【正文】 導(dǎo)書上的答案內(nèi)容補(bǔ)上（●）收益和風(fēng)險(xiǎn)分析。（●）因素分析法分析公司財(cái)務(wù)綜合狀況。（3）從1993年與1999年的貨幣乘數(shù)比較看有顯著提高。也就是說(shuō)，準(zhǔn)備率越高、中央銀行發(fā)生的對(duì)非金融機(jī)構(gòu)的存款越多，貨幣乘數(shù)的放大作用就越受到限制，反之，貨幣乘數(shù)的放大作用將越得到發(fā)揮。理論上認(rèn)為，貨幣乘數(shù)主要受四個(gè)因素的影響，即：現(xiàn)金比率（流通中的現(xiàn)金與各項(xiàng)存款的比率）、法定存款準(zhǔn)備率、超額準(zhǔn)備率和非金融機(jī)構(gòu)在中央銀行的存款與中央銀行全部存款的比率的影響。它在貨幣供應(yīng)量增長(zhǎng)和緊縮時(shí)，分別起擴(kuò)大和衰減作用。（3）結(jié)合計(jì)算結(jié)果和有關(guān)數(shù)據(jù)做出基本分析。幣乘數(shù)統(tǒng)計(jì)分析（●）貨幣乘數(shù)分析（特別注意不是表格時(shí)的分析）（參考老指導(dǎo)書P(34)計(jì)算5題，書P(59表2—12)；參考新指導(dǎo)書P(84)計(jì)算5題）例題：已知我國(guó)1993年基礎(chǔ)貨幣13146億元，貨幣供應(yīng)量34880億元，法定準(zhǔn)備金率13%；1999年我國(guó)基礎(chǔ)貨幣 33620億元，貨幣供應(yīng)量 119898億元，法定準(zhǔn)備金率 8%，要求：（l）計(jì)算1993年、1999年的貨幣乘數(shù)。1994年到1999年我國(guó)儲(chǔ)蓄存款年份儲(chǔ)蓄存款（億元）199421519199529662199638520199746280199853408199959622解： 年 份儲(chǔ)蓄存款（億元）儲(chǔ)蓄存款發(fā)展速度（％）儲(chǔ)蓄存款增長(zhǎng)速度（％） 1994 1995 1996 1997 1998 1999 21519 29662 38520 46280 53408 59622— — 分析：有表中數(shù)據(jù)可以看出，1994年到1999年我國(guó)居民儲(chǔ)蓄存款總量是逐年增加。（參考老指導(dǎo)書P(32)計(jì)算2題，書P(47表2—6)；參考新指導(dǎo)書P(84)計(jì)算2題） （●）蓄存款統(tǒng)計(jì)分析。二是：增加對(duì)存款貨幣金融機(jī)構(gòu)的債權(quán)。中央銀行主要通過(guò)其中兩項(xiàng)資產(chǎn)操作放出基礎(chǔ)貨幣，一是；大量增加外匯資產(chǎn)。占全部增量的 —%, ， %, ，%。（●）根據(jù)貨幣當(dāng)局資產(chǎn)負(fù)債表分析貨幣當(dāng)局資產(chǎn)操作和基礎(chǔ)貨幣的創(chuàng)造。電大《金融統(tǒng)計(jì)分析》期末復(fù)習(xí)考試小抄說(shuō)明：本期復(fù)習(xí)以教材、教學(xué)指導(dǎo)書及中央電大考試中心和財(cái)經(jīng)部編印的《金融統(tǒng)計(jì)分析》期末復(fù)習(xí)指導(dǎo)為復(fù)習(xí)的內(nèi)容。 單選和多選參考教學(xué)指導(dǎo)書中央電大編印的《金融統(tǒng)計(jì)分析》期末復(fù)習(xí)指導(dǎo)，計(jì)算參考下面內(nèi)容。（參考老指導(dǎo)書P(31)計(jì)算1題，書P(47表2—6)；參考新指導(dǎo)書P(84)計(jì)算1題）例題連續(xù)兩年的貨幣當(dāng)局的資產(chǎn)負(fù)債表 單位：億元項(xiàng)目19931994資產(chǎn)1. 國(guó)外資產(chǎn)⑴外匯⑵黃金⑶國(guó)際金融機(jī)構(gòu) 負(fù)債1. 儲(chǔ)備貨幣⑴發(fā)行貨幣⑵對(duì)金融機(jī)構(gòu)負(fù)債⑶對(duì)非金融機(jī)構(gòu)存款（凈）255 解：第一步 貨 幣 當(dāng) 局 資 產(chǎn) 負(fù) 債 表 單位：億元項(xiàng) 目 19981999比上年增加增加結(jié)構(gòu)(%)資 產(chǎn) 100資產(chǎn) ⑴外匯 ⑵黃金 ⑶國(guó)際金融資產(chǎn) 12 0 0 對(duì)政府的債權(quán) 對(duì)存款貨幣銀行的債權(quán) 對(duì)非貨幣金融機(jī)構(gòu)的債權(quán) 對(duì)非金融部門的債權(quán) 負(fù)債 100貨幣 ⑴發(fā)行貨幣 ⑵對(duì)金融機(jī)構(gòu)負(fù)債 ⑶非金融機(jī)構(gòu)存款 － － 債券 0政府存款 自有資金 － －其他（凈） －255 － － － 第二步：從分析表中可以看出。 第三步：。增加外匯資產(chǎn)的含義是貨幣當(dāng)局買進(jìn)外匯，放出人民幣，%。 %據(jù)存款貨幣銀行資產(chǎn)負(fù)表分析派生貨幣創(chuàng)造。參考指導(dǎo)書P(33) 書P(61表2—14) （參考老指導(dǎo)書P(34)計(jì)算題7，書P(47表2—6)；參考新指導(dǎo)書P(87)計(jì)算7題）例題：下表是1994年到1999年我國(guó)儲(chǔ)蓄存款總量數(shù)據(jù)，試根據(jù)它分析我國(guó)相應(yīng)期間的儲(chǔ)蓄存款存款總量變化趨勢(shì)的簡(jiǎn)單的原因。但是增長(zhǎng)速度是逐年下降，出現(xiàn)這種趨勢(shì)的原因有：第一，由于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度的下降，居民的收入明顯下降；第二，自1996年來(lái)儲(chǔ)蓄存款利率7次下調(diào)，儲(chǔ)蓄資產(chǎn)的收益明顯下降；第三，安全性很高的國(guó)債，由于其同期利率高于同期儲(chǔ)蓄利率，吸引了居民的大量投資，第四，股票市場(chǎng)發(fā)展較快，盡管風(fēng)險(xiǎn)很大，但由于市場(chǎng)上有可觀的收益率，也分流了大量的儲(chǔ)蓄資金，第五，1999年政府對(duì)儲(chǔ)蓄存款利率開(kāi)征利息稅，使儲(chǔ)蓄的收益在利率下調(diào)的基礎(chǔ)上又有所降低。（2）做出貨幣乘數(shù)作用及其影響因素上的理論說(shuō)明。答案：（l）1993年的貨幣乘數(shù)=34880億元/13146億元= 1999年的貨幣乘數(shù)=119898億元/33620億元= （2）貨幣乘數(shù)是基礎(chǔ)貨幣和貨幣供應(yīng)量之間存在的倍數(shù)關(guān)系。中央銀行制定貨幣政策從而確定了貨幣供應(yīng)量控制目標(biāo)后，有兩條途徑實(shí)現(xiàn)目標(biāo)，一是前面所說(shuō)的變動(dòng)基礎(chǔ)貨幣的數(shù)量，二是調(diào)節(jié)基礎(chǔ)貨幣乘數(shù)。其中，法定存款準(zhǔn)備率、超額準(zhǔn)備率和非金融機(jī)構(gòu)在中央銀行的存款與中央銀行全部存款的比率對(duì)貨幣乘數(shù)的影響是反方向的?，F(xiàn)金比率對(duì)貨幣乘數(shù)的影響方向不是完全確定的。貨幣乘數(shù)提高的主要原因是中央銀行將法定存款準(zhǔn)備金率由13%下調(diào)到8%，導(dǎo)致貨幣乘數(shù)放大，加強(qiáng)了貨幣乘數(shù)放大基礎(chǔ)貨幣的效果。（參考指導(dǎo)書P(62)計(jì)算題1， 書P(77表3—5) 參考新指導(dǎo)書P(84)計(jì)算1題）P138 例題：下表是某公司A的1999年（基期）、2000年（報(bào)告期）的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，請(qǐng)利用因素分析來(lái)分析各個(gè)因素的影響大小和影響方向。（參考指導(dǎo)書P(63)計(jì)算題3， 參考新指導(dǎo)書P(139)計(jì)算3題） 例題：用兩只股票的收益序列和市場(chǎng)平均收益序列數(shù)據(jù)，得到如下兩個(gè)回歸方：第一只：r=+第二只：r=+并且有E（）=， =。試分析這兩只股票的收益和風(fēng)險(xiǎn)狀況。（參考指導(dǎo)書P(64)計(jì)算題1， 參考新指導(dǎo)書P(140)計(jì)算5題）例題月份基金A基金B(yǎng)解：1,兩基金的單位資產(chǎn)凈增長(zhǎng)率為:基金A(∕)－1=%基金B(yǎng)(∕)－1=%2,兩基金資產(chǎn)凈值的標(biāo)準(zhǔn)差為：公式：基金A： 基金B(yǎng)：：基金A：∕=基金B(yǎng)：∕=故基金B(yǎng)的管理水平優(yōu)于基金A。其中，債券A以單利每年付息一次，年利率為8%；債券B以復(fù)利每年付息一次，年利率為4%；債券C以單利每年付息兩次，每次利率是4%；債券D以復(fù)利每年付息兩次，每次利率是2%；假定投資者認(rèn)為未來(lái)3年的年折算率為r=8%，試比較4種債券的投資價(jià)值。書P(114) 例題：某證券投資基金的基金規(guī)模是30億份基金單位。同肘。試計(jì)算該基金的總資產(chǎn)、基金總負(fù)債、基金總凈值、基金單位凈值。300000=（元）（●）匯率變動(dòng)對(duì)貿(mào)易的影響。
解：日元對(duì)美元匯率的變化幅度：＝（舊匯率／新匯率—1）100% ＝（／—1）100% ＝ %% 美元對(duì)日元匯率的變化幅度：＝（新匯率／舊匯率—1）100% ＝（／—1）100% ＝ －%即美元對(duì)日元貶值－%日元升值有利于外國(guó)商品進(jìn)口，不利于日本商品出口，因而會(huì)減少貿(mào)易順差或擴(kuò)大貿(mào)易逆差。（參考指導(dǎo)書P(88)計(jì)算題4， 書P(139表4—2) 參考新指導(dǎo)書P(196)計(jì)算4題） 例題：利用下表資料，計(jì)算人民幣匯率的綜合匯率變動(dòng)率。進(jìn)一步分析參考例題的內(nèi)容 或參考指導(dǎo)書P201的11 分析內(nèi)容。（參考老指導(dǎo)書P(111)計(jì)算題1， 參考新指導(dǎo)書P(257)計(jì)算1題） 例題：某國(guó)某年第一季度的國(guó)際收支狀況是：貿(mào)易賬戶差額為數(shù)順差453億美元，勞務(wù)賬戶差額為逆差192億美元，單方轉(zhuǎn)移賬戶為順差76億美元，長(zhǎng)期資本賬戶差額為逆差96億美元，短期資本賬戶差額為順差63億美元。 解：經(jīng)常帳戶差額：＝ 453 192＋76＝ 337億美元，為順差337億美元。 該國(guó)國(guó)際收支總體狀況是順差，且主要是由經(jīng)常賬戶順差引起的； 該國(guó)外匯市場(chǎng)上，外匯供大于求，外匯貶值，本幣升值。（參考老指導(dǎo)書P(111)計(jì)算題2， 書P(200) 參考新指導(dǎo)書P(258)計(jì)算2題）例題：某國(guó)某年末外債余額254億美元，當(dāng)年償還外債本息額178億美元，國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值3989億美元，商品勞務(wù)出口收入899億美元。參考《金融統(tǒng)計(jì)分析》學(xué)習(xí)指導(dǎo)P111（五、2） 外債余額 254 ① 負(fù)債率：＝——————— ＝ ——— ＝% 國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值 3989該指標(biāo)低于國(guó)際通用的20%指標(biāo) 外債余額 254② 債務(wù)率：＝————— ＝——— ＝ % 外匯總收入 899該指標(biāo)低于國(guó)際通用的100%指標(biāo) 年償還外債本息 179③ 償債率：＝——————— ＝ ———＝% 年外匯總收入 899該指標(biāo)低高于國(guó)際通用的20%指標(biāo)由以上計(jì)算可以看到，該國(guó)的外債余額國(guó)不大，各項(xiàng)指標(biāo)均低于國(guó)際警戒線，不可能引發(fā)嚴(yán)重的債務(wù)問(wèn)題。（參考老指導(dǎo)書P(111)計(jì)算題4， 參考新指導(dǎo)書P(258)計(jì)算4題）（●）1滑動(dòng)平均預(yù)測(cè)。下表是某商業(yè)銀行7個(gè)月的各項(xiàng)貸款余額和增長(zhǎng)速度序列。利用三階滑動(dòng)平均法預(yù)測(cè)6月份的增長(zhǎng)率和貸款余額。利用三階滑動(dòng)平均法預(yù)測(cè)6月份的增長(zhǎng)率和貸款余額。 3 ＝%從而6月份貸款余額預(yù)測(cè)值為； （1＋%） ＝ （億元）（●）1利率敏感性分。假定初期市場(chǎng)利率為10％，同時(shí)假定兩家銀行利率非敏感性資產(chǎn)的收益率都是8％。(參考書235) 解： A銀行初期收益為：10%＋8%＝9% B銀行初期收益為：10%＋8%＝%利率變動(dòng)后兩家銀行收益率分別變?yōu)椋? A銀行收益為：5%＋8%＝% B銀行收益為：5%＋8%＝% 分析參考課本補(bǔ)上（●）18市場(chǎng)占比分析.（參考老指導(dǎo)書P(138)計(jì)算題3， 書P(138) 參考新指導(dǎo)書P(317)計(jì)算3題） 例題：下面是五大商業(yè)銀行的存款總量數(shù)據(jù)，假設(shè)你是D銀行的分析人員，請(qǐng)你就本行的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)狀況作出簡(jiǎn)要分析。從余額上看與B行差距很小，受到B銀行的挑戰(zhàn)較大。但這是由于A行的份額大幅下降所致，本行新增額占比要低于B銀行，但這兩家余額占比相差不大，需要高度重視。（參考老指導(dǎo)書P(139)計(jì)算題5，書P(272表6—11) 參考新指導(dǎo)書P(317)計(jì)算5題） 下表是一家商業(yè)銀行的有關(guān)資料，假設(shè)表中所有項(xiàng)目都以當(dāng)前市場(chǎng)價(jià)值計(jì)算，所有的利息按年支付，沒(méi)有提前支付和提前取款的情況，也不存在問(wèn)題貸款。3年其商業(yè)銀行貸款的有效持續(xù)期 =通力可以計(jì)算其它資產(chǎn)和負(fù)債的有效持續(xù)期如下表所示：資產(chǎn)市場(chǎng)現(xiàn)值（千元）利率（%）有效持有期負(fù)債及資本市場(chǎng)現(xiàn)值（１千元）利率（%）有效持有期現(xiàn)金50定期存款650９1商業(yè)貸款（３年）850１４可轉(zhuǎn)讓定期存單（４年）45410國(guó)庫(kù)券（９年）300１２總負(fù)債1104股東權(quán)益96總計(jì)1200總計(jì)1200資產(chǎn)的平均有效持續(xù)期是：（850247。1200） ＝ （年）負(fù)債的平均有效持續(xù)期是：（650247。1104） ＝ （年）有效持續(xù)期缺口： 總負(fù)債