【正文】 Equant Info MCIWorld ATT Colt 市場(chǎng)價(jià)值 ** 十億美元 息稅前利潤(rùn)率 * 百分比 資本市場(chǎng)對(duì)固定數(shù)據(jù)市場(chǎng)進(jìn)攻者的估價(jià)高于傳統(tǒng)電信服務(wù)商 固定數(shù)據(jù)市場(chǎng)進(jìn)攻者 傳統(tǒng)電信服務(wù)商 市場(chǎng)價(jià)值 /銷售收入 盡管市場(chǎng)進(jìn)攻者目前尚未創(chuàng)造利潤(rùn)，市場(chǎng)仍預(yù)計(jì)他們將來會(huì)成功 3264305364* * * 166 31730 * * *22 12 91021293410 28 . 8 3 . 514 SHM/000628/SHMISC(97GB)KT ?基本聯(lián)接服務(wù)在目前整個(gè)數(shù)據(jù)市場(chǎng)中占主導(dǎo)地位 (79%)，而且在數(shù)量上還將穩(wěn)步增長(zhǎng)，但是其在整個(gè)市場(chǎng)中所占的比例將會(huì)逐年下降 (到 2023年降至 34%)。數(shù)據(jù)增值服務(wù)將會(huì)在數(shù)據(jù)市場(chǎng)中占據(jù)相當(dāng)大的比例 (到 2023年為 29%) ?高級(jí)聯(lián)接及增值服務(wù)在目前與 IT經(jīng)理的訪談中并沒有被認(rèn)為有很大的需求，因此需要大力對(duì)這些市場(chǎng)進(jìn)行培養(yǎng)以增加其普及率 16 SHM/000628/SHMISC(97GB)KT 產(chǎn)品結(jié)構(gòu)會(huì)從基本聯(lián)接服務(wù)轉(zhuǎn)向高級(jí)聯(lián)接和數(shù)據(jù)增值服務(wù) * 理性競(jìng)爭(zhēng)情形 資料來源： 小組分析 億元人民幣 2132674%334248529100%= 100%=38* ISDN DDN 幀中繼 ATM 數(shù)據(jù)增值服務(wù) DDN ATM VPN 數(shù)據(jù)增值服務(wù) 幀中繼 2023E 2023E 理性競(jìng)爭(zhēng) 17 SHM/000628/SHMISC(97GB)KT 目前大部分企業(yè)用戶使用基本聯(lián)接服務(wù) 占受訪用戶百分比 (用戶數(shù) ) 資料來源：市場(chǎng)訪談 跨國(guó)公司 (14) IT/互聯(lián)網(wǎng)公司 (5) 金融機(jī)構(gòu) (5) 基本聯(lián)接 高級(jí)聯(lián)接 增值服務(wù) 10086210210806000002010020000ISDN DDN 幀中繼 ATM VPN 增值服務(wù)(如系統(tǒng)集成、網(wǎng)絡(luò)管理 ) 18 SHM/000628/SHMISC(97GB)KT ? 跨國(guó)公司，金融機(jī)構(gòu)，和 IT/互聯(lián)網(wǎng)公司是數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)的主要用戶，約 60%集中在 3個(gè)?中央商業(yè)區(qū)?內(nèi) ? 質(zhì)量是跨國(guó)公司及金融機(jī)構(gòu)在選擇固定數(shù)據(jù)服務(wù)時(shí)最重要的考慮因素，但價(jià)格對(duì)于 IT/互聯(lián)網(wǎng)公司來說是最重要的?？鐕?guó)企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)更換服務(wù)商相對(duì)困難，對(duì)他們來說，市場(chǎng)進(jìn)攻者首先需要證明他們可以提供高質(zhì)量的聯(lián)接及服務(wù) 20 SHM/000628/SHMISC(97GB)KT 主要的數(shù)據(jù)市場(chǎng)需求來自跨國(guó)公司，金融機(jī)構(gòu)和IT/互聯(lián)網(wǎng)公司 中國(guó)數(shù)據(jù)服務(wù)市場(chǎng)細(xì)分 * 經(jīng)廣東省企業(yè)訪談核實(shí) 資料來源： 麥肯錫電信經(jīng)驗(yàn) 百分比 上海企業(yè)數(shù)量 (1999年 ) 6,300 3,000 690 12 1411121315464118 18跨國(guó)公司 金融機(jī)構(gòu) IT/互聯(lián)網(wǎng) 政府機(jī)關(guān)及國(guó)有企業(yè) 中小企業(yè) 100 100 2023 1998* 主要數(shù)據(jù)需求 21 SHM/000628/SHMISC(97GB)KT 超過 60%的固定數(shù)據(jù)大用戶集中在上海 3個(gè)中央商業(yè)區(qū) 中央商業(yè)區(qū) * 根據(jù)電信服務(wù)大用戶的分布估計(jì) 資料來源： 上海市電信年報(bào) 22 SHM/000628/SHMISC(97GB)KT 目前服務(wù)中造成不滿意的主要因素是價(jià)格和服務(wù) 重要程度 (05分 )* * 5分 最重要 資料來源： 調(diào)查 價(jià)格 跨國(guó)公司 IT/互聯(lián)網(wǎng)公司 金融機(jī)構(gòu) 3 . 92 . 92 . 43 . 02 . 93 . 5質(zhì)量 服務(wù) ? 接通率 ? 掉線率 ? 速度 ? 覆蓋范圍 ? 維修時(shí)間 ? 總的質(zhì)量水平是可以接受的 ? 價(jià)格折扣將是用戶更換服務(wù)商的重要因素 ? 維修時(shí)間有待降低 主要不滿意因素 4 . 52 . 82 . 43 . 42 . 04 . 03 . 92 . 62 . 42 . 43 . 04 . 324 SHM/000628/SHMISC(97GB)KT 其他因素也對(duì)更換供應(yīng)商的決策起重要作用 分?jǐn)?shù) (15分 )* * 5分 最重要 資料來源： 市場(chǎng)調(diào)查 跨國(guó)公司 IT/互聯(lián)網(wǎng)公司 金融機(jī)構(gòu) 4 . 24 . 23 . 31 . 63 . 24 . 13 . 9? 全球戰(zhàn)略的重要性 1 . 02 . 82 . 81 . 02 . 42 . 91 . 51 . 04 . 74 . 71 . 24 . 44 . 61 . 5? 與現(xiàn)有流程整合程度 ? 重新編程的難度 ? 合同限制 ? 復(fù)雜性 ? 風(fēng)險(xiǎn) ? 品牌效應(yīng) ? 金融機(jī)構(gòu)更換服務(wù)商是最困難的 ? IT/互聯(lián)網(wǎng)公司是最容易更換服務(wù)商的 ? 跨國(guó)企業(yè)對(duì)于現(xiàn)有流程的整合程度、全球戰(zhàn)略以及國(guó)際品牌相當(dāng)看重。我們更換服務(wù)商的實(shí)際障礙是整個(gè)系統(tǒng)的復(fù)雜性，而不光是錢的問題。同時(shí)我們也擔(dān)心其他運(yùn)營(yíng)商的質(zhì)量能否保證，因?yàn)樯虾ｋ娦趴刂浦覀兇蠖鄶?shù)其他電信服務(wù)，而且新運(yùn)營(yíng)商的數(shù)據(jù)線也得經(jīng)過上海電信‘最后一公里’的接入。從頭建造自己的基礎(chǔ)設(shè)施需要在大街上挖掘線路通道，對(duì)此根本無法從上海市政府拿到許可。增值服務(wù)市場(chǎng)目前非常分散。在上海，網(wǎng)通、聯(lián)通和上海移動(dòng)則實(shí)力相當(dāng)，但遠(yuǎn)弱于上海電信。它們的成功主要取決于他們針對(duì)高價(jià)值客戶密度高的地域重點(diǎn)覆蓋，并提供優(yōu)質(zhì)的端到端的無縫服務(wù) 44 SHM/000628/SHMISC(97GB)KT MFS– 針對(duì)重點(diǎn)行業(yè)并且完全以客戶為中心提供全面服務(wù) ? 1996年的收入為 11億美元，同年被 MCIWorld以 125億美元收購 ? 明確地針對(duì)商業(yè)銀行客戶提供服務(wù) ? 在金融中心擁有光纖基礎(chǔ)設(shè)施 ? 所有的業(yè)務(wù)系統(tǒng)均以客戶需求為中心 ?針對(duì)性的高容量網(wǎng)絡(luò) 網(wǎng)絡(luò)建議 業(yè)務(wù)提供 ?為顧客?量體裁衣? ?語言、圖像、數(shù)據(jù)一體化 ?端到端 服務(wù) 售后服務(wù) ?反應(yīng)及時(shí) ?調(diào)整靈活，迅速 ?統(tǒng)一的客服界面 ?24小時(shí)服務(wù)熱線 ?統(tǒng)一帳單 ?世界一流的網(wǎng)絡(luò)管理 資料來源： 文獻(xiàn)檢索 45 SHM/000628/SHMISC(97GB)KT MFS的側(cè)重性方案 – 斯德哥爾摩案例 重點(diǎn)市場(chǎng) 中心業(yè)務(wù)區(qū)的金融機(jī)構(gòu) 吸引并服務(wù)的對(duì)象 有創(chuàng)立優(yōu)勢(shì)的可能 ? 業(yè)務(wù)量巨大 ? 地域上集中 ? 服務(wù)的質(zhì)量比價(jià)格更重要 業(yè)務(wù)模型 完全統(tǒng)一的業(yè)務(wù)系統(tǒng) 典型的服務(wù)包括： ? 高速局域網(wǎng)內(nèi)部聯(lián)接 ? 可靠的交易鏈接 ? 100%可靠的語音線路 ? 國(guó)際商業(yè)語音服務(wù) 市場(chǎng)影響 一年半后，多達(dá) ~85%的金融機(jī)構(gòu)成為其客戶 ? 銀行 ? 投資銀行 ? 特殊金融機(jī)構(gòu) 資料來源： 文獻(xiàn)檢索 46 SHM/000628/SHMISC(97GB)KT 由于目標(biāo)專一的戰(zhàn)略及其良好的執(zhí)行，市場(chǎng)對(duì)MFS的評(píng)價(jià)很高 市值 資料來源： Lehmun Brother, Annual Reports, Compstat 十億美金 1993 1994 1995 營(yíng)業(yè)收入 EBITDA 凈利潤(rùn) () () () () 1996 () () 16 14 12 10 8 6 4 2 0 ? MFS市值由1993年的 $20億上漲到 1996年底的 $135億 ? 1996年 12月，MCIWorld以125億美元的價(jià)格收購了MFS 47 SHM/000628/SHMISC(97GB)KT 倫敦電信 (COLT)的數(shù)據(jù)電信業(yè)務(wù)戰(zhàn)略 ?大公司客戶，要求高帶寬，高可靠性數(shù)據(jù)通信 ?2023年起著眼于發(fā)展快的中小型公司，以發(fā)展?jié)撛诘膶拵Э蛻? * 英國(guó)、德國(guó)、法國(guó)、澳大利亞、比利時(shí)、意大利、荷蘭、西班牙、瑞士 資料來源： 公司網(wǎng)址；麥肯錫電信咨詢業(yè)務(wù) 目標(biāo)客戶 地理區(qū)域重點(diǎn) 提供的主要服務(wù) 網(wǎng)絡(luò)類型 ?世界主要商業(yè)中心 (初期重點(diǎn)為歐洲 ) – 1999年 3月前 9個(gè)國(guó)家的 16個(gè)城市 – 2023年底前計(jì)劃約 28個(gè)城市 ?運(yùn)用 SDH和 DWDM技術(shù)光纖連接的城市，可靠性極高 (%而不是更常用的 %) ?語音服務(wù) (占 Colt99年銷售收入的 62%) ?數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)寬帶租線 ?互聯(lián)網(wǎng) (2023年 1月起 ) ?由 Fidelity投資公司成立 (世界上最大的共同基金 ) ?得到 PTO許可來提供大倫敦地區(qū)的語音和數(shù)據(jù)服務(wù) ?Colt的服務(wù)擴(kuò)展到法國(guó)的法蘭克福 ?Colt在納斯達(dá)克和倫敦股票交易所發(fā)行債券 ?Colt在奧地利維也納推出自己的產(chǎn)品 /服務(wù)，從而范圍擴(kuò)展到 9個(gè)國(guó)家的16個(gè)城市 ?市場(chǎng)價(jià)值達(dá) 340億美元 1992 1993 1996