【正文】 現(xiàn)在，太比特的交換矩陣正在緊鑼密鼓地開發(fā)中，相信不久的將來，擴(kuò)展性的問題將得到改善。具有高速OC192光接口的高速路由器是網(wǎng)絡(luò)向IP over DWDM結(jié)構(gòu)發(fā)展的關(guān)鍵。流量訪問控制、速度限制、遠(yuǎn)程管理等智能管理特性都成為以太網(wǎng)交換機(jī)幫助用戶提升網(wǎng)絡(luò)運(yùn)行效率的重要因素。從最初的百兆到千兆再到萬兆，以太網(wǎng)不斷滿足著人們快速增長的需求，給人們帶來超乎尋常的體驗(yàn)。新進(jìn)入者希望憑借銷售渠道的力量迅速占領(lǐng)市場，而市場領(lǐng)導(dǎo)者也希望通過控制銷售渠道來抑制后來者的競爭。由于網(wǎng)絡(luò)產(chǎn)品價(jià)值構(gòu)成中，軟件占有很大的比例，因此一些廠商為了獲得價(jià)格優(yōu)勢，只好在軟件上做文章，取消許多軟件功能。因此，這就導(dǎo)致了各地地方割據(jù)現(xiàn)象嚴(yán)重，競爭主要集中在各省內(nèi)部，區(qū)域之間競爭相對較弱。雖然2008年人民幣依舊存在升值壓力，對美元的匯率還在逐漸上升，但是對企業(yè)利潤的負(fù)面影響相對于旺盛的需求來看仍然較小。行業(yè)的發(fā)展能力在2004年到2006年間不斷提高，在2007年大幅減弱?？傮w上，三費(fèi)占銷售收入的比重變化不大，趨于平穩(wěn)。主要原因是在于2004年到2006年間網(wǎng)絡(luò)設(shè)備行業(yè)規(guī)模急劇擴(kuò)張，且以小企業(yè)為主，導(dǎo)致資產(chǎn)增加快，但是資產(chǎn)相對分散的結(jié)果，2007年行業(yè)內(nèi)部競爭加劇，運(yùn)營不當(dāng)?shù)男∑髽I(yè)以破產(chǎn)退出市場，使得資產(chǎn)增長速度放慢腳步。銷售收入增長速度與工業(yè)總產(chǎn)值增長速度在近兩年逐漸持平，保持一個相似速度的增長，達(dá)到了一定程度的供需平衡，在未來幾年供需也不會出現(xiàn)較大的差距。農(nóng)村和中小企業(yè)是未來網(wǎng)絡(luò)設(shè)備行業(yè)主要的支撐力量，重要的發(fā)展對象。經(jīng)濟(jì)發(fā)展將會促進(jìn)中小企業(yè)進(jìn)一步提升競爭力，從而推動IT應(yīng)用市場的發(fā)展。該市場2010年的IT投入將達(dá)到102億元的規(guī)模。（七）能源行業(yè)未來能源行業(yè)IT應(yīng)用投資重點(diǎn)是大能源行業(yè)管理機(jī)構(gòu)電子政務(wù)建設(shè)，能源分行業(yè)間信息資源整合與共享，能源行業(yè)監(jiān)管系統(tǒng)建設(shè)。占據(jù)網(wǎng)絡(luò)設(shè)備約10％市場份額的金融行業(yè)對IT的投入也將大力推進(jìn)行業(yè)需求的提升。保險(xiǎn)業(yè)的發(fā)展十分迅速，業(yè)務(wù)的不斷拓展，分支機(jī)構(gòu)的加速設(shè)立，以及新批保險(xiǎn)公司的籌建，都帶來了信息化建設(shè)的不斷需求。國內(nèi)各金融機(jī)構(gòu)越來越注重利用信息化建設(shè)來提高其經(jīng)營效率、降低成本、提升行業(yè)競爭力。預(yù)計(jì)2008年的增長率將接近9％。校校通與教育骨干網(wǎng)在網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)建設(shè)和運(yùn)營方面有如下特點(diǎn)和需求：一是網(wǎng)絡(luò)的高可靠、高性能、高安全的需求。另一方面，普教信息化的重心將轉(zhuǎn)向處于起步階段的二三級城市，農(nóng)村教育信息化的投入會明顯增大?；谙乱淮W(wǎng)的融合業(yè)務(wù)將是運(yùn)營商競爭的核心，使得電信運(yùn)營商加大對下一代網(wǎng)的投資建設(shè)，這無疑給網(wǎng)絡(luò)設(shè)備制造商提供了一個廣闊的市場空間。中移動在部分城市的TDSCDMA網(wǎng)絡(luò)可能在近期開始試運(yùn)營，試運(yùn)營結(jié)果關(guān)系到2008年二期建設(shè)的投入力度。隨著2008年上半年進(jìn)入數(shù)字奧運(yùn)建設(shè)的最后關(guān)鍵時期，與奧運(yùn)會相關(guān)的各個信息化系統(tǒng)，包括數(shù)字電視、MTV、3G等相關(guān)的信息化項(xiàng)目，都進(jìn)入了一個比較集中的建設(shè)投入時期，同時，DSL網(wǎng)絡(luò)的升級改造、移動網(wǎng)的寬帶化進(jìn)程也將滋生肥沃的土壤，這些無疑都將給相關(guān)的網(wǎng)絡(luò)設(shè)備廠商創(chuàng)造新的機(jī)會。制造行業(yè)信息化進(jìn)程的加快，制造企業(yè)用戶對接入和匯聚路由器的需求逐漸釋放。主要原因是：，國家計(jì)劃投資3600億元用于電網(wǎng)的建設(shè)，從而加快了電力自動化的步伐；，國家石油天然氣集團(tuán)將陸續(xù)實(shí)施信息門戶、辦公應(yīng)用、ERP、產(chǎn)業(yè)信息化、信息資源、標(biāo)準(zhǔn)規(guī)范、基礎(chǔ)設(shè)施等重點(diǎn)信息化工程建設(shè)。另外，由于金融行業(yè)的分支機(jī)構(gòu)較多，而且近年信息化建設(shè)的步伐在不斷加大，導(dǎo)致其對中低端交換機(jī)的需求量加大。但是，從教育信息化的發(fā)展情況來看，教育信息化的趨勢開始放緩，主要原因是：其一，從教育信息化建設(shè)的最終目的可以看到，教育行業(yè)信息化的目的是為了達(dá)到教學(xué)應(yīng)用，是資源共享，而之前的投資只是為了給后來的教學(xué)應(yīng)用等環(huán)節(jié)進(jìn)行“鋪路”，所以在硬件設(shè)施采購上會放緩；其二，經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)的教育行業(yè)用戶需求已經(jīng)從快速增長期進(jìn)入業(yè)務(wù)整合發(fā)展期，大批量采購規(guī)模逐漸趨于平穩(wěn)定量的采購；其三，教育信息化的發(fā)展重點(diǎn)已經(jīng)從城市逐步向農(nóng)村等西部地區(qū)發(fā)展，而這些地區(qū)資金有限將影響到其采購的能力。中小企業(yè)和SOHO市場用戶數(shù)量繁多，需求的是通用性高、操作簡單的產(chǎn)品，購買者對產(chǎn)品的價(jià)格很敏感。但是高端路由器市場的參與廠商數(shù)量逐漸增加，并且在產(chǎn)品技術(shù)方面的差距逐漸縮小，導(dǎo)致高端路由器市場的競爭更加劇烈，但由于高端產(chǎn)品的利潤空間較大，廠商的利潤率仍然很高，而對于中低端設(shè)備，價(jià)格競爭則更為激烈。第三節(jié) 行業(yè)需求分析及預(yù)測一、需求總量及速率分析近四年來，我國網(wǎng)絡(luò)設(shè)備行業(yè)的消費(fèi)保持高速增長，銷售收入增速均保持在15％以上，％。企業(yè)網(wǎng)應(yīng)用的升級是交換機(jī)市場增長的源動力，隨著用戶對于企業(yè)網(wǎng)功能需求的不斷增強(qiáng)，語音、視頻、安全等特性要求越來越高，對網(wǎng)絡(luò)平臺建設(shè)的要求也越來越高，帶動了千兆以太網(wǎng)交換機(jī)市場的增長。網(wǎng)絡(luò)控制設(shè)備：通信控制處理機(jī)、集中器、終端控制器等；網(wǎng)絡(luò)接口和適配器：網(wǎng)絡(luò)收發(fā)器、網(wǎng)絡(luò)轉(zhuǎn)發(fā)器、網(wǎng)絡(luò)分配器、以太網(wǎng)絡(luò)交換機(jī)、網(wǎng)絡(luò)接口、通信適配器、接口適配器等；網(wǎng)絡(luò)連接設(shè)備：集線器、網(wǎng)卡、網(wǎng)橋、路由器、防火墻（不含純軟件防火墻）等；網(wǎng)絡(luò)檢測設(shè)備：協(xié)議分析器、協(xié)議測試設(shè)備、差錯檢測設(shè)備等。網(wǎng)絡(luò)設(shè)備行業(yè)的迅速發(fā)展對上下游眾多產(chǎn)業(yè)起到促進(jìn)作用，同時也為各種新興的信息服務(wù)業(yè)提供了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。二是3G牌照的發(fā)放、奧運(yùn)會的帶動以及電信重組的正式啟動，網(wǎng)絡(luò)帶寬壓力逐漸增大，3家全業(yè)務(wù)運(yùn)營的電信運(yùn)營商加強(qiáng)對3G的建設(shè)將大力推動網(wǎng)絡(luò)設(shè)備的需求。新稅法對網(wǎng)絡(luò)設(shè)備行業(yè)及上市公司的影響主要集中在：部分目前執(zhí)行33%高稅率的企業(yè)實(shí)際稅率將明顯降低；部分目前享受15%及更低稅率的企業(yè)實(shí)際稅負(fù)增加有限，一則由于網(wǎng)絡(luò)設(shè)備行業(yè)內(nèi)企業(yè)大多屬于高新技術(shù)企業(yè)，稅改后仍享受15%的優(yōu)惠稅率及保留過度期優(yōu)惠，二則統(tǒng)一研發(fā)費(fèi)用、工資支出、廣告費(fèi)、公益性捐贈的稅前支出扣除政策也將使企業(yè)受益。目前人民幣雖然對美元持續(xù)升值，但美元相對于其他6種貨幣(歐元、日元、加元、英鎊、瑞士法郎、瑞典克洛那)也在貶值，人民幣也因此對一攬子貨幣貶值。從供給來看，利潤率較高的高端網(wǎng)絡(luò)設(shè)備的產(chǎn)能未出現(xiàn)過剩情況，而利潤率較低的中低端網(wǎng)絡(luò)設(shè)備的產(chǎn)能明顯過剩，導(dǎo)致在該中低端市場供給遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于需求。路由器市場業(yè)務(wù)路由器漸唱主角目前數(shù)據(jù)通信網(wǎng)正向著一個業(yè)務(wù)承載網(wǎng)承載多種業(yè)務(wù)的發(fā)展方向發(fā)展，這也意味著作為業(yè)務(wù)承載的骨干路由器將逐漸與業(yè)務(wù)分離，骨干設(shè)備將只要考慮高速、大容量和區(qū)分服務(wù)，而不必再分身控制業(yè)務(wù)的接入、QoS和安全等服務(wù)，這些服務(wù)將由新的業(yè)務(wù)路由器接管，而隨著大規(guī)模IP骨干網(wǎng)建設(shè)的完成，核心設(shè)備在容量和需求上的增長日趨放緩，業(yè)務(wù)路由器將代替核心路由器成為下一階段采購的主流設(shè)備。行業(yè)內(nèi)大約四分之一的產(chǎn)量都是用來出口，所以受匯率影響較大，而2007年人民幣對美元匯率的持續(xù)走高導(dǎo)致企業(yè)利潤相比2006年有所下降，加上從業(yè)人數(shù)基本不變，使得2007年人均利潤相應(yīng)的下降。2007年受網(wǎng)絡(luò)設(shè)備行業(yè)總體銷售收入增速下降的影響，行業(yè)盈利能力有所下降，但仍保持良好勢頭。數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計(jì)局2006~2007年網(wǎng)絡(luò)設(shè)備行業(yè)出口交貨值三、行業(yè)效益分析及預(yù)測（一）行業(yè)三費(fèi)降低銷售收入增長速度總體上均低與銷售費(fèi)用及管理費(fèi)用增長速度，但銷售收入、銷售費(fèi)用及管理費(fèi)用這三者在2004年到2007年間的增長態(tài)勢相似，平均增速在20％左右，然而在2006年到2007年間均開始出現(xiàn)增速放慢的現(xiàn)象。預(yù)計(jì)在未來的幾年內(nèi)，行業(yè)會重新洗牌，內(nèi)資企業(yè)與外資企業(yè)的產(chǎn)能供給比例變化將加劇。因此，電信行業(yè)仍然是構(gòu)成網(wǎng)絡(luò)設(shè)備行業(yè)需求的最大一部分，真正的大規(guī)模網(wǎng)絡(luò)建設(shè)將會在正式發(fā)放3G牌照后。數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計(jì)局網(wǎng)絡(luò)設(shè)備行業(yè)總產(chǎn)值占GDP的比重變化二、行業(yè)供需分析及預(yù)測（一）電信網(wǎng)和企業(yè)網(wǎng)促使需求增長近四年來，我國網(wǎng)絡(luò)設(shè)備行業(yè)的消費(fèi)保持高速增長，銷售收入增速均保持在15％以上，％。2007年11月達(dá)到246億元，預(yù)計(jì)2008年底將超過300億元?；ヂ?lián)網(wǎng)用戶數(shù)不斷攀升，刺激電信運(yùn)營商對網(wǎng)絡(luò)設(shè)備的需求。另一方面，行業(yè)集中度一直在提升，占據(jù)行業(yè)主要利潤的幾家大中型企業(yè)將通過整合優(yōu)勢產(chǎn)能資源，提升產(chǎn)能利用率。財(cái)務(wù)費(fèi)用增長速度極不規(guī)則，2006年增速高起，2005年和2007年增速低落，甚至出現(xiàn)大幅度的負(fù)增長，主要是因?yàn)檎颊w行業(yè)財(cái)務(wù)費(fèi)用較大部分的江蘇省加大了對財(cái)務(wù)費(fèi)用控制的力度，銀行存款持續(xù)增加抵消了利息支出，％，％，％。行業(yè)的負(fù)債率在不斷的下降，％，但虧損面在不斷的上升，主要是由于網(wǎng)絡(luò)設(shè)備行業(yè)內(nèi)小型企業(yè)占80%以上，抗風(fēng)險(xiǎn)能力較差，導(dǎo)致虧損面增大?？傮w上看，行業(yè)平均生產(chǎn)率大幅提高，這也說明了行業(yè)的未來發(fā)展前景依舊可觀。寬帶業(yè)務(wù)的發(fā)展帶動寬帶接入市場的興盛截止到2007年6月底，2007年DSL用戶數(shù)月平均增長超過了100萬。并且外資企業(yè)投資力度減弱，則高端網(wǎng)絡(luò)設(shè)備產(chǎn)能增速下降，而內(nèi)資企業(yè)投資力度持續(xù)加強(qiáng)，使中低端產(chǎn)品產(chǎn)能持續(xù)過剩。所以從一定程度上人民幣升值對出口的影響程度比預(yù)想的要低。因此，總體上負(fù)面影響不大。三是隨著信息化對于對獲取商業(yè)需求信息，公司、產(chǎn)品、服務(wù)宣傳，控制日常運(yùn)營成本，以及加強(qiáng)企業(yè)內(nèi)部溝通等幾個方面的重要性逐漸突出，教育、政府、金融、能源等行業(yè)也進(jìn)一步推進(jìn)信息化進(jìn)程，加大了對網(wǎng)絡(luò)設(shè)備需求。二、行業(yè)工業(yè)總產(chǎn)值所占GDP比重變化隨著網(wǎng)絡(luò)時代的逐漸成熟，在2004年到2007年期間，我國網(wǎng)絡(luò)設(shè)備行業(yè)得到了突飛猛進(jìn)的發(fā)展，但2007年網(wǎng)絡(luò)設(shè)備行業(yè)的發(fā)展腳步稍微放緩。其中在這四大類中，以路由器、交換機(jī)、ADSL局端設(shè)備、ADSL終端設(shè)備和WLAN這四種產(chǎn)品占據(jù)主要份額。千兆交換機(jī)目前主要應(yīng)用在網(wǎng)絡(luò)的接入、匯聚層，起到用戶接入、控制以及小型網(wǎng)絡(luò)匯聚的作用。2007年11月達(dá)到246億元，預(yù)計(jì)2008年底將超過300億元。但是由于行業(yè)專網(wǎng)的升級、企業(yè)級網(wǎng)絡(luò)應(yīng)用的普及以及SOHO、個人用戶對寬帶路由器、無線路由器的需求，也不同程度地拉動了中低端路由器市場的增長。按用戶行業(yè)劃分，可分為電信、政府、金融、教育、能源、制造、交通及其他。政府行業(yè)政府行業(yè)在交換機(jī)的選用上，一般以中低端為主。在中低端交換機(jī)市場，由于產(chǎn)品同質(zhì)化等因素的影響，一些國產(chǎn)品牌得到了諸如金融等行業(yè)用戶的青睞，如華為、銳捷等一些國產(chǎn)品牌在金融行業(yè)的影響力日漸增大。除此之外，中國石油化工股份有限公司、中國海洋石油總公司都制訂出了一套信息化建設(shè)的計(jì)劃。但是在政府、教育、制造、交通等行業(yè)市場保持高速增長的同時，傳統(tǒng)的銀行、證券、保險(xiǎn)等金融機(jī)構(gòu)，以及電力、水力、煤炭、石化等能源行業(yè)市場增長勢頭放緩，相應(yīng)的產(chǎn)品需求增速會受到抑制。（二）3G第三代移動通信網(wǎng)絡(luò)建設(shè)走過漫長的儲備期階段，即將迎來黎明。根據(jù)規(guī)劃，中移動在TD二期建設(shè)中，將在全國上百個城市鋪設(shè)TD網(wǎng)絡(luò)，因此二期建設(shè)的正式啟動將帶來網(wǎng)絡(luò)設(shè)備行業(yè)井噴式的需求。目前，在運(yùn)營商的積極推動下，傳輸語音的傳統(tǒng)PSTN向集語音、數(shù)據(jù)、視頻融合多媒體的下一代網(wǎng)過渡成為一個趨勢。目前國內(nèi)高校幾乎都已建立校園網(wǎng)，只有少數(shù)高職院校、民辦高校還未建立。校校通工程和教育骨干網(wǎng)工程具有與其他行業(yè)網(wǎng)絡(luò)不同的特征，就是擁有自己的骨干網(wǎng)和城域網(wǎng),而且網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)為復(fù)雜的網(wǎng)狀網(wǎng)或者環(huán)行網(wǎng)，而非樹型結(jié)構(gòu)，因此對網(wǎng)絡(luò)設(shè)備提出了電信級的需求。占據(jù)網(wǎng)絡(luò)設(shè)備約12％市場份額的教育行業(yè)對信息化的需求仍然強(qiáng)勁，是推動行業(yè)發(fā)展的一大動力。金融行業(yè)信息化逐漸進(jìn)入了一個從“數(shù)據(jù)大集中”時代向“多業(yè)務(wù)整合時代”過渡的時期。2008年保險(xiǎn)行業(yè)IT系統(tǒng)建設(shè)重點(diǎn)仍將放在核心業(yè)務(wù)系統(tǒng)、數(shù)據(jù)整合、CRM系統(tǒng)以及網(wǎng)上保險(xiǎn)方面。（六）政府“金字工程”作為中國政府信息化的標(biāo)桿工程，正在引領(lǐng)政府信息化進(jìn)入資源整合階段，以打破行政信息壁壘，實(shí)現(xiàn)不同業(yè)務(wù)之間、不同政府機(jī)構(gòu)之間的信息互聯(lián)互通、協(xié)同應(yīng)用為目標(biāo)，建設(shè)各種聯(lián)合辦公的綜合性業(yè)務(wù)系統(tǒng)。預(yù)計(jì)2008到2010年，電力、石化行業(yè)將保持快速增長，平均增速將達(dá)11％以上，到2010年電力、石化、煤炭IT行業(yè)應(yīng)用規(guī)模將分別達(dá)到214億元、142億元、61億元。而醫(yī)療行業(yè)的IT投資重點(diǎn)從公共衛(wèi)生領(lǐng)域看是國家公共衛(wèi)生信息系統(tǒng)、公共衛(wèi)生應(yīng)急指揮系統(tǒng)、農(nóng)村醫(yī)療服務(wù)網(wǎng)絡(luò)、全國農(nóng)村合作醫(yī)療系統(tǒng)、衛(wèi)生電子政務(wù)建設(shè)；從醫(yī)療機(jī)構(gòu)來看是各地醫(yī)院信息化建設(shè)逐漸普及和升級，部分應(yīng)用基礎(chǔ)較好的大中型醫(yī)院在業(yè)務(wù)需求促動下將工作重點(diǎn)轉(zhuǎn)移到內(nèi)部系統(tǒng)的全面整合，逐步增大對臨床醫(yī)療系統(tǒng)(CIS)、醫(yī)療影像系統(tǒng)(PACS)的投資比例，電子病歷、遠(yuǎn)程醫(yī)療區(qū)域之間的信息共享也開始逐步建設(shè)，數(shù)字化無線移動解決方案將逐步成為大型醫(yī)院的投資熱點(diǎn)。SaaS模式產(chǎn)品將受到廣大中小企業(yè)用戶的青睞。第四節(jié) 行業(yè)出口分析及預(yù)測網(wǎng)絡(luò)設(shè)備行業(yè)出口交貨值在逐年提高，如下圖所示，2006年到2007年出口值占總產(chǎn)值的比例大約保持在25％，但出口交貨值一直保持較高速增長，％。數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計(jì)局圖10 2004～2007年網(wǎng)絡(luò)設(shè)備行業(yè)庫存增速變化與比重二、價(jià)格變化分析及預(yù)測根據(jù)華強(qiáng)北?中國電子市場價(jià)格指數(shù)統(tǒng)計(jì)的網(wǎng)絡(luò)設(shè)備行業(yè)價(jià)格指數(shù)，如下圖所示，2008年1月到4月，網(wǎng)絡(luò)設(shè)備價(jià)格指數(shù)呈現(xiàn)出一個小幅下挫的趨勢。數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計(jì)局圖12 2004～2007年網(wǎng)絡(luò)設(shè)備行業(yè)資產(chǎn)變化二、收入和利潤變化分析在2004年到2007年間，網(wǎng)絡(luò)設(shè)備行業(yè)收入增長速度一直比較平穩(wěn)，%，但是在這四年間的利潤增長呈現(xiàn)出一個拋物線形狀，2005年和2006年利潤增長速度高達(dá)60％以上，而到了2007年11月利潤增速驟降為－%，出現(xiàn)負(fù)增長。三費(fèi)占銷售收入的比重變化不大，主要是因?yàn)榫W(wǎng)絡(luò)設(shè)備的行業(yè)運(yùn)營模式已經(jīng)逐漸確定，企業(yè)在三費(fèi)上的支出比例已逐漸形成平點(diǎn)。其中，2007年的利潤總額增長率和資產(chǎn)增長率出現(xiàn)了大幅度的下降，％％，％，表現(xiàn)較好。因此，整個行業(yè)在未來幾年將繼續(xù)保持良好的行業(yè)效益。三、外企的市場份額有所下降受兩稅合并的影響，外資企業(yè)的稅率提高，使其投資增速大幅回落，2007年上半年一直處于負(fù)增長狀態(tài)，進(jìn)入下半年后外商投資企業(yè)投資增速由負(fù)轉(zhuǎn)正，但增長繼續(xù)低迷。2007年國內(nèi)網(wǎng)絡(luò)設(shè)備市場存在以下兩點(diǎn)特性：一是國外品牌仍占據(jù)高端路由器市場優(yōu)勢。目前思科在中國已擁有50余家金牌代理商和銀牌代理商，