【正文】 Nicaragua、 Tunisia、 Turkey。 C、 匯率調(diào)整極易轉(zhuǎn)化為國(guó)內(nèi)的通貨膨脹 。 缺點(diǎn)： A、 國(guó)內(nèi)貨幣政策仍受到來(lái)自外部的嚴(yán)重制約 。 B、 具有一定浮動(dòng)匯率的功能 ， 可抵制通貨膨脹的輸入 。 其他匯率制度 （ 1） 爬行釘住制 （ crawling pegs） :爬行釘住制是指匯率可以作經(jīng)常地 、 小幅度調(diào)整的固定匯率制度 。 1%）釘住 （ 5）爬行釘住 （ 6）爬行區(qū)間浮動(dòng) （ 7）無(wú)區(qū)間的有管理浮動(dòng) （ 8）自由浮動(dòng) 采用的國(guó)家數(shù) 匯率制度安排 2022 2022 2022 無(wú) 獨(dú) 立 法 定 貨幣 的 匯 率 安 排 ( E xc h a nge A r r a n g e m e nt s w i t h no S e p a r a t e L e g a l T e nde r ) 10 12 13 貨幣局制度（ C u r r e n c y B o a r d A r r a n ge m e n t ） 13 13 12 傳統(tǒng)釘住安排（ C o nv e n t i on a l P e g A r r a n g e m e nt ） 42 44 43 穩(wěn)定化安排 （ S t a bi l i z e d A r r a n ge m e n t ） 13 24 23 爬行釘?。?C r a w l i ng P e g ） 5 3 3 類(lèi)似 爬行 安排 （ C r a w l l i k e A r r a n g e m e nt ） 1 2 12 水平帶 釘住 的匯率制 度安排 （ P e g ge d e xc h a nge r a t e w i t h i n h o r i z ont a l ba n d s ） 4 2 1 其他管理安排 （ O t h e r m a n a ge d a r r a n g e m e n t ） 21 21 17 浮動(dòng) （ F l o a t i ng ） 46 38 36 自由 浮動(dòng)（ F r e e F l o a t i ng ） 33 30 30 總計(jì) 188 189 190 ? 其中，有管理的浮動(dòng)匯率中的平行釘住、爬行釘住和爬行區(qū)間浮動(dòng)通常被視為準(zhǔn)固定匯率安排，無(wú)區(qū)間的有管理浮動(dòng)視為準(zhǔn)自由浮動(dòng)。 釘住合成貨幣又可分為 釘住特別提款權(quán) 、 歐洲貨幣單位 等現(xiàn)成的合成貨幣和有關(guān)國(guó)家自選自定的 貨幣籃子 。 ） ， 同它保持固定比價(jià)關(guān)系 。例如歐元與暫且未加入歐元的原歐洲貨幣體系各成員國(guó)貨幣（如英鎊）。如美元、加元、日元等； ② 聯(lián)合浮動(dòng) (Joint Floating) 指原歐洲貨幣體系各成員國(guó)貨幣之間保持固定匯率，而 對(duì)非成員國(guó)貨幣則采取共同浮動(dòng) 的作法。 ?目前，絕大多數(shù)國(guó)家都是實(shí)行管理浮動(dòng)匯率制。 （ 1）根據(jù) 政府是否干預(yù) 外匯市場(chǎng)分為：管理浮動(dòng)和自由浮動(dòng)： ?管理浮動(dòng) (Managed Floating)又稱(chēng) “ 骯臟浮動(dòng) ” (Dirty Floating)， 是政府 貨幣當(dāng)局有責(zé)任對(duì)外匯市場(chǎng)進(jìn)行干預(yù) 在不影響長(zhǎng)期匯率走勢(shì)的條件下平息市場(chǎng)匯率的短期波動(dòng)，使市場(chǎng)匯率朝著有利于本國(guó)的方向浮動(dòng)。 浮動(dòng)匯率制度： 是指一國(guó) 不再規(guī)定 其貨幣的金平價(jià)及現(xiàn)實(shí)匯率波動(dòng)幅度 ， 貨幣當(dāng)局也 不再承擔(dān) 維持匯率波動(dòng)界限的 義務(wù) 。 不同點(diǎn)： （ 1）金本位制下的固定匯率制是 自發(fā)形成的 ；在紙幣流通條件下，固定匯率制則是通過(guò) 國(guó)際間的協(xié)議 (布雷頓森林協(xié)定 )人為建立起來(lái)的。 （ 2）金本位制下和紙幣流通條件下的固定匯率的比較 共同點(diǎn)： ① 各國(guó)對(duì)本國(guó)貨幣都規(guī)定有 金平價(jià) ，匯率是按兩國(guó)貨幣各自的金平價(jià)之比來(lái)確定的。 – 包括國(guó)際金本位制下的固定匯率制和 紙幣流通條件下的固定匯率 制度 （ 布雷頓森林體系下的固定匯率制度 ） 。 第四章 匯率制度與外匯管制 第一節(jié) 匯率制度 第二節(jié) 外匯管制 第三節(jié) 中國(guó)的外匯管制與人民幣匯率 第一節(jié) 匯率制度 一、匯率制度概念與類(lèi)型 二、固定與浮動(dòng)之爭(zhēng) 三、蒙代爾 —— 弗萊明模型 四、影響匯率制度選擇的主要因素 一、匯率制度概念與類(lèi)型 (一 )匯率制度（ exchange rate regime or Exchange Rate System)，又稱(chēng)匯率安排 (Exchange Rate Arrangement)， 是指一國(guó)貨幣當(dāng)局對(duì)本國(guó)匯率水平的確定、匯率變動(dòng)方式等問(wèn)題所作的一系列安排或規(guī)定。 （二）匯率制度的類(lèi)型 固定匯率 浮動(dòng)匯率 釘住匯率 固定匯率制度 （ 1） 概念： 指匯率的確定 受平價(jià)制約 ， 現(xiàn)實(shí)匯率只能?chē)@平價(jià)在很小的范圍內(nèi)上下波動(dòng) ， 相關(guān)國(guó)家承擔(dān)維持匯率波動(dòng)的義務(wù) 。 – 而金本位制下的固定匯率制度是嚴(yán)格意義上的固定匯率制度 。 ② 外匯市場(chǎng)上的匯率水平相對(duì)穩(wěn)定，圍繞中心匯率 在很小的限度內(nèi)波動(dòng) （上下各 ％和 1％）。 （ 2）在金本位制度下，各國(guó)貨幣的 金平價(jià)不會(huì)變動(dòng) ；而在紙幣流通條件下，各國(guó)貨幣的 金平價(jià)則是可以調(diào)整的 。 匯率受 外匯市場(chǎng)的貨幣供求 來(lái)決定 。 ?自由浮動(dòng) (Free Floating)又稱(chēng) “ 清潔浮動(dòng) ” (Clean Floating)， 是貨幣當(dāng)局對(duì)外匯市場(chǎng) 不加任何干預(yù) ，完全聽(tīng)任匯率隨市場(chǎng)供求狀況的變動(dòng)而自由浮動(dòng)。 （ 2）根據(jù) 匯率浮動(dòng)的方式 分為：?jiǎn)为?dú)浮動(dòng)和聯(lián)合浮動(dòng)： ① 單獨(dú)浮動(dòng) (Independent Floating)， 又譯獨(dú)立浮動(dòng) ， 是指本國(guó)貨幣不與其他任何貨幣發(fā)生固定關(guān)系， 其匯率根據(jù)外匯市場(chǎng)的供求狀況單獨(dú)決定 ?，F(xiàn)是指有關(guān)成員國(guó)貨幣采取共同浮動(dòng)。 釘住匯率制度 指本國(guó)貨幣釘住某種貨幣或合成貨幣 （ 由若干種貨幣按照一定的規(guī)則組成的貨幣組合體 ， 如SDR、 ECU。 按照被釘住貨幣的不同 ， 釘住匯率制可以分為 釘住單一貨幣浮動(dòng) 和 釘住合成貨幣浮動(dòng) 。 1999年以來(lái)，國(guó)際貨幣基金組織將匯率制度細(xì)分，按照匯率的穩(wěn)定程度依次是： （ 1）無(wú)獨(dú)立法定貨幣的固定匯率安排 （ 2）貨幣局制度 （ 3）其他傳統(tǒng)的釘住匯率安排 （ 4）平行（水平帶內(nèi)調(diào)整177。 ? 截止 2022年底，實(shí)行管理浮動(dòng)的國(guó)家為 32個(gè)，實(shí)行獨(dú)立浮動(dòng)的國(guó)家為 46個(gè)，其他 108個(gè)國(guó)家則實(shí)行各種類(lèi)型的固定或準(zhǔn)固定匯率制度。 特征： – 該國(guó)負(fù)有維持某種平價(jià)的義務(wù) ， 這使得它屬于固定匯率制 – 這一平價(jià)可以進(jìn)行經(jīng)常地持續(xù)小幅度地調(diào)整 （ 例如調(diào)整 2%— 3%） 優(yōu)點(diǎn)： A、 經(jīng)常性的調(diào)整使國(guó)際收支得到及時(shí)的糾正 ， 避免了釘住匯率制因匯率調(diào)整滯后所帶來(lái)的沖擊；調(diào)整幅度小避免對(duì)經(jīng)濟(jì)造成過(guò)大的沖擊；另外避免浮動(dòng)匯率的不穩(wěn)定所帶來(lái)的種種不便 。 C、 可以減少一國(guó)持有的外匯儲(chǔ)備的數(shù)量 。 B、 匯率調(diào)整的速度不夠迅速 ， 在遭受突然的外部沖擊時(shí)其對(duì)匯率的調(diào)整就顯得不夠及時(shí) 、 不夠到位 。 ? 爬行釘住在 60年代時(shí)引起了較為廣泛的重視，一些國(guó)家相繼采用，例如智利（ 1965— 1970，1973— 1979），韓國(guó)（ 1968— 1972），秘魯（ 1976— 1977， 1978—