證券分析師的職業(yè)認(rèn)識(shí)---兼談證券分析師的盈利預(yù)測-展示頁
2025-05-21 18:06本頁面
【正文】 會(huì)計(jì)學(xué)院 學(xué)習(xí) 1994年至 1996年 萬國證券公司 經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)總部 1996年至現(xiàn)在 申銀萬國證券研究所 證券分析師 現(xiàn)任 副總經(jīng)理 目 錄 ? 認(rèn)識(shí)證券分析師 ? 國內(nèi)分析師的發(fā)展歷史與現(xiàn)狀 ? 公司研究的基本流程 ? 關(guān)于盈利預(yù)測的研究與思考 ? 研究中需要注意的事項(xiàng) 認(rèn)識(shí)證券分析師 ? ? ? ? 按商業(yè)模式對證券分析師分類 （證券分析師盈利預(yù)測偏差動(dòng)因研究， 黃燕銘， 2022） 賣方證券分析師 受雇 于證券公司，他們的報(bào)告通過銷售員（經(jīng)紀(jì)人）或投資銀行項(xiàng)目人 員提供給 眾多 的投資者用于投資決策，以幫助證券公司獲取經(jīng)紀(jì)傭金或 者推銷發(fā)行股票為主要經(jīng)營 目的 。賣方證券分析師的出現(xiàn)，是 證券經(jīng)紀(jì) 業(yè)務(wù) 和 證券投資銀行業(yè)務(wù) 發(fā)展到高級(jí)階段的結(jié)果。 獨(dú)立證券分析師 賣方與買方的差異 （服務(wù)對象、工作要求、個(gè)人品牌、個(gè)人素質(zhì)） 上市公司 賣方分析師 買方分析師 基金經(jīng)理 保險(xiǎn)公司 其他機(jī)構(gòu) 認(rèn)識(shí)證券分析師 一條基本的價(jià)值鏈 ?為什么會(huì)有賣方分析師存在？ （經(jīng)紀(jì)、投行） 對機(jī)構(gòu)投資者：提供第三方的專業(yè)咨詢意見 協(xié)助安排各種交流活動(dòng) 對上市公司： 信息披露解讀 投資者關(guān)系管理 融資幫助 ?何謂賣方里的賣方？何謂賣方里的買方？ 認(rèn)識(shí)證券分析師 ? 我們不是學(xué)者也不是專家，而是投資銀行業(yè)務(wù)的 一環(huán) 賣方分析師 ? 在上市公司眼里，我們是資本市場的專家，在投 資者眼里，我們是行業(yè)的專家 說穿了，兩方面 都不是專家。散戶市場 技術(shù)分析； 96年出現(xiàn)公司 報(bào)告 服務(wù)于自營；分析師 —挖掘內(nèi)幕信息 基本不做 盈利預(yù)測 大部分不具有財(cái)務(wù)和會(huì)計(jì)的知識(shí)基礎(chǔ)。 1998年規(guī)范化運(yùn)作的基金管理公司開 始成立；以基本分析為主的證券分析師數(shù)量急劇增加， 影響力日益增大。 2022年至今。在分析 師的日常工作中出現(xiàn)了基于 EXCEL的盈利預(yù)測與股票估 值模型，從預(yù)測單一指標(biāo)走向預(yù)測完整的三大報(bào)表。（黃燕銘） 國內(nèi)證券分析師的發(fā)展歷史與現(xiàn)狀 ? ? 盈利預(yù)測發(fā)布的方式： 單篇公司報(bào)告 （始于 1996年左右） （申銀萬國公司報(bào)告： 首頁 ，投資案件，目錄，正文，附件， 附表 ，尾頁） 盈利預(yù)測匯總表 （始于 2022年 4月） （申銀萬國：最早制作，每周更新一次，分析師填寫，系統(tǒng)自動(dòng)生成） （手工制作，差錯(cuò)極多；防止個(gè)別預(yù)測數(shù)據(jù)睡眠） 數(shù)據(jù)供應(yīng)商： 境內(nèi) Wind 今日投資 朝陽永續(xù) 境外 IBES Thomson Bloomberg 路透 國內(nèi)證券分析師的發(fā)展歷史與現(xiàn)狀 ? 關(guān)于申銀萬國證券研究所 ? 成立于 1992年，獨(dú)立公司制運(yùn)作 ? 組織結(jié)構(gòu) 領(lǐng)導(dǎo)層（ 5人）行政與后勤（ 13人）信息中心 (11人 ) 股票研究（ 90人）宏觀策略（ 30人） 市場研究（ 13人） 銷售（ 40人）財(cái)務(wù)顧問（ 15人） ? 股票研究人員構(gòu)成： 博士 6人 碩士 64人 學(xué)士 20人 ? 全面的知識(shí)結(jié)構(gòu) ? 經(jīng)濟(jì)學(xué) ? 管理學(xué) ? 會(huì)計(jì)學(xué) ? 金融與財(cái)務(wù)管理 o 法律 o 數(shù)學(xué) o 行業(yè)知識(shí) o 計(jì)算機(jī)使用 ? 英語 ? 公關(guān)能力 ? ? ? ? ? 推介能力（文字，口頭） 認(rèn)真踏實(shí) 勤勉刻苦 良好的價(jià)值觀 合適的性格 國內(nèi)證券分析師的發(fā)展歷史與現(xiàn)狀 ?申銀萬國對股票分析師的能力要求 目 錄 ? 認(rèn)識(shí)證券分析師 ? 國內(nèi)分析師的發(fā)展歷史與現(xiàn)狀 ? 公司研究的基本流程 ? 關(guān)于盈利預(yù)測的研究與思考
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