【正文】 實(shí)力；（ d）借款單位具有償還本金的能力；（ e）借款單位財(cái)務(wù)管理和經(jīng)濟(jì)核算制度健全、資金使用及經(jīng)濟(jì)效益良好；（ f）借款單位應(yīng)在貸款機(jī)構(gòu)開立帳戶、辦理結(jié)算。借款的資金量充足，貸款形式也靈活、多樣，是我國企業(yè)籌措長(zhǎng)期資本的重要方式之一。 18 第 3節(jié) 資本籌措的渠道和方式 3 資本籌措 資本籌措的意義與要求 資本需要量的預(yù)測(cè) 資本籌措的渠道和方式 二、籌資方式 （一）籌資方式和籌資渠道的關(guān)系 19 第 3節(jié) 資本籌措的渠道和方式 3 資本籌措 二、籌資方式 （二）長(zhǎng)期資本籌措方式 資本籌措的意義與要求 資本需要量的預(yù)測(cè) 資本籌措的渠道和方式 長(zhǎng)期資本的籌措具有占用 時(shí)間長(zhǎng) 、籌資 風(fēng)險(xiǎn)大 、資金 成本高 、籌資 影響深遠(yuǎn) 、籌資 頻率低 等特點(diǎn)，因此，企業(yè)應(yīng)按照經(jīng)營方向，以長(zhǎng)遠(yuǎn)戰(zhàn)略性的發(fā)展規(guī)劃為依據(jù)，科學(xué)合理地進(jìn)行籌集和管理。 籌資方式 是指 如何取得資金 ，即取得資金的具體方法和形式。 適應(yīng)籌資渠道多元化的特點(diǎn)，籌資方式也是多種多樣的。從資金的供給與需求關(guān)系來說，則是指供給者是誰。 資本籌措的意義與要求 資本需要量的預(yù)測(cè) 資本籌措的渠道和方式 15 第 3節(jié) 資本籌措的渠道和方式 3 資本籌措 一、籌資渠道 （一）我國企業(yè)主要的籌資渠道 1. 國家財(cái)政資金（在一定時(shí)期內(nèi)仍將是國有企業(yè)的主要資金來源 ） 2. 企業(yè)自留資金 3. 金融機(jī)構(gòu)資金（是企業(yè)經(jīng)營資金的主要來源渠道 ） 4. 其他企業(yè)和單位的資金 5. 職工和社會(huì)個(gè)人資金 6. 境外資金 7. 金融機(jī)構(gòu)資本的創(chuàng)新組織形式 資本籌措的意義與要求 資本需要量的預(yù)測(cè) 資本籌措的渠道和方式 16 第 3節(jié) 資本籌措的渠道和方式 3 資本籌措 一、籌資渠道 （二）籌資渠道分析的內(nèi)容 1. 各種渠道資本存量和流量的大?。? 2. 各種渠道提供資本的使用期的長(zhǎng)短； 3. 每種渠道適用于哪些籌資方式； 4. 本企業(yè)可以利用哪些渠道，目前已經(jīng)利用了哪些渠道； 5. 每種渠道適用于哪些經(jīng)濟(jì)類型的企業(yè)。 2. 長(zhǎng)期以來，我國企業(yè)取得資本的渠道主要以 財(cái)政撥款和銀行貸款為主 ，這種一元化的資本 “ 供給制 ” 已越來越不適應(yīng)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的要求。 12 第 2節(jié) 資本需要量的預(yù)測(cè) 3 資本籌措 資本籌措的意義與要求 資本需要量的預(yù)測(cè) 無論哪一種方法都有其自身的優(yōu)點(diǎn)和缺點(diǎn)，在實(shí)際工作中應(yīng)結(jié)合實(shí)際歷史數(shù)據(jù)的多少和準(zhǔn)確性、生產(chǎn)工藝特點(diǎn)、競(jìng)爭(zhēng)狀況、價(jià)格的變動(dòng)等因素，綜合各種方法進(jìn)行預(yù)測(cè)。 假定根據(jù)歷史數(shù)據(jù)資料進(jìn)行測(cè)算的相關(guān)因素?zé)o變化 。 簡(jiǎn)便易行但其缺點(diǎn)表現(xiàn)為“假定資本需要量和銷售額之間的關(guān)系為正相關(guān)”與現(xiàn)實(shí)不符， 使用時(shí)應(yīng)進(jìn)行適當(dāng)修正。 銷售百分比法 是以銷售額為相關(guān)因素 ，根據(jù)資本需要量和銷售額之間的關(guān)系進(jìn)行預(yù)測(cè)的一種定量預(yù)測(cè)方法。 適于企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營比較穩(wěn)定，增長(zhǎng)比較恒定，資本需求量的發(fā)展變化呈現(xiàn)長(zhǎng)期的上升趨勢(shì)的情況。 一、兩種預(yù)測(cè)方法的比較 11 第 2節(jié) 資本需要量的預(yù)測(cè) 3 資本籌措 資本籌措的意義與要求 資本需要量的預(yù)測(cè) 二、主要的定量預(yù)測(cè)方法 不同的定量預(yù)測(cè)方法 含 義 假設(shè)條件 適用條件 趨勢(shì)預(yù)測(cè)法 是以時(shí)間為相關(guān)因素 ，根據(jù)資本需要量發(fā)展變化的趨勢(shì)和有關(guān)資料推算未來預(yù)期值的方法 。 1. 趨勢(shì)預(yù)測(cè)法 2. 銷售百分比法 3. 資本習(xí)性法 使用相對(duì)復(fù)雜，可以揭示資本需求與有關(guān)因素之間的數(shù)量關(guān)系，因此，預(yù)測(cè)的結(jié)果具有彈性。 一般是在企業(yè)缺乏完備、準(zhǔn)確的歷史數(shù)據(jù)和資料的情況下采用。 使用簡(jiǎn)便、靈活，但它難于揭示資本需求與有關(guān)因素之間的數(shù)量關(guān)系，因此，預(yù)測(cè)的結(jié)果缺乏彈性、時(shí)效性較強(qiáng)。 資本籌措的意義與要求 資本需要量的預(yù)測(cè) 10 第 2節(jié) 資本需要量的預(yù)測(cè) 3 資本籌措 資本籌措的意義與要求 資本需要量的預(yù)測(cè) 預(yù)測(cè)方法 含義 預(yù)測(cè)的過程或主要計(jì)算方法 特 點(diǎn) 適用范圍 定性 預(yù)測(cè)法 利用有關(guān)資料， 依靠個(gè)人經(jīng)驗(yàn)、主觀判斷 和分析預(yù)見能力，對(duì)企業(yè)未來的資本需求所作的測(cè)定。 2. 企業(yè)長(zhǎng)期資本占用需要量的預(yù)測(cè)主要是通過投資決策 、 編制資本預(yù)算來完成 （ 在第 4章中介紹 ） 。 6 第 1節(jié) 資本籌措的意義與要求 資本籌措的意義與要求 3 資本籌措 一 、 資本籌措是資本運(yùn)營的起點(diǎn) （二）資本籌措的意義： 1. 籌措資本是企業(yè)內(nèi)部資本運(yùn)動(dòng)的起點(diǎn)，也是企業(yè)資本運(yùn)營的起點(diǎn) ； 2. 資本籌措關(guān)系到資本運(yùn)營其他各環(huán)節(jié)的正常進(jìn)行； 3. 當(dāng)資本的增值主要以企業(yè)為載體而展開時(shí)，企業(yè)的資本籌措就必然是應(yīng)當(dāng)首先解決的問題。 通過各種方式和法定程序，從不同的資金渠道，籌措所需資金的全過程。 7. 掌握資本結(jié)構(gòu)的實(shí)務(wù)分析和企業(yè)的籌資決策分析。 5. 掌握個(gè)別資本來源、加權(quán)平均和邊際資本成本的計(jì)算 。 3. 熟悉資本籌措的渠道和方式 。1 資本運(yùn)營 理論與實(shí)務(wù) 第三版 2022 夏樂書 姜 強(qiáng) 張春瑞 李 琳 宋愛玲 CH3 2 資本運(yùn)營 教學(xué)內(nèi)容 第一篇 資本運(yùn)營的 基本理論 第三篇 資本的重組、 集中和結(jié)構(gòu)調(diào)整 CH1 資本運(yùn)營概論 CH2 資本運(yùn)營的主體 與市場(chǎng)環(huán)境 第二篇 資本的籌措、 運(yùn)用和積累 CH3 資本籌措 CH4 資本投放 CH5 資本周轉(zhuǎn) CH6 資本積累 CH7 資本重組概述 CH8 實(shí)行股份制 CH9 企業(yè)兼并與收購 CH10 組建企業(yè)集團(tuán) CH11 企業(yè)分立與出售 CH12 資本結(jié)構(gòu)調(diào)整 第 3章 資本籌措 資本籌措的意義與要求 資本需要量的預(yù)測(cè) 資本籌措的渠道和方式 3 資本籌措 【 教學(xué)目標(biāo) 】 1. 了解資本籌措的意義與要求 。 2. 掌握資本需要量的預(yù)測(cè)方法 。 4. 熟悉資本成本的內(nèi)涵 。 6. 熟悉資本結(jié)構(gòu)理論 。 4 第一節(jié) 資本籌措的內(nèi)涵與要求 5 第 1節(jié) 資本籌措的意義與要求 資本籌措的意義與要求 3 資本籌措 一 、 資本籌措是資本運(yùn)營的起點(diǎn) 資本籌措是指企業(yè)從自身生產(chǎn)經(jīng)營現(xiàn)狀和資本需求情況出發(fā)，根據(jù)企業(yè)的經(jīng)營策略和發(fā)展規(guī)劃，經(jīng)過科學(xué)的預(yù)測(cè)、決策，通過一定的渠道和方式經(jīng)濟(jì)有效地籌集一定數(shù)額資本的行為。無論其籌資的來源和方式如何，其取得途徑不外乎兩種：一種是 接受