【正文】 %，%，在第二屆中國(guó)電氣工業(yè)100強(qiáng)企業(yè)中，電線電纜企業(yè)在100強(qiáng)中占據(jù)了重要的地位，高達(dá)25家， 為1038億元，%，工業(yè)增加值為236億元，%。民營(yíng)企業(yè)的加入大大增強(qiáng)了電線電纜行業(yè)的活力，目前民營(yíng)企業(yè)電線電纜的產(chǎn)值已占行業(yè)總產(chǎn)值的2/3?，F(xiàn)階段全國(guó)整個(gè)電線電纜行業(yè)發(fā)展概況：競(jìng)爭(zhēng)劇烈，盈利水平略微下降電線電纜是工業(yè)經(jīng)濟(jì)的血管，人類社會(huì)的電氣化和信息化的發(fā)展都依賴于電線電纜業(yè)的發(fā)展，特別是在21世紀(jì)的信息社會(huì)里，社會(huì)信息的傳播，能源快速、高效的流通更是離不開(kāi)電線電纜，在21世紀(jì)里，電線電纜業(yè)將進(jìn)一步加速發(fā)展速度。電線電纜行業(yè)具有廣闊的發(fā)展前景。由于電線電纜行業(yè)的進(jìn)入壁壘較低，因此行業(yè)的生產(chǎn)廠家眾多，產(chǎn)品多集中在技術(shù)含量偏低的產(chǎn)品，行業(yè)集中度低、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈。它產(chǎn)品種類眾多，應(yīng)用范圍十分廣泛，涉及到電力、建筑、通信、制造等行業(yè)，與國(guó)民經(jīng)濟(jì)的各個(gè)部門(mén)都密切相關(guān)。電線電纜行業(yè)雖然在我國(guó)起步較晚，但是黨和國(guó)家政府通過(guò)多年努力，采取強(qiáng)有力措施，使我國(guó)電線電纜行業(yè)發(fā)展規(guī)模龐大，據(jù)統(tǒng)計(jì)全國(guó)有大中小企業(yè)5000多家，有從業(yè)人員40多萬(wàn)。生產(chǎn)總量已經(jīng)超過(guò)日本而僅次于美國(guó)，成為世界第二大電線電纜生產(chǎn)國(guó)。 80 / 80正 文 目 錄 Ⅰ 電線電纜制造行業(yè)總體分析 4一、行業(yè)概況 6二、行業(yè)回顧 6三、行業(yè)前景 7行業(yè)“十五”期間市場(chǎng)需求及技術(shù)發(fā)展展望 7四、行業(yè)市場(chǎng)發(fā)展預(yù)測(cè) 8（一）國(guó)內(nèi)市場(chǎng)預(yù)測(cè)及行業(yè)分析 9（二）國(guó)外市場(chǎng)分析 11五、我國(guó)電線電纜制造行業(yè)的特點(diǎn) 12 12 12 12六、行業(yè)存在問(wèn)題 12七、我國(guó)電線電纜制造行業(yè)整體分析 13（一）電線電纜制造行業(yè)工業(yè)總產(chǎn)值分析 13（二）全行業(yè)資源占用比重增大，但是經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)有所下降 14（三）％ 15（四）行業(yè)成長(zhǎng)性分析 16Ⅱ 行業(yè)區(qū)域分析 18一、報(bào)告期市場(chǎng)占有率前10強(qiáng)省份 18二、市場(chǎng)占有率前10強(qiáng)省份兩年歷史數(shù)據(jù)對(duì)比 19Ⅲ 所有制結(jié)構(gòu)分析 21三資企業(yè)償債能力最強(qiáng)，集體企業(yè)盈利能力最好，國(guó)有企業(yè)形勢(shì)令人擔(dān)憂 21（一）人均指標(biāo)分析 21（二）國(guó)有、集體、三資企業(yè)規(guī)模分析 23（三）盈利能力分析 27（四）營(yíng)運(yùn)能力分析 30（五）償債能力分析 33Ⅳ 行業(yè)龍頭企業(yè)分析 36財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)小于行業(yè)平均水平，盈利水平略微高于行業(yè)平均水平 36（一）十強(qiáng)企業(yè)經(jīng)營(yíng)規(guī)模分析 36（二）十強(qiáng)企業(yè)盈利能力分析 37（三）十強(qiáng)企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力分析 38（四）十強(qiáng)企業(yè)償債能力分析 40Ⅴ 行業(yè)市場(chǎng)分析 42一、我國(guó)電線電纜業(yè)高端市場(chǎng)潛力巨大 42二、全球電線電纜市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)異常激烈 42三、市場(chǎng)需求可持續(xù)發(fā)展 43四、開(kāi)發(fā)環(huán)保電纜刻不容緩 44五、國(guó)內(nèi)電線電纜市場(chǎng)產(chǎn)品重點(diǎn)發(fā)展動(dòng)向 44六、八大行業(yè)促進(jìn)線纜市場(chǎng) 47（一）信息產(chǎn)業(yè)促進(jìn)光纖光纜等產(chǎn)品發(fā)展 47（二）電力工業(yè)使架空線等產(chǎn)品銷售增加 48（三）建筑用布線年均增速達(dá)15% 49（四）家電工業(yè)需要升級(jí)換代產(chǎn)品 50（五）交通運(yùn)輸業(yè)擴(kuò)大了電線電纜應(yīng)用領(lǐng)域 51（六）汽車(chē)業(yè)使漆包線、汽車(chē)用線銷量大增 52（七）造船、煤礦等領(lǐng)域也有一定電纜需求 52（八）五類產(chǎn)品市場(chǎng)前景廣闊 53七、出口電纜應(yīng)注意的幾個(gè)問(wèn)題 53（一）技術(shù)標(biāo)準(zhǔn) 54（二）敷設(shè)條件 54（三）電纜結(jié)構(gòu) 54（四）電纜的包裝 54（五）其他注意事項(xiàng) 54Ⅵ 投資價(jià)值與投資風(fēng)險(xiǎn)總評(píng) 55一、投資價(jià)值分析 55二、投資風(fēng)險(xiǎn)分析 56三、投資建議 57Ⅶ 上游行業(yè)分析 58一、國(guó)內(nèi)銅材市場(chǎng)狀況 58二、中國(guó)電線電纜用銅量預(yù)測(cè) 58三、中國(guó)電纜工業(yè)對(duì)鋁導(dǎo)體材料需求強(qiáng)勁 59Ⅷ 行業(yè)分析的具體運(yùn)用——案例分析 62一、上市公司主要財(cái)務(wù)概況 62二、魯能泰山基本財(cái)務(wù)比率對(duì)比分析 68（一）魯能泰山獲利能力分析 68（二）魯能泰山營(yíng)運(yùn)能力對(duì)比分析 72（三）魯能泰山償債能力對(duì)比分析 74三、魯能泰山投資價(jià)值和投資建議分析 76Ⅸ 附錄 77圖 表 目 錄圖表 1 電線電纜工業(yè)總產(chǎn)值對(duì)比圖 14圖表 2 電線電纜制造行業(yè)在工業(yè)中的地位 15圖表 3 電線電纜制造行業(yè)成長(zhǎng)能力兩年同期數(shù)據(jù)對(duì)比分析 17圖表 4 三種所有制企業(yè)個(gè)數(shù)規(guī)模構(gòu)成（2003年1－10月期間） 23圖表 5 三種所有制從業(yè)人員比較 24圖表 6 三種所制總資產(chǎn)比較 24圖表 7 三種所有制負(fù)債比較 24圖表 8 三種所有制銷售收入比較 25圖表 9 三種所有制利潤(rùn)比較 25圖表 10 三種所有制工業(yè)總產(chǎn)值比較 25圖表 11 三種所有制企業(yè)銷售利潤(rùn)率比較 27圖表 12 三種所有制企業(yè)資產(chǎn)利潤(rùn)率比較 28圖表 13 三種所有制企業(yè)權(quán)益利潤(rùn)率比較 28圖表 14 三種企業(yè)盈利能力的杜邦分析 29圖表 15 三種所有制企業(yè)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率比較 30圖表 16 三種所有制企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率比較 31圖表 17 三種所有制企業(yè)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率比較 31圖表 18 三種所有制資產(chǎn)負(fù)債率比較 33圖表 19 三種所有制企業(yè)產(chǎn)權(quán)比率對(duì)比分析 34圖表 20 報(bào)告期10強(qiáng)企業(yè)盈利能力分析 37圖表 21 十強(qiáng)企業(yè)盈利能力兩年數(shù)據(jù)對(duì)比圖 38圖表 22 報(bào)告期10強(qiáng)企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力分析 39圖表 23 十強(qiáng)企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力兩年數(shù)據(jù)對(duì)比圖 39圖表 24 報(bào)告期10強(qiáng)企業(yè)償債能力分析 40圖表 25 十強(qiáng)企業(yè)償債能力兩年數(shù)據(jù)對(duì)比分析 41圖表 26 盈利能力綜合對(duì)比圖 69圖表 27 盈利能力綜合對(duì)比圖 70圖表 28 盈利能力之經(jīng)營(yíng)凈利潤(rùn)率走勢(shì)分析 70圖表 29 盈利能力之資產(chǎn)凈利率走勢(shì)分析 71圖表 30 盈利能力之凈資產(chǎn)收益率走勢(shì)分析 71圖表 31 營(yíng)運(yùn)能力之存貨周轉(zhuǎn)率走勢(shì)圖 72圖表 32 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率走勢(shì)分析 73圖表 33 應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率走勢(shì)分析 73圖表 34 魯能泰山資產(chǎn)負(fù)債率走勢(shì)分析 75圖表 35 魯能泰山產(chǎn)權(quán)比率走勢(shì)分析 75表格目錄表格 1 電線電纜制造行業(yè)工業(yè)總產(chǎn)值數(shù)據(jù)表 13表格 2 全行業(yè)資源占用和經(jīng)濟(jì)成果構(gòu)成情況 14表格 3 電線電纜制造行業(yè)在工業(yè)中地位 15表格 4 電線電纜制造行業(yè)成長(zhǎng)能力兩年數(shù)據(jù)對(duì)比分析 16表格 5 報(bào)告期市場(chǎng)占有率前10強(qiáng)省份 18表格 6 報(bào)告期市場(chǎng)占有率9城市 18表格 7 市場(chǎng)占有率前10強(qiáng)省份兩年數(shù)據(jù)對(duì)比 19表格 8 報(bào)告期基本財(cái)務(wù)數(shù)據(jù) 21表格 9 報(bào)告期基本財(cái)務(wù)指標(biāo)數(shù)據(jù) 21表格 10 各所有制企業(yè)2003年1－10月人均規(guī)模概況 21表格 11 三種所有制企業(yè)兩年同期人均指標(biāo)對(duì)比分析 22表格 12 三種所有制企業(yè)兩年同期對(duì)比分析 23表格 13 三種所有制企業(yè)兩年同期歷史數(shù)據(jù)對(duì)比 26表格 14 三種企業(yè)盈利能力的杜邦分析 29表格 15 盈利能力兩年同期歷史數(shù)據(jù)對(duì)比 30表格 16 各所有制企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力歷史數(shù)據(jù)對(duì)比 32表格 17 各所有制企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力歷史數(shù)據(jù)對(duì)比 33表格 18 償債能力兩年同期歷史數(shù)據(jù)對(duì)比 34表格 19 報(bào)告期經(jīng)營(yíng)規(guī)模 36表格 20 十強(qiáng)企業(yè)經(jīng)營(yíng)規(guī)模兩年數(shù)據(jù) 36表格 21 報(bào)告期10強(qiáng)企業(yè)盈利能力分析 37表格 22 十強(qiáng)企業(yè)盈利能力兩年數(shù)據(jù) 38表格 23 報(bào)告期10強(qiáng)企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力分析 38表格 24 十強(qiáng)企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力兩年數(shù)據(jù)對(duì)比 39表格 25 十強(qiáng)企業(yè)償債能力對(duì)比分析 40表格 26 十強(qiáng)企業(yè)償債能力對(duì)比分析 40表格 27 權(quán)益利潤(rùn)率的分析 55表格 28 權(quán)益利潤(rùn)率比較 55表格 29 各類產(chǎn)品的用銅比例如下： 58表格 30 魯能泰山股本結(jié)構(gòu) 62表格 31 魯能泰山公司基本財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)一覽表 65表格 32 盈利能力對(duì)比分析 68表格 33 盈利能力對(duì)比分析 69表格 34 上市公司營(yíng)運(yùn)能力數(shù)據(jù)對(duì)比 72表格 35 魯能泰山償債能力走勢(shì)分析數(shù)據(jù)表格 74Ⅰ 電線電纜制造行業(yè)總體分析 改革開(kāi)放二十余年來(lái)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)穩(wěn)定的發(fā)展給中國(guó)電纜工業(yè)帶來(lái)了蓬勃發(fā)展的機(jī)遇，特別是1985年以來(lái)的快速發(fā)展，％上升至200 ％。 ＊我國(guó)的電線電纜行業(yè)經(jīng)過(guò)幾年的高速發(fā)展已形成相當(dāng)?shù)囊?guī)模，但由于生產(chǎn)能力大于需求，出現(xiàn)供大于求的局面。＊近年全球電纜市場(chǎng)日趨成熟，電線電纜制造業(yè)發(fā)展趨緩，增長(zhǎng)幅度不大。＊我國(guó)正在進(jìn)行工業(yè)的飛速發(fā)展，為我國(guó)電力電纜、通信電纜和光纜以及建筑用線等帶來(lái)了很大的發(fā)展機(jī)會(huì)。＊今后幾年，我國(guó)電線電纜行業(yè)仍將以7～8%的速度發(fā)展。半 月 版 2004年 第5期 （總第0053期） 行 業(yè) 信 貸 分 析 報(bào) 告 電 線 電 纜導(dǎo) 讀 ＊線纜行業(yè)已經(jīng)成為我國(guó)經(jīng)濟(jì)建設(shè)重要的配套支柱產(chǎn)業(yè),占據(jù)著我國(guó)電工行業(yè)1/4的產(chǎn)值。它產(chǎn)品種類眾多，應(yīng)用范圍十分廣泛。可見(jiàn)“十五”期間，仍然以電網(wǎng)建設(shè)為重點(diǎn)，累計(jì)電網(wǎng)投資超過(guò)5000億元，這與電線電纜行業(yè)密切相關(guān)。然而面對(duì)潛力巨大的市場(chǎng)，我國(guó)電線電纜行業(yè)因?yàn)橹械投水a(chǎn)品多，使得其在高端市場(chǎng)上的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)并不明顯。隨著外部生態(tài)環(huán)境的變化和內(nèi)部競(jìng)爭(zhēng)的結(jié)果，世界電線電纜行業(yè)已經(jīng)進(jìn)入幾大巨頭之間壟斷競(jìng)爭(zhēng)的格局。目前的生產(chǎn)能力已大大超過(guò)今年的預(yù)測(cè)需求數(shù)值，同時(shí)電線電纜企業(yè)均面臨亟待提高產(chǎn)品技術(shù)含量的問(wèn)題。2002年中國(guó)電纜工業(yè)總產(chǎn)值為1236億元人民幣，工為銷售產(chǎn)值 1143億元人民幣。 一、行業(yè)概況 線纜行業(yè)已經(jīng)成為我國(guó)經(jīng)濟(jì)建設(shè)重要的配套支柱產(chǎn)業(yè)。電線電纜行業(yè)雖然只是一個(gè)配套行業(yè)，卻占據(jù)著我國(guó)電工行業(yè)1/4的產(chǎn)值。近幾年，電線電纜行業(yè)發(fā)展勢(shì)頭迅猛，我國(guó)已位列世界線纜生產(chǎn)大國(guó)。 近幾年，隨著國(guó)家電力、建筑、石油、電子通信、交通運(yùn)輸業(yè)的迅速發(fā)展、以及三金工程、信息高速公路建設(shè)，促進(jìn)了電線電纜、光纖光纜的迅速發(fā)展。增加先進(jìn)設(shè)備，提高產(chǎn)品質(zhì)量，滿足市場(chǎng)需求，抵御國(guó)外產(chǎn)品沖擊是當(dāng)務(wù)之急。 二、行業(yè)回顧 自20世紀(jì)90年代以來(lái)，我國(guó)的電線電纜制造業(yè)飛速發(fā)展，目前規(guī)模已居世界第2位，僅次于美國(guó)。 2000年，我國(guó)規(guī)模以上電線電纜制造企業(yè)共有1709家，工業(yè)總產(chǎn)值突破1000億元大關(guān)，2000年，電線電纜行業(yè)經(jīng)濟(jì)效益大幅度提高，幾家上規(guī)模企業(yè)完成產(chǎn)品銷售收入967億元，%，實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)40億元，%%，%。占據(jù)了1/4的江山，其中進(jìn)入前10強(qiáng)的有3家。比電氣100強(qiáng)平均值高出9%。 三、行業(yè)前景 “十五”期間，我國(guó)電力工業(yè)的發(fā)展方針是：重點(diǎn)加強(qiáng)電網(wǎng)建設(shè)，積極發(fā)展水電，優(yōu)化火電結(jié)構(gòu)，適當(dāng)發(fā)展核電，因地制宜發(fā)展新能源發(fā)電。可見(jiàn)“十五”期間，仍然以電網(wǎng)建設(shè)為重點(diǎn)，累計(jì)電網(wǎng)投資超過(guò)5000億元，這與電線電纜行業(yè)密切相關(guān)。　　專家對(duì)“十五”期間產(chǎn)品技術(shù)以展趨勢(shì)分析認(rèn)為，在架空線中，鋼芯鋁絞線仍是主要產(chǎn)品，但高導(dǎo)電率63%（IACS）鋁導(dǎo)線將會(huì)得到較多應(yīng)用，應(yīng)擴(kuò)大鋁包鋼和鋁合金導(dǎo)電線在架空線中比例；大力推廣OPGW在架空線路中的應(yīng)用。6～35kv中壓電力電纜仍是交聯(lián)電纜占統(tǒng)治地位，預(yù)制式電纜附件得到更廣泛應(yīng)用?！　‰娋€電纜是輸送電能、傳遞信息和制造各種電機(jī)、電器、儀表所不可缺少的基礎(chǔ)器材，是未來(lái)電氣化、信息化社會(huì)中必要的基礎(chǔ)產(chǎn)品。國(guó)民經(jīng)濟(jì)絕大多數(shù)行業(yè)都與電線電纜相關(guān)，因此，電線電纜又被喻為國(guó)民經(jīng)濟(jì)的“血管”與神經(jīng)。20世紀(jì)90年代，我國(guó)電線電纜行業(yè)得到高速發(fā)展。我國(guó)電線電纜行業(yè)仍處在一個(gè)發(fā)展階段，在發(fā)展中國(guó)家，電線電纜銷售額增長(zhǎng)一般比國(guó)民經(jīng)濟(jì)總產(chǎn)值增長(zhǎng)要略高一些，我國(guó)建國(guó)五十年發(fā)展歷史也證明了這一點(diǎn)。今年全國(guó)人大會(huì)議上提出了加快中西部地區(qū)的開(kāi)發(fā)，特別是加大基礎(chǔ)實(shí)施的建設(shè)，交通、能源、通信以及住宅、汽車(chē)、家電的發(fā)展給電線電纜帶來(lái)新的機(jī)遇。事實(shí)上，國(guó)家正加大基礎(chǔ)建設(shè)資金投入，拉動(dòng)國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展，同時(shí)國(guó)家又積極采取措施剌激消費(fèi)、擴(kuò)大出口，以此作為拉動(dòng)國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的動(dòng)力。電線電纜行業(yè)是配套行業(yè)，它的發(fā)展與國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度密切相關(guān)，同時(shí)也與主行業(yè)的發(fā)展密切相關(guān)。電信工業(yè)仍繼續(xù)大力發(fā)展，它將促進(jìn)通信電纜及光纜的持續(xù)發(fā)展。汽車(chē)工業(yè)將成為我國(guó)新的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)，它將給汽車(chē)用線及漆包線帶來(lái)較快發(fā)展。鐵路提速、高速鐵路的動(dòng)工興建、鐵路電氣化率的提高以及鐵路信息系統(tǒng)寬帶數(shù)字通信網(wǎng)的建設(shè)，為電氣化機(jī)車(chē)銅合金接觸線、機(jī)車(chē)車(chē)輛用線、繞組線、專用光纜、數(shù)據(jù)傳輸電纜等提供了市場(chǎng)。工業(yè)發(fā)展將使電動(dòng)機(jī)用量增加，預(yù)計(jì)繞組線將有一個(gè)低速平穩(wěn)的發(fā)展。國(guó)民生活水平的提高，尤其是農(nóng)村生活水平的提高以及城鎮(zhèn)建設(shè)，將帶動(dòng)家電產(chǎn)品的進(jìn)一步普及和發(fā)展，給電磁線以及其他線纜產(chǎn)品的進(jìn)一步發(fā)展提供了市場(chǎng)。（一）國(guó)內(nèi)市場(chǎng)預(yù)測(cè)及行業(yè)分析 各類電線電纜產(chǎn)品需求分析與預(yù)測(cè)： 此類產(chǎn)品中份額最大的是各類架空線即各種鋼芯鋁絞線、鋁（合金）絞線、鋁包鋼絞線等，光纖復(fù)合架空地線，銅、鋁排以及各種接觸網(wǎng)線。②光纖復(fù)合架空地線（O PGW）：預(yù)計(jì)“十五”期間每年將有3000～4000公里的O PGW需要架設(shè)。隨著外資企業(yè)元器件的本地化采購(gòu)（價(jià)格便宜）以及電機(jī)機(jī)車(chē)應(yīng)用增加，估計(jì)今后以平均5％～10％速度增加是有可能的。 它是電線電纜產(chǎn)品中品種、系列、類別最多的一類產(chǎn)品，其產(chǎn)值約占全行業(yè)28％～30％，但其品種卻占行業(yè)產(chǎn)品的60％左右。①建筑用線：由于建筑業(yè)在“十五”期間將有一個(gè)大發(fā)展，據(jù)預(yù)測(cè)，今后我國(guó)居民住宅可保持平均每年15％的增長(zhǎng)速度，到2005年至少建設(shè)城鎮(zhèn)居民住宅15億平方米，農(nóng)村住宅35億平方米，因此將帶動(dòng)建筑用線市場(chǎng)的需求，建筑用線在“十五