第七章外匯期貨-展示頁(yè)
2025-06-25 16:47本頁(yè)面
【正文】 匯期貨的最小變動(dòng)價(jià)位盡管也用點(diǎn)來(lái)表示，但此處的“點(diǎn)”（Point），習(xí)慣上是指交易報(bào)價(jià)時(shí)小數(shù)點(diǎn)之后最后一位的數(shù)字。如IMM此類外匯期貨合約均采用美元報(bào)價(jià)，即以每單位標(biāo)的交易貨幣折合若干美元來(lái)報(bào)價(jià)，$$。交易單位所用的計(jì)價(jià)貨幣與外匯期貨的報(bào)價(jià)貨幣也有所不同。 交易單位不同的外匯期貨合約往往有著不同的合約規(guī)模。 open int 49,588, +726. 2003年10月7日《華爾街日?qǐng)?bào)》外匯期貨行情表（一）普通外匯期貨合約 合約代碼合約代碼是指標(biāo)的交易貨幣英文全稱的首字母縮寫。 $ per ?Dec.006749,374Est vol 7,904。 vol Fri 15,833。 open int 153,243, +3430Canadian Dollar (CME) –CAD 100,000。 $ per ￥Oct.9028.9046.9001.9026.9111.8318152,955Est vol 9,392?，F(xiàn)以它們?yōu)槔?，?duì)外匯期貨合約做一簡(jiǎn)要的介紹。CME交易的外匯期貨合約可以分為兩大類：普通的外匯期貨合約和交叉匯率外匯期貨合約。（星期二）《華爾街日?qǐng)?bào)》中所給出的前一交易日（2003年10月6日，星期一）CME外匯期貨的報(bào)價(jià)。第二節(jié) 外匯期貨合約外匯期貨合約是期貨交易所制定的以貨幣為交易標(biāo)的的一種標(biāo)準(zhǔn)化合約，因此，合約對(duì)交易單位、最小變動(dòng)價(jià)位、交易時(shí)間、交割月份、交割地點(diǎn)等內(nèi)容都進(jìn)行了統(tǒng)一的規(guī)定。此外，二者還在一定程度上可以相互替代，相互補(bǔ)充。正是遠(yuǎn)期外匯交易的不斷發(fā)展和完善，才逐漸實(shí)現(xiàn)了合約的標(biāo)準(zhǔn)化和保證金制度，并成立了專門的結(jié)算機(jī)構(gòu)實(shí)行每日結(jié)算，最終演變成現(xiàn)代的期貨交易。外匯期貨與外匯遠(yuǎn)期的聯(lián)系（1）遠(yuǎn)期外匯交易是外匯期貨交易的基礎(chǔ)。（二）外匯期貨與外匯遠(yuǎn)期的區(qū)別與聯(lián)系：外匯期貨與外匯遠(yuǎn)期的區(qū)別除了第二章中所介紹的期貨與遠(yuǎn)期的一般區(qū)別外，外匯期貨與外匯遠(yuǎn)期在以下兩方面還存在著較大的差異：（1）報(bào)價(jià)方式不同：在報(bào)價(jià)方式上，遠(yuǎn)期外匯交易采用雙檔價(jià)制，即銀行同時(shí)報(bào)出買入價(jià)和賣出價(jià)；而目前國(guó)際金融市場(chǎng)上外匯期貨交易多采用某種單一貨幣報(bào)價(jià)的方式，例如IMM的所有外匯期貨均以美元報(bào)價(jià)，并且買方只喊買價(jià)，賣方只喊賣價(jià)，即買方和賣方只報(bào)出一種價(jià)格。但目前，從世界范圍看，外匯期貨的主要市場(chǎng)仍在美國(guó)，其中又基本集中在芝加哥商業(yè)交易所的國(guó)際貨幣市場(chǎng)分部（IMM）、中美洲商品交易所（MCE）和費(fèi)城期貨交易所（PBOT）。于是，1972年5月16日，芝加哥商業(yè)交易所成立了國(guó)際貨幣市場(chǎng)（IMM）分部，首先推出了包括英鎊、日元、澳大利亞元、加拿大元、德國(guó)馬克、瑞士法郎和法國(guó)法郎在內(nèi)的7種外匯期貨合約。第一節(jié) 外匯期貨市場(chǎng)概述一、外匯期貨市場(chǎng)的產(chǎn)生和發(fā)展外匯期貨是金融期貨中歷史最長(zhǎng)的一種。第七章 外匯期貨【學(xué)習(xí)目標(biāo)】 外匯期貨是最早出現(xiàn)的一種金融期貨，也是目前世界上遠(yuǎn)期和期貨市場(chǎng)同樣發(fā)達(dá)的金融期貨品種之一。本章要求學(xué)生了解外匯期貨的發(fā)展歷程，以及外匯期貨與遠(yuǎn)期合約的區(qū)別與聯(lián)系；掌握以IMM的外匯期貨合約為例的外匯期貨合約具體情況；掌握外匯期貨在投機(jī)和套期保值中的運(yùn)用。20世紀(jì)70年代初，隨著布雷頓森林體系的解體，以美元為中心的固定匯率制逐漸被浮動(dòng)匯率制所取代，國(guó)際金融市場(chǎng)上匯率波動(dòng)頻繁，給進(jìn)出口商、跨國(guó)公司和商業(yè)銀行等外幣債權(quán)或債務(wù)的持有者帶來(lái)了巨大的匯率風(fēng)險(xiǎn)，國(guó)際經(jīng)濟(jì)交易中急需一種能有效轉(zhuǎn)移和回避匯率風(fēng)險(xiǎn)的金融工具。隨后，其他國(guó)家和地區(qū)也紛紛效仿，1982年9月，倫敦國(guó)際金融期貨交易所（LIFFE）成立并推出了自己的外匯期貨交易；1984年，新加坡國(guó)際貨幣交易所（SIMEX）也開辦了外匯期貨并
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