【正文】 數(shù)()說明貨幣資金5應收賬款53623月份銷售收入的80%加上2月份銷售收入的10%存貨—3月的采購數(shù)量144，再減去1—3月的銷售收入225的60%流動資產(chǎn)固定資產(chǎn)凈值資產(chǎn)總額負債：實際數(shù)（）預計數(shù)()說明短期借款01應付賬款36453月份采購金額的100%預提費用預計無變化流動負債長期借款4040預計無變化應付債券4545預計無變化股本1010預計無變化未分配利潤期末未分配利潤等于期初未分配利潤加上13月的利潤(無所得稅)?！敬鸢浮勘绢}的主要考核點是第三章財務預測與計劃中有關(guān)現(xiàn)金預算和預計資產(chǎn)負債表的編制。2002年11月和12月的實際銷售額及2003年1—4月份的預計銷售額如下表（單位：萬元）：2002年11月502002年12月602003年1月602003年2月1002003年3月652003年4月75 根據(jù)以上信息：（1）請編制3月份的現(xiàn)金預算；（2）每月現(xiàn)金余額的限額為5萬元，請確定每月短期銀行借款或還款的數(shù)量（假設(shè)借款或還款本金按1萬元的整倍數(shù),利隨本清,借款在期初,還款在期末,年利息率為12%,利息在支付時直接計入當期財務費用,不實行預提）。預計3月份的工資費用分別為15萬元、20萬元和16萬元。每月購買的原材料等于次月銷售額的60%。一般地，公司銷售當月收現(xiàn)20%，次月收現(xiàn)70%，再次月收現(xiàn)10%。在確定了新增借款以后，計算稅后利潤與每股盈利都是比較容易的。這樣就容易計算出未扣除借款利息（因尚未確定新增借款額，而不能計算借款利息總額）。1260=80%），進而知道本期銷貨成本為1134萬元（151275%），（根據(jù)題中“年末應付賬款余額與當年進貨金額的比率不變”這一條件，就可以計算出本期應付賬款期末余額=246247。要熟悉現(xiàn)金流量表直接法下有關(guān)銷售商品提供勞務的現(xiàn)金流入量和購買商品接受勞務現(xiàn)金流出量的計算原理（本題為商業(yè)企業(yè)，所以知道商業(yè)企業(yè)現(xiàn)金流量表的簡單編制原理就足夠了，工業(yè)企業(yè)現(xiàn)金流量表的編制稍微復雜一些，故不考慮增值稅、預收賬款、預付賬款和其他業(yè)務收入等其他問題）：（1）銷售商品收到的現(xiàn)金=現(xiàn)銷收入=全部收入賒銷收入注意：賒銷收入=[（應收賬款期末余額應收賬款期初余額）+（應收票據(jù)期末余額應收票據(jù)期初余額）]具體計算公式如下：銷售商品、提供勞務收到的現(xiàn)金=主營業(yè)務收入[（應收賬款期末余額應收賬款期初余額）+（應收票據(jù)期末余額應收票據(jù)期初余額）]本題中預計的銷售收入為1512萬元，（根據(jù)應收賬款的周轉(zhuǎn)率就可以計算出期末應收賬款余額）與期初余額144萬元的差額后。題中首先給出了ABC公司上年度的利潤表和資產(chǎn)負債表以及有關(guān)的預測信息，要求確定下年度的現(xiàn)金流量及新增借款額并預測下年度稅后利潤和每股盈利。1260) 固定費用 83(萬元) 即(63+20) 折舊 30 (萬元)營業(yè)利潤 (萬元)減：利息 12(萬元)利潤總額 (萬元)減：所得稅 30(萬元)稅后利潤 (萬元)(3)預計每股盈余每股盈余=247。1260+(63+20)=(萬元)購置固定資產(chǎn)支出： 220(萬元)預計所得稅： 30(萬元)現(xiàn)金流出合計 (萬元)現(xiàn)金多余或不足 (萬元) 即(14+)加：新增借款的數(shù)額 40(萬元)減：利息支出 12(萬元) 即［10247。=(萬元)現(xiàn)金流入=1512（）=(萬元)現(xiàn)金流出：年末應付賬款=1512(80%5%)246247。(1)確定借款數(shù)額和利息現(xiàn)金流入：應收賬款周轉(zhuǎn)率=1260247。要求：（1）確定下年度現(xiàn)金流入、現(xiàn)金流出和新增借款數(shù)額；（2）預測下年度稅后利潤；（3）預測下年度每股盈利。，請你協(xié)助完成2003年的盈利預測工作，上年度的財務報表如下：全年銷售成本=8000(128%)=5760(萬元)2005年年末存貨=5760/8=720（萬元）由于假設(shè)全年均衡銷售，所以，四季度預計銷售成本=5760/4=1440（萬元）第四季度預計的購貨（不含稅）=期末存貨+本期銷貨期初存貨=720+1440480=1680（萬元）第四季度預計的采購現(xiàn)金流出（含稅）=1680（1+17%）=(萬元)四季度可使用現(xiàn)金合計=6＋=（萬元）四季度現(xiàn)金支出合計=＋38＋103＋58=（萬元）現(xiàn)金多余（或不足）=－=（萬元）(2)由于H=3R2L，即HR=2（RL）=5萬元，所以，RL=，根據(jù)L=2萬元，可知R=,H=?！敬鸢浮勘绢}的主要考核點是現(xiàn)金預算的編制。 （6）假設(shè)該商業(yè)企業(yè)只經(jīng)銷一類商品，適用的增值稅稅率為17%；（7）該商業(yè)企業(yè)日常的現(xiàn)金管理采用隨機模式，每季度最高現(xiàn)金存量與最優(yōu)現(xiàn)金返回線的差額不超過5萬元，已知每季度最低現(xiàn)金存量為2萬元。 （5）四季度預交所得稅58萬元。 （4）預計四季度將購置設(shè)備一臺，支出103萬元，須當期付款。（3）四季度的費用預算為50萬元，其中折舊為12萬元．其余費用須當季用現(xiàn)金支付。 （2）銷售毛利率為28%，假設(shè)全年均衡銷售，當期購買當期付款。 （1）2005年預計全年的銷售收入為8000萬元，假設(shè)全年均衡銷售，按年末應收賬款計算的周轉(zhuǎn)次數(shù)為12次，第三季度末預計的應收賬款為500萬元,預計的現(xiàn)金余額為6萬元。年末未分配利潤=年初未分配利潤+凈利潤股利=1500+49140=6414（萬元）第三章 財務預測與計劃本章重點：；，超高速增長資金來源分析；。年末未分配利潤=年初未分配利潤+凈利潤股利=1500+37800=5280（萬元）年末股本=年末股東權(quán)益年末未分配利潤=450005280=39720（萬元）或：年末股本=年初股本+增發(fā)的新股=13500+26220=39720（萬元）（4）銷售收入增長率=（3000010000）/10000=200%①年末投資資本和凈投資：年末投資資本=年末有息負債+年末股東權(quán)益=年末資產(chǎn)年末無息流動負債年末有息負債=60000（1+200%）1000（1+200%）29000（1+200%）=90000（萬元）；凈投資=投資資本增加=90000（15000+15000）=60000（萬元）②利息費用、凈利潤和當年應派發(fā)的股利：利息費用=15000%=810(萬元)凈利潤=(息稅前營業(yè)利潤利息)(1所得稅稅率) =[(1800+810)(1+200%)810](130%) =4914(萬元)由于凈利潤小于凈投資，所以當年不可能派發(fā)股利，而且需要增加長期借款。計算2004年的下列數(shù)據(jù)：①年末投資資本和凈投資；②利息費用、凈利潤和當年應派發(fā)的股利； ③年末長期借款和年末股東權(quán)益；④年末未分配利潤。企業(yè)投資資本籌集的優(yōu)先次序是：利潤留存、長期借款和增發(fā)普通股,在歸還借款之前不分配股利，在歸還借款后剩余部分全部發(fā)放股利。（4）假設(shè)2004年保持2003年的銷售收入增長率、年末各項資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)率不變，無息流動負債和無息長期負債與銷售收入同比例增長。企業(yè)的融資政策是：權(quán)益資本的籌集優(yōu)先選擇利潤留存，然后考慮增發(fā)普通股,剩余利潤全部派發(fā)股利；債務資本的籌集選擇長期借款，%不變,計息方式不變。1．資料： 某公司2002年、2003年的財務報表數(shù)據(jù)摘要如下（單位：萬元）：利潤表數(shù)據(jù)：2002年2003年營業(yè)收入1000030000 銷售成本730023560 營業(yè)費用及管理費用11003830 利息費用（均為年末長期借款利息，%）100810稅前利潤15001800 所得稅450540凈利潤10501260資產(chǎn)負債表數(shù)據(jù)：2002年末2003年末貨幣資金5001000應收賬款20008000存貨500020000其他流動資產(chǎn)01000流動資產(chǎn)合計750030000長期資產(chǎn)500030000資產(chǎn)總計1250060000無息流動負債6501000流動負債合計6501000無息長期負債029000長期借款185015000負債合計250045000股本900013500年末未分配利潤10001500所有者權(quán)益合計1000015000負債及所有者權(quán)益總計1250060000 要求：（提示：為了簡化計算和分析，計算各種財務比率時需要的資產(chǎn)負債表數(shù)據(jù)均使用期末數(shù)；一年按360天計算）： （1）權(quán)益凈利率變動分析：確定權(quán)益凈利率變動的差額，按順序計算確定資產(chǎn)凈利率和權(quán)益乘數(shù)變動對權(quán)益凈利率的影響； （2）資產(chǎn)凈利率變動分析：確定資產(chǎn)凈利率變動的差額，按順序計算確定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和銷售凈利率變動對資產(chǎn)凈利率的影響；（3）假設(shè)2004年保持2003年的銷售收入增長率、年末各項資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)率和資本結(jié)構(gòu)（有息負債和股東權(quán)益）不變，無息流動負債和無息長期負債與銷售收入同比例增長。財務成本管理綜合能力提高講義（114章）第一章 財務管理總論本章重點：。第二章 財務報表分析本章重點：。各項營業(yè)成本費用與收入同比例增長,各項所得稅率均為30%。計算2004年的下列數(shù)據(jù)：①年末投資資本和凈投資；②年末長期借款和股東權(quán)益；③利息費用、凈利潤和當年應派發(fā)的股利；④年末未分配利潤和年末股本。各項營業(yè)成本費用與收入同比例增長,各項所得稅率均為30%。%不變,計息方式改為按上年末長期借款余額計息?！敬鸢浮? （1）權(quán)益凈利率變動的差額= 權(quán)益凈利率=資產(chǎn)凈利率權(quán)益乘數(shù) 上年權(quán)益凈利率= ① 替代1 ② ②① 資產(chǎn)凈利率變動對權(quán)益凈利率的影響=%10%=% 替代2 ③ ③② 權(quán)益乘數(shù)變動對權(quán)益凈利率的影響=8%%=% 兩因素變動影響之和為=%+%=2% （2）資產(chǎn)凈利率變動的差額= 資產(chǎn)凈利率=資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率銷售凈利率 上年資產(chǎn)凈利率= ① 替代1 ② ②①資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率變動對資產(chǎn)凈利率的影響=5%8%=3% 替代2 ③ ③②銷售凈利率變動對資產(chǎn)凈利率的影響=2%5%=3% 兩因素變動影響之和=3%+（3%）=6%（3）銷售收入增長率=（3000010000）/10000=200%①年末投資資本和凈投資：年末投資資本=年末有息負債+年末股東權(quán)益=年末資產(chǎn)年末無息流動負債年末有息負債=60000（1+200%）1000（1+200%）29000（1+200%）=90000（萬元）；凈投資=投資資本增加=90000（15000+15000）=60000（萬元）年末股東權(quán)益增加=年末有息負債增加=6000050%=30000(萬元)②年末長期借款和股東權(quán)益：年末股東權(quán)益=年末長期借款=9000050%=45000（萬元）③利息費用、凈利潤和當年應派發(fā)的股利：利息費用=45000%=2430(萬元)凈利潤=(息稅前營業(yè)利潤利息)(1所得稅稅率) =[(1800+810)(1+200%)2430](130%) =3780(萬元)應增發(fā)普通股=股權(quán)凈投資凈利潤=300003780=26220(萬元)④年末未分配利潤和年末股本。應增加長期借款=凈投資凈利潤=600004914=55086(萬元)③年末長期借款和年末股東權(quán)益：年末長期借款=15000+55086=70086（萬元）年末股東權(quán)益=年末投資資本年末長期借款=9000070086=19914（萬元）④年末未分配利潤。1．某商業(yè)企業(yè)2005年四季度現(xiàn)金收支的預計資料如下：按年末存貨計算的周轉(zhuǎn)次數(shù)為8次，第三季度末預計的存貨為480萬元。要求：（1） 計算四季度的現(xiàn)金流入量、現(xiàn)金流出量和現(xiàn)金收支差額；（2） 計算確定四季度是否需要進行現(xiàn)金和有價證券的轉(zhuǎn)換，如需要轉(zhuǎn)換計