【正文】 一般是關(guān)注于技術(shù)并購(gòu)的決策與模式選擇研究。要進(jìn)入這一區(qū)域，發(fā)展企業(yè)自身的技術(shù)，技術(shù)并購(gòu)是最快捷省力的方式。（4）空間經(jīng)濟(jì)企業(yè)所處的地點(diǎn)與企業(yè)的技術(shù)發(fā)展有著密切的聯(lián)系。具體而言，某個(gè)領(lǐng)域的技術(shù)也許不能直接促進(jìn)其他領(lǐng)域的產(chǎn)品提升，但是通過(guò)適當(dāng)?shù)募夹g(shù)結(jié)合可以產(chǎn)生新的技術(shù)，從而促進(jìn)本領(lǐng)域產(chǎn)生新發(fā)明、新工藝，推進(jìn)產(chǎn)品改進(jìn)和工藝績(jī)效的提升，這是范圍經(jīng)濟(jì)的一般作用形式。（3）范圍經(jīng)濟(jì)：范圍經(jīng)濟(jì)的基礎(chǔ)是技術(shù)多樣化，即不同領(lǐng)域之間的技術(shù)相結(jié)合。其次，技術(shù)并購(gòu)的主并方在獲得目標(biāo)企業(yè)控制權(quán)的同時(shí)也獲得了目標(biāo)企業(yè)的產(chǎn)品，直接跳過(guò)了技術(shù)產(chǎn)品化、產(chǎn)品市場(chǎng)化兩個(gè)階段，取得了時(shí)間優(yōu)勢(shì)。為何技術(shù)并購(gòu)能夠形成速度經(jīng)濟(jì)？首先，技術(shù)的高效結(jié)合取決于技術(shù)的傳輸速度，企業(yè)內(nèi)的傳輸速度明顯快于企業(yè)間的傳輸速度。（2）速度經(jīng)濟(jì)：技術(shù)并購(gòu)是獲得速度經(jīng)濟(jì)的一般途徑。并購(gòu)給企業(yè)帶來(lái)的內(nèi)在規(guī)模經(jīng)濟(jì)在于：通過(guò)并購(gòu)，可以對(duì)資產(chǎn)進(jìn)行補(bǔ)充和調(diào)整。規(guī)模經(jīng)濟(jì)理論是指在一特定時(shí)期內(nèi)，企業(yè)產(chǎn)品絕對(duì)量增加時(shí)，其單位成本下降，即擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)規(guī)?？梢越档推骄杀荆瑥亩岣呃麧?rùn)水平。綜上所述，小企業(yè)和主并企業(yè)之間存在優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，詳見(jiàn)下表 。有技術(shù)的中小企業(yè)在成長(zhǎng)期表現(xiàn)出良好的發(fā)展勢(shì)頭，但是大多數(shù)企業(yè)在壯大過(guò)程中都面臨資金匱乏、市場(chǎng)營(yíng)銷能力差、管理經(jīng)驗(yàn)不足、后續(xù)研發(fā)能力不足等困難無(wú)法逾越。技術(shù)并購(gòu)是一種雙主動(dòng)行為，技術(shù)并購(gòu)的獲利機(jī)理可以通過(guò)技術(shù)并購(gòu)對(duì)購(gòu)并雙方的影響來(lái)解釋。具體而言，橫向并購(gòu)和縱向并購(gòu)都是以獲取現(xiàn)實(shí)的經(jīng)濟(jì)利益為主要?jiǎng)訖C(jī)，而技術(shù)并購(gòu)則是以獲取技術(shù)能力為動(dòng)機(jī)的，技術(shù)并購(gòu)既不屬于橫向并購(gòu)也不屬于縱向并購(gòu)，其獲利機(jī)理也是不同的。并購(gòu)的最終目的也是為了獲取利潤(rùn)?？傊?，目前國(guó)外技術(shù)并購(gòu)的研究進(jìn)入了相對(duì)分散化、廣泛化的發(fā)展階段，伴隨著這種趨勢(shì)，技術(shù)并購(gòu)的整體研究框架正在逐步構(gòu)建與完善之中。這一時(shí)期技術(shù)并購(gòu)研究日趨廣泛，開(kāi)始逐步完善技術(shù)并購(gòu)整體研究框架。國(guó)內(nèi)較早且較為系統(tǒng)的進(jìn)行技術(shù)并購(gòu)相關(guān)研究的學(xué)者是清華大學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院的劉開(kāi)勇博士，他主要在技術(shù)并購(gòu)的界定、獲利機(jī)理、結(jié)對(duì)理論以及一些實(shí)際操作理論上有重要貢獻(xiàn)。其實(shí)早在Williamson[11]1975年的研究中便初步闡發(fā)了技術(shù)并購(gòu)的發(fā)展動(dòng)因，他提出了創(chuàng)新過(guò)程的三階段論，認(rèn)為小公司在創(chuàng)新的早期階段享有比較優(yōu)勢(shì)，而大公司在較后的階段擁有優(yōu)勢(shì)，Williamson為后來(lái)的技術(shù)并購(gòu)研究打下了理論基礎(chǔ)。在對(duì)技術(shù)并購(gòu)市場(chǎng)進(jìn)行了初步的探索研究后，國(guó)外技術(shù)并購(gòu)研究開(kāi)始研究分析技術(shù)并購(gòu)動(dòng)因。二人又在隨后的研究中揭示了技術(shù)并購(gòu)的賣方市場(chǎng)特性，即以技術(shù)型小企業(yè)的壟斷為特征。國(guó)外關(guān)于技術(shù)并購(gòu)的第一階段研究主要集中于20世紀(jì)80年代至90年代初期的歐洲地區(qū)，隨著技術(shù)并購(gòu)案例的涌現(xiàn)，技術(shù)并購(gòu)研究集中于對(duì)技術(shù)并購(gòu)市場(chǎng)現(xiàn)象及深層機(jī)制的探索研究。通過(guò)技術(shù)并購(gòu)，可以將組織外部的技術(shù)資源轉(zhuǎn)化為組織內(nèi)部的技術(shù)資源，也就是說(shuō)技術(shù)并購(gòu)是通過(guò)所有權(quán)變更的形式將外部技術(shù)知識(shí)內(nèi)部化。技術(shù)并購(gòu)后主并企業(yè)獲得目標(biāo)企業(yè)的控制權(quán)，可以根據(jù)企業(yè)自身發(fā)展戰(zhàn)略對(duì)目標(biāo)企業(yè)的技術(shù)資源重新整合。④技術(shù)可以獨(dú)立于組織和個(gè)人購(gòu)入，但技術(shù)能力則必須同時(shí)獲得人及其組織。②技術(shù)可以獨(dú)立于組織存在，而技術(shù)能力則必須融于組織之中。 潘惠(2005) [10]從系統(tǒng)角度出發(fā)，將技術(shù)能力分為技術(shù)監(jiān)測(cè)能力、技術(shù)引進(jìn)能力、技術(shù)吸收能力和技術(shù)創(chuàng)新能力三個(gè)子系統(tǒng)。企業(yè)的創(chuàng)新能力包括研發(fā)創(chuàng)新能力、生產(chǎn)創(chuàng)新能力、管理創(chuàng)新能力、營(yíng)銷創(chuàng)新能力等。廣義的生產(chǎn)能力是指技術(shù)能力和管理能力的綜合。其中生產(chǎn)能力是指生產(chǎn)能力是生成系統(tǒng)內(nèi)部各種資源能力的綜合反映，直接關(guān)系能否滿足市場(chǎng)需要，所以制訂生產(chǎn)計(jì)劃前，必須了解企業(yè)生產(chǎn)能力。Desai（1984）[7]把技術(shù)能力定義為企業(yè)從外部購(gòu)買技術(shù)進(jìn)行生產(chǎn)運(yùn)作并進(jìn)一步擴(kuò)展創(chuàng)新的能力。技術(shù)能力一般有宏觀和微觀兩個(gè)層次宏觀層次的技術(shù)能力是研究一個(gè)國(guó)家得技術(shù)能力，微觀層次的技術(shù)能力是從企業(yè)層面進(jìn)行研究，目前理論界多研究微觀層面的技術(shù)能力。狹義的定義認(rèn)為技術(shù)是為制造特定工業(yè)產(chǎn)品所需的管理、組織以及技能方面的知識(shí)，包括工藝和技能兩方面[5]。 技術(shù)與技術(shù)能力（1）技術(shù)學(xué)者們對(duì)技術(shù)大致有廣義和狹義兩種定義，廣義的技術(shù)是指人類“把科學(xué)知識(shí)、技術(shù)能力和物質(zhì)手段等要素綜合起來(lái)所形成得一個(gè)能夠改造自然的運(yùn)動(dòng)系統(tǒng)。 技術(shù)并購(gòu)理論綜述在世界范圍內(nèi)的資產(chǎn)并購(gòu)影響下．國(guó)內(nèi)企業(yè)為提高產(chǎn)品的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)能力、保持經(jīng)濟(jì)效益持續(xù)增長(zhǎng)．紛紛通過(guò)資本并購(gòu)來(lái)實(shí)現(xiàn)發(fā)展戰(zhàn)略。非上市公司通過(guò)“殼”公司實(shí)現(xiàn)自己的經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略目標(biāo)，從而達(dá)到與直接上市相同的功效。（7）買殼上市動(dòng)因資金是企業(yè)發(fā)展的彈藥庫(kù)，公司上市可以籌集到大量的資金,上市后也有再融資的機(jī)會(huì)，從而為企業(yè)進(jìn)一步發(fā)展壯大提供資金來(lái)源。一段時(shí)間的正常經(jīng)營(yíng)后，目標(biāo)企業(yè)的業(yè)績(jī)就會(huì)開(kāi)始好轉(zhuǎn)，此時(shí)一般會(huì)有中小投資者開(kāi)始對(duì)目標(biāo)公司進(jìn)行投資，目標(biāo)企業(yè)的股票價(jià)格上揚(yáng)。主并方若認(rèn)為目標(biāo)公司資產(chǎn)價(jià)值確實(shí)高于其當(dāng)前股票價(jià)格總額，就會(huì)在目標(biāo)企業(yè)股票價(jià)格較低時(shí)盡快收購(gòu)。市場(chǎng)上那些股價(jià)較低的企業(yè)往往會(huì)成為收購(gòu)者炒企業(yè)的目標(biāo)。主并方一般選擇凈資產(chǎn)較高、有發(fā)展?jié)摿?，但因?jīng)營(yíng)不善或其他原因?qū)е鹿善眱r(jià)格較低的企業(yè)作為并購(gòu)對(duì)象，通過(guò)購(gòu)買目標(biāo)企業(yè)的股票以較少的代價(jià)支配價(jià)值較高的資產(chǎn)。第五，并購(gòu)影響股票市場(chǎng)對(duì)企業(yè)的股票評(píng)價(jià)，從而影響股票價(jià)格。馬克漢姆的抽樣調(diào)查表明，在美國(guó)的30起典型并購(gòu)案例中，對(duì)被收購(gòu)公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的新的資本性平均支出為收購(gòu)前相同時(shí)期內(nèi)資本支出220%，這一調(diào)查結(jié)果表明并購(gòu)后的投資機(jī)會(huì)有所提高。第二，通過(guò)并購(gòu)可以在一定的政策條件下獲得融資方面的有利條件，例如較低利率的貸款、免除部分利息或遲延還貸等。因?yàn)槠髽I(yè)出現(xiàn)虧損時(shí)可以免交所得稅，有些國(guó)家還規(guī)定可以少交之后幾年的所得稅。主要體現(xiàn)在四個(gè)方面：第一，避稅。此外主并方還需要注意管理和技術(shù)人才的問(wèn)題，要在短期內(nèi)達(dá)到獲得整合人才優(yōu)勢(shì)的目的，通過(guò)并購(gòu)擁有人才的企業(yè)不失為一個(gè)捷徑，既免去人才的磨合期，又不需要成本和較長(zhǎng)時(shí)間的培訓(xùn)。進(jìn)入新領(lǐng)域的企業(yè)必然要獲得擁有知識(shí)產(chǎn)權(quán)的先進(jìn)生產(chǎn)技術(shù)，但是由于競(jìng)爭(zhēng)方面的考量，擁有核心技術(shù)的公司很可能不會(huì)轉(zhuǎn)讓此項(xiàng)技術(shù)，所以直接購(gòu)買不是最有效的方式。在進(jìn)入新領(lǐng)域的過(guò)程中，企業(yè)只有獲取新領(lǐng)域的人才與生產(chǎn)技術(shù)，才能在新領(lǐng)域的生產(chǎn)和產(chǎn)品技術(shù)上取得優(yōu)勢(shì)。其次，并購(gòu)可以使企業(yè)通過(guò)獲得被并購(gòu)企業(yè)的管理人與和管理經(jīng)驗(yàn)，快速得到新行業(yè)、新領(lǐng)域的管理技術(shù)。并購(gòu)是企業(yè)進(jìn)入新領(lǐng)域的智慧選擇。換個(gè)角度考慮，為了減少生產(chǎn)過(guò)程中的環(huán)節(jié)間隔同時(shí)減少交易費(fèi)用以及短期行為造成的損失，同行業(yè)中處于不同發(fā)展階段的企業(yè)合并能夠有效解決專業(yè)化引起的各生產(chǎn)流程的分離，從而獲得更有效的協(xié)同效應(yīng)。例如A公司在營(yíng)銷方面實(shí)力較強(qiáng)，但研發(fā)能力不足；B公司在研發(fā)方面具有很強(qiáng)的實(shí)力，但在市場(chǎng)營(yíng)銷方面又比較薄弱，這時(shí)兩個(gè)公司就可以通過(guò)合并而相互補(bǔ)充。因此，在現(xiàn)階段，我國(guó)企業(yè)并購(gòu)的重要?jiǎng)右蚓褪菙U(kuò)大企業(yè)規(guī)模，提高市場(chǎng)份額。在發(fā)達(dá)國(guó)家大型企業(yè)和跨國(guó)公司擁有大量資金、技術(shù)、管理優(yōu)勢(shì)的情況下，我國(guó)相對(duì)而言比較弱小的企業(yè)為了應(yīng)對(duì)國(guó)外企業(yè)進(jìn)入我國(guó)市場(chǎng)后造成的企業(yè)市場(chǎng)份額的巨大沖擊，在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中繼續(xù)生存、發(fā)展，就必須具備與國(guó)外企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的能力。由于全球經(jīng)濟(jì)一體化，現(xiàn)代社會(huì)中企業(yè)之間的競(jìng)爭(zhēng)不斷加劇，國(guó)際企業(yè)之間的競(jìng)爭(zhēng)開(kāi)始成為競(jìng)爭(zhēng)的主旋律，這導(dǎo)致企業(yè)管理者通過(guò)各種方式例如并購(gòu)活動(dòng)來(lái)擴(kuò)大企業(yè)規(guī)模、增強(qiáng)企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力以應(yīng)付激烈的競(jìng)爭(zhēng)、達(dá)到有效占領(lǐng)市場(chǎng)的目的。 企業(yè)并購(gòu)的動(dòng)因在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的條件下，追求利潤(rùn)最大化企業(yè)并購(gòu)根本動(dòng)因，同時(shí)又存在著以下幾種具體動(dòng)因[4]：（1）擴(kuò)大企業(yè)規(guī)模、提高企業(yè)市場(chǎng)份額動(dòng)因企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益與企業(yè)在相關(guān)行業(yè)所占市場(chǎng)份額成正比。“兼并與收購(gòu)”的聯(lián)系主要在于二者存在相同的目的和動(dòng)因，即都是為了獲得其他企業(yè)的所有權(quán)和控制權(quán)，也正是二者在目的和動(dòng)因上的一致性，在談到兼并與收購(gòu)時(shí)一般不會(huì)嚴(yán)格區(qū)分，大都用一個(gè)詞組“并購(gòu)”（mergers amp。其次，兼并是兩個(gè)或兩個(gè)以上的企業(yè)合作的結(jié)果，而收購(gòu)是一個(gè)企業(yè)或個(gè)人與對(duì)方企業(yè)的股東之間的交易。（3）收購(gòu)（acquisition）《現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)詞典》認(rèn)為收購(gòu)是指一個(gè)企業(yè)通過(guò)購(gòu)買從而取得另一企業(yè)的控制權(quán)（購(gòu)買行為一般通過(guò)現(xiàn)金、股票或股份的方式），同時(shí)另一企業(yè)仍然可以存續(xù)。（2）兼并（merger）兼并是指一個(gè)企業(yè)以現(xiàn)金、證券或其他形式取得另外一個(gè)或多個(gè)企業(yè)的全部產(chǎn)權(quán)，原轉(zhuǎn)讓企業(yè)不復(fù)存在，而接收該公司全部資產(chǎn)與債務(wù)的企業(yè)仍以原來(lái)企業(yè)的名義繼續(xù)存在。合并、兼并與收購(gòu)在現(xiàn)實(shí)生活中常常一起使用，但它們的概念并不完全相同，具體涵義界定如下[4] ：（1）合并(Consolidtion)合并是指兩個(gè)以上企業(yè)變更為一個(gè)企業(yè)的行為。2 本課題研究領(lǐng)域國(guó)內(nèi)外的研究動(dòng)態(tài)與發(fā)展趨勢(shì) 并購(gòu)相關(guān)理論綜述 并購(gòu)的概念并購(gòu)包括企業(yè)兼并與收購(gòu)兩個(gè)概念，企業(yè)并購(gòu)一般是指把兩個(gè)以上的企業(yè)因股權(quán)結(jié)構(gòu)、資產(chǎn)債務(wù)、控制權(quán)等變動(dòng)而進(jìn)行的各種企業(yè)重組活動(dòng)。綜上所述，外部獲取技術(shù)源在過(guò)去或許是企業(yè)無(wú)奈的選擇，但在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈、時(shí)間就是競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的今天，外部獲取技術(shù)無(wú)疑是企業(yè)發(fā)展的智慧決策。在2004和2005兩年．思科每年并購(gòu)了12家企業(yè)．至今思科所收購(gòu)的企業(yè)數(shù)量已經(jīng)達(dá)到100多家。在初創(chuàng)之時(shí)．思科沒(méi)有像其他傳統(tǒng)企業(yè)一樣耗費(fèi)巨資建立研發(fā)隊(duì)伍，而是制訂了通過(guò)并購(gòu)迅速發(fā)展壯大的戰(zhàn)略，即采取收購(gòu)掌握先進(jìn)技術(shù)的公司的方式來(lái)提升自身的核心競(jìng)爭(zhēng)力．以達(dá)到迅速搶占市場(chǎng)份額和客戶資源的目的。D的偏好轉(zhuǎn)而尋求外部獲取技術(shù)[1]。二十世紀(jì)九十年代以前，大部分企業(yè)的新技術(shù)主要依靠自身的研發(fā)，而進(jìn)入九十年代以后，企業(yè)獲取技術(shù)源的途徑發(fā)生了引人注目的變化。目前我國(guó)正處于重大轉(zhuǎn)型發(fā)展期，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整、傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)升級(jí)，尤其當(dāng)前“十二五”期間，國(guó)內(nèi)企業(yè)保持和發(fā)展競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的時(shí)期，更需要新技術(shù)的支撐。涉密論文按學(xué)校規(guī)定處理。作者簽名： 日期： 年 月 日學(xué)位論文版權(quán)使用授權(quán)書(shū)本學(xué)位論文作者完全了解學(xué)校有關(guān)保留、使用學(xué)位論文的規(guī)定，同意學(xué)校保留并向國(guó)家有關(guān)部門或機(jī)構(gòu)送交論文的復(fù)印件和電子版，允許論文被查閱和借閱。對(duì)本文的研究做出重要貢獻(xiàn)的個(gè)人和集體，均已在文中以明確方式標(biāo)明。作者簽名：　　 　 　　 日　 期：　　 　 　　 學(xué)位論文原創(chuàng)性聲明本人鄭重聲明：所呈交的論文是本人在導(dǎo)師的指導(dǎo)下獨(dú)立進(jìn)行研究所取得的研究成果。對(duì)本研究提供過(guò)幫助和做出過(guò)貢獻(xiàn)的個(gè)人或集體，均已在文中作了明確的說(shuō)明并表示了謝意。畢業(yè)設(shè)計(jì)（論文）原創(chuàng)性聲明和使用授權(quán)說(shuō)明原創(chuàng)性聲明本人鄭重承諾：所呈交的畢業(yè)設(shè)計(jì)（論文），是我個(gè)人在指導(dǎo)教師的指導(dǎo)下進(jìn)行的研究工作及取得的成果。四、開(kāi)題報(bào)告撰寫(xiě)要求　　開(kāi)題報(bào)告字?jǐn)?shù)為1萬(wàn)字左右，用A4復(fù)印紙小四號(hào)宋體打印。并在1～2月內(nèi)重新做開(kāi)題報(bào)告。　　開(kāi)題報(bào)告通過(guò)后，可進(jìn)入論文工作階段。對(duì)未通過(guò)者，必須在三個(gè)月內(nèi)在學(xué)科所在學(xué)位評(píng)定分委員會(huì)重做開(kāi)題報(bào)告?！　￠_(kāi)題報(bào)告在第三學(xué)期末或第四學(xué)期初進(jìn)行，如因故不能按期進(jìn)行開(kāi)題報(bào)告，必須及時(shí)辦理延期手續(xù)，經(jīng)導(dǎo)師和院系（部）主管領(lǐng)導(dǎo)同意簽字后，報(bào)研究生處批準(zhǔn)。二、 開(kāi)題報(bào)告的內(nèi)容 選題的背景及研究的意義；本課題研究領(lǐng)域國(guó)內(nèi)外的研究動(dòng)態(tài)及發(fā)展趨勢(shì)；本課題擬采取的研究方案，技術(shù)路線；本課題在研究過(guò)程中可能遇到的困難和問(wèn)題，