股份經(jīng)濟(jì)學(xué)ppt課件-展示頁(yè)
2025-05-12 04:53本頁(yè)面
【正文】 讓?zhuān)推浣灰追绞蕉?，與第四市場(chǎng)有相似之處，但就其產(chǎn)生的原因而言則不盡相同。 第四市場(chǎng)指投資者 和籌資者完全繞開(kāi) 通常的證券經(jīng)紀(jì)人，相互間利用 電子計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行大宗證券交易 的場(chǎng)外交易市場(chǎng)。 ? 第三市場(chǎng)的交易特點(diǎn)是傭金便宜，成本較低；價(jià)格和傭金由雙方議定，往往能得到一個(gè)較好的成交價(jià)；交易手續(xù)簡(jiǎn)便，能迅速成交。美國(guó)證券市場(chǎng)的固定傭金制，費(fèi)用較高，難以及時(shí)過(guò)戶(hù)等對(duì)大額投資者不利，為降低交易成本，便出現(xiàn)了掛牌上市股票交易由非交易所成員的經(jīng)紀(jì)商在交易所外交易的渠道，參與交易的主要是銀行信托部、保險(xiǎn)公司、互助儲(chǔ)蓄機(jī)構(gòu)、養(yǎng)老基金會(huì)、互助基金等金融機(jī)構(gòu)，大證券經(jīng)紀(jì)商和其它大投資者。 第三市場(chǎng)指在店頭市場(chǎng)上 從事已在交易所掛牌 上市的證券交易。 場(chǎng)外交易市場(chǎng)的交易是直接議價(jià)交易。 場(chǎng)外交易市場(chǎng)的特征 場(chǎng)外交易市場(chǎng)是一個(gè)分散的無(wú)形市場(chǎng)。 公司制證券交易所的缺點(diǎn) 由于以盈利為目的 ， 公司制會(huì)員勢(shì)必要擴(kuò)大人數(shù) ， 人為助長(zhǎng)行情的波動(dòng) ， 從而助長(zhǎng)過(guò)度投機(jī)交易； 要收取較高的上市費(fèi)和傭金 ， 交易者為避免過(guò)高的交易成本 ， 會(huì)到場(chǎng)外市場(chǎng)進(jìn)行交易； 有可能破產(chǎn) ， 風(fēng)險(xiǎn)較大 。 理事會(huì) 理事長(zhǎng) 總經(jīng)理 仲裁部 財(cái)務(wù)部 業(yè)務(wù)部 研究部 文秘部 上市管理 交易管理 清算交割 會(huì)員制證券交易所的結(jié)構(gòu) 成員大會(huì) 公司制證券交易所：以盈利為目的，為券商提供證券交易所需的交易場(chǎng)地、交易設(shè)備和服務(wù)人員，以便利券商獨(dú)立進(jìn)行證券買(mǎi)賣(mài)的證券交易所形式。 會(huì)員制證券交易所缺點(diǎn) 由于會(huì)員本身就是證券交易的買(mǎi)賣(mài)者 ， 證券交易的不公正性難以避免； 證券交易所的管理者與參與者合一 ， 不利于交易所的自身管理 ， 也不利于國(guó)家對(duì)其的統(tǒng)一管理； 由于該種證券交易所的買(mǎi)賣(mài)只限于該交易所的會(huì)員 ，非會(huì)員券商若要進(jìn)入某證券交易所進(jìn)行交易 ， 必須首先獲得原有會(huì)員的同意 。 ③ 引導(dǎo)社會(huì)資金合理流動(dòng)和優(yōu)化資源配置； ④及時(shí)、準(zhǔn)確地傳遞上市公司的各種信息； ⑤對(duì)整個(gè)證券市場(chǎng)進(jìn)行一線(xiàn)監(jiān)控； 會(huì)員制 公司制 組 織 形 式 會(huì)員制證券交易所：由若干券商自愿組成的非盈利證券交易所形式，不以盈利為目的。第一節(jié) 股票交易市場(chǎng) 第二節(jié) 股票交易程序 第三節(jié) 股票交易方式 股票交易市場(chǎng) 類(lèi)型 功能 構(gòu)成要素 涵義 股票交易市場(chǎng)，又稱(chēng)股票流通市場(chǎng)或二級(jí)市場(chǎng)，是由買(mǎi)賣(mài)已發(fā)行的股票所形成的各種市場(chǎng)的總和 撤資 約束公司運(yùn)作 引導(dǎo)資源的優(yōu)化配置 股票交易市場(chǎng)功能 國(guó)民經(jīng)濟(jì)的晴雨表 定價(jià) 股票交易構(gòu)成要素 證券商 股票 股票買(mǎi) 賣(mài)當(dāng)事人 場(chǎng)內(nèi)交易市場(chǎng) 場(chǎng)外交易市場(chǎng) 證券交易所市場(chǎng) 依據(jù)國(guó)家有關(guān)法律，經(jīng)政府證券主管機(jī)關(guān)批準(zhǔn)設(shè)立的證券集中競(jìng)價(jià)交易的有形場(chǎng)所。 特征 ①有一定的交易場(chǎng)所； ②有固定的交易時(shí)間； ③資料完備，有各種服務(wù)設(shè)施且服務(wù)周到； ④股票交易量大且相當(dāng)集中； ⑤股票價(jià)格是由買(mǎi)賣(mài)雙方通過(guò)競(jìng)爭(zhēng)形成的； ⑥組織機(jī)構(gòu)健全，程序清晰且管理嚴(yán)格； 功能： ①促使證券買(mǎi)賣(mài)迅速合理地成交； ②形成較為合理的價(jià)格 。 會(huì)員制證券交易所優(yōu)點(diǎn) 證券交易傭金和證券上市費(fèi)比較低 ， 有利于擴(kuò)大證券交易所交易的規(guī)模和數(shù)量 ， 防止上市證券流入場(chǎng)外市場(chǎng)進(jìn)行交易； 不會(huì)破產(chǎn) 。 這種狀況是一種事實(shí)上的壟斷不利于形成公平價(jià)格 ， 也會(huì)影響證券交易服務(wù)質(zhì)量的提高 。 公司制證券交易所的優(yōu)點(diǎn) 經(jīng)營(yíng)者與交易者兩者分離 ， 有助于交易的公正進(jìn)行；它的主要職責(zé)是提供證券交易所需的各種物質(zhì)條件和服務(wù) ， 業(yè)務(wù)活動(dòng)比較單純 ， 有利于向券商提供盡可能完備的交易設(shè)施和服務(wù) 。 董事會(huì) 監(jiān)事會(huì) 董事長(zhǎng) 總經(jīng)理 仲裁部 財(cái)務(wù)部 業(yè)務(wù)部 研究部 文秘部 上市管理 交易管理 清算交割 股東大會(huì) 公司制證券交易所的結(jié)構(gòu) 業(yè)務(wù)分類(lèi) 收費(fèi)項(xiàng)目 收費(fèi)明細(xì) 最終收費(fèi)對(duì)象 A股交易 經(jīng)手費(fèi) 成交額 % 結(jié)算單位交上交所 證管費(fèi) 成交額 % 結(jié)算單位交證監(jiān)機(jī)構(gòu) 債券 經(jīng)手費(fèi) 成交額 % 結(jié)算單位交上交所 證管費(fèi) 成交額 % 結(jié)算單位交證監(jiān)機(jī)構(gòu) 投資基金 經(jīng)手費(fèi) 成交額 % 結(jié)算單位交上交所 證管費(fèi) 成交額 % 結(jié)算單位交證監(jiān)機(jī)構(gòu) 可轉(zhuǎn)債認(rèn)購(gòu) 經(jīng)手費(fèi) 成交額 % 非主承銷(xiāo)商交上交所 新股認(rèn)購(gòu) 經(jīng)手費(fèi) 成交額 % 非主承銷(xiāo)商交上交所 基金認(rèn)購(gòu) 經(jīng)手費(fèi) 成交額 % 非主承銷(xiāo)商交上交所 涉及會(huì)員單位的費(fèi)用 業(yè)務(wù)分類(lèi) 收費(fèi)項(xiàng)目 收費(fèi)明細(xì) 最終收費(fèi)對(duì)象 A股 個(gè)人開(kāi)戶(hù) 開(kāi)戶(hù)費(fèi) 40元 /戶(hù) 開(kāi)戶(hù)代理機(jī)構(gòu) 10元 /戶(hù)交登記結(jié)算公司 30元 機(jī)構(gòu) 400元 /戶(hù) 開(kāi)戶(hù)代理機(jī)構(gòu) 50元 /戶(hù)交登記結(jié)算公司 350元 基金開(kāi)戶(hù) 5元 /戶(hù) 交開(kāi)戶(hù)代理機(jī)構(gòu) 傭金 小于或等于成交額的 %,起點(diǎn) 5元 交證券商 過(guò)戶(hù)費(fèi) 成交面額 %,起點(diǎn) 1元 交登記結(jié)算公司 印花稅 成交額 % 交稅務(wù)機(jī)關(guān) 投資基金 傭金 小于或等于成交額的 %,起點(diǎn) 5元 交證券商 債券 傭金 不超過(guò)成交額 %,起點(diǎn) 5元
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