【正文】 盈利為負(fù)值時，仍可用P/BV比率進(jìn)行估價(jià)。參與性：持有公司的普通股時，有權(quán)參與公司的經(jīng)營決策。風(fēng)險(xiǎn)性：股票的贏利并不是確定的數(shù)值，必須承擔(dān)一定的風(fēng)險(xiǎn)。第一節(jié) 非固定收益證券概述一、股票的性質(zhì)股票是所有權(quán)憑證股票是資本證券股票是有價(jià)證券票是證權(quán)證券股票是要式證券二、股票的特點(diǎn)無返還性：股票是一種無期限的法律憑證，與股份有限公司并存。（二）教學(xué)內(nèi)容本章主要教學(xué)內(nèi)容包括非固定收益證券的性質(zhì)、特點(diǎn)、及其各種價(jià)格形式，應(yīng)用貼現(xiàn)現(xiàn)金流估價(jià)法、相關(guān)比率估價(jià)法、或有索取估價(jià)法進(jìn)行內(nèi)在價(jià)值分析、凈現(xiàn)值分析、內(nèi)部收益率分析、以及不確定性分析。（四）教學(xué)時數(shù)本章的教學(xué)時數(shù)為4課時。品種設(shè)計(jì)靈活、便捷和多樣化，使其成為金融創(chuàng)新中最得力的工具。第一節(jié) 固定收益證券概述一、固定收益證券的概念及基本類型符合以下3個準(zhǔn)則之一的證券都屬于固定收益證券：定期支付固定金額的證券定期根據(jù)某一公式支付一定金額的證券到期支付某一固定金額、或由某一公式?jīng)Q定的金額的證券二、固定收益證券的基本特點(diǎn)需要償還本金流動性較強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)性較低收益較穩(wěn)定持續(xù)期限比較長三、固定收益證券在金融工程中的作用具有穩(wěn)定現(xiàn)金流、便于組合，成為公司理財(cái)和管理風(fēng)險(xiǎn)的首選工具。教學(xué)重點(diǎn)和難點(diǎn)：對固定收益證券進(jìn)行內(nèi)在價(jià)值分析、條款特性分析、以及不確定性分析。（二）教學(xué)內(nèi)容本章主要教學(xué)內(nèi)容包括固定收益證券在金融工程中的重要作用，應(yīng)用各種定價(jià)原理與定價(jià)方法對固定收益證券進(jìn)行內(nèi)在價(jià)值分析、條款特性分析、以及不確定性分析。（四）教學(xué)時數(shù)本章的教學(xué)時數(shù)為2課時。（二）教學(xué)內(nèi)容本章主要教學(xué)內(nèi)容包括現(xiàn)代資產(chǎn)組合理論、資本資產(chǎn)定價(jià)模型（CAPM）、套利定價(jià)理論（APT）、和有效市場假說教學(xué)重點(diǎn)和難點(diǎn)：資本資產(chǎn)定價(jià)模型、套利定價(jià)理論、有效市場假說。第四章 金融工程理論基礎(chǔ)（一）教學(xué)目的與要求金融工程的理論基礎(chǔ)主要包括現(xiàn)代資產(chǎn)組合理論、資本資產(chǎn)定價(jià)模型（CAPM）、套利定價(jià)理論（APT）、和有效市場假說（為了難點(diǎn)分散，有關(guān)期權(quán)的定價(jià)理論及模型在第十一章中介紹）。二、風(fēng)險(xiǎn)識別的特點(diǎn)個別性主觀性復(fù)雜性不確定性三、風(fēng)險(xiǎn)識別的原則全面周詳?shù)脑瓌t綜合考察的原則量力而行的原則科學(xué)計(jì)算的原則系統(tǒng)化、制度化、經(jīng)?；脑瓌t四、風(fēng)險(xiǎn)識別的基本方法風(fēng)險(xiǎn)分類列舉法情景分析法分解分析法失誤樹分析法財(cái)務(wù)狀況分析法第三節(jié) 風(fēng)險(xiǎn)的衡量一、風(fēng)險(xiǎn)衡量的概念及內(nèi)容風(fēng)險(xiǎn)衡量的概念風(fēng)險(xiǎn)的衡量的內(nèi)容二、風(fēng)險(xiǎn)衡量的基本工具概率與概率分布期望值方差和標(biāo)準(zhǔn)差標(biāo)準(zhǔn)離差率三、用在險(xiǎn)價(jià)值（VaR）衡量風(fēng)險(xiǎn)在險(xiǎn)價(jià)值VAR的計(jì)算在險(xiǎn)價(jià)值法的特點(diǎn)在險(xiǎn)價(jià)值法的應(yīng)用在險(xiǎn)價(jià)值法的局限四、組合投資風(fēng)險(xiǎn)的衡量組合投資的風(fēng)險(xiǎn)特征組合投資風(fēng)險(xiǎn)與收益的關(guān)系第四節(jié) 金融風(fēng)險(xiǎn)及其管理一、金融風(fēng)險(xiǎn)與金融風(fēng)險(xiǎn)管理金融風(fēng)險(xiǎn)的概念及其內(nèi)涵金融風(fēng)險(xiǎn)的種類金融風(fēng)險(xiǎn)管理及其目標(biāo)二、金融風(fēng)險(xiǎn)對經(jīng)濟(jì)活動的影響金融風(fēng)險(xiǎn)對微觀經(jīng)濟(jì)的影響金融風(fēng)險(xiǎn)對宏觀經(jīng)濟(jì)的影響三、金融風(fēng)險(xiǎn)管理的流程金融風(fēng)險(xiǎn)識別金融風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量金融風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)測金融風(fēng)險(xiǎn)的控制四、金融風(fēng)險(xiǎn)管理的手段外部管理控制手段內(nèi)部管理控制手段（三）教學(xué)方法與形式本章的教學(xué)方法以課堂講授為主，并結(jié)合案例教學(xué)法、課件演示法等進(jìn)行輔助教學(xué)，以提高教學(xué)效果。變異性指在不同的時間和空間條件下，風(fēng)險(xiǎn)所具有的可變性?？梢赃\(yùn)用科學(xué)方法認(rèn)識風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)律性，有效地管理和控制風(fēng)險(xiǎn)。不確定性是指損失與否和損失多少都是不確定的。損失性是指資產(chǎn)將要蒙受損失，或者收益比原來預(yù)想的要減少?？陀^性是指風(fēng)險(xiǎn)是一種客觀存在，不是由人的意志所能決定的。教學(xué)重點(diǎn)和難點(diǎn)：金融風(fēng)險(xiǎn)組成要素，風(fēng)險(xiǎn)識別、衡量的方法與工具。通過本章學(xué)習(xí)，使學(xué)生能夠了解風(fēng)險(xiǎn)特別是金融風(fēng)險(xiǎn)的基本概念、特征、分類、影響、及其組成要素，知道金融風(fēng)險(xiǎn)管理的基本流程和基本手段，初步掌握風(fēng)險(xiǎn)識別的基本方法、風(fēng)險(xiǎn)衡量的基本工具與基本技能。（四）教學(xué)時數(shù)本章的教學(xué)時數(shù)為2課時。第四節(jié) 積木分析法一、積木分析法的基本原理積木分析法的主要思路積木分析法的圖解技術(shù)積木分析法的基本模塊積木分析法的具體運(yùn)用二、資產(chǎn)復(fù)制基本算法積木圖綜合法斜率疊加算法綜合運(yùn)用舉例三、分解技術(shù)分解技術(shù)包含以下三層含義:進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)因子分離，使之成為一種新型工具或產(chǎn)品參與市場交易；分解技術(shù)還包括從若干個原形金融工具或金融產(chǎn)品中進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)因子分離；對分解后的新成份進(jìn)行優(yōu)化組合，構(gòu)成新型金融工具與產(chǎn)品。二、狀態(tài)復(fù)制定價(jià)法的應(yīng)用需要注意兩點(diǎn)：只要有具備上述性質(zhì)的一組基本證券存在，就能夠根據(jù)需復(fù)制的證券未來價(jià)格的狀態(tài)多少，通過復(fù)制技術(shù)為金融市場上的任何有價(jià)證券定價(jià)。通過這種假定所獲得的結(jié)論不僅適用于投資者風(fēng)險(xiǎn)中性情況，也適用于投資者厭惡風(fēng)險(xiǎn)的所有情況。無風(fēng)險(xiǎn)的套利活動在起初一般是零投資組合。二、無套利定價(jià)原理通過幾個實(shí)例說明無套利定價(jià)的原理：遠(yuǎn)期外匯定價(jià)確定遠(yuǎn)期利率證券價(jià)格分析三、無套利定價(jià)原理的特征無套利定價(jià)原則要求套利活動應(yīng)當(dāng)在無風(fēng)險(xiǎn)的狀態(tài)下進(jìn)行。第一節(jié) 無套利分析法一、套利的基本概念套利是指利用資產(chǎn)在空間和時間上的價(jià)格差以獲得無風(fēng)險(xiǎn)收益為目的地操作。（二）教學(xué)內(nèi)容本章主要教學(xué)內(nèi)容包括無套利分析法、風(fēng)險(xiǎn)中性定價(jià)法、狀態(tài)復(fù)制定價(jià)法、和積木分析法等。支持金融工程的方法主要有無套利分析法、風(fēng)險(xiǎn)中性定價(jià)法、狀態(tài)復(fù)制定價(jià)法、積木分析法等。第二章 金融工程方法論（一）教學(xué)目的與要求金融工程從本質(zhì)上來說是運(yùn)用工程技術(shù)的方法去解決金融領(lǐng)域的實(shí)際問題。第四節(jié) 金融工程的應(yīng)用領(lǐng)域一、金融工程在公司理財(cái)和企業(yè)管理中的應(yīng)用金融工程給企業(yè)理財(cái)提供了新的思路金融工程為企業(yè)理財(cái)提供了新的方法與工具金融工程在企業(yè)理財(cái)中的應(yīng)用導(dǎo)致財(cái)務(wù)工程的產(chǎn)生資本結(jié)構(gòu)的優(yōu)化與動態(tài)優(yōu)化投資決策與管理的科學(xué)化激勵制度的完善化二、金融工程在風(fēng)險(xiǎn)控制與管理中的應(yīng)用對價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的控制對數(shù)量風(fēng)險(xiǎn)的控制對兼并風(fēng)險(xiǎn)的抵御與控制對代理風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)督與控制對信用風(fēng)險(xiǎn)的防范與控制三、金融工程在投資銀行和證券業(yè)中的應(yīng)用專用金融工具的制定與開發(fā)多樣化的投資與貨幣管理證券及衍生產(chǎn)的交易品優(yōu)化為并購提供總合性方案四、金融工程在銀行業(yè)構(gòu)建風(fēng)險(xiǎn)管理體系中的應(yīng)用信貸風(fēng)險(xiǎn)的管理與控制利率風(fēng)險(xiǎn)的管理與控制匯率風(fēng)險(xiǎn)的管理與控制流動性風(fēng)險(xiǎn)的管理與控制（三）教學(xué)方法與形式本章的教學(xué)方法以課堂講授為主，并結(jié)合案例教學(xué)法、課件演示法等進(jìn)行輔助教學(xué)，以提高教學(xué)效果。第一節(jié) 金融工程的概念、特點(diǎn)與功能一、金融工程的概念金融工程的基本概念：金融的工程化金融工程的核心概念：金融創(chuàng)新與實(shí)踐二、金融工程的特點(diǎn)實(shí)用化的特點(diǎn)：實(shí)踐性、靈活性和可操作性綜合化的特點(diǎn)：跨學(xué)科、交叉性和互補(bǔ)性最優(yōu)化的特點(diǎn)：目的性、贏利性和抗風(fēng)險(xiǎn)性數(shù)量化的特點(diǎn)：嚴(yán)密性、準(zhǔn)確性和可計(jì)算性創(chuàng)造性的特點(diǎn)：發(fā)散性、創(chuàng)新性和主觀能動性三、金融工程的基本功能完善金融市場降低交易成本減少代理成本增加流動性四、金融工程與金融創(chuàng)新創(chuàng)造全新的基元用基元組合創(chuàng)造新型產(chǎn)品用基元組合復(fù)制現(xiàn)有產(chǎn)品第二節(jié) 金融工程的發(fā)展及動因一、金融工程與金融發(fā)展金融工程被正式確立為一門獨(dú)立的學(xué)科，一般以1991年“國際金融工程師學(xué)會”（IAFE）的成立作為標(biāo)志，表明了金融工程正式被國際社會所確認(rèn)。（二）教學(xué)內(nèi)容本章主要教學(xué)內(nèi)容包括金融工程的概念、特點(diǎn)與功能，金融工程與金融創(chuàng)新、金融發(fā)展的關(guān)系，金融工程產(chǎn)生和發(fā)展的動因，其知識結(jié)構(gòu)、研究范圍和內(nèi)容體系，以及金融工程在各行業(yè)中的具體應(yīng)用。（五）面向?qū)I(yè)本課程教學(xué)大綱適用于金融學(xué)專業(yè)、金融工程專業(yè)、保險(xiǎn)學(xué)專業(yè)，以及其他與金融學(xué)關(guān)聯(lián)密切的各專業(yè)。（三）教學(xué)時數(shù)本課程的教學(xué)時數(shù)為每周3課時，共計(jì)54課時。本課程教學(xué)大綱適用于金融學(xué)專業(yè)、金融工程專業(yè)、保險(xiǎn)學(xué)專業(yè)，以及其他與金融學(xué)關(guān)聯(lián)密切的各專業(yè)。.. . . ..《金融工程》教學(xué)大綱一、使用說明（一）課程性質(zhì)在教育部21世紀(jì)金融教改會議上已將《金融工程》列為金融學(xué)各專業(yè)的主干課程，并且推薦為經(jīng)濟(jì)類、管理類各專業(yè)的必修課或選修課?！督鹑诠こ獭返闹饕靶迣I(yè)課程為金融學(xué)、金融市場學(xué)、投資學(xué)等。（二）教學(xué)目的通過本課程的學(xué)習(xí)使學(xué)生能夠掌握以下三個方面的知識與相關(guān)技能：金融工程的基本方法和基本理論，主要包括金融工程的概念、特點(diǎn)與功能、金融工程方法論、風(fēng)險(xiǎn)及其管理、金融工程理論基礎(chǔ)等有關(guān)內(nèi)容；主要基礎(chǔ)金融資產(chǎn)的特性、定價(jià)及其應(yīng)用，包括固定收益證券及其定價(jià)、非固定收益證券及其定價(jià)、資產(chǎn)證券化等有關(guān)內(nèi)容；主要衍生金融工具的特性、定價(jià)及其應(yīng)用，包括互換、遠(yuǎn)期、期貨、期權(quán)等有關(guān)內(nèi)容。（四）教學(xué)方法本課程的教學(xué)方法以課堂講授為主，并結(jié)合案例教學(xué)法、圖表分析法、課件演示法等進(jìn)行輔助教學(xué)，以提高教學(xué)效果。二、教學(xué)內(nèi)容第一章 金融工程概論（一）教學(xué)目的與要求通過本章學(xué)習(xí)，使學(xué)生能夠掌握金融工程的概念、特點(diǎn)與基本功能，了解金融工程與金融創(chuàng)新、金融工程與金融發(fā)展的關(guān)系，知道金融工程產(chǎn)生和發(fā)展的微觀因素及內(nèi)在動因、宏觀因素及外在動因，明確金融工程的知識結(jié)構(gòu)、研究范圍和內(nèi)容體系，對金融工程在企業(yè)管理、風(fēng)險(xiǎn)控制、公司理財(cái)、投資決策、以及金融各行業(yè)中的具體