干貨關(guān)于ppp,看這一篇文章就夠了-展示頁
2025-04-26 05:09本頁面
【正文】 作來提供公共品或服務(wù)的一種方式。PPP項目失敗的案例中，很多是由于政府違背承諾而致合作方利益受損。兩部門均有意統(tǒng)籌規(guī)劃PPP項目，對于PPP的理解大致相同，但在不少細(xì)節(jié)上仍有出入，一定程度上會讓參與者無所適從，不利于PPP項目的開展與推進。第一，我國當(dāng)前缺乏一套針對PPP的完整的法律法規(guī)體系，現(xiàn)有法規(guī)法律效力不高，《特許經(jīng)營法》短期內(nèi)仍無法出臺。PPP將促進地方政府舉債規(guī)范化，提高透明度；PPP推行的關(guān)鍵在于地方政府的契約精神，較高的信用將是采用PPP融資的必要條件，這將倒逼政府維持自身信用程度；當(dāng)前財政部力推PPP的主要原因之一便在于化解地方政府債務(wù)危機，示范項目以存量項目為主，利于緩解存量債務(wù)壓力。政府債券的發(fā)行受到赤字率的約束，債務(wù)的擴張還得依靠“外部融資實體”，地方政府可依靠PPP模式下的經(jīng)營主體繼續(xù)融資，所不同的只是企業(yè)和項目的信用取代了政府的隱性擔(dān)保。43號文一聲令下，融資平臺將慢慢退出歷史舞臺。就債權(quán)而言，債券品種將會豐富，項目收益?zhèn)唾Y產(chǎn)證券化供給有望放量。PPP模式下可通過多種融資方式籌集資金，較融資平臺模式最大的變化在于以股權(quán)、新型債券品種為主的直接融資將取代以平臺貸款為主的間接融資。PPP模式將取代融資平臺模式。15年實行積極財政政策，%，而GDP增長率降至7%。基建投資仍是15年穩(wěn)增長重要抓手，預(yù)計基建投資增速維持在14年20%左右的高水平。預(yù)計初期將以軌道交通、污水垃圾處理、供水供電等適合市場化經(jīng)營的存量和新建項目為主。財政部門對項目的評估采取物有所值（VFM）評價方法，其本質(zhì)是比較采用PPP與否兩種情況下所需成本凈現(xiàn)值的大小，若成本凈現(xiàn)值更低，則適合采用。M，BOT，TOT，BOO等多種類型，由收費定價機制、項目投資收益水平、風(fēng)險分配基本框架、改擴建需求和期滿處置等因素決定。PPP的一般流程。第一，城鎮(zhèn)化建設(shè)和基建投資帶來巨量融資需求，而土地財政卻難以為繼，信貸刺激的老路也被證明遺患無窮。14年以來，中央到地方均推出大量PPP項目，PPP進入了發(fā)展的新階段，政府也強力支持，預(yù)計將迎來新一波高潮。PPP在中國并非新鮮事物，但此次推廣也并非“往事重提”，而是“舊瓶裝新酒”。PPP指的是政府與社會資本通過合作來提供公共品或服務(wù)的一種方式。干貨 |關(guān)于PPP，看這一篇文章就夠了 20141221 智信 信托圈 圈閱：PPP模式下可通過多種融資方式籌集資金，較融資平臺模式最大的變化在于以股權(quán)、新型債券品種為主的直接融資將取代以平臺貸款為主的間接融資，加上政府主流的一般債券、專項債券亦屬直接融資范疇，政府融資將開啟直接融資的大時代！作者：海通證券姜超、李寧、朱征星 來源：識局今年以來PPP熱度直線上升，被政府視作打破政府壟斷和地方債務(wù)堅冰的子彈，這顆子彈離設(shè)定的目標(biāo)還剩幾步之遙？PPP模式如何運作？對債券市場又有何影響？本文試圖回答以上問題。PPP公私合營提供公共產(chǎn)品。我國目前大力推廣的是廣義PPP，包括外包、特許經(jīng)營和私有化等多種運作模式。改革開放至今，PPP在我國已經(jīng)歷了5個階段和3波高潮。PPP模式不增加政府債務(wù)獲財政部力推。第二，PPP模式不增加地方政府債務(wù)，有利于緩解地方債務(wù)壓力，降低系統(tǒng)性風(fēng)險。PPP運作形式包括Oamp。其中項目的設(shè)計、建造、財務(wù)和運營維護等商業(yè)風(fēng)險由社會資本承擔(dān)，而法律、政策和最低需求等風(fēng)險由政府承擔(dān)，不可抗力等風(fēng)險由政府和社會資本合理共擔(dān)。目前的示范項目以存量項目為主，集中在以“使用者付費”為特征的經(jīng)營性項目。根據(jù)基建投資與政府融資需求的關(guān)系?？鄢醒胴斦嘧趾?，預(yù)計新發(fā)地方債規(guī)模升至7327億，考慮到期量1714億，新增地方債規(guī)模約5613億。第一，股債順勢而上，邁入直接融資大時代。加之政府主流的一般債券、專項債券亦屬直接融資范疇，政府融資將開啟直接融資的大時代！就股權(quán)而言，公私合營項目公司形式將撬動巨量社會資本，以參股的形式為公用事業(yè)和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)提供資金。第二，PPP項目公司或?qū)⒒頌樾乱淮叭谫Y平臺”。PPP模式或?qū)⒊蔀槿谫Y平臺轉(zhuǎn)型的方向，PPP模式下的項目公司或?qū)⒊蔀樾滦偷摹叭谫Y平臺”。第三，降低地方政府債務(wù)系統(tǒng)性風(fēng)險。PPP快速發(fā)展仍需破除諸多瓶頸。第二，財政部與發(fā)改委本位博弈，缺乏統(tǒng)一監(jiān)管機制。第三，契約精神至關(guān)重要。我國要實現(xiàn)從“大政府，小市場”到“小政府，大市場”的轉(zhuǎn)變?nèi)杂新L路。廣義的PPP是指公共部門與私營部門為提供公共產(chǎn)品或服務(wù)而建立的各種合作關(guān)系，具體可分為外包、特許經(jīng)營和私有化三類。我國推廣的PPP項目運作形式
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