匯率制度和外匯管制(5)-展示頁
2025-01-20 14:25本頁面
【正文】 無獨(dú)立法定通貨的匯率安排(Exchange Arrangements with No Separate Legal Tender （ 1）無獨(dú)立法定通貨的匯率安排(Exchange Arrangements with No Separate Legal Tender （ 1）無獨(dú)立法定通貨的匯率安排(Exchange Arrangements with No Separate Legal Tender （ 2） 貨幣局 （ Currency Board Arrangements） （ 2） 貨幣局 （ Currency Board Arrangements） （ 3） 其他傳統(tǒng)的固定釘住安排（水平釘住 )（ Other Conventional Fixed PegArrangements） （ 4） 水平區(qū)間釘住 （ Pegged Exchange Rates within Horizontal Bands） ? 水平區(qū)間釘住是指本幣對(duì)外幣任然固定平價(jià)，但相對(duì)于其他傳統(tǒng)的固定釘住安排波動(dòng)幅度較大，為平價(jià)上下至少 1%的范圍或3個(gè)月內(nèi)匯率波幅超過 2%的匯率制度。 表 IMF成員國(guó)的匯率安排 時(shí)間 構(gòu)成 匯率安排類型 1999 成員國(guó)數(shù)量（個(gè)） 比重（％） 成員國(guó)數(shù)量（個(gè)） 比重（％） 成員國(guó)數(shù)量（個(gè)） 比重（％） （ 1） 無獨(dú)立法定通貨的匯率安排 37 20% 38 % 40 % （ 2） 貨幣局 8 % 8 % 8 % （ 3） 其他傳統(tǒng)的固定釘住安排（水平釘?。?。 管理浮動(dòng) (Managed Floating)， 又叫骯臟浮動(dòng) （ Dirty Floating） ， 是指貨幣當(dāng)局對(duì)外匯市場(chǎng)進(jìn)行干預(yù) ， 以使匯率的變動(dòng)符合自己實(shí)現(xiàn)國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)政策目標(biāo)的需要 。 按照政府是否干預(yù)來區(qū)分 ， 浮動(dòng)匯率制可分為自由浮動(dòng)和管理浮動(dòng) 。 （ 二 ） 浮動(dòng)匯率制 浮動(dòng)匯率制 （ Floating Exchange Rate System） ， 是指本幣對(duì)外幣不規(guī)定貨幣平價(jià) ，也不規(guī)定匯率的波動(dòng)幅度 ， 現(xiàn)實(shí)匯率不受平價(jià)制約 ， 而是隨外匯市場(chǎng)供求狀況的變動(dòng)而變動(dòng)的匯率制度 。 ② 金本位制下各國(guó)之間的匯率能夠保持真正的穩(wěn)定；而在布雷頓森林體系下的金平價(jià)是可以調(diào)整的 。 ② 外匯市場(chǎng)上的匯率水平相對(duì)穩(wěn)定 ， 圍繞中心匯率在很小的范圍內(nèi)波動(dòng) 。 固定匯率制包括金本位制下的固定匯率制和紙幣流通條件下的固定匯率制 。 第一節(jié) 匯率制度 （ 一 ） 固定匯率制 固定匯率制 （ Fixed Exchange Rate System） ，是指本幣對(duì)外幣規(guī)定有貨幣平價(jià) ， 現(xiàn)實(shí)匯率受貨幣平價(jià)制約 ， 只能圍繞平價(jià)在很小的范圍內(nèi)波動(dòng)的匯率制度 。 第一節(jié) 匯率制度 第二節(jié) 貨幣局制度和美元化 第三節(jié) 外匯管制 第四節(jié) 我國(guó)的外匯管理和人民幣匯率 一 、 匯率制度及其分類 匯 率 制 度 （ Exchange Rate Regime or Exchange Rate System） 又稱匯率安排 （ Exchange Rate Arrangement） ， 是指一國(guó)貨幣當(dāng)局對(duì)本國(guó)匯率變動(dòng)的基本方式所做出的一系列規(guī)定或安排 。第三章 匯率制度和外匯管制 學(xué)習(xí)要求 通過本章的學(xué)習(xí) ， 要求掌握匯率制度的概念及其分類 ， 關(guān)于固定和浮動(dòng)匯率制度孰優(yōu)孰劣的傳統(tǒng)爭(zhēng)論 ， 貨幣局制度的特點(diǎn)及其風(fēng)險(xiǎn)與收益 ， 聯(lián)系匯率制的運(yùn)行機(jī)制 ， 貨幣替代以及美元化的概念 ， 外匯管制的概念 、 方式以及成本和收益分析 ， 我國(guó)現(xiàn)階段的外匯管理和人民幣匯率狀況 。 引導(dǎo)同學(xué)運(yùn)用匯率制度和外匯管制的相關(guān)理論對(duì)現(xiàn)實(shí)問題進(jìn)行分析 ， 以正確看待目前世界各國(guó)匯率制度選擇和外匯管制問題 。 傳統(tǒng)上 ， 根據(jù)有沒有規(guī)定貨幣平價(jià)以及匯率波動(dòng)幅度的大小 ， 匯率制度可劃分為固定匯率制和浮動(dòng)匯率制兩大類 。 實(shí)行固定匯率制的國(guó)家有義務(wù)干預(yù)外匯市場(chǎng)以維持市場(chǎng)匯率的穩(wěn)定 。 共同點(diǎn)體現(xiàn)在： ① 各國(guó)對(duì)本國(guó)貨幣都規(guī)定有金平價(jià) ， 中心匯率是按兩國(guó)貨幣各自的金平價(jià)之比來確定的 。 不同點(diǎn)體現(xiàn)在 ： ① 金本位制下的固定匯率制是自發(fā)形成的；而在布雷頓森林體系下 ， 固定匯率制是通過國(guó)際間的協(xié)議人為建立起來的 。 因此 ， 金本位制下的固定匯率制是典型的固定匯率制 ， 而紙幣流通條件下的固定匯率制 ，嚴(yán) 格 來 說 只 能 稱 為 可 調(diào) 整 的 釘 住 匯 率 制(Adjustable Pegging System)。 實(shí)行浮動(dòng)匯率制的國(guó)家的貨幣當(dāng)局也不再承擔(dān)維持匯率穩(wěn)定的義務(wù) 。 自由浮動(dòng) （ Free Floating） ， 又叫清潔浮動(dòng)(Clean Floating)， 是指貨幣當(dāng)局對(duì)外匯市場(chǎng)不加任何干預(yù) ， 完全聽任匯率隨外匯市場(chǎng)供求狀況的變動(dòng)而自由漲落 。 政府干預(yù)匯率的方式主要有三種： ① 直接干預(yù) ② 運(yùn)用財(cái)政 、 貨幣政策 ③采取直接管制措施 1999年 1月國(guó)際貨幣基金組織將各成員國(guó)的匯率制度劃分為八大類： （ 1 ） 無 獨(dú) 立 法 定 通 貨 的 匯 率 安 排 (Exchange Arrangements with No Separate Legal Tender) （ 2） 貨幣局 （ Currency Board Arrangements） （ 3） 其他傳統(tǒng)的固定釘住安排 （ 水平釘住 ） （ Other Conventional Fixed Peg Arrangements） （ 4） 水平區(qū)間釘住 （ Pegged Exchange Rates within Horizontal Bands） （ 5） 爬行釘住 （ Crawling Pegs） （ 6
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