牛市差價(jià)期權(quán)策略組合盈虧分析--期權(quán)科普之高端篇：圖解8種常用期權(quán)策略匯總-展示頁(yè)
2025-07-06 05:34本頁(yè)面
【正文】 提供較大的杠桿?！ 、傩星榕袛啵嚎吹 、谀康呐c好處 買入看跌期權(quán)而不持有標(biāo)的股票是一種純粹方向性的看空投機(jī)策略?！ ?Long Put) 做多看跌期權(quán)是投資者希望從標(biāo)的股票價(jià)格下跌中獲利的理想工具?！ 、迺r(shí)間衰減：負(fù)面影響 期權(quán)價(jià)格的時(shí)間價(jià)值部分通常會(huì)隨著時(shí)間流逝而下降或衰減(time decay)?！ 、苡澠胶恻c(diǎn)：執(zhí)行價(jià)格＋期權(quán)費(fèi) 這是期權(quán)到期時(shí)的盈虧平衡點(diǎn)，然而在到期之前，由于合約的市價(jià)中還包含剩余的時(shí)間價(jià)值，盈虧平衡點(diǎn)可能發(fā)生在低一些的股票價(jià)位。潛在虧損雖然是有限的，但最高可以損失100%的期權(quán)費(fèi)(即你購(gòu)買期權(quán)所支付的價(jià)格)?！ 、埏L(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬屬性 最大利潤(rùn)：無(wú)限 最大虧損：有限(期權(quán)費(fèi)) 到期時(shí)可獲利潤(rùn)(假設(shè)股價(jià)高于盈虧平衡點(diǎn))：股價(jià)－執(zhí)行價(jià)格－期權(quán)費(fèi) 你的最大利潤(rùn)取決于標(biāo)的證券的潛在價(jià)格漲幅，從理論上來(lái)講是無(wú)限的。要獲得最佳的回報(bào)，還必須選擇恰當(dāng)?shù)钠跈?quán)(到期日和執(zhí)行價(jià)格)?！ 、傩星榕袛啵嚎礉q或強(qiáng)烈看漲 ?、谀康呐c好處 這一策略對(duì)于投資者的吸引力在于它投入的資金量較小，以及做多看漲期權(quán)所提供的金融杠桿?！ ?. 買入看漲期權(quán)(Long Call) 買入看漲期權(quán)是上市期權(quán)推出以來(lái)最流行的一種交易策略。期權(quán)科普之高端篇：圖解8種常用期權(quán)策略本文將以圖文形式為大家介紹8種期權(quán)策略，每張圖的X軸代表標(biāo)的股票的價(jià)格，Y軸代表期權(quán)的盈利和虧損(零軸以上為盈利，以下為虧損)。走勢(shì)線與零軸的交叉點(diǎn)即盈虧平衡點(diǎn)。在學(xué)習(xí)更復(fù)雜的看漲和看跌策略之前，普通投資者應(yīng)該先透徹理解關(guān)于買入和持有看漲期權(quán)的一些基礎(chǔ)知識(shí)。投資者主要的動(dòng)機(jī)是獲得標(biāo)的證券價(jià)格上漲所帶來(lái)的回報(bào)。一般來(lái)講，看漲期權(quán)“價(jià)外”(outofthemoney)的程度越高，策略的看漲程度越高，因?yàn)闃?biāo)的股票需要更大的漲幅才能讓期權(quán)達(dá)到盈虧平衡點(diǎn)。期權(quán)到期時(shí)，一份“價(jià)內(nèi)”看漲期權(quán)的價(jià)值通常等于它的內(nèi)在價(jià)值。無(wú)論你購(gòu)買看漲期權(quán)的動(dòng)機(jī)是什么，都應(yīng)該衡量你的潛在回報(bào)和損失所有期權(quán)費(fèi)的潛在虧損?！ 、莶▌?dòng)率的影響：波動(dòng)率上升為正面，下降為負(fù)面 波動(dòng)率對(duì)期權(quán)價(jià)格的影響發(fā)生在時(shí)間價(jià)值的那一部分。隨著合約接近到期日，時(shí)間價(jià)值會(huì)加速衰減。在了解更復(fù)雜的看跌策略之前，投資者應(yīng)該先徹底理解買入和持有看跌期權(quán)的基礎(chǔ)知識(shí)。投資者買入看跌期權(quán)的主要目的是從標(biāo)的股票的價(jià)格下跌中獲利。一般來(lái)講，期權(quán)“價(jià)外”的程度越高，策略的看空性就越強(qiáng)，因?yàn)闃?biāo)的股票價(jià)格需要下跌更大幅度才能讓期權(quán)達(dá)到盈虧平衡點(diǎn)。到期時(shí)，“價(jià)內(nèi)”的看跌期權(quán)價(jià)值通常等于其內(nèi)在價(jià)值。無(wú)論投資者購(gòu)買看跌期權(quán)的目的是什么，都應(yīng)該權(quán)衡潛在回報(bào)與損失整個(gè)期權(quán)費(fèi)的潛在虧損?！ 、莶▌?dòng)率的影響：波動(dòng)率上升為正面，下降為負(fù)面 波動(dòng)率對(duì)期權(quán)價(jià)格的影響發(fā)生在時(shí)間價(jià)值的那一部分。隨著合約接近到期日，時(shí)間價(jià)值會(huì)加速衰減?！ ?. 配對(duì)看跌期權(quán)(Married Put) 投資者可以通過(guò)購(gòu)買一份看跌期權(quán)、同時(shí)購(gòu)買標(biāo)的股票同等數(shù)量股份的方法來(lái)建立一個(gè)“配對(duì)看跌期權(quán)”頭寸?！ 、傩星榕袛啵嚎礉q或強(qiáng)烈看漲 ?、谀康呐c好處 投資者采用配對(duì)看跌期權(quán)策略，是想要獲得長(zhǎng)期持有股票的利益(比如股息或投票權(quán)等)，但又擔(dān)心未知的
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