【正文】 貨成本元，單位存儲成本為千克，該材料單價材料企業(yè)全年耗用29.此處經營效率指的是銷售凈利率和資產周轉率，而財務政策指的是股利支付率和資本結構。28.在考慮稅收因素后，MM認為由于債務的利息可以在企業(yè)所得稅扣除，故利息具有抵稅作用，可以減少企業(yè)的所得稅，因此，債務資本越大，債務利息的抵稅作用會越大，進而企業(yè)價值越大。參考答案：MMMM27.請簡述現(xiàn)金管理存貨模型的基本假定參考答案：現(xiàn)金持有量的存貨模型又稱鮑曼模型，它根據(jù)存貨經濟訂貨批量模型的基本原理來確定最佳現(xiàn)金持有量。名詞解釋：企業(yè)價值評估參考答案：企業(yè)價值評估簡稱價值評估，是一種經濟評估方法，是投資者和管理者為改善決策，采用科學的評估方法，分析和衡量企業(yè)（或者企業(yè)內部的一個經營單位、分支機構）的公平市場價值，并提供相關信息的過程。名詞解釋：經營杠桿參考答案：經營杠桿是指由于經營中固定成本的存在而導致息稅前利潤變動大于產銷業(yè)務量變動的杠桿效應。在這一政策下，公司的股利支付與盈利狀況保持穩(wěn)定的比例，而每年的股利支付額隨盈余的變化而變化。23.Value名詞解釋：凈現(xiàn)值參考答案：凈現(xiàn)值（Net名詞解釋：普通年金終值參考答案：普通年金終值是指一定時期內每期期末等額收付款項的復利終值之和，也就是說，每期期末收入或支出的相等款項，按復利計算，在最后一期期末所得的本利和。10在線只需提交客觀題答案。CD。D解答參考：本題目考查的是項目終結點的現(xiàn)金流量的估算。D墊支的營運資金你選擇的答案：投資項目的年折舊額(C)[不選全或者選錯，不算完成](A)20.CDB比較資本成本法(D)高低點法(B)可用于確定企業(yè)最優(yōu)資金結構的方法有( )ACD。根據(jù)應收賬款機會成本的計算公式可知，應收賬款平均余額、變動成本率、資本成本率影響應收賬款機會成本，變動成本率又等于CDA資金成本率(D)應收賬款平均余額(B)與應收賬款機會成本有關的因素是（）留存收益與發(fā)行普通股籌資一樣，都是財務風險小。[正確]正確答案：AA不會分散控制權(D)籌資數(shù)額有限(B)17.D解答參考：本題考核的是名義年利率與實際年利率的轉換。BDB由于平價發(fā)行，該債券的名義利率與名義必要報酬率相等你選擇的答案：該債券的名義利率是該債券的年實際必要報酬率是該債券的實際周期利率為1000某企業(yè)準備發(fā)行三年期企業(yè)債券，每半年付息一次，票面年利率遞延期會影響遞延年金的現(xiàn)值，但不影響終值。CDA遞延年金的現(xiàn)值與遞延期相關(D)是普通年金的特殊形式(B)）15.C解答參考：本題主要的考核點是貝他系數(shù)的含義。[正確]正確答案：AB股票的貝他系數(shù)衡量個別股票的非系統(tǒng)風險你選擇的答案：股票組合的貝他系數(shù)是構成組合的個股貝他系數(shù)的加權平均數(shù)(C)[不選全或者選錯，不算完成](A)）。14.D解答參考：考核點為年金的基本形式。BDB零存整取的等額零存數(shù)你選擇的答案：折舊(C)[不選全或者選錯，不算完成](A)一般來說，下列各項中可以視為年金形式的有（利息保障倍數(shù)反映了獲利能力對債務償付的保證程度。[正確]正確答案：AA短期償債能力(D)獲利能力(B)）C解答參考：12.[正確]正確答案：AB準備近期內變現(xiàn)的固定資產你選擇的答案：未決訴訟案件(C)[不選全或者選錯，不算完成](A)）。道小題)11.二、不定項選擇題(有不定個選項正確，共[正確]正確答案：B解答參考：本題主要的考核點是現(xiàn)金股利的分配。上年未分配利潤你選擇的答案：資本公積(C)(A)10.[正確]正確答案：D解答參考：資本成本是一種投資資本的機會成本。你選擇的答案：(D)(C)資本成本是指企業(yè)為籌集和使用資本而付出的代價(B)下列關于資本成本的敘述不正確的是（ ）。屬于長期債務融資。A，選項A發(fā)行債券(D)留存收益(B)下列（ ）可以為企業(yè)籌集自有資金。按資金的來源范圍的不同，企業(yè)籌資分為內部籌資與外部籌資。[正確]正確答案：A解答參考：本題主要考查籌資方式的分類。直接籌資與間接籌資你選擇的答案：內部籌資與外部籌資(C)）(A)B，計算公式為：7.B5152030年年末營運資本為（）。企業(yè)15萬元，則2010402010UD。[正確]正確答案：D解答參考：本題的主要考核流動資產的概念。固定資產你選擇的答案：存貨(C)(A)5.[正確]正確答案：D解答參考：本題考查了差額內含報酬率的應用。差額內含報酬率你選擇的答案：凈現(xiàn)值法(C))(A)4.項目計算期是指投資項目從投資建設開始到最終報廢結束整個過程所用的全部時間，即該項目的有效持續(xù)時間。D建設期+達產期(D)建設期(B)項目投資決策中，完整的項目計算期是指( )。平價購入的債券，其到期收益率等于票面利率。[正確]正確答案：C解答參考：本題考核了折現(xiàn)率對債券價值的影響和債券到期收益率問題。11%你選擇的答案：9%(C)(A)日到期收益率為（4月201010000100001420102.[正確]正確答案：C解答參考：本題主要考核了股票估價中的折現(xiàn)率如何確定。投資人要求的必要收益率你選擇的答案：債券收益率加風險報酬率(C)(A)道小題)1.次作業(yè)，注釋如下：一、單項選擇題(只有一個選項正確，共本次作業(yè)是本門課程本學期的第110估計股票價值時，不能使用的貼現(xiàn)率為（ ）。股票市場的平均收益率(B)國債的利息率(D)C股票投資有風險的，因此不能用國債的利息率作為估算股票機制的利息率。某企業(yè)于年月日以元購得面值為元的新發(fā)行債券票面利率10%，兩年后一次還本，每年支付一次利息，該公司若持有該債券至到期日，其年1）。8%(B)10%(D)C到期收益率是指購進債券后，一直持有該債券至到期日可獲得的收益率。3.(A)生產經營期(C)建設期+生產經營期你選擇的答案：[正確]正確答案：D解答參考：本題考查了項目計算期的計算這一知識點。一個完整的項目計算期包括項目的建設期和生產經營期（可分試產期和達產期）兩個階段。若兩個互相排斥的投資項目的原始投資額不相等，各個項目的有效期不同，可以采取下列哪個方法，進行優(yōu)選（內含報酬率法(B)投資回收期(D)D主要是用于互斥項目決策中。下列哪一項不包括在流動資產中（）。現(xiàn)金(B)應收賬款(D)D流動資產包括現(xiàn)金、應收賬款、存貨、預付款項等，固定資產為企業(yè)的非流動資產，故本題正確選項為6.企業(yè)年年末流動資產為萬元，固定資產為萬元，流動負債為萬元，長期借款為U2010(A)萬元(B)萬元(C)萬元(D)萬元你選擇的答案：[正確]正確答案：B解答參考：本題考核的是營運資本的定義，企業(yè)營運資本是流動資產和流動負債的差額，故本題的正確選項為按企業(yè)所取得資金的來源渠道不同，企業(yè)籌資分為（股權籌資、債務籌資(B)長期籌資和短期籌資(D)A按企業(yè)所取得資金的來源渠道不同，企業(yè)籌資分為股權籌資和債務籌資。按所籌集資金的使用期限的長短，企業(yè)籌資可分為長期籌資和短期籌資8.(A)融資租賃(C)向銀行借款你選擇的答案：[正確]正確答案：A解答參考：本題主要考查股權籌資的方式企業(yè)籌集自有資金的方式即股權籌資的種類主要有三種：吸收直接投資、發(fā)行股票、留存收益籌資，因此應選BCD9.(A)從投資人的角度看，資本成本表示與投資機會成本和投資風險相適應的回報率。從籌資者的角度看，資本成本表示公司為取得資金必須支付的價格。資本成本是一種實際支付的成本。D這種成本不是實際支付的成本，而是一種失去的收益，是將資本用于本項投資所放棄的其他投資機會的收益。下列哪個項目不能用于分派股利（?。?。盈余公積金　(B)稅后利潤　(D)B根據(jù)資本保全原則，公司不能用資本（包括實收資本或股本和資本公積）發(fā)放股利，目的在于維持企業(yè)資本的完整性，保護企業(yè)完整的產權基礎，保障債權人的利益。10影響企業(yè)長期償債能力的報表外因素有（為他人提供的經濟擔保(B)售出產品可能發(fā)生的質量事故賠償(D)ACB利息保障倍數(shù)指標所反映的企業(yè)財務層面包括（[不選全或者選錯，不算完成](A)長期償債能力(C)發(fā)展能力你選擇的答案：BB解答參考：本題的考核點是利息保障倍數(shù)的含義。13.）等額分期付款(B)養(yǎng)老金(D)AC[正確]正確答案：AC年金的形式多種多樣，一般來說，保險費、養(yǎng)老金、租金、折舊、等額系列收付款項以及零存整取或者整存零取儲蓄等都屬于年金形式。關于股票或股票組合的貝他系數(shù)，下列說法中正確的是（股票的貝他系數(shù)反映個別股票相對于平均風險股票的變異程度(B)股票組合的貝他系數(shù)反映股票投資組合相對于平均風險股票的變異程度(D)ACB股票的貝他系數(shù)是用來衡量個別股票的系統(tǒng)風險而不能衡量非系統(tǒng)風險。下列關于遞延年金的表述中正確的有（[不選全或者選錯，不算完成](A)遞延年金的終值與遞延期相關(C)不是從第一期開始的年金你選擇的答案：C[正確]正確答案：AD解答參考：考核點為遞延年金概念的理解。16.6%，面值元，平價發(fā)行，以下關于該債券的說法中，正確的是( )。[不選全或者選錯，不算完成](A)3%(B)%(C)6%(D)AC[正確]正確答案：AC由于半年付息一次，名義利率=6%周期利率=6%/2=3%實際利率=(1+3%)21=%對于平價發(fā)行，分期付息債券，名義利率與名義必要報酬率相等。下列各項中，屬于留存收益區(qū)別于“發(fā)行普通股”籌資方式的特點的有（　　）。[不選全或者選錯，不算完成](A)財務風險大(C)資本成本高你選擇的答案：CC解答參考：本題主要考查留存收益籌資的特點。由于留存收益沒有籌資費，所以其資本成本比發(fā)行普通股籌資的低18.[不選全或者選錯，不算完成](A)銷售成本率(C)邊際貢獻率你選擇的答案：C[正確]正確答案：AD解答參考：本題考核的是應收賬款機會成本的影響因素。1邊際貢獻率，所以本題的正確選項是19.[不選全或者選錯，不算完成](A)比較公司價值法(C)每股收益無差別點法你選擇的答案：C[正確]正確答案：BD解答參考：常用的資本結構決策方法有比較資本成本法、每股收益無差別點法和比較公司價值法。計算投資項目的終結現(xiàn)金流量時，需要考慮的內容有（）終結點的凈利潤(B)固定資產的殘值變現(xiàn)收入(D)C[正確]正確答案：C項目終結點（項目報廢或者轉賣）時需要考慮的現(xiàn)金流量包括固定資產的殘值收入和收回的之前墊支的營運資金，故選擇（注意：若有主觀題目，請按照題目，離線完成，完成后紙質上交學習中心，記錄成績。)三、主觀題(共道小題)21.22.PresentNPV）主要是指某一項目計算期內預期現(xiàn)金流入量按照某一貼現(xiàn)率貼現(xiàn)后的的現(xiàn)值與預期現(xiàn)金流出量按照某一貼現(xiàn)率貼現(xiàn)后的現(xiàn)值之間的差額。名詞解釋：固定股利支付率政策參考答案：固定股利支付率政策是指公司確定一個股利占盈余的比率，長期按此比率支付股利的政策。24.25.26.運用存貨模型確定最佳現(xiàn)金持有量，基于下列假定的基礎之上：（1） 企業(yè)所需要的現(xiàn)金可通過證券變現(xiàn)取得，且證券變現(xiàn)的不確定性很??；（2） 企業(yè)預算期內現(xiàn)金需要總量可以預測；（3） 現(xiàn)金的支出過程比較穩(wěn)定、波動較小，而且每當現(xiàn)金余額降至零時，均能通過變現(xiàn)部分證券得以補足；（4） 證券的利率或報酬率以及每次固定性交易費用可以獲悉。簡述理論的內容。理論認為，在完美資本市場中，企業(yè)的總價值等于企業(yè)資產產生的全部現(xiàn)金流量的市場價值，它不受企業(yè)資本結構選擇