景預(yù)測(cè)相結(jié)合、專家分析與專業(yè)評(píng)估技術(shù)人員分析相結(jié)合。所以，隨著現(xiàn)代企業(yè)制度的建設(shè)和完善，企業(yè)的多種所有制形式和多種經(jīng)濟(jì)成分客觀上要求設(shè)置和建立適合這種多種經(jīng)濟(jì)形式的企業(yè)評(píng)估指標(biāo)和評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)也就成為最重要和最為關(guān)鍵的環(huán)節(jié)。健全評(píng)級(jí)組織，規(guī)范評(píng)級(jí)程序。實(shí)踐證明，由于有完善的評(píng)級(jí)組織和規(guī)范的評(píng)級(jí)程序，公司評(píng)定的信用等級(jí)具有專業(yè)性、廣泛性和權(quán)威性?？茖W(xué)評(píng)估手段，不斷提高評(píng)估的科技含量。結(jié)合實(shí)際情況，提高評(píng)級(jí)可操作性。簡(jiǎn)單性原則是指不論評(píng)價(jià)過(guò)程多么復(fù)雜，但評(píng)價(jià)結(jié)果可用一個(gè)簡(jiǎn)單易懂的等級(jí)標(biāo)識(shí)給出，便于各有關(guān)經(jīng)濟(jì)主體在與被評(píng)企業(yè)進(jìn)行經(jīng)濟(jì)往來(lái)時(shí)清楚地了解其信用狀況；可比性原則是指在同一評(píng)級(jí)體系中，各種類型的企業(yè)信用等級(jí)的解釋與含義基本一致，而不用考慮貨幣單位、企業(yè)類型及地區(qū)的不同，從而使同一信用級(jí)別的不同企業(yè)在風(fēng)險(xiǎn)程度上具有可比性；公開傳播性原則是指評(píng)級(jí)結(jié)果和評(píng)級(jí)方法要通過(guò)有關(guān)傳播媒介在全球市場(chǎng)上公開，以使盡量多的經(jīng)濟(jì)主體能獲得相同的評(píng)級(jí)信息。主要有專家系統(tǒng)和信用評(píng)分方法。傳統(tǒng)的信用評(píng)級(jí)方法包括以5C法為代表的專家判斷法和以5C法為基礎(chǔ)發(fā)展起來(lái)的綜合評(píng)價(jià)法，包括品德和聲望(Character)、資格與能力(Capacity)、資金實(shí)力(Capital or Cash)、擔(dān)保(Collateral)、及經(jīng)營(yíng)環(huán)境(Condition)。專家系統(tǒng)評(píng)級(jí)方法的特點(diǎn)是：銀行貸款的決策權(quán)是由該機(jī)構(gòu)那些經(jīng)過(guò)長(zhǎng)期訓(xùn)練和具有豐富經(jīng)驗(yàn)的信貸人員所掌控，并由他們做出是否貸款的決定。專家系統(tǒng)判斷法是一種綜合評(píng)判法，綜合評(píng)判法就是對(duì)多種因素所影響的事物或現(xiàn)象做出總的評(píng)價(jià)，屬于定性分析。但是專家系統(tǒng)判斷法也存在著一些固有缺陷：如不能對(duì)因素進(jìn)行量化分析；判斷具有主觀臆斷性，帶有很大不確定性；且判斷具有一致性，不能區(qū)分哪些是不同類型借款人的重要的共同因素。線性模型分析法——信用評(píng)分方法信用評(píng)分模型是傳統(tǒng)方法中研究者最多的模型，1968年愛德華﹒愛特曼教授提出了Z計(jì)分模型（Zscore model），1977年對(duì)模型進(jìn)行修正和擴(kuò)展后，提出q模型，由于信用評(píng)分模型使用方便、易于計(jì)算，在度量企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)中使用較為廣泛。Z值越大，資信就越好，Z值越小，風(fēng)險(xiǎn)就越大。從模型的改進(jìn)發(fā)展來(lái)看，q模型的分類比Z計(jì)分模型分類的準(zhǔn)確度高，特別是破產(chǎn)前較長(zhǎng)時(shí)間的預(yù)測(cè)準(zhǔn)確度相對(duì)較高。隨著信息經(jīng)濟(jì)學(xué)興起，信用風(fēng)險(xiǎn)度量逐步建立起以違約風(fēng)險(xiǎn)為核心的度量體系，而傳統(tǒng)的企業(yè)信用評(píng)級(jí)方法缺乏對(duì)違約和違約風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識(shí)，理論基礎(chǔ)薄弱，難以令人信服。其次，線性模型分析法克服了專家系統(tǒng)