【正文】 計(jì)1000無(wú)息長(zhǎng)期負(fù)債2000長(zhǎng)期借款4500長(zhǎng)期負(fù)債合計(jì)6500負(fù)債合計(jì)7500股本5000年末未分配利潤(rùn)2500股東權(quán)益合計(jì)7500負(fù)債及股東權(quán)益總計(jì)15000預(yù)計(jì)2004年—2005年的銷售收入增長(zhǎng)率為10%，2006年及以后銷售收入增長(zhǎng)率降低為8%。%不變,計(jì)息方式改為按上年末長(zhǎng)期借款余額計(jì)息。各項(xiàng)營(yíng)業(yè)成本費(fèi)用與收入同比例增長(zhǎng),各項(xiàng)所得稅率均為30%。計(jì)算2004年的下列數(shù)據(jù)：①年末投資資本和凈投資；②年末長(zhǎng)期借款和股東權(quán)益；③利息費(fèi)用、凈利潤(rùn)和當(dāng)年應(yīng)派發(fā)的股利；④年末未分配利潤(rùn)和年末股本。各項(xiàng)營(yíng)業(yè)成本費(fèi)用與收入同比例增長(zhǎng),各項(xiàng)所得稅率均為30%。在答題卷上解答，答在試題卷上無(wú)效）。五、綜合題（本題型共2題，每題15分，共30分。甲方案的年銷售量3600件，進(jìn)貨單價(jià)60元，售價(jià) 100元，單位儲(chǔ)存成本5元（假設(shè)不含占用資金利息），一次訂貨成本250元；乙方案的年銷售量4000件，改變信用政策預(yù)計(jì)不會(huì)影響進(jìn)貨單價(jià)、售價(jià)、單位儲(chǔ)存成本、一次訂貨成本等，所有銷貨假設(shè)均為賒銷。假設(shè)該企業(yè)所要求的最低報(bào)酬率為8%。：甲方案預(yù)計(jì)應(yīng)收賬款平均周轉(zhuǎn)天數(shù)為45天，壞賬損失率為貨款的2%。分別實(shí)體現(xiàn)金流量法和股權(quán)現(xiàn)金流量法用凈現(xiàn)值法進(jìn)行決策。目前機(jī)械行業(yè)有一家企業(yè)A，A企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率為40%。該項(xiàng)投資預(yù)計(jì)有6年的使用年限,該方案投產(chǎn)后預(yù)計(jì)銷售單價(jià)40元，單位變動(dòng)成本14元，每年經(jīng)營(yíng)性固定付現(xiàn)成本100萬(wàn)元,年銷售量為45萬(wàn)件。 要求： （1）假定2001年1月1日金融市場(chǎng)上與該債券同類風(fēng)險(xiǎn)投資的利率是9%，該債券的發(fā)行價(jià)應(yīng)當(dāng)定為多少？（2），該債券于2002年1月1日的到期收益率是多少？(3) 假定其他條件同(2),將該債券改為到期一次還本付息,單利計(jì)息, 該債券于2002年1月1日的到期收益率是多少？ （4）假設(shè)該債券改為每年6月30日和12月31日付息兩次,發(fā)行2年后該公司被揭露出會(huì)計(jì)賬目有欺詐嫌疑。（3）對(duì)2003年實(shí)際增長(zhǎng)超過(guò)可持續(xù)增長(zhǎng)所需要的資金來(lái)源進(jìn)行分析：:該公司適用的所得稅稅率為33%，,資產(chǎn)負(fù)債率不超過(guò)60%。 （6）假設(shè)該商業(yè)企業(yè)只經(jīng)銷一類商品，適用的增值稅稅率為17%；（7）該商業(yè)企業(yè)日常的現(xiàn)金管理采用隨機(jī)模式，每季度最高現(xiàn)金存量與最優(yōu)現(xiàn)金返回線的差額不超過(guò)5萬(wàn)元，已知每季度最低現(xiàn)金存量為2萬(wàn)元。 （5）四季度預(yù)交所得稅58萬(wàn)元。 （4）預(yù)計(jì)四季度將購(gòu)置設(shè)備一臺(tái)，支出103萬(wàn)元，須當(dāng)期付款。（3）四季度的費(fèi)用預(yù)算為50萬(wàn)元，其中折舊為12萬(wàn)元．其余費(fèi)用須當(dāng)季用現(xiàn)金支付。 （2）銷售毛利率為28%，假設(shè)全年均衡銷售，當(dāng)期購(gòu)買當(dāng)期付款。 （1）2005年預(yù)計(jì)全年的銷售收入為8000萬(wàn)元，假設(shè)全年均衡銷售，按年末應(yīng)收賬款計(jì)算的周轉(zhuǎn)次數(shù)為12次，第三季度末預(yù)計(jì)的應(yīng)收賬款為500萬(wàn)元,預(yù)計(jì)的現(xiàn)金余額為6萬(wàn)元。在答題卷上解答，答在試題卷上無(wú)效。本題型共30分。( )10．如果在折扣期內(nèi)將應(yīng)付賬款用于短期投資，所得的投資收益率高于放棄現(xiàn)金折扣的成本，則應(yīng)放棄現(xiàn)金折扣，直至到期再付款。（ ）、乙兩臺(tái)設(shè)備可供選用，甲設(shè)備的年使用費(fèi)比乙設(shè)備低2000元，但價(jià)格高于乙設(shè)備6000元。（ ）7．企業(yè)職工個(gè)人不能構(gòu)成責(zé)任實(shí)體，因而不能成為責(zé)任控制體系中的責(zé)任中心。風(fēng)險(xiǎn)厭惡感的加強(qiáng)，會(huì)提高證券市場(chǎng)線的斜率。（ ），也應(yīng)用于證券投資。若兩年的資產(chǎn)負(fù)債率相同，今年的權(quán)益凈利率比去年的變化趨勢(shì)為上升。 ））,人們都會(huì)選擇對(duì)自己經(jīng)濟(jì)利益最大的行動(dòng)?？鄯肿疃嗫壑帘绢}型零分為止。請(qǐng)判斷每題的表述是否正確，你認(rèn)為正確表述的，在答題卡相應(yīng)位置上用2B鉛筆填涂代碼“√”；你認(rèn)為錯(cuò)誤的，請(qǐng)?zhí)钔看a“”。則2004年的營(yíng)業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)增加額和凈投資分別為（ ）萬(wàn)元。假設(shè)沒有其他購(gòu)買業(yè)務(wù)，則2005年3月31日資產(chǎn)負(fù)債表“應(yīng)付賬款”項(xiàng)目金額和2005年3月的材料采購(gòu)現(xiàn)金流出分別為（ ）萬(wàn)元。則下列說(shuō)法正確的有（ ）。，那么（ ）。 （ ）。投資電子商務(wù)網(wǎng)絡(luò)項(xiàng)目后。3．下列關(guān)于資本資產(chǎn)定價(jià)原理的說(shuō)法中，正確的是（ ）。A．不存在稅負(fù) B．股票籌資無(wú)發(fā)行費(fèi)用 C．投資者與管理者擁有的信息不對(duì)稱 D．股利支付比率不影響公司價(jià)值（ 答案寫在試題卷上無(wú)效。每題均有多個(gè)正確答案，請(qǐng)從每題的備選答案中選出你認(rèn)為正確的所有答案，在答題卡相應(yīng)位置上用2B鉛筆填涂相應(yīng)的答題代碼。 %，采用以下融資政策比較合適的是（ ）。 % )。 A．% B．% C．%D．%9．某種股票當(dāng)前的市場(chǎng)價(jià)格為40元,每股股利是2元,預(yù)期的股利增長(zhǎng)率是5%,則其市場(chǎng)決定的預(yù)期收益率為( 8．某公司計(jì)劃發(fā)行債券，面值500萬(wàn)元，年利息率為10%，期限5年，每年付息一次，到期還本。投資汽車產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目后。達(dá)到最佳現(xiàn)金持有量的全年交易成本是（ ）元。本月第三生產(chǎn)步驟發(fā)生的費(fèi)用為4600元（不包括上一生產(chǎn)步驟轉(zhuǎn)入的費(fèi)用），第三步驟月初在產(chǎn)品費(fèi)用為1100元，月末在產(chǎn)品費(fèi)用為700元，本月該種產(chǎn)品的產(chǎn)成品成本為（ ）元。5．某種產(chǎn)品由三個(gè)生產(chǎn)步驟組成，采用逐步結(jié)轉(zhuǎn)分步法計(jì)算成本。該公司采用售價(jià)法分配聯(lián)合生產(chǎn)成本，已知甲、乙、丙三種產(chǎn)品的銷售量分別為62500公斤、37200公斤和48000公斤，單位售價(jià)分別為4元、7元和9元。%；%；%；%；4. 某企業(yè)生產(chǎn)甲、乙、丙三種產(chǎn)品。2．某投資項(xiàng)目原始投資為12000元，當(dāng)年完工投產(chǎn)，有效期限3年，每年可獲得現(xiàn)金凈流量4600元，則該項(xiàng)目?jī)?nèi)含報(bào)酬率為（ ）。租金包括租賃資產(chǎn)的成本、成本利息和租賃手續(xù)費(fèi)，其中租賃手續(xù)費(fèi)按租期平均計(jì)算。答案寫在試題卷上無(wú)效。：；:；：2005年注冊(cè)會(huì)計(jì)師《財(cái)務(wù)成本管理》沖刺模擬試卷（一）一、單項(xiàng)選擇題（本題型共10題，每題1分，共10分。每題只有一個(gè)正確答案，請(qǐng)從每題的備選答案中選出一個(gè)你認(rèn)為正確的答案，在答題卡相應(yīng)位置上用2B鉛筆填涂相應(yīng)的答案代碼。），租賃合同規(guī)定：租期10年，租金每年年初支付一次，利率8%，租賃手續(xù)費(fèi)按設(shè)備價(jià)值的4%支付，租賃期滿后設(shè)備無(wú)償交歸該公司所有。則該公司每年應(yīng)支付的租金為（ ）萬(wàn)元。A．% % % %%，收益率的標(biāo)準(zhǔn)差為25%，市場(chǎng)投資組合要求的收益率是14%，市場(chǎng)組合的標(biāo)準(zhǔn)差是4%，假設(shè)處于市場(chǎng)均衡狀態(tài)，則市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)價(jià)格和該股票的貝他系數(shù)分別為（　?。?。這三種產(chǎn)品是聯(lián)產(chǎn)品，分離后即可直接銷售，本月發(fā)生聯(lián)合生產(chǎn)成本978200元。則甲產(chǎn)品應(yīng)分配的聯(lián)合生產(chǎn)成本為（ ）萬(wàn)元。本月第一生產(chǎn)步驟轉(zhuǎn)入第二生產(chǎn)步驟的生產(chǎn)費(fèi)用為3000元，第二生產(chǎn)步驟轉(zhuǎn)入第三生產(chǎn)步驟的生產(chǎn)費(fèi)用為5000元。 6．某企業(yè)現(xiàn)金收支狀況比較穩(wěn)定，全年的現(xiàn)金需要量為200000元，每次轉(zhuǎn)換有價(jià)證券的交易成本為400元，有價(jià)證券的年利率為10%。A. 1000 B. 2000C. 3000 D. 4000，目前準(zhǔn)備投資汽車產(chǎn)業(yè)。兩公司的所得稅稅率均為24%，則該項(xiàng)目的股東權(quán)益β值是（ ）。預(yù)計(jì)發(fā)行價(jià)格為600萬(wàn)元，所得稅稅率為33%，則該債券的稅后資本成本為（ ）。% % 二、多項(xiàng)選擇題（本題型共10題，共15分。每題所有答案選擇正確的得分，不答、錯(cuò)答、漏答均不得分。）1．股利無(wú)關(guān)論成立的條件是（?。?。）?！砝碚? A．股票的預(yù)期收益率與β值線性正相關(guān) B．無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的β值為零 C．資本資產(chǎn)定價(jià)原理既適用于單個(gè)證券，同時(shí)也適用于投資組合 D．市場(chǎng)組合的β值為1，目前準(zhǔn)備投資電子商務(wù)網(wǎng)絡(luò)。兩公司的所得稅稅率均為33%，則該項(xiàng)目的資產(chǎn)β值和股東權(quán)益β值分別是（ ）。，買方和賣方擁有的信息不對(duì)稱，誰(shuí)都想獲利而不是吃虧，使得一些交易表現(xiàn)為“非零和博弈”，包括（ ）。，沒有任何人能夠獲得超常收益，只獲得與投資風(fēng)險(xiǎn)相稱的報(bào)酬，也就是與資本成本相同的報(bào)酬，不會(huì)增加股東財(cái)富,所得稅稅率為33%,折舊與攤銷為70萬(wàn)元,流動(dòng)資產(chǎn)增加360萬(wàn)元,無(wú)息流動(dòng)負(fù)債增加115萬(wàn)元,有息流動(dòng)負(fù)債增加55萬(wàn)元,長(zhǎng)期資產(chǎn)總值增加650萬(wàn)元,無(wú)息長(zhǎng)期債務(wù)增加214萬(wàn)元,有息長(zhǎng)期債務(wù)增加208萬(wàn)元,稅后利息48萬(wàn)元。、200萬(wàn)元、300萬(wàn)元和400萬(wàn)元，每月材料采購(gòu)按照下月銷售收入的80%采購(gòu),采購(gòu)當(dāng)月付現(xiàn)60%，下月付現(xiàn)40%。A．148C．128 ，流動(dòng)負(fù)債為300萬(wàn)元,其中有息流動(dòng)負(fù)債為200萬(wàn)元,長(zhǎng)期負(fù)債為500萬(wàn)元,其中有息長(zhǎng)期負(fù)債300萬(wàn)元,股東權(quán)益為600萬(wàn)元；2004年流動(dòng)資產(chǎn)為700萬(wàn)元，流動(dòng)負(fù)債為450萬(wàn)元,其中有息流動(dòng)負(fù)債為400萬(wàn)元,長(zhǎng)期負(fù)債為700萬(wàn)元,其中有息長(zhǎng)期負(fù)債580萬(wàn)元,股東權(quán)益為900萬(wàn)元。三、判斷題（本題型共10題，共15分。；；不答題既不得分，也不扣分。答案寫在試題卷上無(wú)效。（％，；％。（　　）3．管理費(fèi)用多屬于固定成本，所以，管理費(fèi)用預(yù)算一般是以過(guò)去的實(shí)際開支為基礎(chǔ)，按預(yù)算期的可預(yù)見變化來(lái)調(diào)整。（ ），無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率會(huì)隨著提高，進(jìn)而導(dǎo)致證券市場(chǎng)線的向上平移。（ ），而且不從外部進(jìn)行股權(quán)融資的情況下,股利增長(zhǎng)率等于可持續(xù)增長(zhǎng)率。（ ）8．在其他因素不變的條件下，一個(gè)投資中心的剩余收益的大小與企業(yè)投資人要求的最低報(bào)酬率呈反向變動(dòng)。若資本成本為12％，甲設(shè)備的使用期應(yīng)長(zhǎng)于4年，選用甲設(shè)備才是有利的。（）四、計(jì)算及分析題（本題型共5題，每小題6分。要求列示出計(jì)算步驟，每步驟運(yùn)算得數(shù)精確到小數(shù)點(diǎn)后兩位。）1．某商業(yè)企業(yè)2005年四季度現(xiàn)金收支的預(yù)計(jì)資料如下：按年末存貨計(jì)算的周轉(zhuǎn)次數(shù)為8次，第三季度末預(yù)計(jì)的存貨為480萬(wàn)元。要求：（1） 計(jì)算四季度的現(xiàn)金流入量、現(xiàn)金流出量和現(xiàn)金收支差額；（2） 計(jì)算確定四季度是否需要進(jìn)行現(xiàn)金和有價(jià)證券的轉(zhuǎn)換，如需要轉(zhuǎn)換計(jì)算轉(zhuǎn)換的數(shù)量以及四季度末的現(xiàn)金余額。 單位:萬(wàn)元年度2002年2003年銷售收入10001400稅后利潤(rùn)5070股利2528股東權(quán)益250292資產(chǎn)負(fù)債率50%%要求：（1）計(jì)算該公司2002年和2003年的銷售凈利率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、權(quán)益乘數(shù)、留存收益率和權(quán)益凈利率（凡是涉及資產(chǎn)負(fù)債表數(shù)據(jù)用年末數(shù)計(jì)算）；（2）計(jì)算該公司2002年的可持續(xù)增長(zhǎng)率和2003年的實(shí)際增長(zhǎng)率；①計(jì)算實(shí)際增長(zhǎng)超過(guò)可持續(xù)增長(zhǎng)增加的銷售額和增加的資金需求(假設(shè)不從外部股權(quán)融資)；②分析留存收益率和權(quán)益乘數(shù)的變動(dòng)，對(duì)超常增長(zhǎng)所需要的資金的影響；（4）該公司2004年計(jì)劃實(shí)現(xiàn)銷售收入1500萬(wàn)元，在不從外部進(jìn)行股權(quán)融資，同時(shí)在保持財(cái)務(wù)政策和銷售凈利率不變的前提下可否實(shí)現(xiàn)？如果該公司2004年計(jì)劃實(shí)現(xiàn)銷售收入1800萬(wàn)元，在不從外部進(jìn)行股權(quán)融資，同時(shí)在保持經(jīng)營(yíng)效率和留存收益率不變的前提下可否實(shí)現(xiàn)？： C公司在2001年1月1日發(fā)行5年期債券，面值1000元，票面年利率10%，于每年12月31日付息，到期時(shí)一次還本。跌價(jià)后該債券的名義到期收益率和實(shí)際到期收益率分別是多少（假設(shè)能夠全部按時(shí)收回本息）？,為此固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目計(jì)劃按25%的資產(chǎn)負(fù)債率融資，固定資產(chǎn)原始投資額為5000萬(wàn)元，當(dāng)年投資當(dāng)年完工投產(chǎn)，借款期限為4年，利息分期按年支付，本金到期償還。預(yù)計(jì)使用期滿有殘值10萬(wàn)元，稅法規(guī)定的使用年限也為6年，稅法規(guī)定的殘值為8萬(wàn)元，會(huì)計(jì)和稅法均用直線法提折舊。A的借款利率為12%，而W為其機(jī)械業(yè)務(wù)項(xiàng)目籌資時(shí)的借款利率可望為10%，公司的所得稅稅率均為40%，%,無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率為8%，預(yù)計(jì)4年還本付息后該項(xiàng)目的權(quán)益的值降低20%，假設(shè)最后2年仍能保持4年前的加權(quán)平均資本成本水平不變，權(quán)益成本和債務(wù)成本均不考慮籌資費(fèi)。(折現(xiàn)率小數(shù)點(diǎn)保留到1%)。乙方案的信用政策為(2/10，1/20，n/90)，預(yù)計(jì)將有30%的貨款于第10天收到，20%的貨款于第20天收到，其余50%的貨款于第90天收到(前兩部分貨款不會(huì)產(chǎn)生壞賬，后一部分貨款的壞賬損失率為該部分貨款的4%)。該企業(yè)按經(jīng)濟(jì)訂貨量進(jìn)貨，假設(shè)購(gòu)銷平衡、銷售無(wú)季節(jié)性變化。要求：為該企業(yè)作出采取何種信用政策的決策，并說(shuō)明理由。要求列出計(jì)算步驟，每步驟運(yùn)算得數(shù)精確到小數(shù)點(diǎn)后兩位。1．資料： 某公司2002年、2003年的財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)摘要如下（單位：萬(wàn)元）：利潤(rùn)表數(shù)據(jù)：2002年2003年?duì)I業(yè)收入1000030000 銷售成本730023560 營(yíng)業(yè)費(fèi)用及管理費(fèi)用11003830 利息費(fèi)用（均為年末長(zhǎng)期借款利息，%）100810稅前利潤(rùn)15001800 所得稅450540凈利潤(rùn)10501260資產(chǎn)負(fù)債表數(shù)據(jù)：2002年末2003年末貨幣資金5001000應(yīng)收賬款20008000存貨500020000其他流動(dòng)資產(chǎn)01000流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)750030000長(zhǎng)期資產(chǎn)5000