【正文】 競爭形勢的必然選擇，也是它們開拓新業(yè)務(wù)增長點的必然選擇。電信重組后，運營商的業(yè)務(wù)運營目標(biāo)得以明確，這將會重新激活電信運營商的資本支出，如中移動加大寬帶接入網(wǎng)和現(xiàn)有移動網(wǎng)的升級、固網(wǎng)加大移動接入網(wǎng)的投資，3G及相關(guān)的網(wǎng)絡(luò)升級的建設(shè)將會是未來的投資方向。中國網(wǎng)絡(luò)設(shè)備銷售收入從2004年到2007年呈逐年遞增的趨勢。從下圖看出，工業(yè)總產(chǎn)值占GDP的比重在2004年到2006年期間呈不斷上升趨勢，%，%，%，％。從未來看，國內(nèi)對網(wǎng)絡(luò)設(shè)備的需求尚有很大上升空間，2008年后會出現(xiàn)大幅上漲，因此網(wǎng)絡(luò)設(shè)備行業(yè)在國民經(jīng)濟(jì)中的地位會進(jìn)一步加強。這主要是因為這幾年中，信息產(chǎn)業(yè)已經(jīng)逐漸發(fā)展成為國民經(jīng)濟(jì)的重要產(chǎn)業(yè)，隨著社會的發(fā)展，經(jīng)濟(jì)的不斷增長，政府以及各企事業(yè)單位在信息化建設(shè)和改造上的投入逐年增加，電信運營商們的NGN/IP承載網(wǎng)的建設(shè)加快，因此拉動了網(wǎng)絡(luò)設(shè)備市場的增長。而TDSCDMA第二輪建設(shè)，預(yù)計在奧運會后展開。在企業(yè)網(wǎng)市場，隨著VolP、統(tǒng)一通信等企業(yè)內(nèi)部IP平臺的不斷搭建和完善，以及企業(yè)信息化程度的不斷提高，以及企業(yè)規(guī)模的擴大、IT平臺與企業(yè)業(yè)務(wù)流程深度融合這些都驅(qū)動著原有的企業(yè)網(wǎng)絡(luò)不斷的升級和擴容，尤其是在金融、能源等企業(yè)規(guī)模比較大且信息程度高的行業(yè)，對網(wǎng)絡(luò)設(shè)備的需求增長比較明顯。受3G牌照發(fā)放在即，電信行業(yè)運營商紛紛投資設(shè)備支出以運營3G業(yè)務(wù)，以及企業(yè)IT方面的支出增加的雙重因素影響下，未來幾年強大的市場需求將使網(wǎng)絡(luò)設(shè)備行業(yè)仍有很大的上升空間。受人民幣持續(xù)升值的影響，企業(yè)經(jīng)營成本將有所提高，據(jù)信產(chǎn)部經(jīng)濟(jì)體制改革與經(jīng)濟(jì)運行司調(diào)查，人民幣每升值1%，%。預(yù)計今后的幾年隨著人民幣的升值、成本的提升以及其他地區(qū)的出口競爭，將使網(wǎng)絡(luò)設(shè)備行業(yè)出口交貨值增長速度會有所減緩，但整體在短期內(nèi)不會大幅下滑。數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計局2004～2007年三費增速變化如下圖所示，三費中銷售費用和管理費用占銷售收入的比重較大，兩者合計占銷售收入的12％以上，財務(wù)費用占銷售收入的比重很小，還不到1％，因此財務(wù)費用增速在2004年到2007年間的大幅振蕩對銷售收入的影響并不明顯，甚至可以忽略不計。主要是因為2006年網(wǎng)絡(luò)行業(yè)三費得到了很好的控制，%,使得銷售利潤率、資產(chǎn)報酬率同比增長迅速。行業(yè)的發(fā)展能力在2004年到2006年間不斷提高，在2007年大幅減弱。主要是因為在這四年間，行業(yè)內(nèi)需求一直旺盛導(dǎo)致銷售收入在不斷上升，而企業(yè)間優(yōu)勝劣汰加劇，導(dǎo)致無競爭優(yōu)勢的小企業(yè)紛紛倒閉退出市場使得從業(yè)人數(shù)在不斷減少。比上年同期增長了7%，其中光纖接入等新興市場增幅最為明顯，超過了10%的增長速度，其次是路由器市場，增幅達(dá)到了7%，作為傳統(tǒng)產(chǎn)品，在一個已經(jīng)非常成熟穩(wěn)定的市場能取得如此的增長非常難得，其他產(chǎn)品如交換機、DSLAM、WLAN都增速平緩，在4%左右。在技術(shù)門檻相對較高的高端設(shè)備領(lǐng)域，華為、港灣、銳捷等國內(nèi)廠商已有非常出色的表現(xiàn)，而且也占據(jù)了相當(dāng)大的市場空間。同時IPTV、VOD等寬帶業(yè)務(wù)的發(fā)展將帶動寬帶接入設(shè)備市場的興盛。（一）市場供需風(fēng)險提示從市場需求看，網(wǎng)絡(luò)設(shè)備的需求仍然有很大潛力，受運營商在未來幾年3G建設(shè)和NGN建設(shè)的強烈刺激下，市場需求仍有很大的上升空間，但是具體的需求爆發(fā)時間還要視其試運營效果而定，若運營效果不佳，大規(guī)模的網(wǎng)絡(luò)設(shè)備需求將會推遲幾年來到，若運營效果良好，2008年后半年開始將會陸續(xù)出現(xiàn)大規(guī)模的需求。因此，從供需上看，需求在未來幾年會逐漸旺盛，但爆發(fā)時間并不確定，這與TD－SCDMA業(yè)務(wù)的運營效果有關(guān)，而供給方面存在兩級分化，高端市場平衡，中低端市場過剩。隨著人民幣升值幅度的加大，匯率升值對網(wǎng)絡(luò)設(shè)備出口的抑制作用將逐漸顯現(xiàn)。％，%，本幣升值會刺激國內(nèi)企業(yè)競爭行為加劇，導(dǎo)致一部分以出口為主且經(jīng)營效益不佳的中小型企業(yè)倒閉，但也會催生網(wǎng)絡(luò)設(shè)備產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級。新稅法將內(nèi)外資企業(yè)所得稅稅率統(tǒng)一為25%，兩稅并軌后內(nèi)資企業(yè)整體實際稅負(fù)將有所下降、外資企業(yè)整體實際稅負(fù)上升。因此，新稅法中對所得稅的調(diào)整，將淘汰技術(shù)含量較低且無力投入研發(fā)的企業(yè)，促進(jìn)優(yōu)質(zhì)網(wǎng)絡(luò)設(shè)備企業(yè)加大研發(fā)比例，加強自主創(chuàng)新能力，提升行業(yè)的競爭力。主要是因為以下幾點原因：一是電信運營商為了提高網(wǎng)絡(luò)帶寬利用率，運營新的增值業(yè)務(wù)，加強其IP網(wǎng)絡(luò)的建設(shè)及擴容的力度，從而加強了對網(wǎng)絡(luò)設(shè)備的需求。并且可以根據(jù)網(wǎng)絡(luò)設(shè)備行業(yè)的金融需求，針對當(dāng)前人民幣升值的現(xiàn)狀，考慮為行業(yè)提供金融掉期、匯率互換及套期保值等金融服務(wù)規(guī)避金融風(fēng)險。圖1 網(wǎng)絡(luò)設(shè)備行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈由于信息產(chǎn)業(yè)逐漸成為國民經(jīng)濟(jì)的主力，作為信息產(chǎn)業(yè)的支撐，網(wǎng)絡(luò)設(shè)備行業(yè)的發(fā)展程度進(jìn)而影響到國民經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定發(fā)展。從未來看，國內(nèi)對網(wǎng)絡(luò)設(shè)備的需求尚有很大上升空間，2008年后會出現(xiàn)大幅上漲，因此網(wǎng)絡(luò)設(shè)備行業(yè)在國民經(jīng)濟(jì)中的地位會進(jìn)一步加強。數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計局圖4 2004～2007網(wǎng)絡(luò)設(shè)備行業(yè)工業(yè)總產(chǎn)值二、供給結(jié)構(gòu)變化分析（一）行業(yè)產(chǎn)品供給分類網(wǎng)絡(luò)設(shè)備包括四大類，如下所示。在2007年第一季度中國路由器市場依舊快速增長，％。百兆及以下級別的交換機近年來出貨量急劇下滑，已慢慢被千兆級別的交換機取代市場地位，萬兆級別的交換機出貨增速也在持續(xù)加快。三、2008～2010年供給預(yù)測（一）在建及擬建項目分析2007年，網(wǎng)絡(luò)設(shè)備行業(yè)在建及擬建項目有2項，從項目內(nèi)容上看，主要投資集中在WLAN這一市場上；而從投資總額看，2006年網(wǎng)絡(luò)設(shè)備行業(yè)的在建及擬建項目投資總額為9億元，2007年相對于2006年的投資額下降很多，主要是因為電信行業(yè)的局勢不穩(wěn)定，3G業(yè)務(wù)的運營前景不夠明朗，企業(yè)持暫時觀望態(tài)度，并且外資企業(yè)的投資額度因原材料、勞動力等成本的提升而相應(yīng)的減少，導(dǎo)致2007年總體投資額有所下降。另一方面，行業(yè)集中度一直在提升，占據(jù)行業(yè)主要利潤的幾家大中型企業(yè)將通過整合優(yōu)勢產(chǎn)能資源，提升產(chǎn)能利用率。這主要是因為這幾年中，信息產(chǎn)業(yè)已經(jīng)逐漸發(fā)展成為國民經(jīng)濟(jì)的重要產(chǎn)業(yè)，隨著社會的發(fā)展，經(jīng)濟(jì)的不斷增長，政府以及各企事業(yè)單位在信息化建設(shè)和改造上的投入逐年增加，電信運營商們的NGN/IP承載網(wǎng)的建設(shè)加快，因此拉動了網(wǎng)絡(luò)設(shè)備市場的增長。從2004年到2007年路由器銷售量增長速度逐漸下降，主要是因為從2004年開始，以中國電信CN2為代表的下一代互聯(lián)網(wǎng)建設(shè)得到廣泛開展，這些網(wǎng)絡(luò)項目的核心設(shè)備就是高端路由器，而且在骨干網(wǎng)或城域網(wǎng)核心及邊緣上高端路由器的投入，在這些大型項目的拉動下，中國高端路由器市場增長迅速。數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計局圖7 2004～2007年路由器銷售量水平及增速變化在交換機市場，如下圖所示，百兆級交換機市場份額迅速縮水，快速的被千兆級交換機取代，而萬兆級交換機增長迅速，在以太網(wǎng)交換機市場上漸漸占有一定比例。運營商、大企業(yè)用戶數(shù)量少，需要適合各自行業(yè)應(yīng)用特點的解決方案，購買者看重技術(shù)和服務(wù)。（一）各行業(yè)對交換機的需求電信行業(yè)與其它行業(yè)相比，電信行業(yè)在高端交換機的采用比重較大。但是，由于教育行業(yè)對產(chǎn)品的性價比方面要求相對來說比較嚴(yán)格，所以，中低端交換機在教育行業(yè)的應(yīng)用比例相對來說要大一些。在品牌的需用上，由于受到政府采購法的限制，在同等性價比的條件下，國產(chǎn)品牌在政府行業(yè)的應(yīng)用機會要遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于國外品牌。所以，在金融行業(yè)，高端交換機的應(yīng)用比率相對于中低端交換機要低一些。隨著交通行業(yè)信息化建設(shè)的進(jìn)一步推進(jìn)，交換機產(chǎn)品在交通行業(yè)同樣有著一定的發(fā)展空間。如今，雖然能源行業(yè)信息化開展的力度還不是很大，但是，從能源行業(yè)的發(fā)展趨勢可以看出，能源行業(yè)對交換機產(chǎn)品的需求量會進(jìn)一步擴大。（二）各行業(yè)對路由器的需求電信網(wǎng)運營商市場在近年來IP城域網(wǎng)建設(shè)和數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)發(fā)展的驅(qū)動下，對業(yè)務(wù)路由器的需求不斷擴大。政府和教育行業(yè)用戶對集成了MPLS、安全、VoIP、VPN等技術(shù)的多業(yè)務(wù)路由器、匯聚路由器的需求拉動其市場快速增長；航空、鐵路、城市軌道交通行業(yè)的需求快速釋放，也拉動了中高端路由器市場的增長。（一）奧運我國提出2008年科技奧運的口號，科技奧運的重要特點就體現(xiàn)在通信保障和服務(wù)水平上，我國擁有世界上最大的通信網(wǎng)絡(luò)，應(yīng)該提供非常完美的通信服務(wù)。其實奧運對信息化投入的推動早在2007年就已全面體現(xiàn)，這一商機在2008年將得以延續(xù)。同時，主設(shè)備（主設(shè)備是指核心網(wǎng)設(shè)備和基站系統(tǒng)，包括交換系統(tǒng)、基站系統(tǒng)、光傳輸?shù)群诵脑O(shè)備）和配套設(shè)備（電源、儀表、機柜、空調(diào)）的投資在未來一段時間內(nèi)將成為設(shè)備廠商爭奪的焦點。產(chǎn)業(yè)化專項二期項目的實施目的是為了加快系統(tǒng)設(shè)備向HSDPA升級，形成系列化設(shè)備供貨能力；加大TDSCDMA終端、關(guān)鍵測試儀器儀表支持力度；提高射頻芯片、智能天線等關(guān)鍵元器件的配套能力；加強特色業(yè)務(wù)的開發(fā)，重點開發(fā)多媒體傳輸業(yè)務(wù)平臺，豐富運營業(yè)務(wù)；繼續(xù)完善產(chǎn)業(yè)共性基礎(chǔ)設(shè)施等。而基于軟交換技術(shù)的NGN（下一代網(wǎng)絡(luò)）技術(shù)利用數(shù)據(jù)網(wǎng)可統(tǒng)一承載話音業(yè)務(wù)、數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)、視頻業(yè)務(wù)。NGN是一個分組網(wǎng)絡(luò)，它提供包括電信業(yè)務(wù)在內(nèi)的多種業(yè)務(wù)，能夠利用多種帶寬和具有QoS能力的傳送技術(shù)，實現(xiàn)業(yè)務(wù)功能與底層傳送技術(shù)的分離；它提供用戶對不同業(yè)務(wù)提供商網(wǎng)絡(luò)的自由接入，并支持通用移動性，實現(xiàn)用戶對業(yè)務(wù)使用的一致性和統(tǒng)一性。下一代網(wǎng)是基于IP網(wǎng)絡(luò)，這一點在業(yè)界已成共識，從核心網(wǎng)到用戶接受終端，信息的傳遞是以IP的形式進(jìn)行的，各種傳統(tǒng)的電信業(yè)務(wù)也不斷向基于IP的網(wǎng)絡(luò)演進(jìn)，最終實現(xiàn)所有設(shè)備都掛在網(wǎng)上，可以控制從遠(yuǎn)端接入的設(shè)備。（四）教育網(wǎng)高校教育信息化一方面繼續(xù)保持穩(wěn)健的步伐和較好的發(fā)展勢頭，在基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、教師培訓(xùn)、資源建設(shè)、資源整合等方面穩(wěn)步前進(jìn)。高校校園網(wǎng)規(guī)模還在不斷擴大，硬件環(huán)境逐漸完善。就目前來看，教育行業(yè)主要分為高校、職教、普教三部分，業(yè)界把這三類行業(yè)用戶的信息化建設(shè)也分為了三類：大學(xué)校園網(wǎng)、校校通和教育骨干網(wǎng)的信息化建設(shè)。設(shè)備要求充分考慮冗余、容錯能力和備份，同時合理設(shè)計網(wǎng)絡(luò)架構(gòu)，制訂可靠的網(wǎng)絡(luò)備份策略，保證網(wǎng)絡(luò)具有故障自愈的能力，最大限度地支持系統(tǒng)的正常運行。%。從現(xiàn)有的情況來看，金融行業(yè)信息化的進(jìn)展非?？?，從行業(yè)內(nèi)部之間的互聯(lián)、網(wǎng)上銀行、網(wǎng)上證券的開通和使用以及銀行、證券、保險各自內(nèi)部局域網(wǎng)的大力建設(shè)等等對網(wǎng)絡(luò)都提出了巨大的需求。我國金融業(yè)面臨著新的競爭機會和挑戰(zhàn)。金融行業(yè)IT投入持續(xù)三年的快速增長，三年增長率均保持在10%以上，2008年整個金融業(yè)將達(dá)到377億元的市場規(guī)模。預(yù)計2008年增長速度也在10％以上。比三年前增長了兩倍多。預(yù)計在20082011年期間，中國證券業(yè)信息化整體投資規(guī)模的年度復(fù)合增長率（CAGR）%。目前政府行業(yè)已經(jīng)基本告別單機應(yīng)用和局部信息系統(tǒng)應(yīng)用階段：%的中國政府機構(gòu)仍處于單機應(yīng)用階段，%的政府機構(gòu)處于局部應(yīng)用階段；更多政府機構(gòu)隨著深入應(yīng)用而進(jìn)入到整合階段，%的政府機構(gòu)信息化處于信息系統(tǒng)整合階段；%的政府機構(gòu)開始IT與業(yè)務(wù)整合，以及與之相對應(yīng)的政府流程再造；%的政府機構(gòu)處于電子政務(wù)成熟階段。占據(jù)網(wǎng)絡(luò)設(shè)備約14％市場份額的政府部門對IT的投入是推進(jìn)行業(yè)需求的主力。各大電力公司集團(tuán)內(nèi)部將按照所處層次各有側(cè)重地進(jìn)行信息化建設(shè)以及行業(yè)電力信息監(jiān)管系統(tǒng)。（八）物流、醫(yī)療行業(yè)未來兩年，物流行業(yè)IT投資的重點是建設(shè)全國性和區(qū)域性現(xiàn)代物流公共信息平臺和物流電子商務(wù)平臺，建設(shè)物流WMS、TMS等關(guān)鍵業(yè)務(wù)系統(tǒng)應(yīng)用和RFID應(yīng)用等。物流醫(yī)療行業(yè)所占市場份額較小，但發(fā)展?jié)摿薮?。中小企業(yè)整體運營狀況良好，對IT應(yīng)用的投資也將穩(wěn)步提升。中小企業(yè)的信息服務(wù)需求主要集中在指導(dǎo)咨詢、新技術(shù)培訓(xùn)，需求比例分別高達(dá) %、%。2008～2010年，隨著新農(nóng)村建設(shè)的深入，農(nóng)村信息化基礎(chǔ)設(shè)施將逐步到位，綜合信息服務(wù)試點工作也具有了推廣的價值，信息將進(jìn)村入戶。%，這給網(wǎng)絡(luò)設(shè)備行業(yè)的出口帶來巨大壓力，而出口利潤的減少將在一定程度上影響行業(yè)出口交貨值，但是在人民幣對美元升值的同時，美元對歐元也在持續(xù)大幅貶值，%，因此，網(wǎng)絡(luò)設(shè)備出口美國利潤下滑的同時，對歐洲出口利潤的上升在一定程度上填補了這部分的利潤空白。第五節(jié) 供需平衡及價格分析一、供需平衡分析及預(yù)測從銷售收入占工業(yè)總產(chǎn)值的比例看，基本保持在100％左右，說明網(wǎng)絡(luò)設(shè)備行業(yè)庫存變化基本不大，達(dá)到一個穩(wěn)定狀態(tài)，即產(chǎn)銷平衡。預(yù)計競爭的激烈程度不會減緩，2008年網(wǎng)絡(luò)設(shè)備價格會繼續(xù)小幅下降。第二章 行業(yè)規(guī)模與效益分析及預(yù)測第一節(jié) 行業(yè)規(guī)模分析及預(yù)測一、資產(chǎn)規(guī)模變化分析從2004年到2007年11月以來，網(wǎng)絡(luò)設(shè)備行業(yè)資產(chǎn)出現(xiàn)一個先增長后減少的發(fā)展態(tài)勢，%，％。到了2007年，由于網(wǎng)絡(luò)設(shè)備行業(yè)內(nèi)同質(zhì)化產(chǎn)品過多，行業(yè)內(nèi)部企業(yè)間為了爭奪市場大打價格戰(zhàn)，使得2007年收入增速明顯放緩，利潤出現(xiàn)一定幅度縮水，同時由于人民幣不斷升值對出口的影響，最終導(dǎo)致利潤出現(xiàn)負(fù)增長。數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計局圖14 2004～2007年三費增速變化如下圖所示，三費中銷售費用和管理費用占銷售收入的比重較大，兩者合計占銷售收入的12％以上，財務(wù)費用占銷售收入的比重很小，還不到1％，因此財務(wù)費用增速在2004年到2007年間的大幅振蕩對銷售收入的影響并不明顯，甚至可以忽略不計。主要是因為2006年網(wǎng)絡(luò)行業(yè)三費得到了很好的控制，%,使得銷售利潤率、資產(chǎn)報酬率同比增長迅速。行業(yè)營運能力在不斷提高，應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率、產(chǎn)成品周轉(zhuǎn)率和流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率都有不同幅度的增長，％、％％。表2 2004年～2007年網(wǎng)絡(luò)設(shè)備行業(yè)效益變化2007年11月2006年2005年2004年盈利能力銷售毛利率銷售利潤率資產(chǎn)報酬率償債能力負(fù)債率虧損面利息保障倍數(shù)發(fā)展能力應(yīng)收帳款增長率利潤總額增長率資產(chǎn)增長率銷售收入增長率營運能力應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率產(chǎn)成品周轉(zhuǎn)率流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計局三、行業(yè)平均生產(chǎn)率大幅提高網(wǎng)絡(luò)設(shè)備行業(yè)的平均生產(chǎn)率出現(xiàn)一個較大幅度的提高。數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計局