【正文】 現(xiàn)象是，在金融創(chuàng)新中，金融衍生產(chǎn)品快速發(fā)展。縱觀世界各國，可以說，沒有虛擬經(jīng)濟(jì)，就沒有現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)。貨幣、資金等金融工具，有如血液，已深入到國民經(jīng)濟(jì)的各個方面，實體經(jīng)濟(jì)的正常運行，已離不開虛擬經(jīng)濟(jì)?！　≡诂F(xiàn)代經(jīng)濟(jì)中，貨幣已不是黃金等貴金屬。　　二，促進(jìn)企業(yè)組織制度的完善（例如，沒有股權(quán)分散、股票交易，則沒有現(xiàn)代股份公司及其內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)），同時，通過提供各種金融工具，促使實體經(jīng)濟(jì)部門運作風(fēng)險的分散。從這方面說，虛擬經(jīng)濟(jì)的主要功能有二：由此來看，虛擬經(jīng)濟(jì)不僅包括證券業(yè)、資本市場，也不僅包括貨幣市場，而且包括銀行業(yè)、外匯市場等，是一個含蓋金融業(yè)的概念。虛擬經(jīng)濟(jì)目前尚未成為學(xué)術(shù)界通用的概念，人們較多使用的是虛擬資本.在馬克思理論中，虛擬資本是指在資本的所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)分離的基礎(chǔ)上，資本的所有者以股權(quán)（或股票）形式所持有的資本?！　?虛擬經(jīng)濟(jì)則是用于描述以票券方式持有權(quán)益并交易權(quán)益所形成的經(jīng)濟(jì)活動的概念。它主要包括農(nóng)業(yè)、工業(yè)、交通運輸業(yè)、商業(yè)、建筑業(yè)、郵電業(yè)等產(chǎn)業(yè)部門?！　嶓w經(jīng)濟(jì)與虛擬經(jīng)濟(jì)的基本關(guān)系究竟如何看待實體經(jīng)濟(jì)、虛擬經(jīng)濟(jì)和虛假經(jīng)濟(jì)，對我國深化改革，推進(jìn)市場經(jīng)濟(jì)建設(shè)和經(jīng)濟(jì)發(fā)展都有著極為重要的意義。　　虛擬經(jīng)濟(jì)并非虛假經(jīng)濟(jì)信息被大量挖掘、使用和交易并創(chuàng)造利潤，是信息社會的主要特征。信息是人類社會勞動實踐的反映和結(jié)晶，也是勞動產(chǎn)品，也應(yīng)該具有價值，只是其價值量難以精確測度，只能在交易過程中由交易雙方自主認(rèn)定。虛擬經(jīng)濟(jì)活動中的高手就善于利用信息、信譽、未來前景等來創(chuàng)造利潤。公開、透明雖然是發(fā)達(dá)市場經(jīng)濟(jì)的一個基本原則，但是，掌握信息則存在差異?！　∫詢r值符號互為交易對象及為此所構(gòu)筑的交易平臺，都屬于虛擬經(jīng)濟(jì)范疇?！　∑谪浐霞s只是一種遠(yuǎn)期實現(xiàn)的商品購銷合同，買賣期貨合約不是真正的實體商品交易，它只能歸為虛擬經(jīng)濟(jì)范疇?！　≠Y金作為價值的表現(xiàn)，只有當(dāng)它沒有與實物商品進(jìn)行交換，而只與它的同類即價值符號進(jìn)行交換時，它才能被歸為虛擬經(jīng)濟(jì)范疇。當(dāng)一個國家綜合實力中的任何一種實力上升或下降，都可能影響其貨幣所代表的價值量。只有國家的包括經(jīng)濟(jì)實力、科技實力、軍事實力、政治實力、文化實力等綜合實力充分強大，國家的貨幣才是一個強勢貨幣。紙幣的價值是不能不承認(rèn)的。當(dāng)價值符號脫離價值實體較長時間，并且在這個時間內(nèi)完成了投機性交易，這就使這種脫離成了價值的另一種存在方式，即價值的游離存在方式，這就是虛擬現(xiàn)實。虛擬經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域交易的只是價值符號而不是有形的實物。無論是紙幣，還是股票、電子貨幣、其它各種有價票證，它們的發(fā)行和流通基礎(chǔ)就是價值和信譽，它們代表的是實體價值，是實體價值的代表，并且還可以為實體經(jīng)濟(jì)服務(wù)。越是在新興和發(fā)展不成熟、不完善、市場監(jiān)管能力越差，防范和應(yīng)對高度投機行為的措施、力度越差的市場，虛擬經(jīng)濟(jì)越具有更高的投機性，投機性游資也越容易光顧這樣的市場，達(dá)到通過短期投機，賺取暴利的目的?！　∮袃r證券、期貨、期權(quán)等虛擬資本的交易雖然可以作為投資目的，但也離不開投機行為，這是市場流動性的需要所決定的?！　　∪唢L(fēng)險性這是由由虛擬經(jīng)濟(jì)自身所決定的，虛擬經(jīng)濟(jì)自身具有的虛擬性，使得各種虛擬資本在市場買賣過程中，價格的決定并非象實體經(jīng)濟(jì)價格決定過程一樣遵循價值規(guī)律，而是更多地取決于虛擬資本持有者和參與交易者對未來虛擬資本所代表的權(quán)益的主觀預(yù)期，而這種主觀預(yù)期又取決于宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境、行業(yè)前景、政治及周邊環(huán)境等許多非經(jīng)濟(jì)因素，增加了虛擬經(jīng)濟(jì)的不穩(wěn)定性?！　　《?，不穩(wěn)定性正是虛擬經(jīng)濟(jì)的高度流動性，提高了社會資源配置和再配置的效率，使其成為現(xiàn)代市場經(jīng)濟(jì)不可或缺的組成部分。　　實體經(jīng)濟(jì)活動的實現(xiàn)需要一定的時間和空間，即使在信息技術(shù)高度發(fā)達(dá)的今天，其從生產(chǎn)到實現(xiàn)需求均需要耗費一定的時間。隨著虛擬經(jīng)濟(jì)迅速發(fā)展，其規(guī)模已超過實體經(jīng)濟(jì)，成為與實體經(jīng)濟(jì)相對獨立的經(jīng)濟(jì)范疇。虛擬經(jīng)濟(jì)就是從具有信用關(guān)系的虛擬資本衍生出來的，并隨著信用經(jīng)濟(jì)的高度發(fā)展而發(fā)展。馬克思認(rèn)為，虛擬資本是在借貸資本和銀行信用制度的基礎(chǔ)上產(chǎn)生的，包括股票、債券等?！　鴥?nèi)對虛擬經(jīng)濟(jì)的研究是從1997年東南亞金融危機以后開始的，奠基之作是劉駿民教授1998年著的《從虛擬資本到虛擬經(jīng)濟(jì)》，該著作也獲得了國內(nèi)經(jīng)濟(jì)學(xué)最高獎——第八屆孫冶方經(jīng)濟(jì)科學(xué)獎。Visual Economy是指用計算機模擬的可視化經(jīng)濟(jì)活動，是一種“可視化經(jīng)濟(jì)”；Virtual Economy是指以信息技術(shù)為工具所進(jìn)行的經(jīng)濟(jì)活動，包括網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)等；Fictitious Economy是指證券、期貨、期權(quán)等虛擬資本的交易活動，這個翻譯才更符合虛擬經(jīng)濟(jì)的內(nèi)涵。廣義地講，虛擬經(jīng)濟(jì)除了目前研究較為集中的金融業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)，還包括體育經(jīng)濟(jì)、博彩業(yè)、收藏業(yè)等。與由成本和技術(shù)支撐定價的物質(zhì)價格系統(tǒng)不同，資產(chǎn)價格系統(tǒng)是以資本化定價方式為基礎(chǔ)的一套特定的價格體系，這也就是虛擬經(jīng)濟(jì)。人類社會交易方式經(jīng)歷了實物交換、以貨幣為媒介的交換和靠信用完成交換三個發(fā)展階段，因此，信用經(jīng)濟(jì)是商品經(jīng)濟(jì)發(fā)展到一定階段后所產(chǎn)生的一種經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象虛擬經(jīng)濟(jì)（Fictitious Economy）是相對實體經(jīng)濟(jì)而言的，是經(jīng)濟(jì)虛擬化（西方稱之為“金融深化”）的必然產(chǎn)物。貨幣經(jīng)濟(jì)的本質(zhì)特征是:貨幣是作為價值尺度和流通手段發(fā)揮作用的.信用經(jīng)濟(jì)是貨幣經(jīng)濟(jì)的一種形式?！　∽匀唤?jīng)濟(jì)，本來是與商品經(jīng)濟(jì)相對立而言。這是和西歐莊園經(jīng)濟(jì)不同之處。否則很難做到從生產(chǎn)資料到消費資料的基本自給。農(nóng)民的代役租，除布、家具、蜂蜜、酒、禽蛋、蔬果外，還有農(nóng)具、工具、建筑材料等。它除了農(nóng)田外，還都有大量的公用牧場、草地、森林以至漁場?！　∪?自我完成再生產(chǎn)的經(jīng)濟(jì)單位為剝削者而生產(chǎn)的部分，或者是勞動的自然形式，即勞身地租；或者是產(chǎn)品的自然經(jīng)濟(jì)為前提的。即勞動者為自己和為剝削者的直接消費而生產(chǎn)的經(jīng)濟(jì)。　　二 為自己和為剝削者的直接消費而生產(chǎn)而分工是由于人的天賦本性不同（如男與女），所以家庭管理（即經(jīng)濟(jì)）肯定分工（當(dāng)然是指自然分工）。而經(jīng)濟(jì)，希臘語是“家庭管理”，是為了獲取自然供給的東西，因而是合理的。自然經(jīng)濟(jì)的概念來自古希臘。并且自然經(jīng)濟(jì)中農(nóng)業(yè)生產(chǎn)同家庭手工業(yè)制造相結(jié)合，即農(nóng)產(chǎn)品以及一部分手工業(yè)品都是自主生產(chǎn)并使用的，也就是所謂的“男耕女織”現(xiàn)象。　　基本特征　　以家庭（其他時期也包括氏族公社、封建莊園等）為主要基本生產(chǎn)單位，生產(chǎn)規(guī)模相當(dāng)小。是存在于市場范圍比較小的一種經(jīng)濟(jì)形態(tài)，是社會生產(chǎn)力水平低下和社會分工不發(fā)達(dá)的產(chǎn)物。自然經(jīng)濟(jì)簡單地講就是自給自足的經(jīng)濟(jì)，沒有商品交換。它指生產(chǎn)是為了直接滿足生產(chǎn)者個人或經(jīng)濟(jì)單位的需要，而不是為了交換的經(jīng)濟(jì)形式。自然經(jīng)濟(jì)，商品經(jīng)濟(jì)的對立面，私有制經(jīng)濟(jì)的一種表現(xiàn)。該種經(jīng)濟(jì)形態(tài)占統(tǒng)治地位的持續(xù)時間涵蓋原始社會、封建社會以及早期的資本主義社會與半殖民半封建社會。構(gòu)成體系　　農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)（尤其是小農(nóng)經(jīng)濟(jì)）與家庭手工業(yè)的結(jié)合為基礎(chǔ)，原始商品經(jīng)濟(jì)提供扶助，但居于從屬地位。大多數(shù)情況下產(chǎn)品的原料采集、生產(chǎn)乃至消費都是為了滿足勞動者自身需要（而不是為了進(jìn)行資本積累并擴(kuò)大再生產(chǎn)），只有在生產(chǎn)產(chǎn)品過剩的情況下才會將產(chǎn)品拿到市場上交換。自然經(jīng)濟(jì)的層次一 自給自足的農(nóng)民古希臘哲學(xué)認(rèn)為，凡是自然的，就是合理的，應(yīng)予肯定。所謂自然，按照亞里士多德的解釋，是指合乎人類和事物的本性?！　≡陔A級社會，自然經(jīng)濟(jì)作為一個社會經(jīng)濟(jì)范疇，不能從單個家庭來解釋，必須包括剝削者和勞動者兩個方面。在這種經(jīng)濟(jì)中，勞動者是直接生產(chǎn)者，他們的勞動也是直接的社會勞動，或自然形式的社會勞動（即不需通過交換即為社會所承認(rèn)的勞動）。　　西歐的封建領(lǐng)地，確是典型的自然經(jīng)濟(jì)。牧畜業(yè)比較發(fā)達(dá)，木材自給，有的領(lǐng)地甚至向農(nóng)奴征收鹽或鐵。領(lǐng)地內(nèi)部的勞動交換和協(xié)作也比較發(fā)達(dá)?！　≡谥袊刂髦平?jīng)濟(jì)中，應(yīng)當(dāng)是大體相當(dāng)于過去采邑的一個鄉(xiāng)里或邑縣，包括這一地區(qū)的地主、農(nóng)民、各種工匠、手藝人，還有小商人。他們是靠在地方小市場上進(jìn)行品種調(diào)劑、余缺調(diào)劑，互相取得原料或成品完成再生產(chǎn)的。這種調(diào)劑往往也經(jīng)過商人，但它是使用價值的交換，乃至勞動的直接交換，應(yīng)當(dāng)屬于自然經(jīng)濟(jì)的范疇?！　∷?使用價值的生產(chǎn)和交換因此，廣義地說，凡是以使用價值為目的的生產(chǎn)，或者以獲取使用價值為目的的交換，也屬于自然經(jīng)濟(jì)的范疇。在西方國家通常被籠統(tǒng)地稱為貨幣經(jīng)濟(jì)信用是商品和金融交易的一種交易方式,在這種方式下，交易者通過債權(quán)債務(wù)的建立來實現(xiàn)商品交換或貨幣轉(zhuǎn)移。經(jīng)濟(jì)的本質(zhì)是一套價值系統(tǒng)，包括物質(zhì)價格系統(tǒng)和資產(chǎn)價格系統(tǒng)。由于資本化定價，人們的心理因素會對虛擬經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生重要的影響；這也就是說，虛擬經(jīng)濟(jì)在運行上具有內(nèi)在的波動性?！　∮行┤藢isual Economy和Virtual Economy也翻譯為虛擬經(jīng)濟(jì)，這是混淆了虛擬經(jīng)濟(jì)（Fictitious Economy）的本質(zhì)。也有學(xué)者使用“符號經(jīng)濟(jì)”甚至“名義經(jīng)濟(jì)”的概念，只是強調(diào)了經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)運行中“符號”或“名義”的表象，而沒有深入探討虛擬經(jīng)濟(jì)的本質(zhì)。虛擬經(jīng)濟(jì)的概念由馬克思提出的虛擬資本（Fictitious Capital）衍生而來。虛擬資本可以作為商品買賣，可以作為資本增值，但本身并不具有價值；它代表的實際資本已經(jīng)投入生產(chǎn)領(lǐng)域或消費過程，而其自身卻作為可以買賣的資產(chǎn)滯留在市場上。虛擬經(jīng)濟(jì)的特征　　虛擬經(jīng)濟(jì)是市場經(jīng)濟(jì)高度發(fā)達(dá)的產(chǎn)物，以服務(wù)于實體經(jīng)濟(jì)為最終目的。與實體經(jīng)濟(jì)相比，虛擬經(jīng)濟(jì)具有明顯不同的特征，概括起來，主要表現(xiàn)為高度流動性、不穩(wěn)定性、高風(fēng)險性和高投機性等四個方面。　　　一，高度流動性但虛擬經(jīng)濟(jì)是虛擬資本的持有與交易活動，只是價值符號的轉(zhuǎn)移，相對于實體經(jīng)濟(jì)而言，其流動性很高；隨著信息技術(shù)的快速發(fā)展，股票、有價證券等虛擬資本無紙化、電子化，其交易過程在瞬間即刻完成?！　√摂M經(jīng)濟(jì)相對實體經(jīng)濟(jì)而言，具有較強的不穩(wěn)定性?！　∮捎谟绊懱摂M資本價格的因素眾多，這些因素自身變化頻繁、無常，不遵循一定之規(guī)，且隨著虛擬經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，其交易規(guī)模和交易品種不斷擴(kuò)大，使虛擬經(jīng)濟(jì)的存在和發(fā)展變得更為復(fù)雜和難以駕御，非專業(yè)人士受專業(yè)知識、信息采集、信息分析能力、資金、時間精力等多方面限制，虛擬資本投資成為一項風(fēng)險較高的投資領(lǐng)域，尤其是隨著各種風(fēng)險投資基金、對沖基金等大量投機性資金的介入，加劇了虛擬經(jīng)濟(jì)的高風(fēng)險性?！　　∷?，高投機性隨著電子技術(shù)和網(wǎng)絡(luò)高科技的迅猛發(fā)展，巨額資金劃轉(zhuǎn)、清算和虛擬資本交易均可在瞬間完成，這為虛擬資本的