etf分級(jí)產(chǎn)品套利ppt課件-展示頁
2025-05-14 12:12本頁面
【正文】 態(tài)復(fù)制 Option 的 payoff，可以得到理論的公允價(jià)值的分布。2022年 12月 數(shù)量分析組 ETF分級(jí)基金產(chǎn)品套利研究 ETF分級(jí)基金產(chǎn)品套利研究 2 ? 套利方式 ? 第一類：基礎(chǔ)份額跨市場(chǎng)套利 ? 第二類：拆分合并套利 ? 第三類：?jiǎn)渭?jí)套利 ? 混合套利 ? 總結(jié) 內(nèi)容概述 ETF分級(jí)基金產(chǎn)品套利研究 3 ? 套利原理：捕獲一級(jí)市場(chǎng)與二級(jí)市場(chǎng)價(jià)格差異 ? 溢價(jià)套利（二級(jí)市場(chǎng)價(jià)格高于基金凈值） ? 在二級(jí)市場(chǎng)買入一籃子股票 ? 使用一籃子股票在一級(jí)市場(chǎng)申購 ETF ? 在二級(jí)市場(chǎng)賣出 ETF ? 折價(jià)套利（基金凈值高于二級(jí)市場(chǎng)價(jià)格） ? 在二級(jí)市場(chǎng)買入 ETF ? 在一級(jí)市場(chǎng)贖回 ETF，得到一籃子股票 ? 在二級(jí)市場(chǎng)賣出一籃子股票 ? 套利時(shí)應(yīng)考慮交易成本 第一類：基礎(chǔ)份額跨市場(chǎng)套利 ETF分級(jí)基金產(chǎn)品套利研究 4 ? 套利原理 理論價(jià)格： C = A + B ? 如果 C A + B, 在市場(chǎng)上同時(shí)買入 1份 A和 1份 B，然后將 A和 B合并為 C，同時(shí)在二級(jí)市場(chǎng)上賣出 C ? 如果 C A + B, 在市場(chǎng)上買入 1份 C，并拆分為 1份 A和 1份 B，同時(shí)在二級(jí)市場(chǎng)上賣出 A和 B ? 使用時(shí)應(yīng)扣除相應(yīng)交易成本，當(dāng)套利空間大于交易成本時(shí)可進(jìn)行交易。 第二類：拆分合并套利 ETF分級(jí)基金產(chǎn)品套利研究 5 ? 套利原理 ? 動(dòng)態(tài)對(duì)沖方式 ? 使用股指期貨對(duì)沖 ? 使用 ETF對(duì)沖 ? 使用組合方式對(duì)沖 第三類：?jiǎn)渭?jí)套利 ETF分級(jí)基金產(chǎn)品套利研究 6 ? 套利原理 C = A + B，其中 C 是基礎(chǔ)份額， A和 B是拆分后的單級(jí)份額。給定置信區(qū)間后，如果 A或 B交易價(jià)格超過了套利置信區(qū)間，則可以進(jìn)行套利操作 第三類 (續(xù) )—— 套利區(qū)間 06.04%5.
教學(xué)課件相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號(hào)-1