【正文】 ，可以通過(guò)穩(wěn)定幣值來(lái)發(fā)展經(jīng)濟(jì)，也可以通過(guò)發(fā)展經(jīng)濟(jì)來(lái)穩(wěn)定幣值。 2022/8/29 14 三、貨幣政策目標(biāo)相互之間的矛盾與統(tǒng)一 ? ２、穩(wěn)定幣值與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的矛盾與統(tǒng)一 ? 穩(wěn)定幣值與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)是可以相輔相成的，貨幣購(gòu)買(mǎi)力穩(wěn)定，可以為經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供一個(gè)良好的金融環(huán)境和穩(wěn)定的貨幣尺度，從而使得經(jīng)濟(jì)能夠穩(wěn)定增長(zhǎng)。但是，穩(wěn)定幣值與充分就業(yè)之間更多地表現(xiàn)相互的矛盾性，即當(dāng)幣值比較穩(wěn)定，物價(jià)上漲率比較低時(shí)，失業(yè)率往往很高，而要降低失業(yè)率，就得以犧牲一定程度的幣值穩(wěn)定為代價(jià)。 通過(guò)適當(dāng)?shù)呢泿耪邲Q策與操作 ， 維持利率與匯率的相對(duì)穩(wěn)定 ， 防止銀行倒閉 ， 保持本國(guó)及國(guó)際金融的穩(wěn)定 。 中央銀行通過(guò)貨幣政策措施的具體實(shí)施 ， 如穩(wěn)定利率 、 穩(wěn)定和調(diào)整匯率等 ，能解決和預(yù)防國(guó)際收支的失衡問(wèn)題 。 2022/8/29 11 二、 貨幣政策的目標(biāo) ? ４ 、 國(guó)際收支平衡 ? 在一個(gè)開(kāi)放型的社會(huì)經(jīng)濟(jì)中 ， 國(guó)際收支狀況與國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的貨幣供應(yīng)量有著密切的聯(lián)系 。 貨幣政策是通過(guò)保持通貨和物價(jià)的穩(wěn)定 ， 保持較高的投資率 ， 為經(jīng)濟(jì)運(yùn)行創(chuàng)造良好的貨幣環(huán)境來(lái)達(dá)到促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的目的 。充分就業(yè)的貨幣政策目標(biāo) ， 并不是也不可能實(shí)現(xiàn)零失業(yè)率 。 這兩種失業(yè)的存在是難以避免的并且所占比重非常小 ， 因而它們的存在與充分就業(yè)本身是不矛盾的 。 2022/8/29 9 二、 貨幣政策的目標(biāo) ? ２ 、 充分就業(yè) ? 是指凡有勞動(dòng)能力并自愿參加工作者 ， 都能在較合理的條件下 ， 隨時(shí)找到適當(dāng)?shù)墓ぷ?。當(dāng)本幣升值時(shí)在公開(kāi)市場(chǎng)收購(gòu)?fù)鈪R；當(dāng)本幣貶值時(shí)，緊縮貨幣，提高利率，增加外資流入。貨幣政策可以通過(guò)利率的變化影響投資成本和投資的邊際效率，提高儲(chǔ)蓄轉(zhuǎn)化的比重，并通過(guò)金融市場(chǎng)有效運(yùn)作實(shí)現(xiàn)資源的合理配置。低利率鼓勵(lì)消費(fèi)，高利率則有利于吸收儲(chǔ)蓄。但消費(fèi)比重太低，也會(huì)影響市場(chǎng)銷售，反過(guò)來(lái)制約經(jīng)濟(jì)發(fā)展。 2022/8/29 5 一、 貨幣政策的作用 ? 調(diào)節(jié)國(guó)民收入中消費(fèi)與儲(chǔ)蓄的比例 ? 消費(fèi)與儲(chǔ)蓄的比例關(guān)系對(duì)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行和經(jīng)濟(jì)發(fā)展有重要的制約作用。提高利率可使現(xiàn)有貨幣購(gòu)買(mǎi)力推遲，減少即期社會(huì)需求，同時(shí)也使銀行貸款需求減少；降低利率的作用則相反。 2022/8/29 4 一、 貨幣政策的作用 ? 通過(guò)調(diào)控利率和貨幣總量控制通貨膨脹，保持物價(jià)總水平的穩(wěn)定 ? 通貨膨脹表現(xiàn)為流通中的貨幣量超過(guò)必要量。 ? 貨幣政策對(duì)社會(huì)總供給也有調(diào)節(jié)作用。第二章 金融調(diào)控 本章要點(diǎn) ● 貨幣政策概述 ●貨幣政策選擇 ●金融危機(jī)防范 2022/8/29 2 第一節(jié) 貨幣政策 ? 一、 貨幣政策的作用 ? 二、 貨幣政策目標(biāo) ? 三 、 貨幣政策目標(biāo)相互之間的矛盾與統(tǒng)一 ? 四、 貨幣政策工具 2022/8/29 3 一、 貨幣政策的作用 １ 、 通過(guò)調(diào)控貨幣供應(yīng)總量保持社會(huì)總供給與總需求的平衡 ? 貨幣政策可通過(guò)調(diào)控貨幣供應(yīng)量達(dá)到對(duì)社會(huì)總需求和總供給兩方面的調(diào)節(jié)，使經(jīng)濟(jì)達(dá)到均衡。當(dāng)總需求膨脹導(dǎo)致供求失衡時(shí)，可通過(guò)控制貨幣量達(dá)到對(duì)總需求的抑制；當(dāng)總需求不足時(shí)，可通過(guò)擴(kuò)大貨幣供應(yīng)量，提高社會(huì)總需求，使經(jīng)濟(jì)繼續(xù)發(fā)展。貨幣供給的增長(zhǎng)和貸款利率的降低可減少投資成本，刺激投資增長(zhǎng)和生產(chǎn)擴(kuò)大；貨幣供給的減少和貸款利率的提高則使投資成本上升，結(jié)果會(huì)抑制投資和縮減生產(chǎn)。從總量上看，通貨膨脹表現(xiàn)為流通中的貨幣超過(guò)社會(huì)在不變價(jià)格下所能提供的商品和勞務(wù)總量。中央銀行可以通過(guò)貨幣政策工具的操作直接調(diào)控貨幣供給量，使之與客觀需要量相適應(yīng)。儲(chǔ)蓄是投資的前提，是發(fā)展的基礎(chǔ)，沒(méi)有儲(chǔ)蓄，談不上發(fā)展。貨幣政策通過(guò)對(duì)利率的調(diào)節(jié)能夠影響人們的消費(fèi)傾向和儲(chǔ)蓄傾向。 2022/8/29 6 一、 貨幣政策的作用 引導(dǎo)儲(chǔ)蓄向投資的轉(zhuǎn)化并實(shí)現(xiàn)資源的合理配置 ? 儲(chǔ)蓄是投資的來(lái)源，但儲(chǔ)蓄不能自動(dòng)轉(zhuǎn)化為投資，儲(chǔ)蓄向投資的轉(zhuǎn)化依賴于一定的市場(chǎng)條件。 2022/8/29 7 一、 貨幣政策的作用 ? 促進(jìn)國(guó)際收支平衡，保持匯率相對(duì)穩(wěn)定 ? 保持國(guó)際收支平衡是保證國(guó)民經(jīng)濟(jì)持續(xù)穩(wěn)定增長(zhǎng)和國(guó)家安全穩(wěn)定的重要條件。 2022/8/29 8 二、 貨幣政策的目標(biāo) ? １、 物價(jià)穩(wěn)定 ? 一般物價(jià)水平在短期內(nèi)沒(méi)有顯著或劇烈的波動(dòng)，呈現(xiàn)基本穩(wěn)定狀態(tài)。 經(jīng)濟(jì)學(xué)家所說(shuō)的充分就業(yè) ， 通常把兩種失業(yè)排斥在外：一是摩擦性失業(yè) ， 二是自愿失業(yè) 。 通常 ， 以勞動(dòng)力的失業(yè)情況作為充分就業(yè)與否的標(biāo)準(zhǔn) ， 用失業(yè)率表示就業(yè)狀況 。 2022/8/29 10 二、 貨幣政策的目標(biāo) ? ３ 、 經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng) ? 各國(guó)中央銀行都普遍關(guān)心經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng) 。 因?yàn)?， 經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)不僅可以改善國(guó)民的生活水平 ， 提高本國(guó)的國(guó)際地位 ， 而且有利于增強(qiáng)中央銀行政策調(diào)節(jié)的經(jīng)濟(jì)承受能力 ， 使貨幣政策調(diào)節(jié)擁有更廣闊的回旋余地 。 良好的貨幣政策能使國(guó)家在對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易方面保持外匯儲(chǔ)備的適當(dāng)流動(dòng)性 。 2022/8/29 12 二、 貨幣政策的目標(biāo) ? ５ 、 金融穩(wěn)定 ? 金融穩(wěn)定 ， 是指金融體系各組成部分內(nèi)部及其相互之間的制度安排合理 ， 有效發(fā)揮風(fēng)險(xiǎn)配置 、 資源配置等核心功能的運(yùn)行狀態(tài) 。 2022/8/29 13 三、貨幣政策目標(biāo)相互之間的矛盾與統(tǒng)一 ? 穩(wěn)定幣值與充分就業(yè)的矛盾與統(tǒng)一 ? 就統(tǒng)一性看，幣值穩(wěn)定可以為勞動(dòng)者的充分就業(yè)與其他生產(chǎn)要素的充分利用提供一個(gè)良好的貨幣環(huán)境，充分就業(yè)同時(shí)又可能為幣值的穩(wěn)定提供物質(zhì)基礎(chǔ)。 ? 這就是著名的菲利普斯曲線所說(shuō)明的道理，它表明穩(wěn)定幣值與充分就業(yè)的關(guān)系是矛盾統(tǒng)一關(guān)系，很難同時(shí)兼得。經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)了，穩(wěn)定貨幣購(gòu)買(mǎi)力也就有了雄厚的物資基礎(chǔ)。但是，世界各國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展史表明，在經(jīng)濟(jì)發(fā)展較快時(shí)，總是伴隨有物價(jià)較大幅度的上漲，而過(guò)分強(qiáng)調(diào)幣值的穩(wěn)定，經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)與發(fā)展又會(huì)受阻。 ? 如果國(guó)內(nèi)物價(jià)不穩(wěn)，國(guó)際收支便很難平衡。但國(guó)內(nèi)物價(jià)穩(wěn)定時(shí)，國(guó)際收支卻并非一定能平衡，因?yàn)閲?guó)際收支能否平衡還要取決于國(guó)內(nèi)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展戰(zhàn)略、資源結(jié)構(gòu)、生產(chǎn)結(jié)構(gòu)與消費(fèi)結(jié)構(gòu)的對(duì)稱狀況、國(guó)家的外貿(mào)政策、關(guān)稅協(xié)定、利用外資策略等等，同時(shí)還要受其他國(guó)家政策與經(jīng)濟(jì)形勢(shì)諸多因素的影響。而經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度愈快，為勞動(dòng)者提供的就業(yè)機(jī)會(huì)也就愈多。如果就業(yè)增加帶來(lái)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)伴隨著社會(huì)平衡勞動(dòng)生產(chǎn)率的下降，那就意味著經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)是以投入產(chǎn)出的比例下降為前提的，這不僅意味本期浪費(fèi)更多的資源，還會(huì)妨礙后期的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，因而是不可取的。 2022/8/29 17 三、貨幣政策目標(biāo)相互之間的矛盾與統(tǒng)一 ? 充分就業(yè)與平衡國(guó)際收支的矛盾與統(tǒng)一 ? 如果充分就業(yè)能夠推動(dòng)經(jīng)濟(jì)快速增長(zhǎng)，