【正文】 （一）項目發(fā)起人 ? 是項目的實際投資者和主辦者，是項目單位的股本投資者和特殊債務的提供者和擔保者。 ? 融資項目的分類；主要包括 BOT（ BuildOperateTransfer,建設 運營 轉(zhuǎn)讓）、 ABS（ AssetBacked Securitization,資產(chǎn)擔保證券化）、 TOT（ TransferoperateTransfer,轉(zhuǎn)讓 運營 轉(zhuǎn)讓）、產(chǎn)品支付、融資租賃等。 ? 外資出中的 1000萬中由港務局領導出實際出資 500萬，已達到將來可以獲利的目的。這家挖泥公司本身的凈資產(chǎn)壓了又壓 1000萬人民幣左右。第七章 國際項目融資 （ Project Finance） 案例 ? 有個港務局，在北方算是個大型港口。下屬有個公司是挖泥公司，負責給航道除淤泥，每年的經(jīng)濟效益很好 200萬左右。 ? 港務局領導打算在退休之前為自己謀點福利，想引進外資合作這個項目，以外資的名義出資 1000萬占合資挖泥公司的 51%的股份。 ? 港務局領導的 500萬打算由小金庫出，但是政敵在四處尋找自己的漏洞，很擔心出事 ? 問這個項目要如何操作？ ? 一，項目融資的概念 ? 英國法律公司對項目融資的定義特征是：第一，在一定程度上依賴項目的資產(chǎn)和現(xiàn)金流量，貸款人對項目的發(fā)起人沒有完的追索權；第二，貸款人需要對項目的技術和經(jīng)濟效益，項目發(fā)起人和經(jīng)營者的實力進行評估，并對正在建設或運營中的項目本身進行監(jiān)控；第三，貸款和擔保文件和復雜，并且經(jīng)常需要反對融資結構進行創(chuàng)新；第四，貸款人因為承擔項目風險而要求較高的資金回報和費用。 ? (一）無追索權項目融資 （二）有限追索權項目融資 ? 1．時間上的有限性 ? 2．金額上的有限性 ? 3．追索對象的有限性 項目公司 ? 二，項目融資的基本特征 ? （一）融資的無追索性或有限追索性 ? （二）資產(chǎn)負債表外融資 ? （三）較高的債務比例 ? （四）風險隔離和分散風險 ? 三，項目融資與公司融資的比較 ? 要投資建設一個項目，國際上通行的投融資方式有兩類，即公司融資和項目融資。 ? （二）項目單位 ? 是具體責任項目開發(fā)，建設和融資的單位。 ? 其優(yōu)點； ? 1．將項目融資的債務風險和經(jīng)營風險大部分限制在項目公司中，項目公司根據(jù)氣象資產(chǎn)負債表承擔有限責任，是實現(xiàn)有限追索的一種重要手段。 ? 3．管理比較靈活。銀團貸款和辛迪加貸款 ? （五）多邊金融機構和出口信貸 ? 國際金融公司和區(qū)域性開發(fā)銀行，出口信貸機構 ? （六）項目建設的工程公司或承包公司 ? 工程技術成敗的關鍵。 1896年，張裕從歐洲大批引進優(yōu)質(zhì)葡萄苗木，創(chuàng)建葡萄園，釀造出了中國第一批葡萄酒。 1912年，孫中山先生親臨張裕公司參觀，題贈“品重醴泉”四字，對張裕葡萄酒給予了高度評價。走過的歲月足以讓張裕人自豪。目前的煙臺張裕葡萄釀酒股份有限公司為國家大型一級企業(yè)，有職工 4000余人，總資產(chǎn)，凈資產(chǎn) ，主要產(chǎn)品有葡萄酒、白蘭地、香檳酒、保健酒、中成藥、糧食白酒、礦泉水和玻璃制瓶八大系列幾十個品種，年生產(chǎn)能力 8萬余噸，產(chǎn)品暢銷全國并遠銷馬來西亞、美國、荷蘭等二十多個國家和地區(qū)。 ? 張裕 A昨日披露， 2023年 2月 7日，煙臺市國資委與意大利 Illva Saronno Investments (簡稱“意利瓦公司” )簽訂 《 股權轉(zhuǎn)讓協(xié)議 》 ，將張裕集團 33%的國有產(chǎn)權轉(zhuǎn)讓給意利瓦公司，轉(zhuǎn)讓金額為人民幣 。裕 華 投 資 受 讓張 裕集 團 每股股 權 的價格只有意利瓦公司的 59%。 ? 裕華投資成立 2023年 10月 28日，注冊資本 ，出資人為 46個自然人和兩家企業(yè)法人。 ? 裕盛投資成立于 2023年 10月 27日，注冊資本 ，由 26名自然人股東出資設立，其中，張裕集團和張裕 A高級管理人員共 14人出資占注冊資本的 64%,12名中層骨干出資占注冊資本的 36%。獲得了省政府頒發(fā)的外商投資企業(yè)批準證書后，張裕集團已在工商行政管理部門辦理了工商變更登記手續(xù)，領取了中外合資經(jīng)營企業(yè)法人營業(yè)執(zhí)照。 ? 煙臺裕華成立于 2023年 10月 28日，注冊資本，出資人為 46個自然人和兩家企業(yè)法人，這 46個自然人則通過信托協(xié)議的方式代表均為張裕集團所有自愿出資的普通職工間接持有張裕集團股權，其出資占注冊資本的 %；兩個企業(yè)法人分別為煙臺裕盛投資發(fā)展有限公司和中誠信托投資有限公司，二者分別占裕華公司注冊資本的 %和 45%。該報道稱，此次張裕改制，高層只需要交納所應出資數(shù)額 10%的現(xiàn)金，中層則需要繳納 50%的現(xiàn)金，其余部分通過信托貸款解決，中高層個人將所購買的部分產(chǎn)權質(zhì)押給中誠信托有限責任公司，借款本金及利息均由高管層個人負責償還。 ? （三）項目的資金結構，股本，準股本，債務 ? （四）項目的信用擔保結構，項目的收益或項目之外的擔保 ? 二．項目融資的階段和步驟 ? 第一，投資決策階段 ? 第二，融資決策階段 ? 第三，融資結構分析階段 ? 第四，融資談判階段 ? 第五，融資的執(zhí)行階段 ? 第三節(jié) 項目融資風險與擔保 ? 一，項目風險的識別 ? （一）項目的系統(tǒng)風險識別 ? 1．政治風險；國家風險，法律風險 ? 2．金融風險；匯率，利率，通貨膨脹