港股通投教講師培訓(xùn)材料：港股通業(yè)務(wù)方案-展示頁
2025-02-14 12:47本頁面
【正文】 新加坡） 積極意義 第四，滬港通有助于 多層次資本市場以及藍籌市場建設(shè) 。 第 六 ， 滬港通延續(xù)了投資者 便利性 的創(chuàng)新 。 ? 這一創(chuàng)新機制既不改變現(xiàn)行法律法規(guī)和監(jiān)管體系，也不改變證券市場的組織架構(gòu)，兩地結(jié)算機構(gòu)共同參與，做到兩個市場結(jié)算風險隔離。滬港通為境外投資者投資 A股市場、內(nèi)地投資者投資香港股票市場提供服務(wù)時，能夠做到安全、高效、便捷。 ? 中國結(jié)算獲得承認為香港結(jié)算的結(jié)算機構(gòu)夠參與者，為港股通提供相應(yīng)的結(jié)算服務(wù)。 （ 2a）上交所 SPV將此參考匯率發(fā)送給上交所會員，（ 2b）上交所會員將此匯率展示給投資者。 （ 4a）上交所 SPV將當日額度余額定時發(fā)送給上交所會員，（ 4b）上交所會員將其展示給投資者。 （ 6）上交所會員收到投資者的買入港股委托，完成相關(guān)的業(yè)務(wù)處理后，如凍結(jié)該投資者賬戶買入訂單港幣總金額的相應(yīng)人民幣資金，將其訂單申報至上交所 SPV。 （ 8a）聯(lián)交所交易系統(tǒng)接收到該訂單后，自動撮合，將買入成交回報發(fā)送給上交所 SPV， (8b)上交所 SPV收到后，轉(zhuǎn)發(fā)給上交所會員。該投資者可當日賣出該股票，但實際的證券交付將在 2個交易日后（ T+2日）完成。 港股通：投資者凈賣出 （ 1）開市前，中國結(jié)算與上交所 SPV就可用持倉進行對帳。 （ 3）投資者委托上交所會員賣出港股（ T日）。 （ 5a）上交所 SPV對該賣出訂單進行前端控制，當賣出股數(shù)在其持倉余額范圍內(nèi)，(5b)進行訂單格式轉(zhuǎn)換，路由轉(zhuǎn)發(fā)給聯(lián)交所交易系統(tǒng)。 （ 7）上交所會員收到成交回報后，該投資者可查詢到該訂單的成交記錄，股票可用余額也相應(yīng)減少。 中國結(jié)算 參與者 中國結(jié)算 參與者 香港結(jié)算 中國結(jié)算 中國結(jié)算 T+2日 18:00 T+2日 18:00 T+3日 T+2日 T+2日 18:00 T+2日 15:45 T+2日 15:45 T日 18:00 證券 款項 (港幣 ) 內(nèi)地投資者 凈賣 出 內(nèi)地投資者 凈買 入 ?按香港 市場 的 規(guī) 則： 證券及款項在 T+2進行 交收 ?中國結(jié)算 與香港結(jié)算 以 港幣 進行交收；并與其參與者以人民 幣 進行交收； 中國結(jié)算于香港進行人民幣 與 港幣 之間 的兌換 ?投資者與結(jié)算參與者亦以人民 幣 進行交收 款項 (人民幣 ) 結(jié)算與交收機制 17 三、 業(yè)務(wù)方案 交易標的范圍 試點期間標的選擇標準 ： ? 僅包括股票現(xiàn)貨，不包括衍生品 ? 不包括以港幣以外貨幣報價的股票 ? 不包括同時在深交所和聯(lián)交所上市的發(fā)行人的 H股 ? 不包含風險警示板股票對應(yīng)的H股 （ A股不在風險警示板） 交易標的信息 港股通標的 滬股通標的 只數(shù) 264 568 占比 18% 59% 市盈率 11 9 投資標的市值（萬億人民幣） 標的市值占當?shù)厥袌霰戎? 83% 89% 截至 2023年 3月 31日 ? 港股通及滬股通標的統(tǒng)計信息對比 標的范圍的調(diào)整 ? 對于新增符合條件的股票，將被調(diào)入港股通標的范圍； ? 對于曾被納入港股通股票，后不再符合條件的股票，將被調(diào)出港股通標的范圍。 港股通標的調(diào)增的情形 1. 成為香港證券市場恒生綜合大型股指數(shù)、恒生綜合中型股指數(shù)成份股，且原不屬于A+H股的 H股 2. 指數(shù)成份股之外的 H股，在上交所上市 A股滿 10個交易日后 恒生綜合大型股指數(shù) 恒生綜合中型股指數(shù) 上證A+H 深證A+H 恒生綜合大型股指數(shù) 恒生綜合中型股指數(shù) H股發(fā)上證 A股 港股通標的調(diào)增的情形 3. 已在上交所上市 A股的 H股上市在穩(wěn)定期后 4. 同時在上交所上市 A股的 H股上市在滿足兩地的穩(wěn)定期后 恒生綜合大型股指數(shù) 恒生綜合中型股指數(shù) 上證 A股發(fā) H股 恒生綜合大型股指數(shù) 恒生綜合中型股指數(shù) 同時發(fā)上證 A+H 港股通標的調(diào)增的情形 5. 上述 1成分股中同時在上交所以外內(nèi)地證券交易所上市 A股退市后，仍屬于上述 1成分股 (A股不在風險警示板） 港股通標的調(diào)增的情形 6. A+H股原 A股在風險警示板，自 A股退出風險警示板后 a) 若 A股未退市，或； b) 若 A股退市，但相應(yīng)的 H股仍屬于成分股的； 恒生綜合大型股指數(shù) 恒生綜合中型股指數(shù) 深證A+H 上證 A+H A股在風險警示板內(nèi) 恒生綜合大型股指數(shù) 恒生綜合中型股指數(shù) 深證A+H 上證 A+H A股在風險警示板內(nèi) 港股通標的調(diào)減的情形 1. 退出香港證券市場恒生綜合大型股指數(shù)、恒生綜合中型股指數(shù)成份股且不屬于 A+H股 2. 不屬于香港證券市場恒生綜合大型股指數(shù)、恒生綜合中型股指數(shù)成份股，且同時在上交所上市 A股的 H股其相應(yīng)的 A股退市 恒生綜合大型股指數(shù) 恒生綜合中型股指數(shù) 深證A+H 上證A+H 上證A+H 恒生綜合大型股指數(shù) 恒生綜合中型股指數(shù) 如：匯豐控股 深證A+H 港股通標的調(diào)減的情形 3. 香港證券市場恒生綜合大型股指數(shù)、恒生綜合中型股指數(shù)成份股同時在上交所以外內(nèi)地證券交易所上市 A股 恒生綜合大型股指數(shù) 恒生綜合中型股指數(shù) 深證A+H 上證 A+H 4. A+H中的 A股被實施風險警示后，相應(yīng)的 H股被調(diào)減 A股在風險警示板內(nèi) 投資者準入條件 可參與的賬戶類型： 滬市 A股證券賬戶（人民幣普通股票賬戶） 機構(gòu)投資者 個人投資者： ? 投資者擁有上證 A股賬戶； ? 當投資者為個人投資者時需符合證券賬戶及資金賬戶資產(chǎn)合計不低于人民幣 50萬元； ? 投資者已簽訂風險揭示書； 市場參與者權(quán)限 參與港股通業(yè)務(wù)的內(nèi)地券商 必須是與上交所互聯(lián)服務(wù)公司（ SPV）簽訂 委托代理協(xié)議 經(jīng)上交所認可具備相應(yīng)技術(shù)能力 ? 市場參與者的 PBU代碼可復(fù)用 A股市場 PBU代碼，亦可以申請新設(shè) PBU。 人民幣 人民幣 港幣 內(nèi)地 香港
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