6_價格與匯率-展示頁
2025-01-18 03:08本頁面
【正文】 iiEEEiEEEiiEEiEEi????=?????=??=???????）（即： （ ） 又因為： （ ） 忽略（ ）式中的 項，則（ ）式近似寫為： )( 1*EEEi??EEEii ?=? ? 1*所以（ ）即： 第三節(jié) 固定匯率體系下世界通貨膨脹率的決定 ?命題 1： 在金本位之下，每個國家的貨幣供給和價格水平 都取決于黃金的全球供給量。 1M* BB和 * BB和*B?利率平價理論的基本內容 =國際套利會使某國債券利率與外國債券利率之差等于該國貨幣對 外國貨幣的貶值率。 （ iii） 都有確定的收益率。 ?利率平價理論所基于的基本假設 （ i）一國家庭持有財富的形式有三種， 即貨幣 ，國內生息債券 B 和國外生息債券 。 ?相對購買力平價假說的基本內容 =A國通貨膨脹率等于 A國貨幣貶值率加上 B國通貨膨脹率，即： 111111?????? ???=?BBAAAPPPEEEPPP?相對購買力平價假說的局限 兩國都存在不可貿 易商品。 假設之二： 同絕對購買力平價假說中的假設之二。反之，當 A國物價水 平漲幅較低時，對 A國貨幣需求會上升，從而 A國貨幣對 B國貨幣的 匯率會下降。 假設之三： A國和 B國的價格指數所包含的商品相同，各種商品的 權重相同。 加P 臺加 /680?P（ ii）購買力平價理論之一： 絕對購買力平價假說 ?絕對購買力平價假說所基于的基本假設： 假設之一： A國和 B國之間不存在自然的貿易壁壘（如運輸和保險 費用）和人為的貿易壁壘（如關稅或配額）。 臺加 /680?P加P若 ，則加拿大進口商 獲得套利機會，其套利競爭將會使 下降至 680/臺。 如果 A國國內市場與 B國國內市場是 統(tǒng)一的，那么用 A國貨幣（或 B國貨幣 ) 表示的某一商品在兩個國家的價格應該 是相同的， *EPP =即 假設美國和加拿大的冰箱市場是統(tǒng)一市場，且加拿大元對 美元的匯率為 /美元，在美國每臺冰箱的美元價格 為 500美元， 則在美國一臺冰箱的加元價格 加元 /每臺。 可能性一 通過外匯買賣影響外匯市 場供求，進而影響匯率， 即產生骯臟匯率浮動。 （ ii）浮動匯率制（彈性匯率制）的運作 中央銀行不承諾具體匯率，而讓匯率由外匯供求決定。 ?固定匯率（或釘住匯率）的確定 = 某國（發(fā)展中國家）通過單方面地將自己的貨幣釘住另一國（發(fā) 達國家）的貨幣來確定匯率。 (ii) 發(fā)行主要貨幣的國家經常干預外 匯市場以影響本國貨幣的價值 （自 1980年以來）。 （ iii）歐元流通前的歐洲貨幣體系（ EMS） 圖解： EMS 成員國 A的釘住 中心匯率 A、 B兩國的雙邊中心匯率 通過兩國的釘住中心匯率得以 確定并由兩國共同承擔維持其 穩(wěn)定的責任。 按固定價格 將美元兌換 成黃金。 A國和 B國貨幣的相對價格 通過美元得以固定。 =如果 A國實際匯率低， 則 A國的商品相對昂貴。 =實際匯率（ e）：指 兩國商品的相對價格 ，即相對于他國物價水 平而言的某國的物價水平。第十章 貨幣、匯率和價格 第一節(jié) 全球匯率制度簡介 ?定義 =名義匯率（ E）：指 兩個國家通貨的相對價格 ，即 (在某國 )匯率指 購買一單位外國貨幣所必需的本國貨幣的數量。 注：英美兩國的匯率表達是兩大例外。 ?兩者的關系 * B A P P 國的物價水平， 為 國的物價水平， 為 令e A = 則 EPA? =如果 A國實際匯率高， 則 A國
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