【正文】 of valuation and financing, I use of the method of Economic Value Added (EVA), which is applied in a wide range of the value assessment. When the risks of mergers and acquisitions are clear, I use the Delphi method of risk scoring to determine the weight set, which is finally applied to the analytic hierarchy (AHP) to get the best M amp。A. Therefore, this paper made the risk of M amp。A less than that half of the Mamp。 A has experienced a greater development in terms of size and quantity, while the risks of mergers and acquisitions are also increasing.朗讀顯示對(duì)應(yīng)的拉丁字符的拼音本文對(duì)并購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)的管理提出了一個(gè)全新的視角，在理論方面，為并購(gòu)提供了全新的分析框架；在實(shí)踐方面，統(tǒng)籌了并購(gòu)中的各類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)，為并購(gòu)方案的選擇和總體風(fēng)險(xiǎn)的控制提供了理論的指導(dǎo)。明確了企業(yè)并購(gòu)中存在的風(fēng)險(xiǎn)后，運(yùn)用德?tīng)柗品▽?duì)風(fēng)險(xiǎn)打分以確定權(quán)重集，最后將權(quán)重集運(yùn)用到層次分析法（AHP）中得到并購(gòu)的最佳方案。于是，本文將企業(yè)并購(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)做了系統(tǒng)的梳理和歸納，并將全過(guò)程的風(fēng)險(xiǎn)管理作為研究?jī)?nèi)容。通過(guò)對(duì)國(guó)內(nèi)外企業(yè)并購(gòu)案例的實(shí)證研究發(fā)現(xiàn)，企業(yè)并購(gòu)成功的概率不足一半，企業(yè)的并購(gòu)存在較大的風(fēng)險(xiǎn)。自2008金融危機(jī)以來(lái)，企業(yè)并購(gòu)更成為現(xiàn)代企業(yè)發(fā)展的一個(gè)熱門(mén)話題。(保密的論文在解密后應(yīng)遵守此規(guī)定)盡我所知，除了文中特別加以標(biāo)注和致謝的地方外，論文中不包含其他人已經(jīng)發(fā)表或撰寫(xiě)過(guò)的研究成果，也不包含為獲得遼寧科技大學(xué)或其它教育機(jī)構(gòu)的學(xué)位或證書(shū)而使用過(guò)的材料，與我一同工作的同志對(duì)本研究所做的任何貢獻(xiàn)均已在論文中作了明確的說(shuō)明并表示了謝意。08級(jí)闞慶分類(lèi)號(hào)： F406 密 級(jí)： 公開(kāi) U D C： 單位代碼： 10146 學(xué) 號(hào)： 871343 遼寧科技大學(xué)碩 士 學(xué) 位 論 文 論文題目： 企業(yè)并購(gòu)過(guò)程中的風(fēng)險(xiǎn)管理 作 者： 闞 慶指導(dǎo)教師姓名： 李 華專(zhuān) 業(yè) 名 稱(chēng) ： 企業(yè)管理 二○一〇 年 十二月 二十八 日65 / 75遼 寧 科 技 大 學(xué) 碩 士 學(xué) 位 論 文 論文題目：企業(yè)并購(gòu)過(guò)程中的風(fēng)險(xiǎn)管理Risk management in corporate Mamp。A process研究生姓名：闞 慶指導(dǎo)教師姓名： 李華 副教授 單 位： 遼寧科技大學(xué) 論文提交日期： 2010年12月28日 答辯日期： 2010年12月19日 學(xué)位授予日期： 授予單位： 論文評(píng)閱人 ： 王忠偉 教授 單 位： 遼寧科技大學(xué) 單 位： 獨(dú) 創(chuàng) 性 聲 明本人聲明所呈交的論文是我個(gè)人在導(dǎo)師指導(dǎo)下進(jìn)行的研究工作及取得的研究成果。 簽 名： 闞慶 日 期： 2010年12月28日 關(guān)于論文使用授權(quán)的說(shuō)明本人完全了解遼寧科技大學(xué)有關(guān)保留、使用學(xué)位論文的規(guī)定，即：學(xué)校有權(quán)保留送交論文的復(fù)印件，允許論文被查閱和借閱：學(xué)?？梢怨颊撐牡娜炕虿糠謨?nèi)容，可以采用影印、縮印或其他復(fù)制手段保存論文。簽 名： 闞慶 導(dǎo)師簽名： 李華 日 期：2010年12月28日摘 要隨著科學(xué)技術(shù)的發(fā)展，企業(yè)的收購(gòu)和兼并也先后經(jīng)歷了五次浪潮。與以往相比，現(xiàn)在所經(jīng)歷的并購(gòu)無(wú)論在規(guī)模、金額還是數(shù)量上都有了更大的發(fā)展，同時(shí)，企業(yè)并購(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)也在日益增大。國(guó)內(nèi)外的專(zhuān)家學(xué)者多從并購(gòu)的某一個(gè)方面進(jìn)行論述，而對(duì)并購(gòu)總體風(fēng)險(xiǎn)缺乏系統(tǒng)的認(rèn)識(shí)。本文將并購(gòu)的總風(fēng)險(xiǎn)分為八大類(lèi)，對(duì)每類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生和防范做出了明確的分析，在對(duì)估價(jià)與融資風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析時(shí)，運(yùn)用了市場(chǎng)上常用的到經(jīng)濟(jì)值增加法（EVA） 。通過(guò)這一系列的操作運(yùn)算，可以對(duì)并購(gòu)過(guò)程的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行全局的把握。關(guān)鍵字：企業(yè)并購(gòu)，風(fēng)險(xiǎn)，全過(guò)程 ，EVA ，AHP AbstractAs science and technology development, corporate mergers and acquisitions also have experienced five waves. Since the 2008 financial crisis, mergers and acquisitions have bee the modern enterprise development, which is a hot topic. Compared with the past, M amp。字典 查看字典詳細(xì)內(nèi)容 Through the study of the domestic and foreign enterprises cases, we can find the probability of successful Mamp。A. Domestic and foreign experts and scholars tend to discuss one aspect of mergers and acquisitions, lacking of understanding overall risk systems of Mamp。 A system induction and the whole process of risk management as a research.The total risk of M amp。 A program. After the series of operations, the risk management of M amp。字典 查看字典詳細(xì)內(nèi)容朗讀顯示對(duì)應(yīng)的拉丁字符的拼音 A risk management proposed a new perspective, in theory, it provides of a new analytical framework for the acquisition。A, Risk, The whole process, EVA, AHP目 錄摘 要 IAbstract II目 錄 III第一章 引 言 1 問(wèn)題的提出 1 國(guó)內(nèi)外企業(yè)并購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)研究動(dòng)態(tài) 1 國(guó)外研究動(dòng)態(tài) 1 國(guó)內(nèi)研究動(dòng)態(tài) 3 本文研究的目的和意義 4 主要研究?jī)?nèi)容和框架 4第二章 企業(yè)并購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)管理的基本理論 7 企業(yè)并購(gòu)的基本理論 7 企業(yè)并購(gòu)的基本概念 7 企業(yè)并購(gòu)的動(dòng)因 7 企業(yè)并購(gòu)的必然性 9 企業(yè)并購(gòu)的方式 9 企業(yè)并購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)管理的基本理論 12 風(fēng)險(xiǎn)管理的基本概念 12 并購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)管理 13第三章 企業(yè)并購(gòu)過(guò)程設(shè)計(jì)與EVA 17 并購(gòu)的基本步驟與相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn) 17 確定戰(zhàn)略目標(biāo) 18 公司基本戰(zhàn)略目標(biāo)的確定 18 并購(gòu)動(dòng)機(jī)與公司戰(zhàn)略目標(biāo)的結(jié)合 19 戰(zhàn)略目標(biāo)確定階段中的風(fēng)險(xiǎn)及其控制 20 評(píng)價(jià)企業(yè)的結(jié)構(gòu)能力和外部環(huán)境 20 評(píng)價(jià)公司的結(jié)構(gòu)能力和外部環(huán)境階段的主要內(nèi)容 20 評(píng)價(jià)企業(yè)的結(jié)構(gòu)能力和外部環(huán)境階段中的風(fēng)險(xiǎn)及其控制 22 目標(biāo)企業(yè)的識(shí)別與篩選 22 對(duì)目標(biāo)公司的識(shí)別和篩選主要涉及的內(nèi)容 23 評(píng)價(jià)和篩選階段的主要風(fēng)險(xiǎn)及其控制 24 目標(biāo)公司的選擇和估價(jià)融資 24 目標(biāo)公司選擇和估價(jià)融資階段主要涉及到內(nèi)容 24 目標(biāo)企業(yè)的選擇和估價(jià)融資階段的主要風(fēng)險(xiǎn)及其控制 25 整合管理與并購(gòu)方案的選擇 32 整合管理與并購(gòu)方案選擇階段的具體內(nèi)容 33 整合管理與并購(gòu)方案選擇階段的風(fēng)險(xiǎn)及其控制 33第四章 并購(gòu)過(guò)程中風(fēng)險(xiǎn)管理的基本工具方法 35 風(fēng)險(xiǎn)管理的基本工具方法及其在并購(gòu)過(guò)程中的應(yīng)用 35 風(fēng)險(xiǎn)管理在并購(gòu)過(guò)程中的應(yīng)用 35 并購(gòu)中所用到的基本工具和方法 35 并購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)辨識(shí)的基本方法 36 風(fēng)險(xiǎn)樹(shù)識(shí)別法 36 德?tīng)柗品?37 并購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)辨識(shí)基本方法選擇 39 并購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)測(cè)評(píng)的基本方法 40 模糊風(fēng)險(xiǎn)測(cè)評(píng)的理論 40 熵理論 41 層次分析法 42 并購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)測(cè)評(píng)基本方法的選擇 45第五章 企業(yè)并購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)管理的案例——以中糧集團(tuán)并購(gòu)蒙牛乳業(yè)為例 46 并購(gòu)案例與并購(gòu)雙方基本情況介紹 46 并購(gòu)案例的介紹 46 并購(gòu)雙方的基本情況 46 47 并購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)的辨識(shí) 47 并購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)的測(cè)評(píng) 50 風(fēng)險(xiǎn)的控制 60第六章 總結(jié)與展望 61參考文獻(xiàn) 63致 謝 64攻讀學(xué)位期間發(fā)表的論文目錄 64第一章 引 言 問(wèn)題的提出在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中，適者生存、優(yōu)勝劣汰。企業(yè)擴(kuò)大自己生產(chǎn)規(guī)模的方法有很多，可以提高生產(chǎn)技