【正文】 股份銀行為主，四大商業(yè)銀行仍不會在上市公司考慮范圍之內(nèi)。 有專家認(rèn)為，2001年將成為中國的銀行上市年，各大銀行將可能呈現(xiàn)百舸爭流的局面。之后不久，11月27日，成為繼深發(fā)展、浦發(fā)銀行之后第三家上市銀行。 目錄【標(biāo) 題】2001年中國銀行狀況(2425字) 1【標(biāo) 題】中國應(yīng)在加大開放深化改革中降低系統(tǒng)性金融風(fēng)險(2001年文獻(xiàn))(5643字) 3【標(biāo) 題】中國民生銀行董事長經(jīng)叔平談民營股份制商業(yè)銀行發(fā)展現(xiàn)狀(2000年文獻(xiàn))(12631字) 7【標(biāo) 題】中國入世后銀行業(yè)利益何在(5884字) 17銀行上市大勢所趨 21【時間分類】20010104 【文獻(xiàn)出處】中國經(jīng)濟時報【標(biāo) 題】2001年中國銀行狀況(2425字) 【副 標(biāo) 題】黃瀚銘/候娟 【正 文】 誰將是下一家上市銀行 2000年11月，中國證監(jiān)會發(fā)布了《公開發(fā)行證券公司信息披露編報規(guī)則》第一至六號，對金融企業(yè)上市發(fā)行的信息披露做了特別規(guī)定。業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為，該規(guī)定掃清了銀行上市的障礙?，F(xiàn)在，國內(nèi)金融類上市公司數(shù)目較少，只有深發(fā)展、浦發(fā)銀行、民生銀行、陜國投、愛建股份、宏源信托、鞍山信托等7家金融企業(yè)。據(jù)悉，招商、光大、華夏、交通、中信實業(yè)、福建興業(yè)等商業(yè)銀行也已提交上市申報材料，目前正處于觀望之中。 在這中間，招商銀行身處國家經(jīng)濟特區(qū)，體制靈活上也有一定優(yōu)勢，在企業(yè)規(guī)模、盈利性、資產(chǎn)質(zhì)量、經(jīng)營機制等方面的優(yōu)勢也都較為突出，尤其是在業(yè)務(wù)創(chuàng)新領(lǐng)域，成效顯著。 繼招商銀行之后，盈利能力較好（與招商銀行接近）、貸款逾期率低于10％的華夏銀行也算是榜上有名。因受市場融資能力等方面限制，2001年估計最多只會有兩三家商業(yè)銀行上市，而且，市場也需要觀察上市銀行的運作狀況。正如中國建設(shè)銀行行長王雪冰所言，國有商業(yè)銀行上市，至少需要兩三年時間。而且，從目前中國惟一的一家民營銀行－－民生銀行的發(fā)展來看，截至2000年11月初，中小民營企業(yè)在民生銀行的貸款總額已占60％以上，所以民營銀行對中小民營企業(yè)的發(fā)展至關(guān)重要?，F(xiàn)在，據(jù)悉浙江泰隆銀行、沈陽瑞豐銀行、西安長城銀行、江蘇申達(dá)銀行的可行性研究已報有關(guān)部門，正等待進一步批準(zhǔn)。而且，泰隆等四家銀行也不大可能會同時被批準(zhǔn)。此外，由于缺少銀行保險制度，民營銀行的安全性仍值得懷疑?，F(xiàn)在看來，2001年最有可能是出現(xiàn)一兩家蘇南、溫州或珠江三角洲模式的民營銀行試點，市場將靜觀其變。1996年東京銀行與三菱銀行、大通銀行與化學(xué)銀行并購成功，1997年瑞士銀行與瑞士聯(lián)合銀行聯(lián)手，1998年又出現(xiàn)花旗銀行與旅行者集團、美洲銀行與國民銀行的并購案例，1999年德意志銀行收購美國信孚銀行又創(chuàng)記錄。 從中國情形來看，中銀重組將成為市場關(guān)注的焦點。估計在2001年的中銀重組中，中國銀行香港分行與在北京注冊的七家銀行以及在香港注冊的寶生銀行、華僑商業(yè)銀行的資產(chǎn)和債務(wù)將合并在一起，集友銀行和南洋商業(yè)銀行的股權(quán)將合在一起，形成一家新的、在香港注冊的大銀行，但該銀行仍然屬于中銀成員，只是成為新成立的“母行”所屬的“子行”而已。而關(guān)于中銀在港美上市的問題，由于中國銀行國內(nèi)業(yè)務(wù)并不十分樂觀，而且資本充足率等方面還存在很大問題，所以有可能會將海外業(yè)務(wù)分拆上市，這一進程在年底完成的可能性預(yù)計不是很大。1997年，招商銀行率先推出網(wǎng)上銀行“一網(wǎng)通”，成為中國網(wǎng)上銀行業(yè)務(wù)的市場導(dǎo)引者。去年11月底，招商銀行又悄悄開始了其“一卡通”炒股的個人銀行業(yè)務(wù)，從而為電子銀行的發(fā)展又添上了一筆。從網(wǎng)上銀行的發(fā)展勢頭來看，2001年網(wǎng)上銀行業(yè)務(wù)將得以進一步發(fā)展，銀行卡的業(yè)務(wù)范圍會得以擴展，尤其是在炒股票、作外匯上等投資業(yè)務(wù)上。 現(xiàn)在，國內(nèi)銀行發(fā)行的信用卡主要是證明客戶在相關(guān)銀行有一賬戶，但目前信用卡客戶主要是消費自己銀行賬戶中的錢，所以信用卡使用價值較低，僅是一個活期存折或儲蓄借記卡業(yè)務(wù)而已。使用這種銀行卡的用戶可以先花錢、先消費、再還款，更能體現(xiàn)“信用、高效、便捷、安全”的新貨幣觀念。而到2002年，貸記卡市場可能會出現(xiàn)激烈競爭的局面。個別金融風(fēng)險是指金融市場參與者在金融活動中遭受損失中的可能性，而系統(tǒng)金融風(fēng)險則是指那些可能導(dǎo)致整個金融體系陷入支付危機、貨幣貶值危機以及內(nèi)外投資者信心危機的可能性。 從發(fā)生過金融危機國家的教訓(xùn)看，即使由高度開放條件下的外部金融沖擊引發(fā)的金融危機，究其原因，總是能在危機發(fā)生國家的經(jīng)濟基本面和金融體系中找到可以使外部因素發(fā)揮作用的內(nèi)部缺陷，這種內(nèi)部缺陷，我們可以將其定義為：“結(jié)構(gòu)性問題”。 在目前條件下，中國經(jīng)濟和金融的結(jié)構(gòu)性問題主要體現(xiàn)在以下幾個方面： １、企業(yè)結(jié)構(gòu)中的國有經(jīng)濟拖累。這是導(dǎo)致國有銀行系統(tǒng)存在大量不良資產(chǎn)的根本原因。首先要提及的就是國有商業(yè)銀行系統(tǒng)的大量不良資產(chǎn)。 ３、在銀行系統(tǒng)累積大量不良資產(chǎn)的背后，存在著經(jīng)濟轉(zhuǎn)型國家所固有的金融結(jié)構(gòu)矛盾，那就是直接融資與間接融資的比例相差懸殊。但是，在若干年資本市場的培育過程中，我們不但沒有收到資本市場建設(shè)應(yīng)當(dāng)收獲的結(jié)構(gòu)調(diào)整功效和規(guī)模效益，而且還在資本市場特別是股票市場中積聚了系統(tǒng)性金融風(fēng)險，其表現(xiàn)就是大量的上市公司存在著嚴(yán)重的質(zhì)量問題。 ５、從整體看，中國金融業(yè)目前仍存在冗員過多、業(yè)務(wù)落后、監(jiān)管不力、效率低下等諸多弊端。克魯格曼其后指出的，中國之所以能成功地避過這場危機，主要得益于嚴(yán)格的資本項目管制，也就是說，事實上，中國金融體系的結(jié)構(gòu)性矛盾所蘊含的“金融脆弱性”并沒有減輕。從目前的情況看，中國與一些要求進行雙邊談判國家在ＷＴＯ原則下所作出的承諾都是金融業(yè)和金融市場開放承諾，我們以發(fā)展中國家身份所爭取到的過渡安排期只不過五年時間。 一個自由和競爭的環(huán)境中的資源配置效率將明顯高于管制和壟斷條件下的資源配置效率，在充分競爭的環(huán)境中，消費者將首先獲益，這已為各國的經(jīng)濟發(fā)展經(jīng)驗所證明。 金融動蕩或金融危機通常有五類：（１）貨幣危機；（２）國際債務(wù)危機；（３）國內(nèi)支付危機；（４）股票市場危機；（５）資本外逃危機。在２１年來的改革開放實踐中，我們?nèi)〉昧四昃?jīng)濟增長超過９％的驕人業(yè)績，實現(xiàn)了由計劃主導(dǎo)向市場主導(dǎo)的經(jīng)濟運行機制的初步轉(zhuǎn)變，社會資源的配置方式也發(fā)生了種種深刻的變化，但是，由于體制摩擦、政策失誤及微觀信用基礎(chǔ)薄弱等種種原因，累積了一定的金融風(fēng)險。 中國的系統(tǒng)或全局性金融風(fēng)險，目前主要集聚在兩個領(lǐng)域：（１）Ａ股股票市場；（２）擁有大量不良資產(chǎn)的金融機構(gòu)，特別是國有獨資商業(yè)銀行系統(tǒng)。中國登記股民人數(shù)有六千多萬，其代表人口至少有二億左右。 在金融風(fēng)險因素中，與金融機構(gòu)的大量不良資產(chǎn)相比，股市所蘊含的全局性金融風(fēng)險只能退居次要地位，其原因為：（１）從規(guī)模上說，中國股市的流通市值與金融機構(gòu)的資產(chǎn)總量相比還顯得很?。唬ǎ玻闹苯尤谫Y與間接融資的特性說，直接融資的資本風(fēng)險由微觀經(jīng)濟主體承擔(dān)，而在國家壟斷金融的背景下間接融資的風(fēng)險實質(zhì)上由政府承擔(dān)；（３）中國股票市場仍是一個草創(chuàng)初期的資本市場，出了許多問題，原因之一就是它太年輕，但也正是由于它年輕，許多弊端也比較容易矯正；而中國金融機構(gòu)的不良資產(chǎn)，是年深日久、盤根錯節(jié)的體制因素及一般經(jīng)濟因素交互起作用的結(jié)果，不僅存量巨大而且增量亦呈現(xiàn)難以遏止之勢。因此，一旦外國有實力的大銀行加入中國并全面開展人民幣、外幣存貸款業(yè)務(wù)，在某種臨界狀態(tài)下，中國的國有獨資商業(yè)銀行即使失去一大批存貸款客戶，也未必發(fā)生支付危機，而且，在這種限定的前提下，我們所能收到的必然是銀行類金融服務(wù)得以改善的效果?？梢哉J(rèn)為，這就是“安全臨界狀態(tài)”的第二個約束條件。 支付危機不會出現(xiàn)，意味著中國四大國有獨資商業(yè)銀行即使面臨激烈的市場競爭，也能保持良好的流動性比率。這一點非常重要，它是我們敢于安全全面開放銀行市場的一個基本保障。 中國金融改革的戰(zhàn)略目標(biāo)和階段任務(wù) 在經(jīng)濟全球化、資本流動國際化的潮流中，中國金融體制改革的理想目標(biāo)應(yīng)當(dāng)是建成一個自由、開放、安全、高效的金融服務(wù)體系。為什么我們對外資金融機構(gòu)進入中國市場持續(xù)積極歡迎態(tài)度，卻為非國有經(jīng)濟成分提出的申辦金融機構(gòu)要求如此嚴(yán)加限制呢？在嚴(yán)重壟斷和嚴(yán)厲管制的措施下，缺少多元主體參與的金融業(yè)，能夠形成充分競爭嗎？答案只能是否定的。在近二十年的改革中，中國絕大多數(shù)金融機構(gòu)同其他行業(yè)的國有企業(yè)一樣，仍然沒有能解決人們業(yè)已看到的所謂“資產(chǎn)所有者虛置”的問題。（２）走世界上金融業(yè)發(fā)達(dá)國家的共同發(fā)展道路，在業(yè)務(wù)管制上充分放開，由現(xiàn)在實行的分業(yè)管理走向混業(yè)管理經(jīng)營，讓貨幣資金和其他金融產(chǎn)品，在與金融實物資源的對流或獨立運動中最大限度地發(fā)揮其效能，讓微觀金融主體在金融創(chuàng)新方面最大限度地發(fā)揮主觀能動性。 所謂“開放”，就是要在資本國際化、全球化的大背景中，使中國的金融市場與國際金融市場全方位對接或融合。在一個經(jīng)濟發(fā)展水平還不很高的輕型經(jīng)濟中，對開放主體至關(guān)重要的是控制開放的節(jié)奏，以避免外部資本市場沖擊及特殊情況下資本外逃產(chǎn)生的金融風(fēng)險。 所謂“安全”，核心意思就是規(guī)避金融風(fēng)險。從全世界的經(jīng)驗教訓(xùn)看，一國金融體系維持安全運行有賴于四個基本條件：（１）貨幣當(dāng)局要有制定和操作金融政策的自主權(quán)，它不得承擔(dān)為政府提供膨脹性融資的義務(wù)；（２）金融基礎(chǔ)設(shè)施必須健全，這里所說的基礎(chǔ)設(shè)施包括先進的支付清算技術(shù)、法制法規(guī)、信息提供、會計審計、市場體系等等條件，在這些條件下，金融運作要保持極高的透明度；（３）強有力的金融監(jiān)管機構(gòu)及現(xiàn)代化的監(jiān)管手段；（４）金融與實體經(jīng)濟的良好配合，具體就是說：金融運行要為提高資本形成率服務(wù)，為內(nèi)涵經(jīng)濟擴張?zhí)峁┵Y本支持，在這種情況下，實體經(jīng)濟部門的良性循環(huán)才能為金融流轉(zhuǎn)奠定物質(zhì)基礎(chǔ)。 任何經(jīng)濟理論都可以被看作是一種社會科學(xué)假說。對于實踐者來說，理想目標(biāo)只有部分的可行性，因為在事物發(fā)展過程中，只有階段性目標(biāo)才具有完全的操作意義。從中國金融體系的現(xiàn)狀看，我們要有計劃、有步驟地完成的改革任務(wù)大致有： １、加大間接融資、直接融資的結(jié)構(gòu)調(diào)整力度； ２、對四大國有獨資商業(yè)銀行進行股份化改造； ３、對中小型金融機構(gòu)實施重組、聯(lián)合或兼并性調(diào)整； ４、根據(jù)條件逐步完成從“分業(yè)經(jīng)營”向“混業(yè)經(jīng)營”的轉(zhuǎn)變； ５、根據(jù)ＦＳＡ的基本原則及其他相關(guān)國際金融監(jiān)管文件，立足中國國情，著手完善和修訂金融管理法規(guī)； ６、加大金融系統(tǒng)干部制度的改革力度，營利性金融機構(gòu)應(yīng)立即取消行政級別制，按照現(xiàn)代企業(yè)制度實行金融管理者的聘任及選拔制度； ７、對目前的金融財政監(jiān)管方式實行徹底改革； ８、加速利率市場化步伐； ９、逐步降低行業(yè)進入壁壘，使中國的金融不僅對外開放而且還對國內(nèi)民間資本開放； １０、按照“實存資金、適時清算”的方針，將現(xiàn)有的低效多重聯(lián)行制度改造成為由中央銀行統(tǒng)一進行的大、小額清算支付體系； １１、探索建立適合中國國情的、能為廣大農(nóng)民提供融資服務(wù)的真正的合作金融體制； １２、加速商業(yè)票據(jù)市場建設(shè)，轉(zhuǎn)換貨幣政策工具的依賴重點，充分運用貼現(xiàn)手段解決目前的貨幣政策擴張無力問題； １３、創(chuàng)造條件轉(zhuǎn)變?nèi)嗣駧艆R率形成機制，積極穩(wěn)健地向人民幣資本項下可兌換過渡； １４、在積極籌備二板股票市場的同時，對已關(guān)閉的場外交易中心進行調(diào)查審核，在適當(dāng)?shù)臅r候根據(jù)區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展需要有選擇地在全國重開，使之能為創(chuàng)新型中小企業(yè)提供融資、創(chuàng)業(yè)資本撤出及企業(yè)價值評估等服務(wù)； １５、允許保險業(yè)進行自主產(chǎn)品創(chuàng)新和多元化投資，特別應(yīng)鼓勵壽險機構(gòu)從事有利于建立完善我國社會保障體制的產(chǎn)品創(chuàng)新； １６、重新構(gòu)建微觀信用基礎(chǔ)，提高金融運行的透明度，充分發(fā)揮中介機構(gòu)在監(jiān)管中的作用； １７、盡快完成由“一逾兩呆”向“五級分類”的過渡，對銀行呆賬準(zhǔn)備金提留及沖抵制度進行徹底改革； １８、鼓勵金融機構(gòu)進行技術(shù)改造，該項投入可視作金融企業(yè)的研發(fā)費用支出沖抵營業(yè)稅額； １９、為加速中國創(chuàng)業(yè)投資體系建設(shè)，對國外創(chuàng)業(yè)資本進入國內(nèi)設(shè)立創(chuàng)業(yè)投資基金實行優(yōu)先審批制度，并放松該項目領(lǐng)域中的資本管制，以允許撤出吸引外資進入。從上一個歲末就被媒體激烈炒作的“２０００：金融企業(yè)上市年”終于沒有完全落空，而民生銀行幾乎是惟一的證明。兩項活動選在招股書公布之日舉行，既有慶賀股票發(fā)行之意，也是打算讓心急的記者順理成章地見到行里一些核心人物?！盀榱似鸩莞鞣N文件，我們專門買了一臺分頁快速復(fù)印機，現(xiàn)在已經(jīng)被用殘了。“招股書一直不斷地被修改?！? 這部綠色封皮的招股說明書最后確定為２１３頁，被主承銷商海通證券形容為“中國證券市場有史以來最厚的招股說明書”。 民營資本占大頭了，但戴不戴“民”字號帽子？ 與四大國有商業(yè)銀行甚至幾家股份制銀行相比，民生銀行在公眾的眼中是一家規(guī)模不大的商業(yè)銀行。 回首當(dāng)年民生銀行創(chuàng)辦的過程是很有些意味的。早在３０年代末即進入上海商界的資深工商業(yè)者經(jīng)叔平接棒榮毅仁，當(dāng)選為這家工商業(yè)者社團組織的主席?！? １２月３０日，經(jīng)叔平以個人的名義，給當(dāng)時的國務(wù)院副總理兼中國人民銀行行長朱容基寫信，提出了自己的想法：由全國工商聯(lián)牽頭，辦一家以民營企業(yè)投資為主的股份制商業(yè)銀行。在這之后，全國工商聯(lián)動用了上上下下各種關(guān)系，奔波于有關(guān)部門之間，主要工作就是“說服解釋”，重點要說清楚“為什么要以民營企業(yè)投資為主？”“為什么不能讓國家做大股東？”１７個月之后的１９９５年５月，全國工商聯(lián)終于得到了央行頒發(fā)的許可證。而我們有這樣一個雄心壯志，要做成全國性的銀行，因此起的名稱叫作‘中國民生銀行’。 創(chuàng)業(yè)之初，百事待興，籌備組對到底能有多少人來認(rèn)購股份也心中無數(shù)。工商聯(lián)的主要會員是非公有制企業(yè)代表，