第八章質(zhì)量管理-展示頁
2025-01-24 16:17本頁面
【正文】 內(nèi)部形成的資金、境外資金 籌資方式： 吸收直接投資、發(fā)行股票、銀行借款、商業(yè)信用、發(fā)行債券、租賃、企業(yè)內(nèi)部積累 ?企業(yè)籌資決策 企業(yè)籌資不僅要滿足正常的生產(chǎn)經(jīng)營需要量，同時(shí)還必須遵循效益原則，這就要求企業(yè)籌資時(shí)必須考慮資本成本，使其達(dá)到最佳的資本結(jié)構(gòu)。 籌資結(jié)構(gòu)分析 ?概念： 籌資結(jié)構(gòu)： 指企業(yè)從不同渠道取得的資金占全部籌資額的比重。 加權(quán)平均資本成本：一般是以各種資本占全部資本的比重為權(quán)數(shù)，對(duì)個(gè)別資本成本進(jìn)行加權(quán)平均而成。種個(gè)別資本成本占全部－－第 種個(gè)別資本成本；－－第 ??；－－加權(quán)平均資本成本式中：jWjKKWKKjjWnjjjW ???1 例題 ?某企業(yè)現(xiàn)有資金來源渠道為普通股 、 銀行借款 、 發(fā)行債券 、 保留盈余 。 籌資方式 籌資方案 個(gè)別資本成本 A B C D 保留盈余 銀行借款 發(fā)行債券 普通股 45% 20% 15% 20% 50% 25% 15% 10% 55% 20% 10% 15% 40% 30% 20% 10% 8% 12% 16% 13% 籌資方案比較 KA=8% 45%+12% 20%+16% 15%+13% 20%=11% KB=8% 50%+12% 25%+16% 15%+13% 10%=% KC=8% 55%+12% 20%+16% 10%+13% 15%=% KD=8% 40%+12% 30%+16% 20%+13% 10%=% 通過以上計(jì)算可以看出 ， 方案 C的加權(quán)平均資本成本最低 。 流動(dòng)資金管理部分 一、現(xiàn)金管理 ?定義： 現(xiàn)金是可以立即投入流動(dòng)的交換媒介，是企業(yè)中流動(dòng)性最強(qiáng)的資產(chǎn)。 企業(yè)持有現(xiàn)金的動(dòng)機(jī) ?支付的動(dòng)機(jī)： 指滿足日常業(yè)務(wù)的現(xiàn)金支付需要。 ?投資的動(dòng)機(jī)： 指置存現(xiàn)金用于不尋常的購買機(jī)會(huì)。 機(jī)會(huì)成本 管理成本 短缺成本 例 1：已知某企業(yè)有以下 5種現(xiàn)金持有方案，各方案的相關(guān)成本如下所示。試計(jì)算各方案的機(jī)會(huì)成本并決定其最佳現(xiàn)金持有量。
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