收益分配ppt課件(2)-展示頁
2025-05-09 18:22本頁面
【正文】 ? 缺點? 股利發(fā)放額每年隨投資機會和盈利水平的波動而波動，不利于投資者安排收入與支出，也不利于公司樹立良好的形象。Date5西華師范大學(xué) 譚華林第九章 第二節(jié) 股利政策? 一、剩余股利政策? （一）基本內(nèi)容? 公司生產(chǎn)經(jīng)營所獲得的稅后利潤首先應(yīng)較多地考慮滿足公司有利可圖的投資項目的需要，即增加資本或公積金，只有當(dāng)增加的資本額達到預(yù)定的目標(biāo)資本結(jié)構(gòu) (最佳資本結(jié)構(gòu) )，才能派發(fā)股利。? （三）所得稅差異理論? 所得稅差異理論認(rèn)為，由于普遍存在的稅率的差異及納稅時間的差異，資本利得入比股利收入更有助于實現(xiàn)收益最大化目標(biāo)，企業(yè)應(yīng)當(dāng)采用低股利政策。? （二）股利相關(guān)論? 股利重要論的基本觀點：股利對于投資者非常重要，投資者一般期望公司多分配股利。Date2西華師范大學(xué) 譚華林第九章 第一節(jié) 收益分配概述? 一、收益分配的基本原則? 二、確定收益分配政策時應(yīng)考慮的因素? （一）法律因素? （二）公司因素? （三）股東因素? （四）債務(wù)契約與通貨膨脹Date3西華師范大學(xué) 譚華林第九章 第一節(jié) 收益分配概述? 三、股利分配對公司股價的影響以及股利理論? （一）股利無關(guān)論? 在完全資本市場的條件下，股利完全取決于投資項目需用盈余后的剩余，投資者對于盈利的留存或發(fā)放股利毫無偏好。計算題和綜合題的出題點主要集中在四種股利分配政策的應(yīng)用上。本章題型主要是客觀題，也可以出計算題，甚至綜合題。第九章 收益分配? ◆ 本章主要內(nèi)容 ◆ ：? 收益分配概述? 股利政策? 股利分配的程序與方案? 股票分割和股票回購Date1西華師范大學(xué) 譚華林第九章 收益分配? ◆ 本章考情分析 ◆ ：? 本章論述了股利分配政策。從近幾年考試來看，本章分?jǐn)?shù)均在 5分左右?？陀^題的出題點主要是四種鼓勵政策的比較和股票股利對公司的影響上。? ◆ 本章重點與難點內(nèi)容 ◆ ：? 確定股利分配政策應(yīng)考慮的因素；各種股利分配政策的特點；股票股利股票分割和股票回購對公司和股東的影響。建立在完美且完全的資本市場的基礎(chǔ)上，股利分配不影響企業(yè)價值。 Date4西華師范大學(xué) 譚華林第九章 第一節(jié) 收益分配概述? 信號傳遞理論的觀點：股利政策向市場傳遞有關(guān)公司未來盈利能力的信息。? （四）代理理論? 代理理論認(rèn)為，股利政策有助于減緩管理者與股東之間的代理沖突，股利政策是調(diào)股東
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