上海期貨交易所黃金期貨和上海黃金交易所黃金現(xiàn)貨遞延套利交易可行性-展示頁(yè)
2024-12-06 07:27本頁(yè)面
【正文】 上，由于我國(guó)的黃金市場(chǎng)并沒(méi)有定價(jià)權(quán)，只是國(guó)際黃金交易市場(chǎng)的一個(gè)影子市場(chǎng)。上海期貨交易所黃金期貨和上海黃金交易所黃金現(xiàn)貨遞延 套利交易 可行性分析 一、 概述 期貨合約價(jià)格反映了市場(chǎng)對(duì)于商品遠(yuǎn)期價(jià)格的預(yù)期。因此在實(shí)際市場(chǎng)中，期貨遠(yuǎn)期合約價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格之間的價(jià)差總是在不斷變化波動(dòng)之中。由于倫敦現(xiàn)貨金和紐約期金和都是 24小時(shí)交易，而我國(guó)的黃金交易時(shí)間較短，因此在開(kāi)盤會(huì)受昨夜國(guó)際黃金價(jià)格走勢(shì)的影響，而收盤會(huì)對(duì)當(dāng)夜國(guó)際金價(jià)產(chǎn)生一定的預(yù)測(cè)。這就產(chǎn)生了上海期金和上海黃金 T+D的價(jià)格差異，因此形成黃金的套利空間。但是到交割期時(shí)期金價(jià)格沒(méi)有和黃金 T+D 的價(jià)格收斂怎么辦呢？我們可以把上海黃金交易所和上海期貨交易所的黃金進(jìn)行交割，兩個(gè)交易所可參與交易的黃金在品級(jí)、品牌等方面基本一致，從上金所購(gòu)買的黃金可方便的入庫(kù)上期所參與交割。 上期所公布的黃金期貨合約說(shuō)明顯示，交割品級(jí)為金含量不小于 %的國(guó)產(chǎn)金錠，交割單位為每一倉(cāng)單標(biāo)準(zhǔn)重量 (純 重 )3千克，交割應(yīng)當(dāng)以每一倉(cāng)單的整數(shù)倍交割。 通過(guò)金交所購(gòu)買，入庫(kù)至期交所直至交割，各項(xiàng)成本見(jiàn)下表： 事項(xiàng) 費(fèi)用 金交所 交易手續(xù)費(fèi) 萬(wàn)分之 5 運(yùn)保費(fèi) 元 /克 出庫(kù)費(fèi) 元 /克 期交所 交易手續(xù)費(fèi) 單邊 30/筆 倉(cāng)儲(chǔ) 交割手續(xù)費(fèi) 元 /克 出入庫(kù) 4 元 /千克 入庫(kù)調(diào)運(yùn)費(fèi) 元 /克 三、 實(shí)例分析 2020年 2月 20日，按金交所 AU（ T+D）報(bào)價(jià) /克，購(gòu)入 3千克黃金，按 20%保證金比例計(jì)算，所需資金為 127980 元?？梢钥闯稣麄€(gè)套利環(huán)節(jié)所需保證金為 226980元。 各環(huán)節(jié)所需成本羅列如下： 資金成本 ： 中國(guó)人民銀行公布的一年期貸款利率為 %。
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