【正文】 下，一個匯率中的前后兩個數(shù)字必按前小后大排列。 三、匯率的種類 從銀行買賣外匯的實務(wù)角度，匯率可分為： 買入?yún)R率 , Buying Rate or Bid Price（買入價） 賣出匯率 , Selling Rate or Offer Price（賣出價） 銀行向同業(yè)或客戶買入外匯時所用的匯率。 外幣貶值 本幣升值 外幣升值 本幣貶值 升值與貶值 (appreciation and depreciation) 紐約外匯交易所 USD1= USD1= USD1= 美元：匯率數(shù)字變大， 1美元折合的瑞士法郎增加了，美元的價值上升 美元升值 瑞郎：匯率數(shù)字變大，要用更多的瑞士法郎去換 1美元，瑞郎的價值下降 瑞郎貶值 美元：匯率數(shù)字變小， 1美元折合的瑞士法郎減少了，美元的價值下降 美元貶值 瑞郎：匯率數(shù)字變小，可用較少的瑞士法郎去換 1美元，瑞郎的價值上升 瑞郎升值 標(biāo)價方法的相對性 針對本幣的相對位置而言 USD1=CHF1. 4726 紐約 蘇黎士 本幣在前 本幣在后 間接標(biāo)價法 直接標(biāo)價法 美元標(biāo)價法 （ Dollar Quotation） 以美元為標(biāo)準(zhǔn)來表示各國貨幣的價格 美元標(biāo)價法只是用于國際外匯交易市場上的國際銀行間的大額交易 ——100萬美元以上的交易。 直接標(biāo)價法與間接標(biāo)價法的比較 （上海外匯交易所） 標(biāo)價 方法 基準(zhǔn) 貨幣 計價 貨幣 匯率變動的表現(xiàn)形式 匯率 上升 匯率 下降 直接標(biāo)價法 USD∕CNY 1︰ 外幣 1 本幣 外幣的數(shù)額固定不變，外幣價值的升降以本幣數(shù)額的變化表示，即以本幣表示外幣的價格。） 現(xiàn)實的交易關(guān)系，物錢交易是最容易理解，比較能難理解的是物物交換、錢錢交換。 “ 2斤”是 1元錢的價值，而買菜者直接關(guān)心的是菜價，還需要折算成單價，再計算總金額，這是間接的。匯率就是一種貨幣的價格，以錢換錢。 即 1個外幣等于多少本幣 例如：在上海外匯交易所內(nèi)，美圓兌換成人民幣的匯率是 1︰ USD∕CNY 對人民幣來說這就是直接標(biāo)價法 大多數(shù)國家采取的標(biāo)價方法 間接標(biāo)價法 （ Indirect Quotation） 指以一定單位的本國貨幣作為標(biāo)準(zhǔn)，折算成若干單位的外國貨幣來表示兩種貨幣之間的匯率。一般說來，有兩種方法：直接標(biāo)價法和間接標(biāo)價法。 2 0 ? 以每點的盈虧分析、反應(yīng)、控制交易情況。 “后位對齊相加減” ——得出相應(yīng)匯率。 ? 交易者關(guān)心的是變動量。第二章 匯率與基本外匯交易 一、匯率的形式 通常形式的匯率： 5位數(shù)字，小數(shù)點后面保留 4位數(shù)。 “點” ：小數(shù)點后面的第四位， 1點 = 20點 = USD∕DEM = 1 . 4 3 6 5 百 十 個 （點位） 引入點的原因 ? 匯率一般持續(xù)小幅變動。 可用手勢反映變動點 ——方便且不易失誤。 例如：匯率變動 20點： USD1=DEM 1. 4 3 6 5 177。 基準(zhǔn)貨幣與計價貨幣 USD ∕ DEM = 1 . 4 3 6 5 基準(zhǔn)貨幣 計價貨幣 單位貨幣 標(biāo)價貨幣 數(shù)量固定 數(shù)量變動 匯率標(biāo)價方法 二、匯率標(biāo)價方法 折算兩種貨幣之間的比率，首先要確定以哪一國貨幣作為標(biāo)準(zhǔn)，這就是匯率的標(biāo)價方法。 直接標(biāo)價法 （ Direct Quotation） 指以一定單位的外國貨幣作為標(biāo)準(zhǔn)，折算成若干單位的本國貨幣來表示兩種貨幣之間的匯率。 即 1個本幣等于多少外幣 例如：在上海外匯交易所內(nèi)，人民幣兌換成美元的匯率是 1︰ CNY∕USD 對人民幣來說這就是間接標(biāo)價法 美國和英國采取此類標(biāo)價方法 直接與間接的分析 外匯就是一種資產(chǎn)，一種特殊商品。 買菜時： 1斤 1元 2斤 ，直接給出了菜的價格，可直接用于計算總金額，這是正常的，標(biāo)準(zhǔn)的。 同樣，買賣外匯關(guān)心的是什么呢？ ? 直接標(biāo)價法和間接標(biāo)價法的區(qū)別 ? 買賣外匯就如買賣白菜蘿卜的交易邏輯一樣： 直接標(biāo)價： 1斤白菜 = （你能夠直接的明白白菜的價格） 間接標(biāo)價： 1元 = （此時，你能夠很快地知道 1斤白菜的價格嗎？答： No, 原因是間接標(biāo)價，不是直接標(biāo)價，因此不那么直接。你聽說過物物交換？那么你聽說過錢錢交換嗎？外匯買賣就是錢錢交換。 外國貨幣越昂貴，本國貨幣越便宜 外國貨幣貶值，而本幣則升值了 間接標(biāo)價法 CNY∕USD 1︰ 本幣 1 外幣 本幣的數(shù)額固定不變，本幣價值的升降以外幣數(shù)額的變化表示，即以外幣表示本幣的價格。 這樣，對于從事國際銀行間業(yè)務(wù)的銀行，其報價形式完全統(tǒng)一，從而便于交易。 銀行向同業(yè)或客戶賣出外匯時用的匯率。 ? 注意：在上述兩種情況下，第一個價都是銀行賣出人民幣，買入美元，為此，該匯率無論在哪個國家，兩種貨幣的實際交換關(guān)系不變。 ? 買賣的當(dāng)事人都是從銀行的角度出發(fā) 買入價：銀行買入外匯 賣出價：銀行賣出外匯 ? 直接標(biāo)價法：買入外匯價 — 賣出外匯價 間接標(biāo)價法：賣出外匯價 — 買入外匯價 ? 無論是直接還是間接標(biāo)價法，一個匯率中的兩個數(shù)字必 按前小后大排列 。 實用的判斷原則 例如：上海外匯交易所 USD 1= CHF — （銀行買入基準(zhǔn)貨幣價） 銀行買入美元，賣出瑞郎價 銀行賣出美元，買入瑞郎價 客戶賣出買元，買入瑞郎價 客戶買入美元，賣出瑞郎價 買賣價在實際業(yè)務(wù)中的運用 國內(nèi)某一客戶要付 100美元給國外，假設(shè)銀行牌價為 USD 100 = CNY — 國內(nèi)銀行 國外銀行 國內(nèi)客戶 國外客戶 要向國外客戶支付 100美元 美元 ＄ 100的匯款通知書，委托國外行付款 用 幣向銀行買入100美元對外支付 付 款 現(xiàn)匯匯率和現(xiàn)鈔匯率 現(xiàn)匯匯率， Spot Rate 外匯市場上，當(dāng)前買賣現(xiàn)匯 (現(xiàn)匯是帳面上的外匯 )的匯率 現(xiàn)鈔匯率， Bank Note Rate 銀行買賣外幣現(xiàn)鈔的價格，也叫現(xiàn)鈔價 外匯現(xiàn)鈔是準(zhǔn)外匯，一般需要運到國外才能作為對 外支付手段，才能真正使用起來，所以它的價值要低 于現(xiàn)匯。 WHY ? 匯賣價 匯買價 鈔買價 中間價 1% 5% 貨幣名稱 現(xiàn)匯買入價 現(xiàn)鈔買入價 賣出價 基準(zhǔn)價 英鎊 港幣 美元 瑞士法郎 新加坡元 瑞典克朗 丹麥克朗 挪威克朗 日元 加拿大元 澳大利亞元 歐元 澳門元 菲律賓比索 泰國銖 新西蘭元 2022年 11月 2日 人民幣外匯牌價表 100外幣 ∕人民幣 基準(zhǔn)價與中間價的區(qū)別與聯(lián)系： 基準(zhǔn)價：不對個人，指銀行通過外管局的基準(zhǔn)價制訂本行牌價的標(biāo)準(zhǔn)，一般是本行現(xiàn)匯買入價與賣出價的平均數(shù)。 基準(zhǔn)價是主要貨幣才有，如美元、英鎊、歐元、日元、港元等。 觀察與思考： 郎咸平： 這次阿，我再告訴各位，我對我們?nèi)诵兴瞥龅母痈拥恼吣匚沂桥e雙手雙腳的反對。我說我正是的告訴全國老百姓，上下 5％是特別有意義的，為什么，中國的制造業(yè)的利潤率平均只有 5％，所以只要升值 5%，跟我們出口有關(guān)的廠商們利潤全部被吃光，貶值 5％呢，跟進(jìn)口有關(guān)的公司呢全部被吃光。各位再想想看阿，你為什么要壓迫人民幣升值，你為什么希望中國貨幣更加浮動，如果大家認(rèn)為貨幣只是國家的一種國家的所謂的法定代表的話呢，你就錯了。那是理論。（鼓掌） 根據(jù)外匯的交割時間的不同，可分為： 交割 (settlement)： 就是買賣雙方履行交易契約、錢貨兩清的授受行為。 即期匯率， Spot Rate 是指外匯買賣成交后，當(dāng)日或在兩個營業(yè)日內(nèi)，進(jìn)行 外匯交割時所使用的匯率，又叫現(xiàn)匯匯率。 交易日 交割日 2天 即 期 遠(yuǎn) 期 XX 天 遠(yuǎn)期交割日