企業(yè)權益融資ppt課件-展示頁
2025-05-15 00:29本頁面
【正文】 的中國移動（ 0941）備兌認購證，投資人就可在2022年 10月 18日以每股 （認購比率）股中國移動的股票（實際上是現(xiàn)金結算，并不真正發(fā)生購買行為）。 ? 吸收直接投資的程序 確定吸收直接投資的數(shù)量；選擇吸收直接投資的具體形式；簽署決定、合同或協(xié)議；取得資金來源。 ? 從出資形式看：吸收現(xiàn)金投資、吸收非現(xiàn)金投資 ? 吸收直接投資的條件：實物資產符合生產經營需要；無形資產符合法定比例。 ? 資本金的管理 ? 企業(yè)對資本享有占有、使用和依法處分的權利。 ? 資本金的驗證：聘請中介機構進行驗資，我國必須聘請注冊會計師驗資。 ? 資本金的籌集方式：實物資產、無形資產等。 關于內源融資的評價 ? 內源融資的優(yōu)點 ? 融資便利 ? 避免股權的稀釋 ? 向市場傳遞利好消息 ? 增強公司信譽和融資能力 ? 內源融資的缺點 ? 融資有限性 ? 股東限制，不利于股票價格上漲 第二節(jié) 吸收直接投資 ? 一、資本金制度 ? 資本金及其意義 ? 資本金是企業(yè)投資者創(chuàng)辦企業(yè)時投入的資金，是企業(yè)得以存在的基礎和進行生產經營活動的必要條件。 ? 企業(yè)要留存利潤的原因： ? 權責發(fā)生制的會計制度使得資金未全部到賬 ? 為了擴大再生產 ? 法律法規(guī)為了保護債權人，限制利潤全部分配出去。第二章 企業(yè)的權益融資 第一節(jié) 企業(yè)內源融資 內源融資概述 ? 內源融資是企業(yè)不斷將自身的留存收益和折舊轉化為投資的過程。它是企業(yè)籌集內部資金的融資方式，也是企業(yè)挖掘其內部資金潛力，提高內部資金使用效率的過程。 內源融資是企業(yè)融資的首選方式 ? 哈佛大學唐納森對企業(yè)如何建立資本結構做調查，發(fā)現(xiàn)： ? 企業(yè)偏好于內源融資 ? 企業(yè)利用留存收益投資或償債，如沒有留存收益，會出售有價證券來進行不可取消的投資項目 ? 先發(fā)債，后發(fā)股 ? 股利是否發(fā)放要以公司能夠再擴大為前提，發(fā)放多少根據未來的預期 ? 股利短期具有剛性 啄食順序理論 ? 企業(yè)實行固定的股利政策 ? 企業(yè)偏向于使用內部的資金來源 ? 企業(yè)厭惡發(fā)行新股，融資順序為，內源融資、債務融資、發(fā)行新股。 ? 我國實行的資本金制度分為三種：實收資本制、授權資本制和折衷資本制。 ? 資本金的籌集期限：一次或分期籌集。 ? 違約責任：要求支付利息或賠償損失。 二、吸收直接投資 ? 吸收直接投資的種類 ? 從投資者看：吸收國家投資、吸收法人投資、吸收外商投資、吸收個人投資。必須進行資產評估。 ? 吸收直接投資的優(yōu)缺點 優(yōu)點 缺點 第四節(jié)：權益融資的其他方式 ? 一、發(fā)行認股權證 ? 認股權證是一種以特定的認購價格購買規(guī)定數(shù)量的普通股份的選擇權，它規(guī)定一個可以購買普通股的認購價格及每一認股權證可以購買普通股份的數(shù)額。如果 10月 18日收盤后，中國移動在 10月 18日及之前的 4個交易日的收盤價算術平均值（專業(yè)術語叫“收市價”）低于每股 幣，則行使這一認購權毫無意義，投資人可放棄購買的權利，這樣就完全輸?shù)袅水敃r購買這一權利的 7分錢；反之，如果收市價為每股 26港幣，投資人就會行使這一權利，以賺取 。 二、存托憑證融資 ? 存托憑證（ DRs）是一種可以流通轉讓的代表投資者對境外證券所有權的證書，它是為方便證券跨國界交易和結算而設立的原證券的替代形式。 ? 應收賬款轉售 ? 應收賬款轉售是指借款人將其所擁有的應收賬款賣給貸款人，并且當借款人的客戶未能支付應收賬款時，貸款人不能對借款人行使追索權，而要自行負擔損失。 應收賬款融資案例 ? 銷售合同產生的應收賬款質押給商業(yè)銀行獲得貸款
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