【正文】 、餐廳裝潢費375 ，仍列在建工程。也許是會計師自己也覺得這樣做太過分，于是1996年（即次年）。上述交易的結(jié)果是債權(quán)人和債務(wù)人皆大歡喜：債權(quán)人如數(shù)收回全部借款。X公司的會計師十分聰明，他首先創(chuàng)造了一筆交易：以一項資產(chǎn)抵償5倍于該項資產(chǎn)帳面價值的債務(wù)。3 X公司以帳面價值僅30 612 585 ，并將差額135 972 ?！秉c評：X公司保留意見中所披露的問題過于復(fù)雜，我們作一解釋：1 X公司擁有在建樓宇華樂大廈的部分產(chǎn)權(quán)，該產(chǎn)權(quán)的帳面價值為30 612 。我們認(rèn)為上述業(yè)務(wù)的會計處理和中國現(xiàn)行會計制度的有關(guān)規(guī)定不一致。X公司被出具的保留意見該意見稱：“1995年貴公司按債務(wù)重整方案，以擁有的在建樓宇華樂大廈中的部分產(chǎn)權(quán)計人民幣30 612 ，抵償所欠中國人民建設(shè)銀行深圳市分行人民幣166 585 ，由此產(chǎn)生利潤人民幣135 972 。”點評：J公司將1995年4月18日尚未辦完法律手續(xù)的轉(zhuǎn)讓收入計入1994年損益表，是否有點太早？T公司被出具的保留意見該意見稱：“貴公司1996年度的主營業(yè)務(wù)收入中計有4 106 ，系貴公司在1996年12月31日之前開具銷售發(fā)票，而于1997年1月15日之前辦理產(chǎn)品出庫手續(xù)。J公司被出具的說明意見該意見稱：“貴公司將南澳縣國土局出讓給貴公司的部分土地使用權(quán)轉(zhuǎn)讓給深圳輝創(chuàng)實業(yè)股份有限公司、深圳市新鴻泰投資發(fā)展有限公司和南澳國土開發(fā)總公司。H公司被出具的保留意見該意見稱：“經(jīng)查，貴公司于1995年將業(yè)已出租給某公司之物業(yè)出售給另一公司，1995年獲銷售收入4 100萬元。以L公司為例，1994年以英達(dá)花園售樓合同金額及其相應(yīng)的成本入帳，導(dǎo)致利潤增加41 955 （＝129 717 －87 762 114），按L公司適用所得稅率15％計，1994年將為此多繳納所得稅620萬元?，F(xiàn)行制度的規(guī)定過于嚴(yán)厲，但L公司以售樓合同金額確認(rèn)為當(dāng)年銷售收入的做法似乎也不夠謹(jǐn)慎，畢竟合同義務(wù)的履行還剛剛開始，如果將售樓合同金額按施工進(jìn)度分期確認(rèn)為銷售收入好象還說得過去。”點評：根據(jù)現(xiàn)行房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)財務(wù)制度規(guī)定，房地產(chǎn)的銷售應(yīng)在辦理相應(yīng)的產(chǎn)權(quán)移交手續(xù)，開具發(fā)票或結(jié)算單后方能確認(rèn)為銷售收入。二、利潤操縱的案例分析1． 提前確認(rèn)營業(yè)收入的案例分析提前確認(rèn)營業(yè)收入的情況多見于房地產(chǎn)業(yè)上市公司或上市公司控股的房地產(chǎn)業(yè)子公司。形成鮮明對照的是，同期全國國有企業(yè)的凈資產(chǎn)收益率平均值不足7％。這種從總資產(chǎn)中剝離部分資產(chǎn)，并模擬計算其營業(yè)收入和費用，再據(jù)以確定該部分剝離資產(chǎn)產(chǎn)生的盈利的方法，不僅違背了會計實體和會計期間的基本假設(shè)，而且給股份有限公司上市前的財務(wù)包裝提高了許多機(jī)會。然后根據(jù)歷史資料，從原來會計實體中剝離出一部分營業(yè)收入和費用歸虛擬會計實體，并據(jù)以確定虛擬會計實體在各個會計期間的利潤。這部分剝離出來的資產(chǎn)歷史上屬于原來的會計實體，按會計實體假設(shè)對全部資產(chǎn)進(jìn)行確認(rèn)和計量，按會計期間假設(shè)把一部分資產(chǎn)費用化并與營業(yè)收入進(jìn)行配比以確定利潤。新股發(fā)行價格受到發(fā)行市盈率的限制，一般在20倍左右。對于擁有數(shù)萬億元資產(chǎn)的全國國有企業(yè)而言，每年一百億元的新股額度無異于杯水車薪，能夠爭到新股額度，企業(yè)自然十分珍惜。股票基本分析――財務(wù)操縱案例一、財務(wù)操縱的特殊會計環(huán)境與其他國家和地區(qū)的上市公司相比，我國上市公司所處的歷史條件和經(jīng)濟(jì)環(huán)境以及所受政策約束有較大差異，特別是在實行了幾十年傳統(tǒng)計劃經(jīng)濟(jì)體制后，目前正處于向市場經(jīng)濟(jì)體制轉(zhuǎn)化的過渡時期，在這一特定的歷史時期中，許多市場行為帶有明顯的計劃經(jīng)濟(jì)的痕跡。例如股份公司發(fā)行新股和股票上市實行計劃額度制，每年由國家計委制定，然后再按條塊和行政隸屬關(guān)系分配到各省、市、自治區(qū)及國務(wù)院各部委。在新股發(fā)行數(shù)量是常量的情況下，要利用這難得的機(jī)會募集到更多的資本，只有盡量提高新股發(fā)行價格這一變量。由于《公司法》規(guī)定，股份有限公司向社會公眾發(fā)行的股票不得低于公司總股本的25％，因此大型國企在新股額度有限的情況下，只能將原有資產(chǎn)中的一部分剝離出來折合成發(fā)起人股。在發(fā)行新股前，為了向社會公眾揭示這部分剝離資產(chǎn)的盈利能力，會計師不得不將這部分剝離資產(chǎn)假設(shè)為一個新的虛擬的會計實體，并且假設(shè)其已經(jīng)存在了三個或三個以上會計期間。按照會計常識，只要是可以辨認(rèn)的資產(chǎn)都能夠從總資產(chǎn)中剝離出來單獨計價，但是總資產(chǎn)的盈利能力卻不是各單項資產(chǎn)盈利能力的簡單相加。1997年新上市的公司，其招股書披露的前三年凈資產(chǎn)收益率普遍在40％以上，個別公司年度的凈資產(chǎn)收益率甚至高達(dá)100％以上。由于上市前的過度包裝，導(dǎo)致上市后公司必須在提高凈利潤和降低凈資產(chǎn)兩個方面進(jìn)行利潤操縱，以使上市后的凈資產(chǎn)收益率不會比上市前陡然降低。L公司被出具的保留意見該意見稱：“1994年銷售英達(dá)花園以售樓合同金額及其相應(yīng)的成本入帳，與現(xiàn)行房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)財務(wù)制度對銷售收入確認(rèn)的規(guī)定不相一致，其銷售收入129 171 ，及相應(yīng)成本人民幣87 762 114元列示于后附的合并會計報表中。房地產(chǎn)的開發(fā)周期往往需要幾年，按照確認(rèn)營業(yè)收入的會計理論，房地產(chǎn)企業(yè)在預(yù)售房屋或簽定售樓合同后，按工程進(jìn)度確認(rèn)銷售收入和與之相對應(yīng)的銷售成本也不無道理。至少從推遲交納所得稅的角度來說，按現(xiàn)行制度在產(chǎn)權(quán)移交并開具發(fā)票后確認(rèn)銷售收入似乎也是對公司有利的。L公司顯然不會不知道推遲繳納所得稅百萬元的好處，并且甘冒被注冊會計師出具保留意見的風(fēng)險，L公司堅持按售樓合同金額確認(rèn)1994年的銷售收入一定有難言的苦衷?！秉c評：未等出租物業(yè)到期，便匆匆忙忙出售給另一公司，銷售收入4100萬元占當(dāng)年營業(yè)收入10 ％，H公司之匠心由此可見一斑。根據(jù)深圳市華商律師事務(wù)所于1995年4月18日出具的法律意見書，貴公司尚應(yīng)完善有關(guān)的法律手續(xù)?！秉c評：銷售實現(xiàn)在1996年，產(chǎn)品出庫卻在1997年，時間雖相差只有15天，卻跨越兩個會計年度，看來無需注解，已能知道其中奧秘。后又向建設(shè)銀行深圳市分行以人民幣166 585 。鑒于上述情況，我們對后附會計報表的比較數(shù)字，即相關(guān)的經(jīng)營所得的利潤、所得稅、固定資產(chǎn)、可分配利潤、股東權(quán)益及1996年度的固