貨幣政策收緊對樓市的影響畢業(yè)論文-展示頁
2025-07-01 05:33本頁面
【正文】 住房抵押貸款和樓市開發(fā)貸款的資金規(guī)模就會減少，導(dǎo)致居民和樓市開發(fā)商運用的資金利息成本加大。2．信貸途徑央行可以采取許多調(diào)控措施來實現(xiàn)貨幣政策收緊，如提高法定準(zhǔn)備金率、提高存貸基準(zhǔn)利率、發(fā)行央行票據(jù)等，以收緊流動性、穩(wěn)定經(jīng)濟增長、穩(wěn)定物價和防范金融風(fēng)險。利率影響樓市主要是通過兩個途徑來實現(xiàn)：一，在現(xiàn)階段，我國城市居民購房主要是通過銀行申請住房抵押貸款，因此住房抵押貸款利率的提高將直接提高購房的成本，從而壓制了居民通過貸款購房的意愿，并表現(xiàn)為住房抵押貸款和購房開支的減少；此外，央行通過不對稱上調(diào)存貸款利率，造成存貸款利差在很大程度上縮小，為了避免存貸款利率嚴(yán)重倒掛，商業(yè)銀行可能會取消住房抵押貸款優(yōu)惠，這將會進一步減少居民對樓市的投資力度。（三） 貨幣政策收緊對影響樓市的主要途徑貨幣政策收緊的主要表現(xiàn)之一是貨幣供應(yīng)量的減少引起利率的上升，從而提高了投資成本，降低了投資的相對收益率，引致投資和總產(chǎn)出的減少。受央票擠出效應(yīng)的影響，加上金融業(yè)股票融資、債券融資進一步發(fā)展，一定程度上降低了企業(yè)對銀行貸款資金的依賴，近幾年貸款增長率明顯低于存款增長率，銀行體系存差規(guī)模不斷擴大，銀行資金運用壓力有所增加。商業(yè)銀行持有央行票據(jù)對貸款存在一定的擠出效應(yīng)。 第二，央票對銀行貸款增長存在擠出效應(yīng)。從實際經(jīng)營情況來看，2002年以來，商業(yè)銀行存貸款規(guī)模保持較快的增長勢頭。銀行信貸擴張具有充裕的資金基礎(chǔ)。具體來說主要體現(xiàn)在三個方面：第一，緊縮性貨幣政策并未影響商業(yè)銀行整體較為寬松的資金面環(huán)境。（二） 貨幣政策對商業(yè)銀行經(jīng)營管理的影響當(dāng)前央行實施的以提高存款準(zhǔn)備金率和發(fā)行央行票據(jù)為主的緊縮性貨幣政策主要目的在于控制銀行體系的流動性過剩問題，并沒有改變銀行資金面持續(xù)寬松的局面，對銀行經(jīng)營環(huán)境的影響有限?？梢钥吹剑胄胁辉僖蕾噯我坏恼?，而是比較熟練地運用一系列微調(diào)手段，前瞻性地出臺一系列措施，以達到綜合的政策效果。隨著積極財政政策的淡出以及外匯儲備大幅增加形成的貨幣供給的快速增長，央行在國債買賣之外加大了央行票據(jù)的發(fā)行，以沖銷人民幣的過快增長。其次，公開市場操作日臻成熟。 隨著我國經(jīng)濟市場化程度的提高，傳統(tǒng)的貨幣政策三大工具都得到了較好應(yīng)用。其實，我國的利率還處于管制階段，企業(yè)還處于對利率不敏感時期。因此，不少國家采用預(yù)先公布貨幣供應(yīng)量增長區(qū)間的方式進行調(diào)控。后者認(rèn)為，貨幣供應(yīng)量應(yīng)隨經(jīng)濟的變動，由央行隨時調(diào)節(jié)。從一般貨幣理論看，對貨幣供應(yīng)量的增長有兩種不同的操控手段：恒定與權(quán)變。最終反映到物價上，就是保持物價的基本穩(wěn)定。從緊的貨幣政策也就是較收縮的貨幣政策，通過提高存款準(zhǔn)備金率或利息等手段控制投資、信貸的過度增長和通貨膨脹壓力，維持經(jīng)濟總體的平衡。直接地或間接地通過公開市場操作和設(shè)置銀行最低準(zhǔn)備金（最低儲備金）。二、貨幣政策概述貨幣政策是指政府或中央銀行為影響經(jīng)濟活動所采取的措施，尤指控制貨幣供給以及調(diào)控利率的各項措施。從中可以看出，信貸資金是房價上漲的一個推動作用。黃厚霞、侯莉穎（2010）認(rèn)為。如果在國內(nèi)貨幣政策發(fā)生巨大的變化時沒有把握到，那么所有的未來嚴(yán)重不確定性風(fēng)險只能是投資者自己承擔(dān)了。學(xué)者們對貨幣政策收緊對樓市的影響代表性研究有：（1）樓市投資者的投資觀念不夠理性成熟。相反，在物價同時上漲時，房地產(chǎn)商就會把增加的成本轉(zhuǎn)嫁給消費者，同樣會造成房價的上漲。周艷（2008）認(rèn)為當(dāng)利率上升時，投資者運用的資金利息成本加大，必然帶來房地產(chǎn)開發(fā)成本的上升。因此，為了避免存貸款利率嚴(yán)重倒掛，商業(yè)銀行可能將會取消住房貸款優(yōu)惠。學(xué)者們有關(guān)貨幣政策收緊對樓市的影響的代表性研究有：（1）通過運用存貸款利率上調(diào)的手段，利用價格機制來管理好市場過多的流動性，減弱通貨膨脹的壓力，讓信貸增長回歸常態(tài)。因此，研究貨幣政策收緊對樓市的影響對促進我國經(jīng)濟健康發(fā)展、人民安居樂業(yè)有著十分重要的意義。在央行收緊銀根和限購令出臺的多重壓力下，國內(nèi)居民期望通過投資樓市換取資產(chǎn)的保值、增值已不再容易。與此同時，我國CPI上漲率持續(xù)高位運行，%，除%的水平外，其余7個月上漲都在5%以上，%，創(chuàng)下自2009年以來CPI的新高。貨幣政策收緊對樓市的影響畢業(yè)論文目 錄1緒論 4 4 4 52貨幣政策概述 5 5 6 7 7 73樓市投資者所面臨的風(fēng)險 8 8 8 8 金融風(fēng)險 8 9 9 9 9 94應(yīng)對貨幣政策收緊的措施 9 9 10，擴大有效需求 10結(jié)論 11參考文獻 12一、緒論（一） 選題的意義與目的收緊流動性2011年央行貨幣政策的主基調(diào)。這由2010年中央經(jīng)濟工作會議之后，貨幣政策由“適度寬松”向“穩(wěn)健”的轉(zhuǎn)向便可看出。隨著翹尾因素的逐步減弱，CPI漲幅已經(jīng)在第四季度有所回落，%左右。樓市作為國民經(jīng)濟的一個支柱，它的發(fā)展?fàn)顩r與國家、居民休戚相關(guān)。（二） 文獻綜述與研究現(xiàn)狀從近幾年學(xué)者們的研究成果來看，他們主要從存貸款利率水平及商業(yè)銀行信貸途徑兩個方面分析貨幣政策收緊對樓市的影響提出相應(yīng)對策。易憲容（2011）認(rèn)為央行通過不對稱上調(diào)存貸款利率，造成存貸款利差在很大程度上縮小，以此改變商業(yè)銀行對住房貸款的認(rèn)識及行為方式。（2）開發(fā)商的大部分資金來自銀行，因此利息就構(gòu)成房地產(chǎn)開發(fā)商的一項重要成本。如果物價沒有上漲，資金的利息成本就不能通過合理的方式轉(zhuǎn)嫁到房地產(chǎn)價格上，這時房地產(chǎn)投資量必然減少，間接造成房屋的供應(yīng)量減少，在需求不變的狀況下，房價必然上漲。所以從理論上來說，加息會造成房價的上升。劉合群和許芳（2011）認(rèn)為任何投資都是面對未來的，不是看你過去賺了多
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