資本收益和稅務(wù)稽查-展示頁(yè)
2025-05-25 07:51本頁(yè)面
【正文】 霜。截至2006年12月31日，累計(jì)完成或進(jìn)入股改程序的公司數(shù)己達(dá)1303家。2004年1月31日，國(guó)務(wù)院發(fā)布《國(guó)務(wù)院關(guān)于推進(jìn)資本市場(chǎng)改革開放和穩(wěn)定發(fā)展的若干意見》(以下簡(jiǎn)稱《若干意見》)，明確提出“積極穩(wěn)妥解決股權(quán)分置問題”。1998年下半年以及2001年，曾先后兩次進(jìn)行過國(guó)有股減持的探索性嘗試，但由于效果不理想，很快停了下來。⑵股權(quán)分置改革與“對(duì)價(jià)”①股權(quán)分置改革分為三個(gè)階段：第一階段為嘗試啟動(dòng)階段。由于很多歷史原因，由國(guó)企股份制改造產(chǎn)生的國(guó)有股事實(shí)上處于暫不上市流通的狀態(tài)，其他公開發(fā)行前的社會(huì)法人股、自然人股等非國(guó)有股也被作出暫不流通的安排，這在事實(shí)上形成了股權(quán)分置的格局。⒉股權(quán)分置改革⑴股權(quán)分置與非流通股中國(guó)的證券市場(chǎng)在開始之日起就存在制度設(shè)計(jì)缺陷。投資人根據(jù)自己的判斷和需要買進(jìn)和賣出股票，其交易價(jià)格由買賣雙方來決定，投資人在同一天中買入股票的價(jià)格是不同的。③二級(jí)市場(chǎng)的股價(jià)變動(dòng)能反映出整個(gè)社會(huì)的經(jīng)濟(jì)情況。⑵二級(jí)市場(chǎng)的功能①促進(jìn)短期閑散資金轉(zhuǎn)化為長(zhǎng)期建設(shè)資金。 (如證券持有者不能隨時(shí)將自己手中的有價(jià)證券變現(xiàn)會(huì)造成無人購(gòu)買有價(jià)證券。二級(jí)市場(chǎng)在于為有價(jià)證券提供流動(dòng)性。 ㈡二級(jí)市場(chǎng)與股權(quán)分置改革⒈二級(jí)市場(chǎng)⑴二級(jí)市場(chǎng)的概念二級(jí)市場(chǎng){Secondary market)是有價(jià)證券的交易場(chǎng)所。資本收益與稅務(wù)稽查福州市國(guó)稅局稽查局 吳丹一、資本市場(chǎng)基礎(chǔ)知識(shí)㈠IPOIPO全稱Initial public offering( 首次公開募股） 指某公司（股份有限公司或有限責(zé)任公司）首次向社會(huì)公眾公開招股的發(fā)行方式 ，通常為“普通股”。有限責(zé)任公司IPO后會(huì)成為股份有限公司。二級(jí)市場(chǎng)是有價(jià)證券的流通市場(chǎng)，是發(fā)行的有價(jià)證券進(jìn)行買賣交易的場(chǎng)所。保持有價(jià)證券的流動(dòng)性，是證券持有者隨時(shí)可以賣掉手中的有價(jià)證券，得以變現(xiàn)。)也正是因?yàn)闉橛袃r(jià)證券的變現(xiàn)提供了途徑，所以二級(jí)市場(chǎng)同時(shí)可以為有價(jià)證券定價(jià)，來向證券持有者表明證券的市場(chǎng)價(jià)格。②調(diào)節(jié)資金供求，引導(dǎo)資金流向，為商業(yè)的直接融資提供渠道。④維持股票的合理價(jià)格，交易自由、信息靈通、管理縝密，保證買賣雙方的利益都受到嚴(yán)密的保護(hù)⑶二級(jí)市場(chǎng)與一級(jí)市場(chǎng)的聯(lián)系已發(fā)行的股票一經(jīng)上市，就進(jìn)入二級(jí)市場(chǎng)。二級(jí)市場(chǎng)與一級(jí)市場(chǎng)(初級(jí)市場(chǎng))關(guān)系密切，既相互依存，又相互制約。1992年5月的《股份制企業(yè)試點(diǎn)辦法》規(guī)定， “根據(jù)投資主體的不同，股權(quán)設(shè)置有四種形式：國(guó)家股、法人股、個(gè)人股、外資股”。流通股是指可以在證券市場(chǎng)買賣交易的部分，也就是可以自由流通，另外，通過配股，送股等產(chǎn)生的股份，也根據(jù)其原始股份是否可流通劃分為非流通股和流通股。隨著資本市場(chǎng)的發(fā)展，解決股權(quán)分置問題開始被提上日程。第二階段：作為推進(jìn)資本市場(chǎng)改革開放和穩(wěn)定發(fā)展的一項(xiàng)制度性變革，解決股權(quán)分置問題正式被提上日程。依據(jù)《若干意見》，中國(guó)證監(jiān)會(huì)于2005年4月29日發(fā)布了《關(guān)于上市公司股權(quán)分置改革試點(diǎn)有關(guān)問題的通知》，標(biāo)志著股權(quán)分置改革正式啟動(dòng)。約占滬、%，股權(quán)分置改革已取得決定性勝利。為應(yīng)對(duì)金融危機(jī)，提振國(guó)民信心，國(guó)際出臺(tái)了一系列限制大小非流減持套現(xiàn)速度的政策措施，維護(hù)了中國(guó)資本市場(chǎng)的穩(wěn)定發(fā)展，恢復(fù)了市場(chǎng)信心。Ⅰ簡(jiǎn)單對(duì)價(jià)補(bǔ)償?shù)牟僮鳂?biāo)準(zhǔn)“股權(quán)分置改革后的股權(quán)結(jié)構(gòu)中總股本應(yīng)該小于或等于股權(quán)分置改革前的股權(quán)結(jié)構(gòu)中總股本”是判斷各種對(duì)價(jià)支付方案有效性的必要條件。這更有利于穩(wěn)定目前還較難擺脫資金推動(dòng)型市場(chǎng)特征的我國(guó)證券市場(chǎng)態(tài)勢(shì)，同時(shí)也符合管理層提出的股權(quán)分置問題解決前暫停市場(chǎng)融資與慎重“新老劃斷”的政策意圖。具體地說，符合此標(biāo)準(zhǔn)的對(duì)價(jià)支付方案必定符合以下三條基本原則：非流通股股東不得利用股權(quán)分置改革變相擴(kuò)容；非流通股股東不得以上市公司財(cái)產(chǎn)作為自己支付給流通股股東（對(duì)價(jià)被否決的清
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