【正文】 一般性市場中斷時才能使用的流動性便利，根據(jù)監(jiān)管公式法信用轉(zhuǎn)換系數(shù)為20%。在資產(chǎn)證券化內(nèi)部評級法框架下根據(jù)監(jiān)管公式法允許給予20%的優(yōu)惠信用轉(zhuǎn)換系數(shù)（而對其他流動性便利，信用轉(zhuǎn)換系數(shù)為100%）。）場中斷的流動性便利——標準法和內(nèi)部評級法資產(chǎn)證券化框架中將提取能力受到特定限制的流動性便利與其他流動性便利區(qū)分開來。一欄。在這種情況下，可以使用評級法最左欄的風險權(quán)重。613（c）. 通常支持資產(chǎn)支持型商業(yè)票據(jù)計劃的流動性不是該計劃中最高檔次的頭寸；而從流動性支持受益的商業(yè)票據(jù)則是最高的檔次。第613段（c）中對目前的表述進行了修改，明確被作為高級頭寸處理的和未作為高級頭寸處理的流動性便利之間的區(qū)別。內(nèi)部估計值應映射到相應的外部評級上。若兩種方法都不能使用，則該流動性便利應從資本中扣除。因此，在評級法下，對資產(chǎn)支持型商業(yè)票據(jù)計劃有關(guān)的資產(chǎn)證券化風險暴露的名義數(shù)量應分配與銀行風險暴露的信用評級相適合的風險權(quán)重。資產(chǎn)證券化框架下的流動性便利——內(nèi)部評級法在內(nèi)部評級法下，除了針對一般性市場中斷的流動性便利外，流動性便利與其他資產(chǎn)證券化風險暴露處理方法一樣，適用100%的信用轉(zhuǎn)換系數(shù)。如果該流動性便利滿足第580段中的規(guī)定，就必須要使用20%的信用轉(zhuǎn)換系數(shù)。如果流動性便利滿足第578段或第580段中的規(guī)定，那么就可使用根據(jù)標準法分配到資產(chǎn)池中資產(chǎn)的最高權(quán)重。（注意，新增加的用下劃線標注。對于一年期以上的給予50%的信用轉(zhuǎn)換系數(shù)合格流動性便利給予50%的信用轉(zhuǎn)換系數(shù)，而不論該便利期限的長短。新資本協(xié)議標準法框架與1988年協(xié)議一樣，繼續(xù)區(qū)分短期和長期承諾（包括資產(chǎn)證券化框架下的流動性便利），以體現(xiàn)較短期限內(nèi)面臨的交易對手提款風險較低。這些流動性便利與其他與貸款或購入資產(chǎn)有關(guān)的商業(yè)承諾相似，因此應根據(jù)期限給予相應的信用轉(zhuǎn)換系數(shù)。所有的其他資產(chǎn)證券化風險暴露承諾信用轉(zhuǎn)換系數(shù)為100%。與此類似，資產(chǎn)證券化標準法框架下對于不足一年期的合格流動性便利信用轉(zhuǎn)換系數(shù)為20%，一年期以上的為50%（第579段）參看第578段關(guān)于資產(chǎn)證券化框架中合格流動性便利認定的標準。565(iv) 銀行應完全理解對其經(jīng)營具有重大影響的資產(chǎn)證券化風險暴露交易的結(jié)構(gòu)性特征，例如合約化的檔次和與分檔有關(guān)的觸發(fā)點、信用提升、流動性增強、市場價值觸發(fā)點以及交易特定的違約定義。信息應涵蓋：風險暴露的類別；逾期30天、60天和90天的貸款占比；違約率；提前償付率；喪失抵押品贖回權(quán)的貸款；財產(chǎn)類型；占有率；平均信用評分或其他信用情況的度量值；平均抵押率（loantovalue ration）；行業(yè)及地域的分散程度。565(ii) 作為一般性的原則，銀行應持續(xù)全面的理解其表內(nèi)外單個資產(chǎn)證券化風險暴露的風險特征，以及支持該風險暴露的基礎資產(chǎn)池的風險特征。如果銀行沒有達到盡職調(diào)查的要求，應從資本中扣除資產(chǎn)證券化風險暴露。這幾段不僅適用于標準法，也適用于內(nèi)部評級法，并且也同樣適用于銀行賬戶和交易賬戶。然而，評級法未就資產(chǎn)證券化風險暴露評估或進行信用分析提出詳細的操作要求。風險權(quán)重修改建議如下表： 長期評級資產(chǎn)證券化風險暴露再證券化風險暴露AAA到AA2040A+ 到 A50100BBB+ 到 BBB100225BB+ 到 BB350650B+ 及B+以下或未評級的扣除短期評級資產(chǎn)證券化風險暴露再證券化風險暴露A1/P12040A2/P250100A3/P3100225所有其他級別及未評級的扣除信用分析的操作性標準新資本協(xié)議框架資產(chǎn)證券化部分納入了對傳統(tǒng)型和合成型資產(chǎn)證券化的操作性要求，規(guī)定銀行應能夠識別風險暴露的風險轉(zhuǎn)移。標準法下再證券化風險權(quán)重基于再證券化風險暴露風險權(quán)重相關(guān)實證研究的評估，巴塞爾委員會認為對內(nèi)部評級法下再證券化風險暴露要求更高風險權(quán)重的原理同樣適用于標準法。若銀行仍購買資產(chǎn)支持型商業(yè)票據(jù)總額的20%，但提供的流動性便利覆蓋資產(chǎn)支持型商業(yè)票據(jù)余額的90%時，會按10%的重疊來進行處理（提供的90%的流動性便利支持+持有的20%的商業(yè)票據(jù)發(fā)行的100%的商業(yè)票據(jù)=10%）。565(g)(iii)與第581段保持一致，銀行可認可其風險暴露中的重疊部分。565(g)(ii)第565(g)(i)中描述的處理方法也適用于交易賬戶中的風險暴露。例如，如果銀行購買資產(chǎn)支持型商業(yè)票據(jù)，并向該票據(jù)計劃提供了非資金支持（如流動性便利或信用提升），且該支持在決定資產(chǎn)支持型商業(yè)票據(jù)的外部信用評估時起一定作用，銀行則應把該資產(chǎn)支持型商業(yè)票據(jù)視作未評級處理。巴塞爾委員會建議在資產(chǎn)證券化框架下增加以下3段。也就是說，當外部評級是基于銀行自身提供的保證時，銀行不能采用這些外部評級。因此，流動性便利的提供者在向商業(yè)票據(jù)分配風險權(quán)重時獲益，因為對管道所發(fā)行的資產(chǎn)支持型商業(yè)票據(jù)的評級在很大程度上取決于銀行自己提供的流動性便利。自我保證的評級結(jié)果在近期的金融市場動蕩中，一些向資產(chǎn)支持型商業(yè)票據(jù)計劃提供流動性便利支持的銀行選擇購買由資產(chǎn)支持型商業(yè)票據(jù)管道（ABCP conduit）發(fā)行的商業(yè)票據(jù)，而不是向管道支付流動性便利。這種情況下，高級再證券化風險暴露適用監(jiān)管公式法時應使用評級法下較高的風險權(quán)重。為了使用評級法，任何在基礎資產(chǎn)中含有再證券化風險暴露的再證券化風險暴露都應該被劃分為非高級再證券化風險暴露。評級法（ratingsbased approach）風險權(quán)重表新增加了兩列，如下面所示：資產(chǎn)證券化風險暴露再證券化風險暴露長期評級高級，分散非高級，分散非分散高級非高級AAA712202030AA815252540A+1018353550A1220354065A20353560100BBB+355050100150BBB607575150225BBB100100100200350BB+250250250300500BB425425425500650BB650650650750850Below扣除資產(chǎn)證券化風險暴露再證券化風險暴露短期評級高級，分散非高級，分散非分散高級非高級A1712202030A21220354065A3607575150225Below扣除當再證券化風險暴露滿足下列兩個條件時，被定義為高級再證券化風險暴露：（a）該風險暴露是高級頭寸，（b）所有基礎資產(chǎn)都不是再證券化風險暴露。這個定義也涵蓋了基于多筆住房抵押貸款和一個資產(chǎn)支持證券的資產(chǎn)證券化風險暴露。這個定義涵蓋了基于資產(chǎn)支持型證券（ABSs）的債務抵押工具（CDOs），包括基于住房抵押貸款證券化的債務抵押工具。（general market disruption）的流動性便利——取消標準法下和內(nèi)部評級法下根據(jù)監(jiān)管公式法對該類流動性便利的資本優(yōu)惠。目前框架下，期限一年以內(nèi)的合格流動性便利信用轉(zhuǎn)換系數(shù)為20%。若銀行不滿足這些要求，則應從資本中扣除相應的資產(chǎn)證券化風險暴露?！y行必須滿足一定的操作性標準才能使用新資本協(xié)議資產(chǎn)證券化風險權(quán)重?！獙?nèi)部評級法下再證券化風險暴露修改風險權(quán)重的分析表明，標準法下的再證券化風險暴露的風險權(quán)重也應該有所調(diào)整。下面是巴塞爾委員會對第一支柱修改建議的概要。新資本協(xié)議框架完善建議第一支柱 最低資本要求介紹巴塞爾委員會完成了對新資本協(xié)議框架下資產(chǎn)證券化風險暴露的修改建議，特別是完善了對再證券化風險暴露的處理。這些建議旨在完善新資本協(xié)議框架，吸取金融危機中的經(jīng)驗教訓?！y行使用內(nèi)部評級法計量資產(chǎn)證券化監(jiān)管資本要求應給予再證券化風險暴露更高的風險權(quán)重。——修改后的新資本協(xié)議框架規(guī)定，銀行不得使用基于自身保證的評級，不管在標準法還是在內(nèi)部評級法下，銀行均不能認可基于銀行自身保證或提供相似支持的評級。這些要求旨在確保銀行進行充分的盡職調(diào)查，不能簡單依賴外部評級機構(gòu)的信用評級?！谫Y產(chǎn)證券化標準法框架下，合格流動性便利（LFs）無論期限長短，信用轉(zhuǎn)換系數(shù)（CCF）都統(tǒng)一設定為50%。——修改稿明確了流動性便利按照高級資產(chǎn)證券化風險暴露方法進行處理的具體情形。內(nèi)部評級法下的再證券化風險暴露當資產(chǎn)證券化風險暴露的一個或多個基礎資產(chǎn)符合新資本協(xié)議框架中資產(chǎn)證券化風險暴露定義時，該資產(chǎn)證券化風險暴露被定義為再證券化風險暴露。根據(jù)這個定義，支持資產(chǎn)支持型商業(yè)票據(jù)（ABCP）計劃的流動性便利或者支持包含資產(chǎn)支持證券計劃交易的流動性便利也是再證券化風險暴露。也就是說，如果資產(chǎn)證券化的一個基礎資產(chǎn)是資產(chǎn)證券化風險暴露，那么該證券化風險暴露即為再證券化風險暴露。這就排除了下面這種情況：即銀行將持有的中級再證券化風險暴露（mezzanine resecuritisation exposure）分成兩個檔次（%為低級檔，%為高級檔），并要求高級檔適用再證券化風險暴露風險權(quán)重高級欄的風險權(quán)重。 為了保持評級法和監(jiān)管公式法的一致性，監(jiān)管公式法下再證券化風險暴露的最低風險權(quán)重設為20%，其他證券化風險暴露仍是7%。交易賬戶中的再證券化風險暴露的最低資本要求不能低于銀行賬戶下的標準（至少在實施新增風險資本要求之前暫時適用于對特定風險進行建模處理的銀行），相關(guān)要求同718段（xciv）。并根據(jù)商業(yè)票據(jù)的外部評級賦予ABCP風險權(quán)重。巴塞爾委員會建議增加一些規(guī)定，規(guī)定不管在標準法還是在內(nèi)部評級法下，銀行均不能認可基于銀行自身保證或提供相似支持的評級。例如，如果資產(chǎn)證券化風險暴露是AAA級，而且這個評級是基于銀行自身提供的保證，那么這家銀行持有該AAA級資產(chǎn)證券化風險暴露時，不能適用相應的較低風險權(quán)重。565(g)(i) 只要外部信用評估部分基于銀行提供的非資金支持，銀行就不能使用外部信用評估來配予風險權(quán)重。銀行應繼續(xù)為所提供支持的資產(chǎn)證券化風險暴露持有資本（例如對所提供的流動性便利和/或信用提升持有資本）。對交易賬戶下風險暴露持有的資本要求應不少于在銀行賬戶下的資本要求。例如，銀行為資產(chǎn)支持型商業(yè)票據(jù)計劃發(fā)行的資產(chǎn)支持型商業(yè)票據(jù)提供100%的流動性便利支持，并且購買該計劃商業(yè)票據(jù)余額的20%時，可以認可有20%的重疊（提供的100%的流動性便利支持+持有的20%的商業(yè)票據(jù)發(fā)行的100%的商業(yè)票據(jù)=20%）。當銀行提供的流動性便利僅覆蓋資產(chǎn)支持型商業(yè)票據(jù)余額的50%時，則按沒有重疊來處理。標準法下評級法風險權(quán)重表的細分及風險區(qū)分程度都不及內(nèi)部評級法，實證分析所證實的風險權(quán)重的差異程度表明，標準法下對再證券化風險暴露也應給予不同的風險權(quán)重。資產(chǎn)證券化部分也對使用外部信用評級、對資產(chǎn)支持型商業(yè)票據(jù)管道風險暴露使用內(nèi)部評估法（Internal Assessment Approach, IAA）以及使用推斷評級規(guī)定了操作性要求。在新資本協(xié)議資產(chǎn)證券化框架中將增加以下幾段，放在第565段之后。銀行必須滿足這些操作性要求，才能使用資產(chǎn)證券化框架下的方法。 證券化風險暴露基礎抵押品的信息要求565(i) 銀行使用資產(chǎn)證券化風險暴露的框架，應滿足第565(ii)到565(iv)規(guī)定的信息要求。565(iii) 銀行應能夠持續(xù)、及時的獲得基礎資產(chǎn)池的表現(xiàn)信息。對于再證券化風險暴露，銀行不僅要獲得基礎資產(chǎn)證券化檔次的信息，例如發(fā)起人的姓名和信用質(zhì)量，而且要獲得支持此資產(chǎn)證券化風險暴露檔次的資產(chǎn)池的風險特征及表現(xiàn)。資產(chǎn)證券化框架下的流動性便利——標準法新資本協(xié)議標準法規(guī)定不足一年期的承諾的信用轉(zhuǎn)換系數(shù)為20%，一年期以上的為50%（第83段）。資產(chǎn)證券化框架中大多數(shù)承諾是向資產(chǎn)支持型商業(yè)票據(jù)計劃提供的流動性便利。理論上說，關(guān)于交易對手的信用能力和提款可能性，短期比長期具有更大的確定性，因此，幾個月到期的承諾要比幾年到期的承諾承擔的風險少。資產(chǎn)證券化框架中對短期合格流動性便利的信用轉(zhuǎn)換系數(shù)由20%改為50%，與長期合格流動性便利的信用轉(zhuǎn)換系數(shù)相一致，并對將第579段進行如下修改：，該銀行可對一年期以內(nèi)的合格流動性便利給予20%的信用轉(zhuǎn)換系數(shù)。如果在該項便利的風險權(quán)重中使用了外部評級，就應當使用100%的信用轉(zhuǎn)換系數(shù)。）另外，第639段也做如下改變：如果銀行無法使用“自下而上”或“自上而下”的方法來計算KIRB，銀行可在獲得監(jiān)管當局的同意下，作為例外情況，暫時使用下面的方法。如果該流動性便利滿足第578段中的定義，對于最初期限在一年以內(nèi)的便利就可使用50%的信用轉(zhuǎn)換系數(shù)，對于最初期限在一年以上的便利就可必須使用100%的信用轉(zhuǎn)換系數(shù)。在所有其他情況下，流動性便利的名義值都應被扣除。如果該流動性便利有外部評級，銀行就可根據(jù)外部評級并適用評級法下的風險權(quán)重。如果該流動性便利沒有評級（大多數(shù)情況如此），銀行應采用內(nèi)部評估法或是監(jiān)管公式法。在內(nèi)部評估法下，當銀行內(nèi)部評估程序滿足一定的操作要求（第620段）時，銀行就可以使用對資產(chǎn)支持型商業(yè)票據(jù)計劃有關(guān)的資產(chǎn)證券化風險暴露（如流動性便利和信用提升）的內(nèi)部估計值（如內(nèi)部評級）。映射后的評級被用來確定評級法下合適的風險權(quán)重。613段的修改旨在進一步澄清現(xiàn)有的處理方法，并未改變現(xiàn)有方法。但是，只有當流動性便利的規(guī)模覆蓋商業(yè)票據(jù)的全部余額以及資產(chǎn)池支持的其他高級債權(quán)，且所有的流動性便利全額償還后，基礎資產(chǎn)池產(chǎn)生的現(xiàn)金流才能償付給其他債權(quán)人時，該流動性便利可被視為覆蓋基礎應收賬款池超出賣出方提供的超額抵押/儲備部分所產(chǎn)生的損失，并被視同最高檔次。如果這些條件沒有滿足，或者由于其他原因，流動性便利僅構(gòu)成經(jīng)濟意義上的“中檔次”而