【正文】 2月31日，固定資產(chǎn)期初余額為1,537,，期末余額為2,128,，%。非流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)期初余額為2,028,，期末余額為2,579,，%。2013年公司流動(dòng)負(fù)債為329,，2014年公司流動(dòng)負(fù)債為417,，2015年公司流動(dòng)負(fù)債為264,，%，%。（2）、未分配利潤(rùn)2013年為85,，2014年為98,，2015年為199,。（3）、所有者權(quán)益（或股東權(quán)益）合計(jì)，2013年為997,，2014年為1,351,，2015年為1,825,。招商輪船20132014年利潤(rùn)表水平分析數(shù)據(jù)項(xiàng)目2013123120141231差異金額（萬(wàn)元）增減百分比一、營(yíng)業(yè)總收入256,260,3,%其中：營(yíng)業(yè)收入256,260,3,%利息收入　　　　已賺保費(fèi)　　　　手續(xù)費(fèi)及傭金收入　　　　二、營(yíng)業(yè)總成本481,300,180,%其中：營(yíng)業(yè)成本264,209,54,%利息支出　　　　手續(xù)費(fèi)及傭金支出　　　　退保金　　　　賠付支出凈額　　　　提取保險(xiǎn)合同準(zhǔn)備金凈額　　　　保單紅利支出　　　　分保費(fèi)用　　　　營(yíng)業(yè)稅金及附加　　　　銷售費(fèi)用　　　　管理費(fèi)用11,12,1,%財(cái)務(wù)費(fèi)用8,12,3,%資產(chǎn)減值損失　　　　加：公允價(jià)值變動(dòng)收益（損失以―號(hào)填列）　　　　投資收益（損失以―號(hào)填列）　其中：對(duì)聯(lián)營(yíng)企業(yè)和合營(yíng)企業(yè)的投資收益　　　　匯兌收益（損失以―號(hào)填列）　　　　三、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)（虧損以―號(hào)填列）197,7,190,%加：營(yíng)業(yè)外收入52,52,%減：營(yíng)業(yè)外支出16,17,%其中：非流動(dòng)資產(chǎn)處置損失　　四、利潤(rùn)總額（虧損總額以―號(hào)填列）213,28,241,%減：所得稅費(fèi)用4,5,　　五、凈利潤(rùn)（凈虧損以―號(hào)填列）218,22,241,%其中：被合并方在合并前實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)　　　　歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)218,20,238,%少數(shù)股東損益　　　　六、每股收益：　　　?。ㄒ唬┗久抗墒找妗　。ǘ┫♂屆抗墒找妗　∑?、其他綜合收益　　　　八、綜合收益總額238,19,257,%歸屬于母公司所有者的綜合收益總額237,19,257,%歸屬于少數(shù)股東的綜合收益總額%招商輪船20142015年利潤(rùn)表水平分析數(shù)據(jù)項(xiàng)目2014123120151231差異金額（萬(wàn)元）增減百分比一、營(yíng)業(yè)總收入260,615,355,%其中：營(yíng)業(yè)收入260,615,355,%利息收入　　　　已賺保費(fèi)　　　　手續(xù)費(fèi)及傭金收入　　　　二、營(yíng)業(yè)總成本300,495,195,%其中：營(yíng)業(yè)成本209,379,170,%利息支出　　　　手續(xù)費(fèi)及傭金支出　　　　退保金　　　　賠付支出凈額　　　　提取保險(xiǎn)合同準(zhǔn)備金凈額　　　　保單紅利支出　　　　分保費(fèi)用　　　　營(yíng)業(yè)稅金及附加　　DIV/0!銷售費(fèi)用　　DIV/0!管理費(fèi)用12,16,4,%財(cái)務(wù)費(fèi)用12,16,3,%資產(chǎn)減值損失　　DIV/0!加：公允價(jià)值變動(dòng)收益（損失以―號(hào)填列）　　　　投資收益（損失以―號(hào)填列）32,16,16,%其中：對(duì)聯(lián)營(yíng)企業(yè)和合營(yíng)企業(yè)的投資收益　　　　匯兌收益（損失以―號(hào)填列）　　　　三、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)（虧損以―號(hào)填列）7,136,143,%加：營(yíng)業(yè)外收入52,86,33,%減：營(yíng)業(yè)外支出17,14,3,%其中：非流動(dòng)資產(chǎn)處置損失　　　　四、利潤(rùn)總額（虧損總額以―號(hào)填列）28,208,180,%減：所得稅費(fèi)用5,1,3,%五、凈利潤(rùn)（凈虧損以―號(hào)填列）22,206,183,%其中：被合并方在合并前實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)　　　　歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)20,115,95,%少數(shù)股東損益　　　　六、每股收益：　　　　（一）基本每股收益　?。ǘ┫♂屆抗墒找妗　∑?、其他綜合收益　　　　八、綜合收益總額19,282,263,%歸屬于母公司所有者的綜合收益總額19,167,148,%歸屬于少數(shù)股東的綜合收益總額114,114,%根據(jù)20132015年招商輪船利潤(rùn)表水平分析數(shù)據(jù)表中收益組成項(xiàng)目的變動(dòng)百分比進(jìn)行的分析，可以清晰地評(píng)價(jià)收益各形成要素的增減變化情況及對(duì)綜合收益的影響程度。（2）利潤(rùn)總額分析2015年招商輪船利潤(rùn)總額期初余額從28,，%。招商輪船凈利潤(rùn)期初余額從22,，%。2015年?duì)I業(yè)總收入為615,，2014年?duì)I業(yè)總收入為260,，2015年比2014年增加355,，%。②、費(fèi)用損失類項(xiàng)目構(gòu)成分析。2015年招商輪船的管理費(fèi)用為16,，%。其中：%、%、%，其中財(cái)務(wù)費(fèi)用、管理費(fèi)用上漲明顯， %、%、%；%、%、%。總的來(lái)看，2015年與2014年相比，現(xiàn)金總流入稍有提升?？偟膩?lái)看，2015年與2014年相比，現(xiàn)金總流出。經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~2015年比2014年大幅增加?；I資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~2015年比2014年大幅減少。財(cái)務(wù)指標(biāo)2015年2014年2013年流動(dòng)比率 速動(dòng)比率 現(xiàn)金比率營(yíng)運(yùn)資本280,367,272,（1）流動(dòng)比率。 （2）速動(dòng)比率。（3）現(xiàn)金比率。（4）營(yíng)運(yùn)資本。20142015水上運(yùn)輸上市公司行業(yè)綜合能力指標(biāo)平均值年 度2014年2015年指 標(biāo)招商輪船行業(yè)平均值招商輪船行業(yè)平均值流動(dòng)比率(倍) 速動(dòng)比率(倍) （5）短期償債能力的行業(yè)分析。而招商輪船201，與行業(yè)平均值基本相當(dāng)。而招商輪船201，與行業(yè)平均值基本相當(dāng)。對(duì)于企業(yè)的長(zhǎng)期期償債能力的分析主要基于以下幾個(gè)指標(biāo)：資產(chǎn)負(fù)債率、產(chǎn)權(quán)比率、利息保障倍數(shù)、權(quán)益乘數(shù)。資產(chǎn)負(fù)債率是一個(gè)典型的杠桿比率，并不是越低越好，只有適度舉債才能給企業(yè)帶來(lái)利潤(rùn)或每股盈余的提高。招商輪船資產(chǎn)負(fù)債率稍有偏低。、公司舉債能力明顯改善，越來(lái)越好。由表可以看出，、。產(chǎn)權(quán)比率越低，企業(yè)的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)越小，相對(duì)應(yīng)的報(bào)酬也就越小。20142015水上運(yùn)輸上市公司行業(yè)綜合能力指標(biāo)平均值年 度2014年2015年指 標(biāo)招商輪船行業(yè)平均值招商輪船行業(yè)平均值資產(chǎn)負(fù)債比率%%%%（6）長(zhǎng)期償債能力的行業(yè)分析。說(shuō)明行業(yè)總體負(fù)債水平2015年比2014年稍有下降。反映公司資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)能力的指標(biāo)很多，通常使用的主要有存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率等。、表明招商輪船存貨資產(chǎn)變現(xiàn)能力較強(qiáng)。、一般來(lái)說(shuō)應(yīng)收賬款率在3左右合適，說(shuō)明招商輪船應(yīng)收賬款流動(dòng)性總體較強(qiáng)。流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越大，說(shuō)明企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)效率越大，相對(duì)的使流動(dòng)資產(chǎn)得到節(jié)約，也就使投入的資產(chǎn)得到了相對(duì)增加，以此實(shí)現(xiàn)企業(yè)盈利能力的增強(qiáng)。、說(shuō)明招商輪船固定資產(chǎn)利用程度不高。從行業(yè)方面來(lái)看，招商輪船的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率201，而201，2015年招商輪船的總資產(chǎn)運(yùn)用效率與行業(yè)平均水平相差較大?；精@利能力就是公司賺取利潤(rùn)的能力。財(cái)務(wù)指標(biāo)2015年2014年2013年?duì)I業(yè)利潤(rùn)率%%%總資產(chǎn)利潤(rùn)率%%%（1）營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率。（2）總資產(chǎn)利潤(rùn)率。 20142015水上運(yùn)輸上市公司行業(yè)綜合能力指標(biāo)平均值年 度2014年2015年指 標(biāo)招商輪船行業(yè)平均值招商輪船行業(yè)平均值營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率%%%%總資產(chǎn)利潤(rùn)率%%%%（3）基本獲利能力行業(yè)對(duì)比分析。201%、%，而201%、%，2015年招商輪船營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率大幅高于行業(yè)平均值。財(cái)務(wù)指標(biāo)2015年2014年2013年經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金與流動(dòng)負(fù)債比率%%%經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金與負(fù)債總額比率%%%每元銷售現(xiàn)金凈流入%%%每股經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率%%%（1）經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金與流動(dòng)負(fù)債比率。（2）經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金與負(fù)債總額比率。（3）每元銷售現(xiàn)金凈流入。（4）每股經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量。（5）全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率。20142015水上運(yùn)輸上市公司行業(yè)綜合能力指標(biāo)平均值年 度2014年2015年指 標(biāo)招商輪船行業(yè)平均值招商輪船行業(yè)平均值每元銷售現(xiàn)金凈流入%%%%每股經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率%%%%（6）現(xiàn)金流量行業(yè)對(duì)比分析。201，、。通過(guò)以上數(shù)據(jù)說(shuō)明，無(wú)論是每元銷售現(xiàn)金凈流入還是每股經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量、全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率，招商輪船與行業(yè)內(nèi)其他企業(yè)相比還存在較大差距。2015年2014年2013年凈資產(chǎn)收益率%%%基本每股收益（1）凈資產(chǎn)收益率。（2）基本每股收益。年 度2014年2015年指 標(biāo)招商輪船行業(yè)平均值招商輪船行業(yè)平均值凈資產(chǎn)收益率%%%%基本每股收益（3）投資報(bào)酬指標(biāo)行業(yè)對(duì)比分析。招商輪船201，而201。財(cái)務(wù)報(bào)表綜合分析——杜邦分析權(quán)益凈利率%率%%營(yíng)業(yè)外收入391萬(wàn)銷售費(fèi)用財(cái)務(wù)費(fèi)用8725萬(wàn)所得稅費(fèi)用4731萬(wàn)總資產(chǎn)169億股東權(quán)益997,總資產(chǎn)169億平均非流動(dòng)資產(chǎn)109億平均應(yīng)收利息平均應(yīng)收票據(jù)平均預(yù)付賬款平均遞延所得稅資產(chǎn)平均待攤費(fèi)用資本公積593,未分配利潤(rùn)85,平均股本472,盈余公積12,稅金及附加平均投資性房地產(chǎn)可供出售金融資產(chǎn)5304萬(wàn)2013年招商輪船杜邦分析圖：2014年招商輪船杜邦分析圖：權(quán)益凈利率%率%%成本和費(fèi)用投資收益32,銷售費(fèi)用——所得稅費(fèi)用5629萬(wàn)總資產(chǎn)281億平均流動(dòng)資產(chǎn)股東權(quán)益135億總資產(chǎn)281億平均非流動(dòng)資產(chǎn)203億平均固定資產(chǎn)154億平均應(yīng)收利息——平均應(yīng)收票據(jù)——平均預(yù)付賬款5742萬(wàn)平均遞延所得稅資產(chǎn)——平均待攤費(fèi)用——資本公積593,未分配利潤(rùn)98,平均股本472,平均盈余公積18,稅金及附加——平均投資性房地產(chǎn)——可供出售金融資產(chǎn)3375萬(wàn)2015年招商輪船杜邦分析圖：%%%成本和費(fèi)用銷售費(fèi)用——所得稅費(fèi)用1907萬(wàn)總資產(chǎn)312億312億312億股東權(quán)益183億總資產(chǎn)312億平均非流動(dòng)資產(chǎn)258億平均固定資產(chǎn)213億平均應(yīng)收利息——平均其他應(yīng)收款6062萬(wàn)平均應(yīng)收票據(jù)——平均遞延所得稅資產(chǎn)——平均待攤費(fèi)用——平均資本公積734,未分配利潤(rùn)199,平均股本529,平均盈余公積26,稅金及附加——平均投資性房——可供出售金融資產(chǎn)——2012014連環(huán)替代過(guò)程：（1）、2013年的凈資產(chǎn)收益率=%=%，2014年的凈資產(chǎn)收益率=%=%，%。（3）、第二次替代：若用2014年的銷售凈利率及總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率替代2013年的銷售凈利率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，所得凈資產(chǎn)收益率==%=%，%%=%，由于總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率下降，%。由此可以看出凈資產(chǎn)收益率的上升，主要是受銷售凈利率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、權(quán)益乘數(shù)提升的影響。財(cái)務(wù)管理及會(huì)計(jì)核算的目標(biāo)之一是使股東財(cái)富最大化，凈資產(chǎn)收益率反映企業(yè)所有者投入資本的獲利能力，說(shuō)明企業(yè)籌資、投資、資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)等各項(xiàng)財(cái)務(wù)及管理活動(dòng)的效率，凈資產(chǎn)收益率=銷售凈利率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率權(quán)益乘數(shù)。（3）、第一次替代：若用2015年的銷售凈利率替代2014年的銷售凈利率，所得的凈資產(chǎn)收益率=%=%，%%