發(fā)展風險投資事業(yè)的實踐與探索報告-展示頁
2025-08-12 01:19本頁面
【正文】 探索，為在中國開展職業(yè)化的風險投資開了先河，積累了經(jīng)驗和教訓。我國高新技術(shù)企業(yè)發(fā)展的歷程中，國家并未相應地建立對新技術(shù)企業(yè)風險投資的機制，而是靠企業(yè)自身闖市場，自己打天下，自身承擔風險，贏得了一批企業(yè)規(guī)?；?、集團化的發(fā)展。而在這種技術(shù)創(chuàng)新體系的構(gòu)成要素中，高新技術(shù)企業(yè)擁有一支較高水平的技術(shù)人員隊伍和擁有一批技術(shù)附加值較高的新產(chǎn)品，又是支持企業(yè)快速成長的重要的生產(chǎn)要素。究其原因當然是多方面的，但從科技進步的動因分析，高新技術(shù)企業(yè)的發(fā)展是在超越傳統(tǒng)的計劃體制下企業(yè)的發(fā)展模式，走出了一條在國家基本沒有直接投資的情況下，依靠獨立自主發(fā)展高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的新路子。 二是從運營機制方面看，大多數(shù)公司已形成了以市場為導向的運營方式、先進的企業(yè)組織形式和可持續(xù)發(fā)展的技術(shù)創(chuàng)新體系。這些高新技術(shù)企業(yè)所創(chuàng)造的產(chǎn)值、收益大都高于一般同類型企業(yè)，其中不乏有一批高成長性企業(yè)，并擁有一批有潛力的高附加值產(chǎn)品和技術(shù)，這些都是風險投資公司愿意投資的主要對象。 一是以科技人員為主體的高新技術(shù)企業(yè)在成長中跨越了一般企業(yè)靠原始積累發(fā)展的模式，以市場的力量快速形成了經(jīng)濟規(guī)模，有些甚至引發(fā)了某些領(lǐng)域的巨大變革，形成新的產(chǎn)業(yè)群體。有人曾把它描述為“有科學頭腦的企業(yè)家和有企業(yè)頭腦的科學家的結(jié)合與互補”的一批人，按照市場機制的規(guī)則，開拓了科學技術(shù)研究、開發(fā)與成果轉(zhuǎn)化、技術(shù)創(chuàng)新與企業(yè)規(guī)?；l(fā)展的新機制。以此來對照我國目前高新技術(shù)企業(yè)或產(chǎn)品發(fā)展的現(xiàn)狀：現(xiàn)就我們公司在我國進行風險投資過程中的一些實踐與體會向大家介紹如下：一、我國風險投資的特殊性表現(xiàn)風險投資的對象難以用國際慣例處置 我國的風險投資同發(fā)達國家相比，由于尚處在起步階段，而且是在改革開放大潮中從國外引入中國的，因此，它必然會表現(xiàn)出帶有中國特色的特殊性和發(fā)展的階段性。我們認為，在這當中，大力發(fā)展為國外證明是行之有效的風險投資業(yè)，將是一個極為重要和關(guān)鍵的現(xiàn)實選擇。從發(fā)達國家，特別是美國方面的經(jīng)驗看，措施之一就是大力發(fā)展風險投資業(yè)。尤其是國有企業(yè)的改革，除了體制上的原因外，還面對著資源配置過程中經(jīng)濟需求不足、缺乏新的經(jīng)濟增長點這樣嚴峻的現(xiàn)實，而從經(jīng)濟循環(huán)的世界背景看，亞洲金融危機的影響遠未結(jié)束。關(guān)于在中國發(fā)展風險投資事業(yè)的實踐與探索北京科技風險投資股份有限公司總裁 王曉龍 世紀之交的中國，改革與發(fā)展已進入關(guān)鍵時刻。面對這樣一個新的經(jīng)濟格局，必須尋找新的能夠推動經(jīng)濟結(jié)構(gòu)優(yōu)化、促進產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級換代的強有力的杠桿以刺激經(jīng)濟的發(fā)展。目前，我國政府已將經(jīng)濟發(fā)展的重點移到以推動高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的“科教興國”戰(zhàn)略方面來。從目前來看，最大的特殊性就在于它是一種不完全的風險投資，必需經(jīng)歷若干發(fā)展階段之后，才能逐步同國際慣例接軌，融入國際風險投資的行業(yè)。 以國際風險投資行業(yè)成功的經(jīng)驗而言，風險投資的對象是那些具有高成長性的企業(yè)或極具輔導前景的先進技術(shù)或項目。 我國的高新技術(shù)企業(yè)，從創(chuàng)業(yè)開始，就與中國的市場化改革聯(lián)系在一起，并成為市場經(jīng)濟體制演繹過程中的探索者和實踐者。從成功的高新技術(shù)企業(yè)發(fā)展的軌跡上可以看出我國高新技術(shù)企業(yè)成長的突出特點體現(xiàn)在：據(jù)不完全資料顯示，目前，僅北京市的民營高科技企業(yè)已達15000多家。我國高新技術(shù)企業(yè)在其成長過程中恰恰經(jīng)歷了國家宏觀政策調(diào)整、經(jīng)濟收縮、市場疲軟的歷史背景，而大部分企業(yè)就是在這樣一種環(huán)境里持續(xù)保持了高速發(fā)展的勢頭，基本沒有受到國家宏觀政策調(diào)整的影響。并在外部環(huán)境不理想狀況下，依靠科技生產(chǎn)力的作用，依靠技術(shù)創(chuàng)新體系的支持，保持了較好的成長。這些經(jīng)濟發(fā)展的新現(xiàn)象正是風險投資極其關(guān)注的方面。 三是新技術(shù)企業(yè)群體的出現(xiàn)，造就了一批自身具有風險投資與擔保能力的骨干企業(yè)。如“四通”、“聯(lián)想”、“北大方正”等一批集團公司，他們在發(fā)展總公司的同時，又興辦了一大批分公司，實際上在靠自身的資產(chǎn)，承擔風險投資與擔保的角色。我國新技術(shù)企業(yè)的發(fā)展已經(jīng)表明，成功的高新技術(shù)企業(yè)，一靠強有力的技術(shù)隊伍，因為它能夠不斷推出有競爭力的產(chǎn)品；二靠一支富有事業(yè)心的企業(yè)家隊伍，他們是企業(yè)成功更重要的保證。所不同的是，新技術(shù)企業(yè)沒有政府的傳統(tǒng)保護，它需要百分之百的依賴市場。這些市場因素都要求高新技術(shù)企業(yè)家必須抓住時機，當機立斷，通過不斷的技術(shù)創(chuàng)新與強化內(nèi)部管理以贏得市場機會，獲得持續(xù)發(fā)展。具備了同風險投資相銜接的一些基礎(chǔ)條件，這就為目前在我國發(fā)展風險投資業(yè)奠定了較好的基礎(chǔ)。這也正是我國目前發(fā)展風險投資還不能直接同國際慣例接軌，而是一種不完全風險投資之原因所在。 第一，內(nèi)部人控制直接導致的企業(yè)管理中的信息不對稱。高新技術(shù)企業(yè)為了獲得風險投資企業(yè)的支持，十分需要做好自己的各種經(jīng)營管理、營銷計劃等等。風險投資公司家將從另一個角度去審視這些經(jīng)營計劃，并根據(jù)風險投資公司掌握的社會資源幫助企業(yè)完善這一計劃。雙方合作談判中，往往是揚長避短，尤其是新技術(shù)企業(yè)在信息披露方面，往往揚善避惡，導致嚴重的信息不對稱，甚至搞信息欺詐。中外風險投資者都十分擔心這一點。 第二，排外性。這一成長歷程確實來之不易，但一些企業(yè)一旦有了一定的發(fā)展之后，便將這片天地視作自己的“一畝三分地”，異化出許多封建的落后的現(xiàn)象，如“霸主心態(tài)”等。在一個企業(yè)內(nèi)部，一旦企業(yè)管理者滋生出霸主心態(tài)，則這個企業(yè)一定是鴉雀無聲，而將民主管理、科學決策的企業(yè)文化拋到九霄云外。與霸主心態(tài)異曲同工的是那些實行“夫妻店”經(jīng)營，“家族式”管理的企業(yè)。霸主心態(tài)與家族式管理，不僅使新技術(shù)企業(yè)的發(fā)展在這種排外心理驅(qū)使下走向了事物的反面，而且與風險投資者很難
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