【正文】 設(shè)備支出以運(yùn)營3G業(yè)務(wù)，以及企業(yè)IT方面的支出增加的雙重因素影響下，未來幾年強(qiáng)大的市場需求將使網(wǎng)絡(luò)設(shè)備行業(yè)仍有很大的上升空間。數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計(jì)局2004年～2007年網(wǎng)絡(luò)設(shè)備行業(yè)銷售收入及增速變化（二）供給平穩(wěn)增長網(wǎng)絡(luò)設(shè)備行業(yè)近幾年發(fā)展速度非?？?，從下圖可看出，近三年來，行業(yè)工業(yè)總產(chǎn)值增速均保持在15％以上，2006年增速甚至接近20％，預(yù)計(jì)2008年底網(wǎng)絡(luò)設(shè)備行業(yè)工業(yè)總產(chǎn)值將突破300億元。在企業(yè)網(wǎng)市場，隨著VolP、統(tǒng)一通信等企業(yè)內(nèi)部IP平臺(tái)的不斷搭建和完善，以及企業(yè)信息化程度的不斷提高，以及企業(yè)規(guī)模的擴(kuò)大、IT平臺(tái)與企業(yè)業(yè)務(wù)流程深度融合這些都驅(qū)動(dòng)著原有的企業(yè)網(wǎng)絡(luò)不斷的升級(jí)和擴(kuò)容，尤其是在金融、能源等企業(yè)規(guī)模比較大且信息程度高的行業(yè)，對網(wǎng)絡(luò)設(shè)備的需求增長比較明顯?；ヂ?lián)網(wǎng)用戶數(shù)不斷攀升，刺激電信運(yùn)營商對網(wǎng)絡(luò)設(shè)備的需求。而TDSCDMA第二輪建設(shè)，預(yù)計(jì)在奧運(yùn)會(huì)后展開。在運(yùn)營商市場，國內(nèi)電信重組，實(shí)現(xiàn)全業(yè)務(wù)經(jīng)營、改善競爭結(jié)構(gòu)失衡格局，能促進(jìn)網(wǎng)絡(luò)設(shè)備需求。這主要是因?yàn)檫@幾年中，信息產(chǎn)業(yè)已經(jīng)逐漸發(fā)展成為國民經(jīng)濟(jì)的重要產(chǎn)業(yè)，隨著社會(huì)的發(fā)展，經(jīng)濟(jì)的不斷增長，政府以及各企事業(yè)單位在信息化建設(shè)和改造上的投入逐年增加，電信運(yùn)營商們的NGN/IP承載網(wǎng)的建設(shè)加快，因此拉動(dòng)了網(wǎng)絡(luò)設(shè)備市場的增長。2007年11月達(dá)到246億元，預(yù)計(jì)2008年底將超過300億元。從未來看，國內(nèi)對網(wǎng)絡(luò)設(shè)備的需求尚有很大上升空間，2008年后會(huì)出現(xiàn)大幅上漲，因此網(wǎng)絡(luò)設(shè)備行業(yè)在國民經(jīng)濟(jì)中的地位會(huì)進(jìn)一步加強(qiáng)。摘 要一、在國民經(jīng)濟(jì)地位中逐漸增強(qiáng)隨著網(wǎng)絡(luò)時(shí)代的逐漸成熟，在2004年到2007年期間，我國網(wǎng)絡(luò)設(shè)備行業(yè)得到了突飛猛進(jìn)的發(fā)展，但2007年網(wǎng)絡(luò)設(shè)備行業(yè)的發(fā)展腳步稍微放緩。從下圖看出，工業(yè)總產(chǎn)值占GDP的比重在2004年到2006年期間呈不斷上升趨勢，%，%，%，％。數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計(jì)局網(wǎng)絡(luò)設(shè)備行業(yè)總產(chǎn)值占GDP的比重變化二、行業(yè)供需分析及預(yù)測（一）電信網(wǎng)和企業(yè)網(wǎng)促使需求增長近四年來，我國網(wǎng)絡(luò)設(shè)備行業(yè)的消費(fèi)保持高速增長，銷售收入增速均保持在15％以上，％。中國網(wǎng)絡(luò)設(shè)備銷售收入從2004年到2007年呈逐年遞增的趨勢。電信運(yùn)營商的NGN建設(shè)以及2008年3G牌照的發(fā)放，電信業(yè)大規(guī)模建設(shè)3G網(wǎng)絡(luò)會(huì)進(jìn)一步強(qiáng)力拉動(dòng)市場對網(wǎng)絡(luò)設(shè)備的需求，而教育、金融、政府等行業(yè)的信息化需求也是網(wǎng)絡(luò)設(shè)備的另一增長點(diǎn)。電信重組后，運(yùn)營商的業(yè)務(wù)運(yùn)營目標(biāo)得以明確，這將會(huì)重新激活電信運(yùn)營商的資本支出，如中移動(dòng)加大寬帶接入網(wǎng)和現(xiàn)有移動(dòng)網(wǎng)的升級(jí)、固網(wǎng)加大移動(dòng)接入網(wǎng)的投資，3G及相關(guān)的網(wǎng)絡(luò)升級(jí)的建設(shè)將會(huì)是未來的投資方向。因此，電信行業(yè)仍然是構(gòu)成網(wǎng)絡(luò)設(shè)備行業(yè)需求的最大一部分，真正的大規(guī)模網(wǎng)絡(luò)建設(shè)將會(huì)在正式發(fā)放3G牌照后。國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)用戶數(shù)的急劇上升，對運(yùn)營商網(wǎng)絡(luò)提出了更高的質(zhì)量要求，建設(shè)高速寬帶數(shù)據(jù)通信網(wǎng)，是傳統(tǒng)和新興運(yùn)營商適應(yīng)網(wǎng)絡(luò)技術(shù)演進(jìn)和競爭形勢的必然選擇，也是它們開拓新業(yè)務(wù)增長點(diǎn)的必然選擇。在SOHO和家庭市場，隨著WLAN技術(shù)的不斷成熟，速度和安全性將越來越接近傳統(tǒng)有線寬帶接入的水平，將會(huì)有越來越多的用戶選擇無線網(wǎng)絡(luò)，因此家庭和SOHO市場將推動(dòng)WLAN設(shè)備市場迅速擴(kuò)大因此，總體上看，受電信網(wǎng)和企業(yè)網(wǎng)的強(qiáng)勢需求影響下，網(wǎng)絡(luò)設(shè)備行業(yè)會(huì)得到進(jìn)一步提升，預(yù)計(jì)在2008年下半年需求的強(qiáng)勁增速會(huì)慢慢體現(xiàn)，到2009年大規(guī)模網(wǎng)絡(luò)建設(shè)正式開始后會(huì)出現(xiàn)強(qiáng)勢增長。數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計(jì)局2004～2007網(wǎng)絡(luò)設(shè)備行業(yè)工業(yè)總產(chǎn)值由于國家開始著手對內(nèi)外資企業(yè)創(chuàng)造公平競爭環(huán)境，外企預(yù)期利潤降低而選擇轉(zhuǎn)移投資，2007年18月，整個(gè)電子信息行業(yè)中外資企業(yè)(港澳臺(tái)除外)累計(jì)完成投資545億元，%，呈負(fù)增長狀態(tài)，而外企方面的產(chǎn)能供給減少的同時(shí)給內(nèi)資企業(yè)產(chǎn)能增長的機(jī)會(huì)。預(yù)計(jì)在未來的幾年內(nèi)，行業(yè)會(huì)重新洗牌，內(nèi)資企業(yè)與外資企業(yè)的產(chǎn)能供給比例變化將加劇。（三）行業(yè)出口有所下降網(wǎng)絡(luò)設(shè)備行業(yè)出口交貨值在逐年提高，如下圖所示，2006年到2007年出口值占總產(chǎn)值的比例大約保持在25％，但出口交貨值一直保持較高速增長，％。%，這給網(wǎng)絡(luò)設(shè)備行業(yè)的出口帶來巨大壓力，而出口利潤的減少將在一定程度上影響行業(yè)出口交貨值，但是在人民幣對美元升值的同時(shí)，美元對歐元也在持續(xù)大幅貶值，%，因此，網(wǎng)絡(luò)設(shè)備出口美國利潤下滑的同時(shí)，對歐洲出口利潤的上升在一定程度上填補(bǔ)了這部分的利潤空白。隨著多年以來的持續(xù)經(jīng)濟(jì)增長，我國已經(jīng)開始步入高成本發(fā)展的時(shí)期，國內(nèi)勞動(dòng)力成本開始上升，能源、原材料、土地成本逐步攀升，網(wǎng)絡(luò)設(shè)備各項(xiàng)成本的提高，勢必導(dǎo)致企業(yè)提高出口價(jià)格以獲取利潤，而這將影響出口產(chǎn)品的國際競爭力，在一定程度上會(huì)抑制出口的增長。數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計(jì)局2006~2007年網(wǎng)絡(luò)設(shè)備行業(yè)出口交貨值三、行業(yè)效益分析及預(yù)測（一）行業(yè)三費(fèi)降低銷售收入增長速度總體上均低與銷售費(fèi)用及管理費(fèi)用增長速度，但銷售收入、銷售費(fèi)用及管理費(fèi)用這三者在2004年到2007年間的增長態(tài)勢相似，平均增速在20％左右，然而在2006年到2007年間均開始出現(xiàn)增速放慢的現(xiàn)象。從而帶動(dòng)了全行業(yè)的財(cái)務(wù)費(fèi)用負(fù)增長?？傮w上，三費(fèi)占銷售收入的比重變化不大，趨于平穩(wěn)。數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計(jì)局2004～2007年三費(fèi)占銷售收入比重變化（二）行業(yè)效益不斷提升從2004年到2007年，網(wǎng)絡(luò)設(shè)備行業(yè)的銷售毛利率、銷售利潤率和資產(chǎn)報(bào)酬率都在不斷上升，但在2006年出現(xiàn)一次較大規(guī)模的增長，而2007年相對2006年的增長率有所下降。2007年受網(wǎng)絡(luò)設(shè)備行業(yè)總體銷售收入增速下降的影響，行業(yè)盈利能力有所下降，但仍保持良好勢頭。利息保障倍數(shù)不斷上升，在2007年甚至出現(xiàn)了負(fù)值，％，是由于利息支出為負(fù)值，即銀行存款高于財(cái)務(wù)費(fèi)用，這說明網(wǎng)絡(luò)設(shè)備行業(yè)償債能力極強(qiáng)、行業(yè)營運(yùn)能力在不斷提高，應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率、產(chǎn)成品周轉(zhuǎn)率和流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率都有不同幅度的增長，％、％％。其中，2007年的利潤總額增長率和資產(chǎn)增長率出現(xiàn)了大幅度的下降，％％，％，表現(xiàn)較好。2004年～2007年網(wǎng)絡(luò)設(shè)備行業(yè)效益變化2007年11月2006年2005年2004年盈利能力銷售毛利率銷售利潤率資產(chǎn)報(bào)酬率償債能力負(fù)債率虧損面利息保障倍數(shù)發(fā)展能力應(yīng)收帳款增長率利潤總額增長率資產(chǎn)增長率銷售收入增長率營運(yùn)能力應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率產(chǎn)成品周轉(zhuǎn)率流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計(jì)局（三）行業(yè)平均生產(chǎn)率大幅提高網(wǎng)絡(luò)設(shè)備行業(yè)的平均生產(chǎn)率出現(xiàn)一個(gè)較大幅度的提高。行業(yè)內(nèi)大約四分之一的產(chǎn)量都是用來出口，所以受匯率影響較大，而2007年人民幣對美元匯率的持續(xù)走高導(dǎo)致企業(yè)利潤相比2006年有所下降，加上從業(yè)人數(shù)基本不變，使得2007年人均利潤相應(yīng)的下降。四、子行業(yè)對比分析及預(yù)測（一）市場規(guī)模變化網(wǎng)絡(luò)設(shè)備行業(yè)的子行業(yè)主要有路由器、交換機(jī)、DSLAM、WLAN等。數(shù)據(jù)來源：賽迪網(wǎng)2005~2007年上半年中國網(wǎng)絡(luò)設(shè)備市場規(guī)模與增長（二）子行業(yè)市場特征城域以太網(wǎng)建設(shè)推動(dòng)以太網(wǎng)交換機(jī)市場的增長2007年中國以太網(wǎng)交換機(jī)市場呈現(xiàn)快速增長的態(tài)勢，一方面，運(yùn)營商加快了城域以太網(wǎng)的建設(shè)步伐，同時(shí)行業(yè)市場顯示出了非常好的發(fā)展勢頭，教育、政府、能源等行業(yè)隨著信息化進(jìn)程的進(jìn)一步推進(jìn)，對以太網(wǎng)交換機(jī)的需求在不斷的增加。在低端領(lǐng)域，廠商競爭更是異常激烈。路由器市場業(yè)務(wù)路由器漸唱主角目前數(shù)據(jù)通信網(wǎng)正向著一個(gè)業(yè)務(wù)承載網(wǎng)承載多種業(yè)務(wù)的發(fā)展方向發(fā)展，這也意味著作為業(yè)務(wù)承載的骨干路由器將逐漸與業(yè)務(wù)分離，骨干設(shè)備將只要考慮高速、大容量和區(qū)分服務(wù)，而不必再分身控制業(yè)務(wù)的接入、QoS和安全等服務(wù)，這些服務(wù)將由新的業(yè)務(wù)路由器接管，而隨著大規(guī)模IP骨干網(wǎng)建設(shè)的完成，核心設(shè)備在容量和需求上的增長日趨放緩，業(yè)務(wù)路由器將代替核心路由器成為下一階段采購的主流設(shè)備。寬帶網(wǎng)絡(luò)的不斷普及和發(fā)展推動(dòng)了與其相關(guān)的網(wǎng)絡(luò)設(shè)備市場的高速發(fā)展。SOHO和家庭帶動(dòng)無線局域網(wǎng)市場的發(fā)展從2007年的發(fā)展和各廠商的市場戰(zhàn)略調(diào)整中可以看到，中國SOHO及家庭WLAN設(shè)備市場巨大的發(fā)展?jié)摿?，尤其是中國家庭用戶的龐大?guī)模和寬帶接入覆蓋率的快速增長，這個(gè)市場一旦啟動(dòng)，將會(huì)釋放出龐大的市場需求和發(fā)展?jié)摿?。五、行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)分析及預(yù)測網(wǎng)絡(luò)設(shè)備行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)集中在供需方面的不平衡以及需求的不確定性，人民幣升值對中小型企業(yè)的生存壓力，兩稅合并對內(nèi)資企業(yè)發(fā)展的促進(jìn)。從供給來看，利潤率較高的高端網(wǎng)絡(luò)設(shè)備的產(chǎn)能未出現(xiàn)過剩情況，而利潤率較低的中低端網(wǎng)絡(luò)設(shè)備的產(chǎn)能明顯過剩，導(dǎo)致在該中低端市場供給遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于需求。由下圖可知，資產(chǎn)增速連續(xù)增長3年后在2007年出現(xiàn)回落，是由于2007年外資企業(yè)開始考慮產(chǎn)能轉(zhuǎn)移而使固定資產(chǎn)投資力度減弱導(dǎo)致。因此銀行授信應(yīng)關(guān)注企業(yè)的業(yè)務(wù)比例，挑選高端網(wǎng)絡(luò)設(shè)備占業(yè)務(wù)主體的企業(yè)，并以短期授信為主，待3G業(yè)務(wù)試運(yùn)營效果良好后開始多進(jìn)行長期授信。2007年以來，人民幣兌美元匯率持續(xù)大幅走高，%。目前人民幣雖然對美元持續(xù)升值，但美元相對于其他6種貨幣(歐元、日元、加元、英鎊、瑞士法郎、瑞典克洛那)也在貶值，人民幣也因此對一攬子貨幣貶值。預(yù)計(jì)2008年，在美國等國家的強(qiáng)大國際壓力下，人民幣的升值趨勢將加劇，人民幣升值在一定程度上對企業(yè)的出口造成了直接影響，加速行業(yè)優(yōu)勝劣汰，但從長遠(yuǎn)看，對我國企業(yè)的健康發(fā)展也有著相當(dāng)大的積極作用。在競爭的過程中，各種資源進(jìn)一步向更具競爭力的企業(yè)聚集，從而產(chǎn)生本土跨國企業(yè)，這些企業(yè)或者具備更大的規(guī)模，以期將勞動(dòng)力比較優(yōu)勢發(fā)揮到極致，成為全球頂級(jí)的代工制造商、渠道運(yùn)營商；或者另辟蹊徑，轉(zhuǎn)向依靠技術(shù)創(chuàng)新取勝，追求高附加值、高技術(shù)的競爭優(yōu)勢。（三）兩稅合并風(fēng)險(xiǎn)提示2007年3月16日，十屆全國人大五次會(huì)議審議通過《中華人民共和國企業(yè)所得稅法》（以下簡稱企業(yè)所得稅法），統(tǒng)一了內(nèi)、外資企業(yè)所得稅制度，并將于2008年1月1日起施行。新稅法對網(wǎng)絡(luò)設(shè)備行業(yè)及上市公司的影響主要集中在：部分目前執(zhí)行33%高稅率的企業(yè)實(shí)際稅率將明顯降低；部分目前享受15%及更低稅率的企業(yè)實(shí)際稅負(fù)增加有限，一則由于網(wǎng)絡(luò)設(shè)備行業(yè)內(nèi)企業(yè)大多屬于高新技術(shù)企業(yè)，稅改后仍享受15%的優(yōu)惠稅率及保留過度期優(yōu)惠，二則統(tǒng)一研發(fā)費(fèi)用、工資支出、廣告費(fèi)、公益性捐贈(zèng)的稅前支出扣除政策也將使企業(yè)受益。新稅法對內(nèi)外資企業(yè)的影響各有差別，兩稅統(tǒng)一總體上降低了內(nèi)資企業(yè)的稅率，提高了外資企業(yè)的稅率，并鼓勵(lì)技術(shù)創(chuàng)新，這將有利于改變網(wǎng)絡(luò)設(shè)備行業(yè)外資企業(yè)占據(jù)主要高端市場的局面，對研發(fā)投入比例高的企業(yè)少征或免征稅，促進(jìn)內(nèi)資企業(yè)打造自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)，打造民族品牌，以此爭奪利潤較高的高端網(wǎng)絡(luò)設(shè)備市場。六、行業(yè)授信建議網(wǎng)絡(luò)設(shè)備行業(yè)是關(guān)系到整個(gè)國家信息化進(jìn)程的一個(gè)關(guān)鍵性行業(yè)，這個(gè)產(chǎn)業(yè)的良性發(fā)展是其他許多行業(yè)能否健康成長的支柱。國家的重視以及企業(yè)的需求對行業(yè)的發(fā)展起到促進(jìn)作用，未來幾年將會(huì)加速發(fā)展。二是3G牌照的發(fā)放、奧運(yùn)會(huì)的帶動(dòng)以及電信重組的正式啟動(dòng)，網(wǎng)絡(luò)帶寬壓力逐漸增大，3家全業(yè)務(wù)運(yùn)營的電信運(yùn)營商加強(qiáng)對3G的建設(shè)將大力推動(dòng)網(wǎng)絡(luò)設(shè)備的需求。網(wǎng)絡(luò)設(shè)備行業(yè)的發(fā)展?jié)摿θ匀痪薮?，總體來說授信應(yīng)該加大，對提供IP、NGN、無線設(shè)備的端到端解決方案的項(xiàng)目應(yīng)增加長期授信，重點(diǎn)關(guān)注該類項(xiàng)目的網(wǎng)絡(luò)可靠性、時(shí)延和QoS；優(yōu)化網(wǎng)絡(luò)設(shè)備行業(yè)客戶區(qū)域結(jié)構(gòu)，加大沿海交通運(yùn)輸便利地區(qū)的授信力度；進(jìn)一步優(yōu)化客戶結(jié)構(gòu)，增加國內(nèi)優(yōu)勢企業(yè)的授信力度，適當(dāng)減少跨國公司授信。目 錄第一章 2008年網(wǎng)絡(luò)設(shè)備行業(yè)市場供需分析及預(yù)測 1第一節(jié) 行業(yè)在國民經(jīng)濟(jì)中地位變化 1一、行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈分析 1二、行業(yè)工業(yè)總產(chǎn)值所占GDP比重變化 1三、行業(yè)投資額度占全國投資總額比重變化分析 2第二節(jié) 行業(yè)供給分析及預(yù)測 3一、供給總量及速率分析 3二、供給結(jié)構(gòu)變化分析 3三、2008～2010年供給預(yù)測 4第三節(jié) 行業(yè)需求分析及預(yù)測 6一、需求總量及速率分析 6二、需求結(jié)構(gòu)變化分析 6三、行業(yè)需求分析 8四、2008～2010年需求預(yù)測 10第四節(jié) 行業(yè)出口分析及預(yù)測 17第五節(jié) 供需平衡及價(jià)格分析 19一、供需平衡分析及預(yù)測 19二、價(jià)格變化分析及預(yù)測 19第二章 行業(yè)規(guī)模與效益分析及預(yù)測 21第一節(jié) 行業(yè)規(guī)模分析及預(yù)測 21一、資產(chǎn)規(guī)模變化分析 21二、收入和利潤變化分析 21第二節(jié) 行業(yè)效益分析及預(yù)測 23一、行業(yè)三費(fèi)變化 23二、行業(yè)效益分析 24三、行業(yè)平均生產(chǎn)率大幅提高 25四、行業(yè)效益預(yù)測 26第三章 行業(yè)競爭分析及預(yù)測 27第一節(jié) 行業(yè)競爭特點(diǎn)分析及預(yù)測 27一、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)及集中度水平分析 27二、區(qū)域間競爭力度弱 27三、外企的市場份額有所下降 27第二節(jié) 行業(yè)經(jīng)營特點(diǎn)分析及預(yù)測 29第三節(jié) 行業(yè)技術(shù)水平發(fā)展分析及預(yù)測 30一、交換機(jī)市場 30二、路由器市場 30三、WLAN市場 31第四章 子行業(yè)分析 33第一節(jié) 子行業(yè)總體分析 33一、子行業(yè)總體市場 33二、子行業(yè)市場特征 33三、子行業(yè)產(chǎn)品結(jié)構(gòu) 34第二節(jié) 以太網(wǎng)交換機(jī)發(fā)展?fàn)顩r分析及預(yù)測 36一、行業(yè)供需狀況分析 36二、行業(yè)發(fā)展趨勢分析及預(yù)測 36第三節(jié) 路由器發(fā)展?fàn)顩r分析及預(yù)測 40一、行業(yè)供需狀況分析 40二、行業(yè)發(fā)展趨勢分析及預(yù)測 41第四節(jié) DSLAM發(fā)展?fàn)顩r分析及預(yù)測 43第五節(jié) WLAN發(fā)展?fàn)顩r分析及預(yù)測 44第五章 細(xì)分地區(qū)分析 45第一節(jié) 行業(yè)區(qū)域分布總體分析及預(yù)測 45一、行業(yè)區(qū)域分布特點(diǎn)分析及預(yù)測 45二、行業(yè)規(guī)模指標(biāo)區(qū)域分布分析及預(yù)測 45三、行業(yè)效益指標(biāo)區(qū)域分布分析及預(yù)測 46第二節(jié) 浙江省行業(yè)發(fā)展分析及預(yù)測 48一、區(qū)域在行業(yè)中的規(guī)模及地位變化 48二、區(qū)域行業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀況分析 49三、區(qū)域行業(yè)發(fā)展趨勢預(yù)