銀行從業(yè)考試個(gè)人理財(cái)掌握重點(diǎn)-展示頁
2025-04-04 04:56本頁面
【正文】 問服務(wù)。問該債券的市場價(jià)格(現(xiàn)值)? 現(xiàn)值=100/(1+)1+100/(1+ )2+1100/(1+)3 = 周期性復(fù)利現(xiàn)值 ☆周期性復(fù)利現(xiàn)值 計(jì)算公式： ☆例子：如果年利率為8%，復(fù)利按每季度計(jì)算，則3年后的1 000元的現(xiàn)值為[NextPage] 年金 含義 ：年金是指等額、定期的系列收支 例子 ： 分期付款賒購、分期償還貸款、發(fā)放養(yǎng)老金、分期支付工程款、每年相同的銷售收入 種類 ： 普通年金，預(yù)付年金，永續(xù)年金 普通年金 普通年金 ： 系列現(xiàn)金流的收入或支出時(shí)間是在每期期末 假定期定額發(fā)生的系列現(xiàn)金流為A ，對應(yīng)的時(shí)期的利率為r ，期數(shù)為n .按復(fù)利計(jì)算的每期支付的終值之和是年金終值 普通年金終值公式 為： 是年金終值系數(shù) 普通年金現(xiàn)值 按復(fù)利計(jì)算的一系列的現(xiàn)金流的現(xiàn)值之和是普通年金現(xiàn)值 普通年金現(xiàn)值 公式 ： 是年金現(xiàn)值系數(shù) 預(yù)付年金 預(yù)付年金 ：等額現(xiàn)金流發(fā)生在每期期初 預(yù)付年金終值 公式： 預(yù)付年金現(xiàn)值 公式： 永續(xù)年金 永續(xù)年金是無限期定額支付的年金 永續(xù)年金現(xiàn)值 公式： 永續(xù)年金 例如，某老華僑擬在某中學(xué)建立一項(xiàng)永久性的獎學(xué)金，每年計(jì)劃頒發(fā)10000元獎金?，F(xiàn)值是終值的逆運(yùn)算 單利現(xiàn)值計(jì)算公式：PVn=F247。算式如下： r為市場利率,m為1年中計(jì)算復(fù)利的次數(shù)，n為年數(shù) 例子：本金的現(xiàn)值為1 000元,年利率為8%，期限為3年。 =100000 =112360(元) 期望收益率計(jì)算 P128 書上例題。2010年銀行從業(yè)考試《個(gè)人理財(cái)》掌握重點(diǎn)(10) 三、財(cái)務(wù)管理理論 (一)貨幣時(shí)間價(jià)值的概念(最最重要) 一定要掌握、了解 教材P151 貨幣時(shí)間價(jià)值，也稱資金的時(shí)間價(jià)值，是指貨幣經(jīng)歷一定時(shí)間的投資和再投資所增加的價(jià)值。風(fēng)險(xiǎn)相同情況下，追求收益最大化。這時(shí)雖然可以通過分散投資消除資產(chǎn)組合的非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，但組合的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)依然存在 一個(gè)充分分散的資產(chǎn)組合的收益率變化與市場走向密切相關(guān)，其波動性或不確定性基本上就是市場的不確定性?！ 〔⒎撬匈Y產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)都完全相關(guān)，構(gòu)成一個(gè)資產(chǎn)組合時(shí)，單一資產(chǎn)收益率變化的一部分就可能被其他資產(chǎn)收益率的反向變化所減弱或完全抵消 由于分散化可使風(fēng)險(xiǎn)大量抵消，我們沒有理由使預(yù)期收益率與總風(fēng)險(xiǎn)相對應(yīng) 與投資預(yù)期收益率相對應(yīng)的只能是通過分散投資不能相互抵消的那一部分風(fēng)險(xiǎn)，即系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn) 資產(chǎn)組合的風(fēng)險(xiǎn)一般都低于組合中單一資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)楦鹘M成資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)由于分散化而大量抵消 適當(dāng)分散投資一般會降低整體風(fēng)險(xiǎn)或提高整體收益，因?yàn)楫?dāng)一種資產(chǎn)的收益下降時(shí)，另一種資產(chǎn)的收益可能上升 投資組合理論的基本思想 投資多元化是否有效減少風(fēng)險(xiǎn)，關(guān)鍵在于組合投資中不同資產(chǎn)的相關(guān)性。更重要的是，可以證明相關(guān)系數(shù)總是介于一l和+1之間，這是由于協(xié)方差除以兩個(gè)標(biāo)準(zhǔn)差乘積后使得計(jì)算結(jié)果標(biāo)準(zhǔn)化。如果相關(guān)系數(shù)為負(fù)，說明兩種資產(chǎn)的收益負(fù)相關(guān)?！ ∠嚓P(guān)系數(shù)等于兩種金融資產(chǎn)的協(xié)方差除以兩種金融資產(chǎn)的標(biāo)準(zhǔn)差的乘積。如果協(xié)方差為負(fù)值，則反映出投資組合中兩種資產(chǎn)的收益具有反向變動的關(guān)系，即在任何一種經(jīng)濟(jì)情況下，一種資產(chǎn)的收益上升另一種資產(chǎn)的收益就會下降?！ f(xié)方差就是投資組合中每種金融資產(chǎn)的可能收益與其期望收益之間的離差之積再乘以相應(yīng)情況出現(xiàn)的概率后進(jìn)行相加，所得總和就是該投資組合的協(xié)方差?！ f(xié)方差是一種可用于度量各種金融資產(chǎn)之間收益相互關(guān)聯(lián)程度的統(tǒng)計(jì)指標(biāo)。例如，股票、期貨與期權(quán)等 衍生產(chǎn)品中年穩(wěn)健期 風(fēng)險(xiǎn)厭惡程度提高、追求穩(wěn)定的投資收益 適度增加財(cái)富 穩(wěn)健的理財(cái)策略：在投資組合中選擇低風(fēng)險(xiǎn)的股票、高等級的債券、優(yōu)先股以及共同基金等金融產(chǎn)品 退休養(yǎng)老期 盡力保全已積累的財(cái)富、厭惡風(fēng)險(xiǎn) 避免財(cái)富的快速流失，承擔(dān)低風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)獲得有保障的收益 保守的理財(cái)策略：在投資組合中選 擇高收益的政府債券、高質(zhì)量的公 司債券以及銀行存款和其他短期投 資金融產(chǎn)品 (一)生命周期理論概述 個(gè)人的生命周期可以分為成長期、青年期、成年期、成熟期、老年期五個(gè)階段 消費(fèi)者應(yīng)該計(jì)劃他的消費(fèi)和儲蓄行為，綜合考慮其現(xiàn)在收入、將來收入以及可預(yù)期開支、工作時(shí)間、退休時(shí)間等因素來決定其目前的消費(fèi)和儲蓄，使其消費(fèi)水平在一生中保持相對穩(wěn)定，在整個(gè)生命周期內(nèi)實(shí)現(xiàn)消費(fèi)的最佳配置 生命周期理論圖示(重要) (二)生命周期各階段的特征 成長期 青年期 成年期 成熟期 老年期2010年銀行從業(yè)考試《個(gè)人理財(cái)》掌握重點(diǎn)(9) 二、投資組合理論的基本思想 單一金融資產(chǎn)的期望收益率：教材P128 ?。?5%+10%+35%+30%=1 方差是指金融資產(chǎn)的收益與其平均收益的離差的平方和的平均數(shù)。2010年銀行從業(yè)考試《個(gè)人理財(cái)》掌握重點(diǎn)(8) 第四章 個(gè)人理財(cái)理論基礎(chǔ) 一、生命周期理論 生命周期理論概述 、 安多共同創(chuàng)建的?！ ”?—1 生命周期與理財(cái)策略分析少年成長期沒有或僅有較低的理財(cái)需求和理財(cái)能力 增加消費(fèi)、減少負(fù)債簡單的理財(cái)策略：將富余的消費(fèi)資金轉(zhuǎn)換成銀行存款青年成長期 愿意承擔(dān)較高的風(fēng)險(xiǎn)，追求高收益 快速增加資本積累 積極的理財(cái)策略：在投資組合中增加高成長性和高
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