金融工程概述ppt課件-展示頁
2024-09-26 20:24本頁面
【正文】 國債期貨合約掛牌交易 ? 2022年 11月，中金所推出滬深 300股指期權仿真交易 ? 2022年 4月 16日，滬深 300股指期貨掛牌交易 3 4 為什么學習金融工程 一、風險的管理工具 例：人民幣匯率（每 100外幣兌換） ? 如果在 2022年底有一批出口貨物，用美元結算，貨款 6個月后到，應如何規(guī)避匯率風險？ ? 改用歐元結算。（但在 08年下半年，歐元出現(xiàn)大幅度貶值） ? 遠期交易 ? 交叉套保（如用日元或其他貨幣） 日期 美元 歐元 日元 5 2022~2022 過去 1年人民幣對美元走勢圖（ 202231） 6 7 國際原油 19472022年價格 ? 8 2022至 2022原油價格走勢（ 202231，新浪財經(jīng)） 數(shù)據(jù)來源：新浪財經(jīng) 過去 2年的原油價格走勢（ 202231，新浪財經(jīng)） 9 10 LME Copper(3m) 1998年 1月 1日 2022年 9月 8日 11 2022年 6月至 2022年 3月倫銅期貨價格（新浪財經(jīng)） 數(shù)據(jù)來源：新浪財經(jīng) 12 19712022美元指數(shù) 13 過去 2年美元指數(shù)（日 K線，和訊財經(jīng)） 14 1975年至 2022的黃金價格 15 過去 5年的黃金價格（ 202231，新浪財經(jīng)） 數(shù)據(jù)來源：新浪 16 為什么學習金融工程：風險的管理工具 ?金融工程提供的風險管理工具 ? 開發(fā)風險管理工具 ? 設計風險管理策略 降低或消除非系統(tǒng)性風險 （ 分散化 ） 轉移風險 :套保者 投機者 套利者 17 世界 500強企業(yè)應用金融衍生工具的情況 ? 根據(jù)世界互換和衍生品協(xié)會 （ International Swaps and Derivatives Association） 最近 2022年的調(diào)查統(tǒng)計 ， 世界 500強公司中有超過 94%的公司使用衍生品來管理它們的風險 。 500強中 153家美國公司的 92%， 全部 64家日本公司 ，全部 37家法國公司 ， 全部 34家英國公司 ， 37家德國公司的 97%使用衍生品來管理風險 。 ? 投資銀行在發(fā)行時設計了 可售回股票 ，即阿萊商品公司的 普通股與一份看跌權股票同時出售 。 22 ? 在這兩年內(nèi)投資者無權行使該權利，只有在滿兩年時，即 1986年 11 月，投資者才能行使期權。 ? 1984年 11月 15日，阿萊公司的股票在美國股票交易所 AMSE 上市。在新股的適應期內(nèi)，阿萊的股票迅速下挫至每股 6美元 —— 這正是德萊克塞爾投資銀行的預測值。 ? 1986年 8月 16日，阿萊公司董事會接受了公司的經(jīng)理層提出的 收購方案 。于是， 在其可售回股票的執(zhí)行期內(nèi)，阿萊公司的股價在 9— 10美元之間盤整，“售回權”沒被執(zhí)行。這個案例說明可售回股票的確有助于緩解公司內(nèi)外的信息不對稱問題，避免股價的低估。 ? 華平認購的五年到期的可轉換債券的轉股價格約為每股 , 較之前 30 個連續(xù)交易日的每股平均收市價溢出%。華平有權以每股 美元 ( 約合 港元 ) 的初始價格行使認股權。 ? 如果考慮期權費，在行權日國美股票價格高于 ，華平的認股權證才能達到盈虧平衡?；ㄆ熳钚碌难芯繄蟾鎸离娖鞯哪繕藘r由 ％至，預測巿盈率也由 16倍增至 22倍，維持“買入”評級，風險評級由中級降至低級 ? 國美于 2
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