【正文】 是生產(chǎn)過程的工藝升級(jí)及產(chǎn)品升級(jí)，這一過程中技術(shù)工人的作用是不可替代的。3. 主要利潤來自于低價(jià)勞動(dòng)力勞動(dòng)密集型的中國紡織行業(yè)，生產(chǎn)的產(chǎn)品以低附加值、低利潤為主，企業(yè)在技術(shù)投入上不夠，缺少自主創(chuàng)新能力。實(shí)際上，自 2008 年 7 月歐元兌人民幣急速貶值開始，我國對(duì)歐紡織品服裝出口增長也呈現(xiàn)出明顯的減速趨勢。一方面，在東南亞等競爭對(duì)手國貨幣大幅貶值的情況下，人民幣保持升值相對(duì)削弱了我國紡織品服裝的出口價(jià)格優(yōu)勢，加大了我國出口企業(yè)在國際競爭過程中的價(jià)格壓力。因金融危機(jī)引發(fā)需求萎縮，其他國家和地區(qū)普遍通過本幣大幅貶值的方法來提升產(chǎn)品國際市場競爭力，維持出口增長。根據(jù)年報(bào)資料分析可知，匯兌收益最高的魯泰Ａ，2006年匯兌損益對(duì)ＥＰＳ EPS(Earning Per Share): 即每股收益，是指本年凈收益與普通股份總數(shù)的比值?！?. 產(chǎn)品出口受人民幣匯率影響大我國外向型為主的紡織企業(yè)，受人民幣匯率波動(dòng)影響較大。但陶壽龍一下子上馬了10條生產(chǎn)線，步子邁得太急。隨著人民幣升值和勞動(dòng)力成本提升等多重因素影響，尤其是海外市場需求萎縮以及融資風(fēng)險(xiǎn)增大，不少處于行業(yè)下游依賴出口的紡織企業(yè)紛紛關(guān)門停產(chǎn)，這使得產(chǎn)能過剩問題顯得尤為突出。但是，我們也應(yīng)該看到，紡織行業(yè)仍然存在著結(jié)構(gòu)不平衡，產(chǎn)能過剩特別是融資難等諸多問題，亟待改善。紡織行業(yè)在兼并重組過程中所面臨的投融資問題，是企業(yè)產(chǎn)業(yè)升級(jí)成功與否的關(guān)鍵問題之一，本文通過結(jié)合紹興“江龍”資產(chǎn)重組案，對(duì)紡織行業(yè)產(chǎn)業(yè)升級(jí)過程中的金融支持問題進(jìn)行討論。浙江大學(xué)遠(yuǎn)程教育學(xué)院本科生畢業(yè)論文（設(shè)計(jì)）題目紡織行業(yè)產(chǎn)業(yè)升級(jí)中的金融支持——以紹興“江龍”集團(tuán)資產(chǎn)重組案為例專業(yè)金融學(xué)學(xué)習(xí)中心浙江義烏 D20801621009姓名學(xué)號(hào)指導(dǎo)教師章華2 2009年9月18日16 / 18摘要金融支持對(duì)于企業(yè)兼并重組具有關(guān)鍵的作用，關(guān)系著企業(yè)兼并重組是否可以成功實(shí)施，同時(shí)也決定著企業(yè)兼并重組后股權(quán)所有權(quán)屬問題。產(chǎn)業(yè)升級(jí)是解決我國當(dāng)前中小紡織行業(yè)企業(yè)發(fā)展過程中所遇到問題的有效途徑之一，而紡織企業(yè)通過產(chǎn)業(yè)升級(jí)，可以優(yōu)化各種資源的有效配置、有效提升企業(yè)產(chǎn)品的質(zhì)量與價(jià)值，增強(qiáng)企業(yè)產(chǎn)品國際競爭力。關(guān)鍵詞：金融支持、產(chǎn)業(yè)升級(jí)、資產(chǎn)重組、產(chǎn)業(yè)基金目 錄一、 紡織行業(yè)企業(yè)生存環(huán)境概述 2(一)紡織行業(yè)企業(yè)經(jīng)營管理現(xiàn)狀 2(二)紡織行業(yè)產(chǎn)業(yè)升級(jí)現(xiàn)狀 3(三)紡織行業(yè)企業(yè)融資現(xiàn)狀 4二、 產(chǎn)業(yè)升級(jí)中的金融支持—以紹興“江龍集團(tuán)”資產(chǎn)重組案為例 5(一)案例背景 5(二)江龍集團(tuán)資產(chǎn)重組案始末 6(三)江龍集團(tuán)資產(chǎn)重組案帶來的思考 7三、 產(chǎn)業(yè)升級(jí)中金融支持策略分析 8(一)企業(yè)融資過程中應(yīng)當(dāng)注意的幾個(gè)問題 8(二)產(chǎn)業(yè)升級(jí)中金融支持政策與風(fēng)險(xiǎn)防范 11(三)金融機(jī)構(gòu)對(duì)企業(yè)產(chǎn)業(yè)升級(jí)中的金融支持策略 12參考文獻(xiàn) 14致謝 15一、 紡織行業(yè)企業(yè)生存環(huán)境概述(一) 紡織行業(yè)企業(yè)經(jīng)營管理現(xiàn)狀隨著中國紡織工業(yè)的不斷發(fā)展，同時(shí)中國的紡織行業(yè)也正逐步進(jìn)行深化改革，著手于自主創(chuàng)新，優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，在一定程度上取得了令人矚目的成就。1. 產(chǎn)品外向型為主，產(chǎn)能過剩嚴(yán)重因技術(shù)、信用水平低下，市場開發(fā)與產(chǎn)品銷售成本相對(duì)高昂迫使紡織企業(yè)不得不將國際市場作為其產(chǎn)品的主要銷售地，產(chǎn)品以外向?yàn)橹?；并且在?dāng)前現(xiàn)有體制下，紡織企業(yè)占領(lǐng)國際市場的手段仍是低價(jià)格競爭。紹興“江龍”印染負(fù)責(zé)特寬生產(chǎn)的一位徐姓中層管理人員介紹：“‘特寬’在國內(nèi)上得不多，利潤空間比較大。最多的一個(gè)月也就只開起了6條生產(chǎn)線，其余的都空著。據(jù)紡織服裝板塊上市公司披露的公報(bào) 數(shù)據(jù)來源：金融界，顯示，增長了9倍多。的影響為－0．026，匯兌損益／凈利潤的值為－0．33，而匯兌損失最大的龍頭股份，其匯兌損益對(duì)ＥＰＳ的影響則為0．015，匯兌損益／凈利潤的值為0．259。人民幣兌美元持續(xù)快速升值直接造成了出口紡織企業(yè)報(bào)價(jià)提高，匯兌損失增加，結(jié)算收入減少，嚴(yán)重影響出口利潤。另一方面，歐盟、韓國及東南亞各國也是我國紡織品服裝的重要出口市場，歐元、韓元等貨幣兌美元的大幅貶值意味著人民幣對(duì)這些貨幣的更大幅度的升值，也不利于我國對(duì)這些市場出口的增長。根據(jù)出口數(shù)據(jù)靜態(tài)測算，2008 年上半年，我國紡織企業(yè)因人民幣兌美元升值直接減少出口結(jié)匯收入近 500 億元。一直以來紡織行業(yè)通過廉價(jià)的勞動(dòng)力來降低產(chǎn)品成本，來參與市場競爭。因而對(duì)產(chǎn)業(yè)技術(shù)工人的培養(yǎng)，將中國技術(shù)素質(zhì)較低的產(chǎn)業(yè)工人升級(jí)為高級(jí)技工，并不斷將新增長勞動(dòng)力培養(yǎng)為高級(jí)技工是中國產(chǎn)業(yè)升級(jí)的必修課。很多外向型企業(yè)內(nèi)部成本浪費(fèi)現(xiàn)象比較嚴(yán)重，尤其是生產(chǎn)過程中的材料、人力資源、機(jī)器設(shè)備的浪費(fèi)現(xiàn)象尤為突出，而這和紡織企業(yè)的內(nèi)部管理水平有著直接的關(guān)系。我國的紡織企業(yè)盡管出口產(chǎn)量和出口規(guī)模都很大，是世界主要的產(chǎn)品出口國，但由于產(chǎn)品的低附加值、科技含量不足，盡管出口數(shù)量連續(xù)創(chuàng)新高，但產(chǎn)品盈利能力卻并沒有呈同比增長，隨著金融危機(jī)的影響，產(chǎn)品市場競爭能力受明顯阻礙。由于以勞動(dòng)密集型企業(yè)為主，紡織企業(yè)生產(chǎn)的產(chǎn)品也是以低附加值、低利潤為主，再加上國際市場因金融危機(jī)影響需求明顯下降，企業(yè)在技術(shù)上的投入力度不大，自主創(chuàng)新能力更顯嚴(yán)重缺乏。為保護(hù)本土企業(yè)的正常運(yùn)作，各國政府均試圖通過減少進(jìn)口保護(hù)本國相關(guān)產(chǎn)業(yè)，一些有礙于中國等發(fā)展中國家紡織品服裝出口的貿(mào)易壁壘陸續(xù)浮出水面。事實(shí)證明，金融危機(jī)越是深度延伸，貿(mào)易保護(hù)主義越容易抬頭。歐盟成員國同樣對(duì)中國紡織品服裝進(jìn)口高度關(guān)注。據(jù)最新數(shù)據(jù)，今年第25周歐盟RAPEX系統(tǒng)共發(fā)布產(chǎn)品安全通報(bào)36項(xiàng)，其中對(duì)華產(chǎn)品通報(bào)21項(xiàng)，%。其中，來自中國的服裝產(chǎn)品有5項(xiàng)，% 數(shù)據(jù)來源：中國國際電子商務(wù)商。如環(huán)境保護(hù)方面，一方面國內(nèi)外環(huán)境問題日趨嚴(yán)重，對(duì)環(huán)境保護(hù)的重視程度越來越高，對(duì)環(huán)境執(zhí)法方面的監(jiān)督和檢查力度也越來越強(qiáng)，同時(shí)受貿(mào)易環(huán)境壁壘因素的影響，眾多外向型紡織企業(yè)對(duì)環(huán)境保護(hù)也有了全新的認(rèn)識(shí)和理解，遵守環(huán)境法律法規(guī)的意識(shí)也正在日益加強(qiáng)；但另一方面在環(huán)境保護(hù)項(xiàng)目審批制度、項(xiàng)目竣工驗(yàn)收制度、三廢達(dá)標(biāo)排放等，執(zhí)行的力度不大，而有些地方政府出于保護(hù)本地工業(yè)，促進(jìn)當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)發(fā)展，對(duì)于環(huán)境保護(hù)方面在政策上仍有一定的傾斜性。(三) 紡織行業(yè)企業(yè)融資現(xiàn)狀從融資情況看，自籌資金仍是紡織業(yè)的主要來源。其中，國內(nèi)貸款比重下降了 個(gè)百分點(diǎn)，利用外資比重上升了 個(gè)百分點(diǎn)，自籌資金比重提高了 個(gè)百分點(diǎn)，高達(dá) %。—2007年紡織行業(yè)資金來源結(jié)構(gòu) 短期銀行貸款方面，出口業(yè)務(wù)打包、押匯和退稅貸款等短期信貸政策很難提高整個(gè)行業(yè)的資本效率，未能有效解決紡織行業(yè)資金需求。另外，受金融危機(jī)影響，原材料價(jià)格暴漲暴跌，產(chǎn)品銷售市場萎縮，融資渠道狹窄，而目前企業(yè)正常資金運(yùn)轉(zhuǎn)及開拓市場、轉(zhuǎn)型升級(jí)資金需求卻大大增強(qiáng)。很長時(shí)間以來，一些在紹興當(dāng)?shù)貙儆谳^大規(guī)模的企業(yè)，依靠向銀行借款維持規(guī)模的高速擴(kuò)張，進(jìn)行大量的基本建設(shè)投入，市場充足的流動(dòng)性為其提供了發(fā)展的機(jī)會(huì)。2007年底，因宏觀政策調(diào)整紹興某銀行收回了江龍控股1個(gè)多億元的貸款，并縮減了新的貸款額度，江龍控股的現(xiàn)金流和正常運(yùn)營隨即受到重大影響。如從開始的月息3分，到后來的8分、1角，紹興江龍控股的民間借貸“戰(zhàn)線”越拉越長，利息也越來越高。一家四五年間迅速崛起，一直走在上升通道，并眼看就要上市的公司，在這個(gè)國慶長假前后，居然乾坤大變。旗下?lián)碛薪堄∪尽⒄憬戏娇萍加邢薰?、浙江方圓紡織超市有限公司、浙江紅巖科技有限公司、浙江方圓織造有限公司、浙江百福服飾有限公司、浙江百福進(jìn)出口有限公司、浙江春源針織有限公司等多家經(jīng)濟(jì)實(shí)體及貿(mào)易公司，業(yè)務(wù)范圍極廣。陶壽龍是江蘇泰興人，出生于1965年，上個(gè)世紀(jì)80年代中期，陶大學(xué)畢業(yè)后回到家鄉(xiāng)，從事紡織印染方面的工作。2003年，陶壽龍和嚴(yán)琪加入浙江南方控股集團(tuán)，負(fù)責(zé)旗下一家外貿(mào)公司。2008年10月4日，陶壽龍夫妻失蹤，三天后，江龍控股全面停產(chǎn)，陶壽龍夫妻短短數(shù)年間經(jīng)營起來的“印染王國”轟然倒塌。包括沒到期的貸款、信用證在內(nèi)，涉及浙江、上海等地的1415家銀行，其中，工商銀行紹興分行為最大的債權(quán)方，涉及授信余額為3億元左右，建設(shè)銀行紹興分行為第二債權(quán)方，其余銀行所涉及的授信余額大多在幾千萬元，也有個(gè)別銀行授信余額為幾百萬元