促進創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)發(fā)展稅收政策解讀-展示頁
2025-07-08 09:47本頁面
【正文】 資信托”（本質(zhì)上是以股份有限公司形式設立的創(chuàng)業(yè)投資基金），給予三方面稅收優(yōu)惠：（1）創(chuàng)業(yè)投資公司免繳資本利得稅；（2）個人投資者從創(chuàng)業(yè)投資公司的所得（包括紅利收益所得和處置創(chuàng)業(yè)投資公司股權(quán)的資本利得）免繳所得稅；（3）對于持有創(chuàng)業(yè)投資公司股份超過3年的個人投資者，可以按其投資金額的20%，抵免個人所得稅。據(jù)經(jīng)濟合作與發(fā)展組織統(tǒng)計，2001年英國針對處于起步和擴張期創(chuàng)業(yè)企業(yè)的創(chuàng)業(yè)投資占GDP的比重雖然名列第四位，但包括管理層并購在內(nèi)的創(chuàng)業(yè)投資占GDP的比重卻名列前茅，遠遠超過美國。在科羅拉多、佛羅里達、密蘇里、紐約和威斯康星等州也都有類似稅收政策。例如，在印地安那州、佛蒙特州和西弗吉尼亞州等州，合格創(chuàng)業(yè)投資基金的投資者可按其對基金投資額的20％到30％申請所得稅抵免。特別是為了鼓勵不發(fā)達地區(qū)創(chuàng)業(yè)投資業(yè)的發(fā)展，聯(lián)邦政府還于2000年推出《新市場稅收抵免方案》，對投資低收入地區(qū)的“社區(qū)發(fā)展基金”滿7年的，可從聯(lián)邦所得稅中獲得相當于投資額的39％的稅收抵免。直到1978年將資本利得稅率降低至28％，1981年進一步降低至20％，創(chuàng)業(yè)投資才又得以迅速復蘇。1958年，聯(lián)邦政府推出“小企業(yè)投資公司計劃”，通過提供低息優(yōu)惠貸款，支持民間設立“小企業(yè)投資公司”后，專門投資小企業(yè)的創(chuàng)業(yè)投資基金才得以發(fā)展起來，并促進了整個創(chuàng)業(yè)投資行業(yè)迅速起步。在種類繁多的政府扶持政策中，稅收激勵政策是效率最高而且不會導致創(chuàng)業(yè)投資基金治理機制扭曲的扶持政策之一。因此，僅僅依靠市場機制來將社會資本轉(zhuǎn)化為創(chuàng)業(yè)投資資本，往往面臨市場失靈問題。一、運用稅收政策激勵創(chuàng)業(yè)投資是發(fā)展創(chuàng)業(yè)型經(jīng)濟的必然要求創(chuàng)業(yè)投資作為“支持創(chuàng)業(yè)的投資制度創(chuàng)新”，通過培育和扶持創(chuàng)業(yè)型企業(yè)，對于促進創(chuàng)業(yè)型經(jīng)濟發(fā)展具有重要意義。按照國務院領(lǐng)導“要抓緊制定配套政策”的批示要求，財政部和國家稅務總局經(jīng)過一年多的研究論證，于2007年2月15日聯(lián)合發(fā)布了《關(guān)于促進創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)發(fā)展有關(guān)稅收政策的通知》（以下簡稱《稅收政策通知》）。促進創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)發(fā)展稅收政策解讀我國從1984年即開始探索發(fā)展創(chuàng)業(yè)投資，但由于政策環(huán)境等諸多因素的影響，創(chuàng)業(yè)投資的發(fā)展停滯不前。2005年11月，國家發(fā)展改革委等十部委聯(lián)合發(fā)布了《創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)管理暫行辦法》（以下簡稱《創(chuàng)投企業(yè)管理辦法》），不僅為創(chuàng)業(yè)投資基金提供了特別法律保護，而且為制定一系列配套政策提供了法律依據(jù)?！抖愂照咄ㄖ返膶嵤ξ覈鴦?chuàng)業(yè)投資業(yè)發(fā)展產(chǎn)生積極而深遠的影響。但由于創(chuàng)業(yè)投資具有高風險性和規(guī)模不經(jīng)濟性，在其對創(chuàng)業(yè)企業(yè)進行投資后還往往處于權(quán)利義務不對稱的弱勢地位，導致創(chuàng)業(yè)型經(jīng)濟發(fā)展所帶來的擴大社會就業(yè)、提升自主創(chuàng)新能力、轉(zhuǎn)變經(jīng)濟增長方式等社會效益，并不能內(nèi)化為創(chuàng)業(yè)投資的經(jīng)濟效益。針對創(chuàng)業(yè)投資所具有的正外部性和市場失靈問題，不少國家都出臺了一系列專門針對創(chuàng)業(yè)投資的扶持政策。在創(chuàng)業(yè)投資業(yè)最為發(fā)達的美國，雖然早在1946年就設立了第一家創(chuàng)業(yè)投資公司，但是其后13年里無人模仿設立第二家創(chuàng)業(yè)投資公司。但是，由于美國在1969年將資本利得稅率從25％提高到49％，結(jié)果嚴重阻礙了美國創(chuàng)業(yè)投資業(yè)的發(fā)展。到1986年，美國創(chuàng)業(yè)資本額達241億美元，是稅制改革前一年的10倍。近年來，美國一些欠發(fā)達地區(qū)的創(chuàng)業(yè)投資業(yè)之所以迅速起步，還得益于不少州政府出臺了比聯(lián)邦政府更有力的稅收激勵政策。在路易斯安那州，為吸引保險金進入創(chuàng)業(yè)投資領(lǐng)域，對投資于合格創(chuàng)業(yè)投資公司的保險公司，可按投資額的100％－120％提供公司稅抵免。英國目前已成為世界第二大創(chuàng)業(yè)投資國，其創(chuàng)業(yè)投資規(guī)模占整個歐洲的幾乎一半。其重要經(jīng)驗是先后出臺了三項針對創(chuàng)業(yè)投資
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