企業(yè)項(xiàng)目投資管理培訓(xùn)課件-展示頁
2025-01-21 10:55本頁面
【正文】 合計(jì) = 100＋ 300＋ 68 = 468(萬元 ) ? 流動資金投資合計(jì) = 15＋ 5 = 20(萬元 ) ? 原始投資 = 468＋ 20 = 488(萬元 ) ? 項(xiàng)目總投資 = 488＋ 22 = 510(萬元 ) 任務(wù)二項(xiàng)目投資的現(xiàn)金流量估計(jì) ? 一、現(xiàn)金流量的含義 ? 所謂現(xiàn)金流量是指投資項(xiàng)目在其計(jì)算期內(nèi)因資金循環(huán)而引起的現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出增加的數(shù)量。全部建設(shè)投資分別安排在建設(shè)起點(diǎn)、建設(shè)期第 2年年初和建設(shè)期末分三次投入，投資額分別為 100萬元、 300萬元和 68萬元；全部流動資金投資安排在投產(chǎn)后第一年和第二年年末分兩次投入，投資額分別為 15萬元和 5萬元。 ? 四、項(xiàng)目計(jì)算期的構(gòu)成 ? 項(xiàng)目計(jì)算期是指投資項(xiàng)目從投資建設(shè)開始到最終清理結(jié)束整個(gè)過程的全部時(shí)間，包括建設(shè)期和運(yùn)營期。 ? ：是以恢復(fù)或改善生產(chǎn)能力為目的的內(nèi)含式擴(kuò)大再生產(chǎn)。 ? 單純固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目簡稱固定資產(chǎn)投資，其特點(diǎn)在于；在投資中只包括為取得固定資產(chǎn)而發(fā)生的墊支資本投入而不涉及周轉(zhuǎn)資本的投入。 ? 新建項(xiàng)目：是以新建生產(chǎn)能力為目的的外延式擴(kuò)大再生產(chǎn)。 ? 二、項(xiàng)目投資的含義及特點(diǎn) ? 所謂項(xiàng)目投資，是指以特定建設(shè)項(xiàng)目為投資對象的一種長期投資行為。 ? 4. 按照投資的內(nèi)容不同，分為固定資產(chǎn)投資、無形資產(chǎn)投資、流動資金投資、房地產(chǎn)投資、有價(jià)證券投資、期貨與期權(quán)投資、信托投資和保險(xiǎn)投資等多種形式。 ? 2. 按照投入的領(lǐng)域不同，分為生產(chǎn)性投資和非生產(chǎn)性投資。 ? 。從特定企業(yè)角度看，投資就是企業(yè)為獲取收益而向一定對象投放資金的經(jīng)濟(jì)行為。項(xiàng)目四 企業(yè)項(xiàng)目投資管理 企業(yè)項(xiàng)目投資管理 必備基本知識 學(xué)習(xí)任務(wù) 投資的含義與動機(jī) 項(xiàng)目投資的含義及特點(diǎn) 項(xiàng)目投資決策的原理 項(xiàng)目投資的現(xiàn)金流量估計(jì) 原始投資和投資總額的確定 項(xiàng)目計(jì)算期的構(gòu)成 項(xiàng)目投資評價(jià)的基本指標(biāo) 項(xiàng)目資金投入的方式 項(xiàng)目投資決策 ? 【 學(xué)習(xí)目標(biāo) 】 ? ； ? ；了解項(xiàng)目資金投入的方式，并能確定項(xiàng)目計(jì)算期及投資額； ? ； ? 行性進(jìn)行評價(jià)； ? 行權(quán)衡和選擇。 ? 任務(wù)一 企業(yè)項(xiàng)目投資概述 ? 一、投資的含義與動機(jī) ? 投資，是指特定經(jīng)濟(jì)主體 (包括國家、企業(yè)和個(gè)人 )為了在未來可預(yù)見的時(shí)期內(nèi)獲得收益或使資金增值，在一定時(shí)期向一定領(lǐng)域的標(biāo)的物投放足夠數(shù)額的資金或?qū)嵨锏蓉泿诺葍r(jià)物的經(jīng)濟(jì)行為。 ? （一）企業(yè)投資的動機(jī) ? 。 ? （二）投資的種類 (P124) ? 1. 按照投資行為的介入程度，分為直接投資和間接投資。 ? 3. 按照投資的方向不同，分為對內(nèi)投資和對外投資。 ? 這里所討論的企業(yè)投資，是指屬于直接投資范疇的企業(yè)內(nèi)部投資 ——即項(xiàng)目投資。 ? （一）項(xiàng)目投資的種類 ? 項(xiàng)目投資主要分為：新建項(xiàng)目和更新改造項(xiàng)目。新建項(xiàng)目按其涉及內(nèi)容又可細(xì)分為單純固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目和完整工業(yè)投資項(xiàng)目。 ? 完整工業(yè)投資項(xiàng)目，其特點(diǎn)在于：不僅包括固定資產(chǎn)投資，而且涉及流動資金投資，甚至包括無形資產(chǎn)等其它長期資產(chǎn)投資。 ? （二）項(xiàng)目投資的特點(diǎn)（ P125） ? 三、項(xiàng)目投資決策的原理 ? 項(xiàng)目投資決策的基本原理是：投資項(xiàng)目的報(bào)酬率超過資本成本時(shí)，企業(yè)的價(jià)值將增加；投資項(xiàng)目的報(bào)酬率小于資本成本時(shí)，企業(yè)的價(jià)值將減少。 ? 項(xiàng)目計(jì)算期 (n) = 建設(shè)期 (s)＋運(yùn)營期 (p) ? 五、原始投資和投資總額的確定 ? 原始投資 = 建設(shè)投資 + 流動資金投資 ? 項(xiàng)目總投資 = 原始投資 + 建設(shè)期資本化利息 ? 【 例 】 光華公司擬新建一條生產(chǎn)線項(xiàng)目，建設(shè)期為 2年，運(yùn)營期為 20年。根據(jù)項(xiàng)目籌資方案的安排，建設(shè)期資本化借款利息為 22萬元。這里的“現(xiàn)金”概念是廣義的，包括各種貨幣資金及與投資項(xiàng)目有關(guān)的非貨幣資產(chǎn)的變現(xiàn)價(jià)值。 ? 機(jī)會成本 ? 在投資決策中，如果選擇了某一投資項(xiàng)目，就會放棄其他投資項(xiàng)目，其他投資機(jī)會可能取得的收益就是本項(xiàng)目的機(jī)會成本。 ? 1. 現(xiàn)金流入量 ? (1) 在運(yùn)營期發(fā)生的營業(yè)收入； (2) 在運(yùn)營期發(fā)生的補(bǔ)貼收入； (3) 通常在項(xiàng)目計(jì)算期末回收的固定資產(chǎn)余值； (4) 通常在項(xiàng)目計(jì)算期末回收的流動資金。 ? ? 投資項(xiàng)目的凈現(xiàn)金流量（又稱現(xiàn)金凈流量，記作 NCFt）是指一定時(shí)期內(nèi)現(xiàn)金流入量與現(xiàn)金流出量的差額，它可能為正值、負(fù)值和零。 ? 1. 初始現(xiàn)金流量 ? 初始現(xiàn)金流量是指投資項(xiàng)目期初發(fā)生的現(xiàn)金流量，其內(nèi)容包括 (1) 在建設(shè)期發(fā)生的建設(shè)投資，（ 2）在運(yùn)營期初期發(fā)生的流動資金投資。 ? 2. 營業(yè)現(xiàn)金流量 ? 某年?duì)I業(yè)現(xiàn)金凈流量 =該年現(xiàn)金流入量－該年現(xiàn)金流出量 ? =該年?duì)I業(yè)收入 +該年補(bǔ)貼收入 該年付現(xiàn)經(jīng)營成本 該年?duì)I業(yè)稅金及附加 該年所得稅 ? 3. 終結(jié)現(xiàn)金流量 ? 終結(jié)現(xiàn)金流量是指投資項(xiàng)目在終結(jié)點(diǎn)發(fā)生的現(xiàn)金流量。 ? 四、現(xiàn)金流量的估算 ? （一）初始現(xiàn)金流量的估算 ? 1. 建設(shè)投資的估算 ? 建設(shè)投資是建設(shè)期發(fā)生的主要投資，可分別按形成固定資產(chǎn)的費(fèi)用、形成無形資產(chǎn)的費(fèi)用和形成其他資產(chǎn)投資的費(fèi)用和預(yù)備費(fèi)四項(xiàng)內(nèi)容進(jìn)行估算。雖然商譽(yù)和著作權(quán)也屬于無形資產(chǎn)的范疇，但新建項(xiàng)目通常不涉及這些內(nèi)容，故在進(jìn)行可行性研究時(shí)對其不予考慮。 ? （ 3）形成其他資產(chǎn)費(fèi)用的估算 ? 形成其他資產(chǎn)的費(fèi)用是指建設(shè)投資中除形成固定資產(chǎn)和無形資產(chǎn)的費(fèi)用以外的部分，包括生產(chǎn)準(zhǔn)備費(fèi)和開辦費(fèi)兩項(xiàng)內(nèi)容。開辦費(fèi)的資金投入方式，可假定在建設(shè)期內(nèi)分次投入。預(yù)備費(fèi)的資金投入方式，可假定在建設(shè)期末一次投入。如果是一次投入，則假定發(fā)生在投產(chǎn)第一年末；如果是分次投入，則假定發(fā)生在投產(chǎn)后連續(xù)的若干年。根據(jù)上述資料，可估算該項(xiàng)目各項(xiàng)指標(biāo)如下： ? 投產(chǎn)第一年的流動資
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