投資價(jià)值分析報(bào)告以漫步者為例-展示頁(yè)
2024-08-19 01:56本頁(yè)面
【正文】 學(xué)習(xí)了《證券投資學(xué)》這門課程，并從中學(xué)習(xí)到了很多關(guān)于證券投資的理論和方法，在課程學(xué)習(xí)中，老師通過(guò)上課教學(xué)以及上機(jī)實(shí)驗(yàn)的教學(xué)方式，生動(dòng)形象的給我們講述了如何進(jìn)行正確的證券投資，并通過(guò)一定的分析，判斷股價(jià)的走勢(shì)，做出正確的投資建議。為了進(jìn)一步的加強(qiáng)證券投資分析的能力，我進(jìn)行了對(duì)漫步者（股票代碼002351）這只股票的投資價(jià)值分析，并從基本面和技術(shù)面這兩大方面進(jìn)行分析，并最終做出投資的建議。（一）.宏觀經(jīng)濟(jì)分析由于專業(yè)化和分工的日益深化，現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)中的各個(gè)環(huán)節(jié)，各個(gè)組成部分之間更是相互依賴，緊密聯(lián)系，“一榮俱榮，一損俱損”已成為現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)生活的基本特征。宏觀經(jīng)濟(jì)因素對(duì)證券市場(chǎng)價(jià)格的影響是基礎(chǔ)性的，也是全局性的和長(zhǎng)期性的。市場(chǎng)上常有“順勢(shì)者生”，“選股不如選時(shí)，選時(shí)不如選勢(shì)”等格言，其中的“勢(shì)”就是宏觀經(jīng)濟(jì)形式。這里，我將從GDP增長(zhǎng)與經(jīng)濟(jì)周期以及貨幣政策與財(cái)政政策兩大方面進(jìn)行分析：自2008年經(jīng)濟(jì)危機(jī)以來(lái)，我國(guó)的GDP總量雖然在逐年上升，但是，增長(zhǎng)率在逐年下降，2015年GDP總量為676708億元，%，%7%之間，經(jīng)濟(jì)周期處于蕭條時(shí)期，因而總的來(lái)說(shuō)，就經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)而言，我國(guó)仍處于經(jīng)濟(jì)危機(jī)的影響之中，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)緩慢，實(shí)體經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩與金融脫節(jié)，內(nèi)需不足，外需持續(xù)萎縮，使人擔(dān)憂經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)性，經(jīng)濟(jì)下行可能持續(xù)。積極的財(cái)政政策。在經(jīng)濟(jì)處于“三期疊加”和新常態(tài)階段，政府穩(wěn)健的宏觀政策、靈活的微觀政策、社會(huì)政策托底的總體思路，實(shí)施了積極的財(cái)政政策，實(shí)現(xiàn)了經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長(zhǎng)與推進(jìn)結(jié)構(gòu)調(diào)整的平衡，保持了宏觀政策連續(xù)性和穩(wěn)定性。穩(wěn)健的貨幣政策。總體來(lái)看，受貨幣政策寬松推動(dòng)，2015年固定資產(chǎn)投資放緩速度慢于之前預(yù)期，但是其他一些因素的負(fù)面影響超出預(yù)期，最重要因素是在房地產(chǎn)下行和傳統(tǒng)的采礦、制造業(yè)去產(chǎn)能周期中，國(guó)內(nèi)銀行體系出現(xiàn)了自主性信用收縮。2016年延續(xù)了2015年的貨幣政策和財(cái)政政策，在2016年的政府工作報(bào)告中首次明確將經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)從去年的“7%左右”下調(diào)為“%—7%”。強(qiáng)調(diào)積極的財(cái)政政策要加大力度，穩(wěn)健的貨幣政策要靈活適度。繼續(xù)實(shí)施積極的財(cái)政政策和穩(wěn)健的貨幣政策，創(chuàng)新宏觀調(diào)控方式，加強(qiáng)區(qū)間調(diào)控、定向調(diào)控、相機(jī)調(diào)控，統(tǒng)籌運(yùn)用財(cái)政、貨幣政策和產(chǎn)業(yè)、投資、價(jià)格等政策工具，采取結(jié)構(gòu)性改革尤其是供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革舉措，為經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)I造良好環(huán)境。漫步者就行業(yè)分類來(lái)說(shuō)，根據(jù)產(chǎn)業(yè)未來(lái)可預(yù)期的發(fā)展前景，屬于朝陽(yáng)產(chǎn)業(yè)，未來(lái)的發(fā)展空間很大；根據(jù)產(chǎn)業(yè)所采用的技術(shù)的先進(jìn)程度來(lái)說(shuō)屬于新興產(chǎn)業(yè)，漫步者致力于制造高技術(shù)含量的耳機(jī)，為人們帶來(lái)更好的音質(zhì)享受；按照產(chǎn)業(yè)的要素集約程度，屬于技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè)，漫步者立足全球市場(chǎng)，技術(shù)領(lǐng)先是其戰(zhàn)略之一。從全球范圍看，2015年全球半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)受智能手機(jī)增速減緩、PC下滑等因素影響，%的下滑。與全球15年行業(yè)整體下滑不同的是，借助于國(guó)家意志的強(qiáng)力推進(jìn)，大陸半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展，全球產(chǎn)能向大陸轉(zhuǎn)移趨勢(shì)明顯。隨著半導(dǎo)體行業(yè)的逐漸回升，電子元件制造行業(yè)勢(shì)必也會(huì)隨之上升。安信證券研報(bào)認(rèn)為：1，無(wú)論是耳機(jī)還是音箱，生產(chǎn)力和生產(chǎn)關(guān)系嚴(yán)重不匹配，存在被顛覆的剛需； 2，聲學(xué)的時(shí)間價(jià)值，每人每天平均2小時(shí)聽(tīng)音樂(lè)，時(shí)間超過(guò)打游戲等娛樂(lè)和汽車，時(shí)間是衡量?jī)r(jià)值的核心； 3，all in one的價(jià)值，以聲學(xué)智能化和獨(dú)立計(jì)算平臺(tái)為核心，整合各類功能，成為家庭獨(dú)立計(jì)算平臺(tái)，級(jí)別廣闊互聯(lián)網(wǎng)價(jià)值； 4，亞馬遜的Echo已經(jīng)證明音箱的成功，無(wú)論是銷量還是智能家居和物聯(lián)網(wǎng)入口，我們產(chǎn)業(yè)鏈充足信息可以相信，蘋果和谷歌都很快進(jìn)入這一市場(chǎng)； 5，商業(yè)模式開(kāi)始成熟，從內(nèi)容的收費(fèi)到平臺(tái)的建立，有商業(yè)模式才
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