【正文】 自來水行業(yè)政策法規(guī)及標(biāo)準(zhǔn)基本健全技術(shù)工藝基本成熟收入模型已確定，有較好的現(xiàn)金流市場需求穩(wěn)定? 污水處理政策法規(guī)及標(biāo)準(zhǔn)基本健全技術(shù)工藝基本成熟收入模型尚未確定? 垃圾焚燒處理政策法規(guī)及標(biāo)準(zhǔn)尚未健全技術(shù)工藝國外基本成熟，國內(nèi)尚未成熟收入模型尚未確定衰退階段：? 停止進(jìn)入? 逐步退出成長階段? 全力進(jìn)入? 加強(qiáng)投入? 全力推動成熟階段：? 滲透擴(kuò)張? 技術(shù)更新? 降低成本4 大岳咨詢公司首創(chuàng)股份有限公司發(fā)展戰(zhàn)略同世界環(huán)保產(chǎn)業(yè)發(fā)展進(jìn)程相比，中國污水處理和垃圾處理產(chǎn)業(yè)尚處于啟動階段階段一 階段二 階段六階段五階段四階段三 階段七公眾關(guān)心與輿論壓力 政府政策聲明環(huán)境標(biāo)準(zhǔn)及責(zé)任進(jìn)一步細(xì)化環(huán)保企業(yè)市場開發(fā)標(biāo)準(zhǔn)頒布及商家授權(quán) 法規(guī)政 策頒布國際化進(jìn)程及環(huán)境成果整合美國、加拿大英國、西歐日本墨西哥、東南亞中國 ？？資料來源：普華永道顧問公司《中國環(huán)保產(chǎn)業(yè)報(bào)告》5 大岳咨詢公司首創(chuàng)股份有限公司發(fā)展戰(zhàn)略目錄182。 公司戰(zhàn)略182。 內(nèi)部分析182。 關(guān)鍵成功因素2 大岳咨詢公司首創(chuàng)股份有限公司發(fā)展戰(zhàn)略目錄182。 公司戰(zhàn)略182。 內(nèi)部分析182。首創(chuàng)股份有限公司發(fā)展戰(zhàn)略首創(chuàng)股份發(fā)展戰(zhàn)略中期報(bào)告大岳咨詢公司2023年 12月1 大岳咨詢公司首創(chuàng)股份有限公司發(fā)展戰(zhàn)略目錄182。 行業(yè)分析182。 使命、目標(biāo)182。 業(yè)務(wù)戰(zhàn)略182。 行業(yè)分析─ 城市制水行業(yè)分析─ 污水處理行業(yè)分析─ 垃圾處理行業(yè)分析182。 使命、目標(biāo)182。 業(yè)務(wù)戰(zhàn)略182。 行業(yè)分析─ 城市制水行業(yè)分析─ 污水處理行業(yè)分析─ 垃圾處理行業(yè)分析182。 使命、目標(biāo)182。 業(yè)務(wù)戰(zhàn)略182。 行業(yè)分析─ 城市制水行業(yè)分析─ 污水處理行業(yè)分析─ 垃圾處理行業(yè)分析182。 使命、目標(biāo)182。 業(yè)務(wù)戰(zhàn)略182。 結(jié)論及建議182。 城市制水市場的市場規(guī)模182。 制水企業(yè)的運(yùn)營及盈利能力182。 行業(yè)競爭的關(guān)鍵因素7 大岳咨詢公司首創(chuàng)股份有限公司發(fā)展戰(zhàn)略結(jié)論市場機(jī)會 ?制水行業(yè)呈現(xiàn)行政區(qū)域性壟斷、行業(yè)整體極為分散的特征，行業(yè)整合的趨勢已經(jīng)顯現(xiàn)?城市制水市場還有一定的增長空間，十五期間將新增 4000萬噸 /日的供水能力，主要分布在中小型城市，規(guī)模以中小型水廠為主?通過與政府協(xié)商獲得有利有水價(jià)、供水量及原水價(jià)格，并在運(yùn)營環(huán)節(jié)降低成本，在制水行業(yè)獲得 8%12%的投資收益是有保障的政策環(huán)境 ?由于制水行業(yè)為公用事業(yè)的特征，政府政策對制水企業(yè)的運(yùn)營具有重要的影響?地方政府在收購現(xiàn)有水廠項(xiàng)目、新建水廠項(xiàng)目的立項(xiàng)及審批中處于主導(dǎo)地位?制水企業(yè)的水質(zhì)標(biāo)準(zhǔn)、水價(jià)、供水量及原水價(jià)格由政府與企業(yè)協(xié)商制定，上述因素對企業(yè)的經(jīng)營利潤有重要的影響競爭對手 ?隨著制水行業(yè)投資向民間和國外資本開放，主要的國際性水務(wù)集團(tuán)已進(jìn)入中國廣大地區(qū)。水廠建設(shè)大規(guī)模的投資需要企業(yè)具備大型項(xiàng)目的承包和組織能力?整合資源的能力：包括獲取先進(jìn)技術(shù)、收購現(xiàn)有水廠及管理運(yùn)營經(jīng)驗(yàn)的能力?融資能力：包括很強(qiáng)的股本融資能力和債務(wù)融資能力，以適應(yīng)大規(guī)模的資金需求?社會形象：隨著社會環(huán)保意識的增強(qiáng)，制水企業(yè)需要在社會上樹立良好的形象首創(chuàng)的優(yōu)勢 ?具有很強(qiáng)的融資能力?具有良好的北京市政府背景?基礎(chǔ)設(shè)施行業(yè)品牌形象首創(chuàng)技能差距?缺乏投資管理與購并經(jīng)驗(yàn)?缺乏水廠建設(shè)和運(yùn)營的經(jīng)驗(yàn)?缺乏先進(jìn)的行業(yè)技術(shù)9 大岳咨詢公司首創(chuàng)股份有限公司發(fā)展戰(zhàn)略對首創(chuàng)競爭戰(zhàn)略的建議?利用資本優(yōu)勢，參與行業(yè)整合，通過合資、收購、購買特許經(jīng)營權(quán)等方式投資已有水廠– 可以獲得現(xiàn)有水廠的人才，整合形成自己的水廠運(yùn)營和技術(shù)團(tuán)隊(duì)– 迅速的獲取、積累運(yùn)營經(jīng)驗(yàn)，通過整合形成自己的運(yùn)營、管理流程和方式– 沒有建設(shè)期，能夠迅速獲取投資回報(bào)（利潤），減輕公司資本市場盈利要求的壓力– 避免水廠建設(shè)期的風(fēng)險(xiǎn)?與國際性的水務(wù)公司合作通過 BOT方式投資新建水廠，或者與當(dāng)?shù)刈詠硭竞腺Y建設(shè)新水廠；– 通過廣泛合作，彌補(bǔ)爭取項(xiàng)目時(shí)公司在的建設(shè)、運(yùn)營方面劣勢，更容易獲取項(xiàng)目，同時(shí)有助于分散投資風(fēng)險(xiǎn)– 通過與外資水務(wù)合作，培養(yǎng)公司在水廠投資分析和建設(shè)、運(yùn)營方面的人才– 建設(shè)期較長，公司必須面對資本市場對公司盈利要求的壓力?盡量爭取獲得北京第九水廠三期轉(zhuǎn)讓項(xiàng)目：─ 北京是首創(chuàng)股份的重點(diǎn)市場，并且據(jù)我們分析這是 2023年之前投資北京水廠的唯一機(jī)會─ 項(xiàng)目影響力大，能提高首創(chuàng)股份在水務(wù)市場的知名度，有助于首創(chuàng)股份樹立水務(wù)品牌─ 北京市政策環(huán)境較好，財(cái)政力量強(qiáng)，居民收入水平高，投資風(fēng)險(xiǎn)相對較小10 大岳咨詢公司首創(chuàng)股份有限公司發(fā)展戰(zhàn)略目錄182。 內(nèi)部分析182。 公司戰(zhàn)略182。 關(guān)鍵成功因素182。 城市制水市場結(jié)構(gòu)特點(diǎn)182。 城市制水的政策環(huán)境182。 城市制水競爭分析182。管網(wǎng)的政府壟斷性使投資者不能涉足終端用戶市場?政府對制水行業(yè)的開放政策將吸引眾多投資者加入，產(chǎn)生一定競爭–制水廠項(xiàng)目的競爭–同一城市制水廠之間的競爭?政府相關(guān)部門是商談投資制水廠條件是的關(guān)鍵機(jī)構(gòu)–水源水量和水價(jià)–管網(wǎng)水量和水價(jià)?進(jìn)水和出水水量和水價(jià)確定后制水廠成本控制成為利潤率的關(guān)鍵?當(dāng)?shù)厮Y源的狀況對制水廠也有較大影響–水質(zhì)狀況–水資源豐富與否?水資源水量和水質(zhì)對制水廠有較大影響?地下水源 /自備井對制水廠運(yùn)作的影響地表 /地下水源 /自備井終端用戶終端用戶終端用戶終端用戶管網(wǎng) 終端市場制水廠制水廠水量水質(zhì)水價(jià)水量水價(jià)政 府 有 關(guān) 部 門影響12 大岳咨詢公司首創(chuàng)股份有限公司發(fā)展戰(zhàn)略我國城市供水行業(yè)的特征經(jīng)營分散的特征?我國目前有城市 668個(gè)，基本上每個(gè)城市都擁有自己的自來水公司，共有水廠 2023多個(gè)，全國未形成跨地區(qū)大公司?各自來水公司的供水能力普遍比較小，所占份額以當(dāng)?shù)匦杷繛橄蕖? 如上海四家水廠合計(jì)占全國總供水能力的 %，北京幾家水廠合計(jì)占 %, 中法水務(wù)占 %, 武漢控股占 %資料來源：建設(shè)部、中國城鎮(zhèn)供水協(xié)會、武漢控股的2023年中報(bào)、新浪網(wǎng)相關(guān)文章明顯區(qū)域性壟斷的特征?水廠的供水范圍以行政區(qū)域有界限，同一地區(qū)內(nèi)水廠形成區(qū)域性供水壟斷?地方政府對水廠建設(shè)投資的擁有很大權(quán)力，供水行業(yè)有一定的政策性壟斷特征對首創(chuàng)競爭策略的影響?行業(yè)整體分散，管理效益不高?要擴(kuò)大市場分額，必須逐個(gè)和地方政府談判，目前市場開拓難度比較大?市場競爭主要在項(xiàng)目投資方面，項(xiàng)目運(yùn)營期間競爭相對較小13首創(chuàng)股份有限公司發(fā)展戰(zhàn)略目前我國城市供水行業(yè)有較強(qiáng)的整合趨勢? 水廠建設(shè)投資巨大，給地方政府財(cái)政帶來較大的壓力? 系統(tǒng)內(nèi)自來水公司因?yàn)槠髽I(yè)體制等方面的原因，管理經(jīng)營不善，盈利能力較低，甚至虧損? 同時(shí)隨著國家水質(zhì)標(biāo)準(zhǔn)的提高，不少小城市的供水公司的資金和技術(shù)力量不足政府觀念的轉(zhuǎn)變和水務(wù)體制改革為我國城市供水行業(yè)的整合帶來了契機(jī)：行業(yè)整合的杠桿?資本優(yōu)勢?運(yùn)營管理方面優(yōu)勢?技術(shù)優(yōu)勢首創(chuàng)股份可通過資本優(yōu)勢迅速參與行業(yè)整合，與外資水務(wù)集團(tuán)或國內(nèi)有實(shí)力的制水企業(yè)及市政工程設(shè)計(jì)單位合作，積累運(yùn)營管理和技術(shù)能力，將行業(yè)整合的機(jī)會變?yōu)楝F(xiàn)實(shí)14 大岳咨詢公司首創(chuàng)股份有限公司發(fā)展戰(zhàn)略目錄182。 內(nèi)部分析182。 公司戰(zhàn)略182。 關(guān)鍵成功因素182。 城市制水市場結(jié)構(gòu)特點(diǎn)182。 城市制水的政策環(huán)境182。 城市制水競爭分析182。規(guī)模分布60*5個(gè)6*250個(gè)14*100個(gè)26*30個(gè)單位：萬噸 單位：萬噸 X個(gè)（水廠）新建水廠將主要分布在中小型城市，規(guī)模以中型和小型水廠為主4000萬噸385個(gè)%35%20%%19首創(chuàng)股份有限公司發(fā)展戰(zhàn)略目錄182。 內(nèi)部分析182。 公司戰(zhàn)略182。 關(guān)鍵成功因素182。 城市制水市場結(jié)構(gòu)特點(diǎn)182。 城市制水的政策環(huán)境182。 城市制水競爭分析182。部分城市將自來水公司和排水公司合并成立了水務(wù)集團(tuán)，如深圳就成立了水務(wù)集團(tuán)?首創(chuàng)集團(tuán)在大型城市開拓市場將面臨當(dāng)?shù)厮畡?wù)集團(tuán)強(qiáng)大的競爭，同時(shí)全國范圍內(nèi)也將面臨更多更強(qiáng)大的競爭對手政府放開投資限制，水務(wù)管理體制將產(chǎn)生重大變化21首創(chuàng)股份有限公司發(fā)展戰(zhàn)略方面 現(xiàn)狀 說明?水資源費(fèi) ?水資源費(fèi)由國家制定指導(dǎo)性政策，地方政府有關(guān)部門制定?水質(zhì)?水價(jià)?水質(zhì)標(biāo)準(zhǔn)由國家建設(shè)部和衛(wèi)生部制定，地方政府對本地的水質(zhì)有制定附加標(biāo)準(zhǔn)的權(quán)力?水價(jià)的制定過去是由政府物價(jià)部門制定，現(xiàn)在大部分城市實(shí)行價(jià)格聽證會制度，但水價(jià)調(diào)整仍須物價(jià)部門批準(zhǔn)?與地方政府的關(guān)系和談判能力將影響首創(chuàng)股份投資項(xiàng)目在水價(jià)、水質(zhì)、水資源費(fèi)等方面能得到的條件，從而直接影響項(xiàng)目的利潤率國家有關(guān)部門嚴(yán)格控制水質(zhì)標(biāo)準(zhǔn)、水價(jià)及水資源費(fèi)22首創(chuàng)股份有限公司發(fā)展戰(zhàn)略政府控制的水價(jià)、售水量和原水價(jià)格，是影響水廠利潤的重要因素投資水廠項(xiàng)目時(shí)，與地方政府協(xié)商，確定有利的水價(jià)、原水價(jià)格以及最低的購水量，將直接貢獻(xiàn)于水廠的利潤原水費(fèi) 運(yùn)營成本 利潤 自來水費(fèi)10%80%10% 100%水廠的利潤形成（示意）原水量 X原水價(jià)格供水量 X水價(jià)23 大岳咨詢公司首創(chuàng)股份有限公司發(fā)展戰(zhàn)略? 獲取水廠項(xiàng)目最關(guān)鍵的環(huán)節(jié)是地方政府。訪談對象：大岳咨詢公司金永祥、李冰發(fā)起人 地方政府的主管部門 地方計(jì)委 國家計(jì)委（２）（３）報(bào)批規(guī)劃設(shè)計(jì)院（１）省計(jì)委 國家外經(jīng)貿(mào)部中國國際工程咨詢公司（４）（６）批復(fù)（７）報(bào)批（８）與有關(guān)部門會審（５）與有關(guān)部門會審　?。ǎ梗?1０）批復(fù)（１１）析性分可行報(bào)批 報(bào)批報(bào)批 /批復(fù)會審 會審意見書外資 ３０００萬美元內(nèi)資 １億人民幣外資 ３０００萬美元內(nèi)資 １億人民幣外資項(xiàng)目水廠新建或者已有水廠收購項(xiàng)目的審批流程現(xiàn)在報(bào)國家計(jì)委的規(guī)定已取消24首創(chuàng)股份有限公司發(fā)展戰(zhàn)略現(xiàn)行的水務(wù)管理體制：多龍治水（以北京為例 )? 在實(shí)行水務(wù)局管理體制的城市中，部分城市由自來水公司和排水公司成立了水務(wù)集團(tuán)。 行業(yè)分析─ 城市制水行業(yè)分析─ 污水處理行業(yè)分析─ 垃圾處理行業(yè)分析182。 使命、目標(biāo)182。 業(yè)務(wù)戰(zhàn)略182。 結(jié)論及建議182。 城市制水市場的市場規(guī)模182。 制水企業(yè)的運(yùn)營及盈利能力182。 行業(yè)競爭的關(guān)鍵因素27 大岳咨詢公司首創(chuàng)股份有限公司發(fā)展戰(zhàn)略投資水廠的運(yùn)營流程?一般情況下一個(gè)水廠僅面對一處水源和配水管網(wǎng)，所以對水源和管網(wǎng)的依賴度比較大?首創(chuàng)股份投資的水廠與當(dāng)?shù)刈詠硭舅畯S的競爭中缺乏管網(wǎng)優(yōu)勢，意味著相同價(jià)格和水質(zhì)的情況下，當(dāng)?shù)刈詠硭緯?yōu)先購買本公司水廠的凈水水源 外部投資的水廠 配水管網(wǎng) 用戶水費(fèi)水費(fèi)地方政府水利局當(dāng)?shù)刈詠硭?首創(chuàng)股份投資水廠要降低投資風(fēng)險(xiǎn)，必須就如下內(nèi)容與地方政府談判：─ 原水供應(yīng)量、價(jià)格─ 自來水的購買量、價(jià)格─ 自來水水質(zhì)當(dāng)?shù)厮畯S原水價(jià)格和原水量地方政府相關(guān)部門水質(zhì)、水價(jià)、水量28首創(chuàng)股份有限公司發(fā)展戰(zhàn)略水廠的投資規(guī)模比較大，建設(shè)期和回收期比較長，對投資者的實(shí)力要求較高? 投資規(guī)模大，回收期長，要求投資者有較強(qiáng)的資本實(shí)力? 建設(shè)期長，要求投資者有較強(qiáng)的項(xiàng)目組織和監(jiān)控能力案例：三菱－安格利安聯(lián)合體投資北京第十水廠（ 50萬噸 /日） BOT項(xiàng)目? 北京第十水廠投資水平比較具有代表性，但是輸水管網(wǎng)的投資與水源的遠(yuǎn)近等有較大關(guān)系? 根據(jù)第十水廠推算 10萬噸現(xiàn)代化的水廠（不包括輸水管網(wǎng)的投資）大約需要投資 ? 建設(shè)期與水廠的規(guī)模有一定關(guān)系? 投資回收期受水廠規(guī)模影響較小29 大岳咨詢公司首創(chuàng)股份有限公司發(fā)展戰(zhàn)略水廠 80%以上的成本由電費(fèi)、人工費(fèi)用及制造費(fèi)用構(gòu)成，通過提升管理水平、優(yōu)化運(yùn)營流程，有較大的利潤增加空間制水企業(yè)運(yùn)營環(huán)節(jié)典型的成本構(gòu)成% %%%%%衢州水廠成本構(gòu)成100%30首創(chuàng)股份有限公司發(fā)展戰(zhàn)略降低成本的環(huán)節(jié)?管理漏洞?人工成本?藥費(fèi)案例 1：威望迪在天津凌莊水廠（ 50萬噸能力，實(shí)際 30萬噸）通過加強(qiáng)管理消減了大量成本：運(yùn)營階段成本消減環(huán)節(jié)?投藥種類由 1種改為 4種?規(guī)范運(yùn)作，科學(xué)投藥藥耗?取消三產(chǎn)、盲目建設(shè)，減少管理漏洞基建工程?加強(qiáng)培訓(xùn)，崗位考核，裁減冗員?還有裁減空間（實(shí)際需要少于百人）人工措施環(huán)節(jié)每年節(jié)省 1000萬元藥費(fèi)?高度自動化300人減為 100人人工措施效果環(huán)節(jié)?科學(xué)預(yù)測案例 2：中法水務(wù)投資的沈陽第八水廠（ 40萬噸 /日）50人（計(jì)劃）北京十廠?崗位重疊，非生產(chǎn)人員多100人北京九廠措施人工水廠?自動化水平高，人員專而精案例 2：安格利安運(yùn)營（預(yù)測）北京第十水廠（ 50萬噸 /日）與北京第九水廠一期（ 50萬噸 /日）每年節(jié)省 100多萬元每年節(jié)省 500萬元400人減為 273人效果31首創(chuàng)股份有限公司發(fā)展戰(zhàn)略成本控制能力，是獲得投資項(xiàng)目的重要保障，同時(shí)也是提高利潤的重要手段獲取項(xiàng)目 ：?目前我國水廠建設(shè)投資公開招標(biāo)的項(xiàng)目，基本是水價(jià)競標(biāo)；如北京第十水廠招標(biāo)項(xiàng)目；?非招標(biāo)項(xiàng)目中，水價(jià)也是重要的談判內(nèi)容；?隨著競爭的加劇和政府工作透