【正文】 三、香港聯(lián)交所上市的主要資格 – 創(chuàng)業(yè)板 JS CRASVALE 創(chuàng) 業(yè) 板 盈利要求 無 營業(yè)紀錄 除大型企業(yè)外 ﹐ 一般上市申請前須具最少 24個月的 「 活躍業(yè)務紀錄 」 主線業(yè)務 須主線經(jīng)營一項業(yè)務 股權變更 于活躍業(yè)務紀錄期間 （ 或兩年內 ） 在基本上相同的管理層下運作 集資額 最少 3,000萬港元 公眾持股量 占已發(fā)行股本最少 25% 市值 上市時不能少于 4600萬港元 22 新加坡交易所的上市規(guī)則 主板 JS CRASVALE 規(guī)則 1 規(guī)則 2 規(guī)則 3 收入或市值 過去三年的累積綜合稅前純利不少于 750萬新元；而三年內每年的稅前純利不少于100萬新元 過去 1年或 2年那累積稅前營利超過 1,000萬新元 根據(jù)發(fā)行價及已發(fā)行股本計算，首次公開上市時的市值不少于 8,000萬新元 股權禁售期 上市發(fā)起人（含控股股東及持股 5％以上的執(zhí)行董事）的全部股份在上市后 6個月內不得出售 上市發(fā)起人的全部股份在上市后 6個月內不得出售。（ 1） 上市時的市值不少于 40億港幣；（ 2）最近一個審計年度的營業(yè)額不少于 5億港幣；（ 3）上市時必須至少擁有 1000個股東。（ 1）上市時的市值不少于 20億港幣；（ 2）最近一個審計年度的營業(yè)額不少于 5億港幣；（ 3）最近 3個財政年度的營運活動現(xiàn)金流累計不少于 1億港幣。最近一年的經(jīng)審計稅后利潤不少于港幣 2023萬 ﹐ 而在這之前的兩個財政年度的經(jīng)審計稅后利潤加起來不少于港幣 3000萬。如飛鶴乳業(yè)、天獅國際、藍點軟件、中國汽車系統(tǒng)、廣像電訊等。 ? 截至 2023年末， OTCBB上市股票 3,374只，每月交易金額 46億美元。 16 美國證券市場 JS CRASVALE ? 美國柜臺交易市場 (OTCBB)：為有價證券認購成員提供報價服務的平臺。繼 2023年上市的新浪、網(wǎng)易、搜狐、中華網(wǎng)之后， 2023年又有攜程、 E龍、盛大網(wǎng)絡、第九城市、空中網(wǎng)、前程無憂、九城數(shù)碼等多家IT企業(yè)在 NASDAQ上市。 ? NASDAQ全國市場的上市對象是世界范圍的大型企業(yè)和經(jīng)過小型資本市場發(fā)展起來的企業(yè)；小型資本市場的上市對象是高成長的中小企業(yè)，其中高科技企業(yè)占相當大的比重。 14 2023年中國概念股在新加坡的融資情況 JS CRASVALE 公司名稱 金額 公司名稱 金額 公司名稱 金額 天圜營養(yǎng) 光兆森林生物科技 峻煌生化科技 中國軟包裝 雪城國際控股 南方包裝集團 金迪生物科技 震元紙業(yè)控股 華南咨訊科技 星雅集團 八方電信國際控股 漢銘科技 麥達斯控股 中國利達工業(yè) 東方食品控股 湖濱果汁 中國吉龍 祐康食品國際 化纖科技 上海亞洲控股 科瑪工業(yè) 亞洲制藥集團 中嘉國際 駿馬化纖 稽山控股 豐彩印刷包裝集團 中國時裝控股 雙威通訊控股 辰通智能 神州石油科技 中輝控股有限公司 合計 單位：百萬新加坡元 15 美國證券市場 JS CRASVALE ? 納斯達克交易所：全球第二大證券交易市場，成為外國公司在美國上市的主要場所。 ? 近年新加坡交易所和政府積極致力于吸引中資背景的企業(yè)到新加坡上市，目前中國概念股在新加坡掛牌的數(shù)量已超過 60家。 ? 截至 2023年 11月共有主板上市公司 460家，市值 4,396億新元 。新加坡證券交易所是東南亞各國公司尋找新資金來源、以及提高區(qū)域形象之理想選擇。 ? 2023年分別有 49只主板和 21只創(chuàng)業(yè)板新股上市，其中包括中國平安保險、中國網(wǎng)通、中海集裝箱、中興通訊等大陸知名企業(yè)。 ? 截至 2023年 11月，共有 882只股票在主板上市，總市值 65,122億港幣，平均市盈率為 。 ? 香港聯(lián)合交易所是最多中國企業(yè)上市的交易所，分為主板和創(chuàng)業(yè)板兩個市場。 9 ?全球范圍內較適合中國企業(yè)的上市地 香港 新加坡 美國 JS CRASVALE 10 香港聯(lián)合交易所 JS CRASVALE ? 香港兼有國際性和區(qū)域性金融中心的地位。 ? 對于有迫切融資需求且股權架構較難調整的民營企業(yè)來說，香港創(chuàng)業(yè)板將是其唯一的選擇，預計 2023年香港 GEM的上市公司數(shù)量也將較上年明顯增加。 ? 對于大陸企業(yè)國有企業(yè)而言，香港依舊是首選上市地。 ? 在美國 OTCBB買殼后反向收購國內資產(chǎn)“曲線上市”也成為一些企業(yè)無奈中的選擇。同期大陸 A股的融資額僅為 491億人民幣。 ? 增加股東財富、為股東提供資金退出途徑 JS CRASVALE 5 ?近期大陸企業(yè)海外上市趨勢 JS CRASVALE 6 近年大陸企業(yè)海外融資的主要特征 JS CRASVALE ? 由于大陸 A股市場持續(xù)低迷， 2023年起，香港已成為大陸國企的主要籌資地，以 H股方式在主板上市；而具海外股東背景的企業(yè)則普遍以紅籌模式在香港主板籌資。 ? 提高公司知名度和地位 －－廣泛性的股票發(fā)售將對公司的產(chǎn)品或業(yè)務造成極大的公示效應。大陸企業(yè)海外上市之路 二零零五年二月 JS CRASVALE 日 盛 嘉 富 上 海 代 表 處 首 席 代 表 ：成 自 龍 1 目錄 頁數(shù) ? 為什么要成為上市公司 ……………………………………………3 ? 近期大陸企業(yè)海外上市趨勢 ………………………………………6 ? 全球范圍內較適合中國企業(yè)的上市地 …………………………..10 ? 各地市場的基本上市要求 ………………………………………..18 ? 中國企業(yè)選擇海外上市地的要素 ………………………………..26 ? 上市成功的關鍵因素 ……………………………………………. 33 ? 導致上市失敗的因素和上市風險 ………………………………..36 ? 海外上市案例分析 ………………………………………………. 39 ? 日盛嘉富簡介 ……………………………………………………. 52 JS CRASVALE 2 ?為什么要成為上市公司？ JS CRASVALE 3 成為上市公司的驅動力 ? 追求快速成長 —— 搶占市場 ? 分散風險 —— 多樣化經(jīng)營，引進股東負擔風險 ? 有為者亦若是 —— 同業(yè)壓力，不進則退 ? 享受成功 —— 資金流通，引進專業(yè)經(jīng)理人，提高社會地位 JS CRASVALE 4 成為上市公司的優(yōu)勢 ? 獲得長期性資本、增加擴張潛力 －－發(fā)行股票募集資金，以股權融資代替?zhèn)鶆杖谫Y。 ? 提高公司價值 －－上市公司的市場價值高于未上市公司。 ? 提高公司信用等級 －－由于上市公司主動公開財務狀況，使得潛在客戶與上市公司進行業(yè)務往來時具有較強的安全感。 ? 2023年，平安保險、中海集裝箱等 8家 H股公司的香港主板共籌資387億港幣，此外，以紅籌方式發(fā)行的蒙牛乳業(yè)融資近 16億港幣、中國網(wǎng)通融資 101億港幣。 ? 2023年起大陸民營企業(yè)開始逐漸轉向上市規(guī)則更為靈活、上市成本較低、上市操作難度較低的新加坡尋求融資； 2023年中資背景的企業(yè)在新加坡上市達 31家之多。 7 近年大陸海外融資額持續(xù)增