【正文】 擔保領域無競爭對手 企業(yè)擔保、政府擔?；鸸芾眍I域的競爭與合作關系委托**擔保管理風險投資和資本營運領域的競爭與合作關系　　由于CIty擔保業(yè)務市場巨大，**擔保與為數極少的幾家CIty同行之間基本上沒有競爭，從未出現幾家爭一個客戶或在一個行業(yè)內競爭的情形。**擔保的競爭性分析將著重本地區(qū)分析。由于擔保業(yè)的特殊性，使擔保業(yè)具有一定的地區(qū)性。特別是擔保機構要求的資本規(guī)模和準金融水平的人力資源，是一般企業(yè)特別是民營企業(yè)不敢輕易進入的行業(yè)門檻。各地組建的為中小企業(yè)服務的各類信用擔保機構已達260個，共籌集擔保資金76億元人民幣，預計可為中小企業(yè)提供760億人民幣的貸款擔保。從中國和CIty市的擔保市場分析來看，寬闊的市場空間將為商業(yè)擔保業(yè)的先行者提供類似于“跑馬圈地”階段的巨大市場機會。在假定全國、CIty市擔保機構保證金分別以每年30%、40%的速度增長，市場飽和度到2005年對全國而言將不會超過3%，對CIty而言將不會超過5%。市場飽和度在表中定義為可受理擔保業(yè)務與對應貸款規(guī)模金額之比。綜上所述，除了履約擔保很難用信貸規(guī)模定量分析外，企業(yè)和個人信用擔保市場的市場概況如下：表1 中國與CIty市擔保業(yè)務市場現狀與預測 單位:人民幣億元指 標2001年2002年2003年2004年2005年全國企業(yè)擔保市場其中：CIty市全國個人擔保市場其中:CIty市60,0003,0003,00030064,8003,3004,50048069,9843,6306,75076875,5833,99310,1251,22981,6294,39215,1881,966全國擔保市場總額全國擔保機構保證金全國可受理擔保額全國市場飽和度63,00076069,30098876,7341,28485,7081,67096,8172,171CIty市擔保業(yè)務總額CIty擔保機構保證金CIty市可受理擔保額CIty市場飽和度3,300803,7801124,3981575,2222206,358307全國擔保需求缺口CIty擔保需求缺口62,2403,22068,3123,66875,4504,24184,0385,00294,6466,051 編制說明: (1) 2001年數據來自2000年統(tǒng)計數據和有關政府報告和學術報告；(2) 全國企業(yè)擔保市場按8%年增長率預測；(3) CIty市企業(yè)擔保市場按10%年增長率預測；(4) 全國個人擔保業(yè)務市場按50%增長率預測；(5) CIty個人擔保業(yè)務市場按60%增長率預測；(6) 全國和CIty市擔保機構保證金分別按30%、40%增長率預測；(7) 可受理擔保余額按到位保證金10倍計算；(8) 市場擔保余量等于擔保市場金額減去對應的可受理擔保業(yè)務金額。中國制定經濟合同法還不到十年。而目前，中國個人信用擔保市場規(guī)模還不到企業(yè)信用擔保市場的二十分之一。信貸信用卡和個人消費信貸等發(fā)達國家常見的個人信用擔保服務，幾乎是中國信用擔保市場未開墾的處女地。隨著個人支配的財產越來越多，中國個人信用市場近五年來從無到有，發(fā)展異常迅猛。隨著中國金融變革的市場化進程，商業(yè)擔保將逐步成為中國信用擔保市場的主要形態(tài)。大型企業(yè)信用擔保更不可能解決中小民營企業(yè)貸款難的問題。金融機構提供擔保已被嚴令禁止。顯然，巨大的市場在等待著開發(fā)，信用擔保業(yè)的發(fā)展前景十分廣闊。而僅CIty一個城市企業(yè)貸款的平均規(guī)模年均3,000億元人民幣，同期個人貸款的規(guī)模已達300億元人民幣，并以較高的年增長率繼續(xù)擴大，預計全國個人貸款每年市場份額將以50%的速度增長，CIty可達到60%的增長速度。同時，也為信用擔保市場的健康發(fā)展奠定了堅實的基礎。同時，《中小企業(yè)促進法》的立法進程也明顯加快。2000年8月24日，國務院辦公廳印發(fā)《國務院辦公廳轉發(fā)國家經貿委關于鼓勵和促進中小企業(yè)發(fā)展的若干政策意見的通知》（國辦發(fā)[2000]59號），決定加快建立信用擔保體系，要求各級政府和有關部門要加快建立以中小企業(yè)特別是科技型中小企業(yè)為主要服務對象的中央、省、地（市）信用擔保體系，為中小企業(yè)融資創(chuàng)造條件。因而中國中小企業(yè)“融資難、擔保難、尋保難”的問題十分突出，為從根本上解決這一問題。目前，中國在工商部門注冊的中小企業(yè)已超過1,000萬家，占全部注冊企業(yè)總數的99%，所創(chuàng)造的產值占全國總產值的70%，利稅占40%，出口占60%，并為社會提供75%的就業(yè)機會。本節(jié)重點分析中國擔保業(yè)市場，特別是中國最活躍經濟區(qū)——CIty擔保業(yè)市場的情況，以及**擔保與競爭者的地位和市場開發(fā)策略。中國臺灣地區(qū)1974年開始實施中小企業(yè)信用擔保，中國香港特別行政區(qū)1998年正式成立香港抵押擔保公司。二戰(zhàn)后美國出現了像房利美和屋利美這一類紐約證交所上市的大型藍籌專業(yè)性抵押擔保公司。最早的商業(yè)擔保業(yè)務于1840年起源于瑞士。影響擔保投資項目風險的主要因素有:（1） 項目可行性與評估；（2） 擔保投資方案設計；（3） 項目管理；（4） 投資集中度；（5） 投資的退出方式與政策性風險。擔保投資業(yè)務雖然力求以擔保手段降低投資風險。擔保業(yè)務的信用風險是由公司承保產生的或然負債帶來的。同時，公司要求被擔保企業(yè)或個人提供足額的反擔保資產，以規(guī)避擔保風險；(2) 擔保投資業(yè)務為公司提供低風險高獲利的利潤增長點；(3) 資產管理可有效提高公司凈資產的回報率，是主營業(yè)務收入的重要補充；(4) 擔保配套服務拓展了擔保業(yè)務的服務范圍，保證擔保項目的資信質量，增加了擔保業(yè)務的附加價值，是對擔保業(yè)務的垂直整合；(5) 擔?；鹞泄芾順I(yè)務延伸了公司的資金鏈，能在不增加公司資本需求壓力和有效降低風險的前提下廣泛開拓擔保市場，提高了業(yè)務整體服務水平和盈利能力；(6) 反擔保資產的處置及資產證券化業(yè)務是公司化解擔保風險的重要手段，公司反擔保資產和銀行抵押資產的有效處置以及資產證券化業(yè)務亦是公司今后潛在的贏利增長點。特別是作為公司戰(zhàn)略投資人的國外金融機構，可利用其在公司的股份進行更緊密的戰(zhàn)略合作，從而放大這些國外金融機構資本對中國金融工具的作用。即公司發(fā)展出外部擔保投資產品，為投資基金和風險資本降低投資風險提供適當的手段和工具。這種戰(zhàn)略合作關系的衍生業(yè)務主要包括：（1） 保費擔保投資（2） 擔保企業(yè)與個人責任保險（3） 投資保險產品擔保（4） 擔保業(yè)務和反擔保業(yè)務的保險公司已與若干家大型綜合類券商形成戰(zhàn)略合作協(xié)議，為券商及其客戶提供廣泛的業(yè)務合作。公司已與中國農業(yè)銀行CIty分行等十幾家銀行達成戰(zhàn)略合作協(xié)議。與保險業(yè)一樣，擔保業(yè)最終將形成由若干層次再擔保機構與眾多直接擔保機構的信用擔保與再擔保市場體系。擔保投資業(yè)務控制的各種資產，除與風險投資一樣采用轉讓和包裝上市方式變現外，還可以以解除擔保方式退出擔保投資項目。以擔保為手段，策略性介入風險投資和資本營運領域，方式主要有：(1) 債轉股。兩者有機的組合就產生新的理念擔保投資。信用擔保類似于保險行業(yè)，用大部分的擔保業(yè)務成功彌補小部分的代償損失。企業(yè)與個人為公司主要的服務對象，服務產品細化為以下三方面：（1） 個人貸款擔保業(yè)務 包括個人消費貸款擔保、個人信用貸款擔保、單位優(yōu)秀員工貸款擔保、出國留學貸款擔保、個人創(chuàng)業(yè)貸款擔保、房產抵押貸款擔保、房屋按揭/加按/轉按揭貸款擔保、房屋裝修貸款擔保等；（2） 企業(yè)融資擔保業(yè)務 包括企業(yè)流動資金貸款擔保、房地產開發(fā)貸款擔保、企業(yè)票據貼現擔保、開具承兌匯票擔保、出口退稅質押貸款擔保、進出口貿易融資擔保、產權（股權、知識產權、經營權等）質押貸款擔保、設備租賃融資擔保、企業(yè)發(fā)起設立/并購搭橋貸款擔保、項目投資擔保、政策扶持項目貸款擔保、保理業(yè)務（應收帳貼現擔保、信用保險）等；（3） 經濟合同履約擔保業(yè)務 包括工程合同履約擔保，工程招投標履約擔保、技術轉讓合同履約擔保、貿易合同履約擔保、房地產交易擔保、機動車交易擔保、房屋產權過戶交易安全擔保、企業(yè)產權過戶交易安全擔保、合約對沖押金/預付款/質量保證金擔保、中介費/傭金擔保、產品質量擔保、出國留學經濟擔保、個人分期付款消費擔保、訴訟保全擔保等。公司在增資擴股與境外上市后,將在中國主要城市或省份逐步設立分支機構，并分化出主要行業(yè)的專業(yè)擔保公司，從橫向和縱向擴大企業(yè)經營規(guī)模,利用**擔保的境外上市地位逐步融入國際資本和金融市場。按照這一規(guī)劃，**擔保在2001年到2005年的資本和經營額將以兩位到三位數的年增長率實現超常規(guī)增長。**擔保的發(fā)展規(guī)劃是在未來五年內，全面拓展和深化擔保與擔保投資業(yè)務，將公司發(fā)展成跨區(qū)域、集團化運作的上市公司，使**擔保成為適應知識經濟時代要求和具有核心競爭能力的學習型企業(yè)和專家型組織。但是,民營體制的天然優(yōu)勢使**擔保能聚集一支優(yōu)秀的高知識結構和具有豐富實際操作經驗的的經營團隊。**擔保擺脫了民營企業(yè)起點低的缺陷。 通過擔保與投資的有機結合，運用擔保手段加大投資決策力度，鎖定和預防投資風險，以投資收益彌補擔保代償損失，擔保投資收益高于一般保費的收入，大大改善了一般擔保機構風險大收益低的經營模式，從而極大地提高了**擔保在業(yè)界的競爭優(yōu)勢。經過兩年多的籌備和近兩年的運營，無論資產規(guī)?；蚪洜I規(guī)模，**擔保已經成為中國目前最大的民營商業(yè)擔保機構之一，在業(yè)界和社會上享有很高的聲譽。擔保投資股份有限公司商業(yè)計劃書目 錄1公司背景 3 3 4 4 5 5 6 6 7 7 7 8 8 8 8 9 9 9 10 10 13 14 14 15 15 16 17 18 19 19 19 20 20 21 21 21 21 23 25 26 26 27 28 29 29 30 30 31 31 32 32 32 33 33 33 34 34 34 34 37 37 38 39 41 43 45 48 49 50 51 52 52 53 55 55 民營企業(yè)上市方案程序與資格 56 公司上市方案 60 656．結語 671公司背景某擔保投資股份有限公司(以下簡稱“**擔?！?在中華人民共和國某市注冊。公司英文名:Credit Orienwise Limited.法定地址:CIty市筍崗西路中成體育大廈14層； 法人代表:張鍇雍先生 營業(yè)執(zhí)照編號為: **擔保，原名某擔保服務股份有限公司，于1999年12月在中國某市完成了工商登記和注冊的全部手續(xù)，并經國家經貿委和CIty市政府批準正式開業(yè)，成為中國第一批民營的專業(yè)擔保機構之一。**擔保率先提出擔保投資的經營模式，并首創(chuàng)了擔保投資新型產品。據此，**擔保于2001年7月正式更名為“某擔保投資股份有限公司”。從資本規(guī)模和業(yè)務規(guī)模上看,**擔保與一般大型國有擔保機構和政府擔保機構并無明顯的區(qū)別。同時，**擔保以“經營信用，管理風險”作為其經營管理理念，實行規(guī)范的股份制商業(yè)化運作，建立了完善的組織結構、科學規(guī)范的操作辦法，以及強有力的經營策略和靈活的商業(yè)化運作機制，并以實現境外IPO上市為目標，在管理上與國際金融企業(yè)要求接軌，從而保證了**擔保在中國擔保業(yè)穩(wěn)健經營的領先優(yōu)勢。在實現可持續(xù)發(fā)展的基礎上，爭取將公司發(fā)展成中國擔保業(yè)的領先者和第一品牌，最終實現公司從一個境內準金融企業(yè)向國際化標準金融企業(yè)的過渡。通過增資擴股與上市和企業(yè)自身積累,**擔保的凈資產在2005年將達到25億元人民幣以上,當年擔保金額將超過100億元人民幣,擔保品種將涉及主要金融領域的主要金融產品。公司主營方向為： (1) 擔保業(yè)務 (2) 擔保投資業(yè)務 (3) 擔保配套服務公司正在申請擔保抵押資產證券化業(yè)務，力爭在增資擴股或上市后成為中國第一家抵押資產證券化業(yè)務的開拓者。民營企業(yè)非上市的融資方式大致可分為兩種，一是信用擔保貸款，二是引入風險資本。風險投資正好相反，用少數投資項目的成功彌補多數投資項目的失敗。先保后投，保投結合綜合起來既比純粹的風險投資穩(wěn)妥，又比單純信用擔保收益更高。在一定的條件下，將貸款資金全部或部分轉成被擔保企業(yè)或資本運營項目的股權； (2) 根據承擔的風險程度，占有被擔保企業(yè)或資本運營項目一定的股權、認股權、期權或分紅權； (3) 對通過前期擔?？疾齑_認的投資項目在項目再次融資時以現金或其它資本追加投入；(4) 將直接投資的風險投資資金部分轉為擔?；?，利用擔保的放大功能為投資項目融取銀行貸款，以擴大投資面，分散投資風險，提高投資成功率；(5) 以擔保業(yè)務作為平臺，在廣泛領域與其它企業(yè)形成戰(zhàn)略合作關系，通過擔保獲得更多的商機和優(yōu)勢，開發(fā)相關的衍生業(yè)務，以獲取額外的附加收益。擔保配套服務是指圍繞擔保項目由**擔保提供的一系列中介服務，主要包括：（1）咨詢服務a. 企業(yè)理財與資本運作顧問b. 企業(yè)管理顧問c. 個人理財顧問（2）項目論證服務a. 擔保投資項目可行性研究與項目評估b. 資產評估業(yè)務c. 企業(yè)與個人資信評估（3）抵押資產處置服務a. 典當業(yè)務b. 拍賣業(yè)務c. 企業(yè)重組兼并業(yè)務（4）代理服務a. 企業(yè)或個人融資代理服務b. 政府或民間擔保基金的委托管理c. 資產委托管理業(yè)務**擔保計劃申請與資產證券化有關的擔保業(yè)務，在資本金達到5億人民幣以上時，公司將在獲得批準